Čtvrtek 02. dubna 2026 20:43
reklama
Fintokei Payouty
reklama
InstaForex broker
reklama
Purple trading band forex umíme
reklama
Purple trading zlato ebook

Trhy jsou jako John Travolta

02.04.2026 13:34  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

„John Travolta lost.“ Tak se jmenuje populární gif, ve kterém je postava Johna Travolty z filmu Pulp Fiction zasazena do různých prostředí. Pointou je pocit ztracenosti a zmatení. A přesně tak dnes působí i finanční trhy, které čekají na tolik avizované vítězství Spojených států na Blízkém východě.

Velkou výzvou je především interpretace strategie obou stran konfliktu. Americký prezident Donald Trump opakovaně hovoří o blížícím se velkém vítězství a produktivních vyjednáváních, aby následně ve svém projevu k národu pohrozil Íránu jeho zničením. Írán naopak tvrdí, že žádná smysluplná jednání neprobíhají. Není proto překvapivé, že trhy nevědí, čeho se přesně chytit.

V uplynulém týdnu se investoři upnuli na další Trumpovy zmínky o vyjednávání, což například americké akcie ocenily růstem. Někteří k tomu přidávají i jeho prohlášení o možném stažení vojsk i bez opětovného otevření Hormuzského průlivu. V tomto směru jsme však s optimismem zdrženliví. Přesná struktura faktorů, které stály za výrazným pohybem trhu, totiž z dostupných dat není jednoznačně čitelná.

Důležitější je proto načasování samotného pohybu: posílení akcií – kdy index S&P 500 vzrostl o téměř tři procenta a technologický Nasdaq o téměř čtyři procenta, což představovalo jeden z nejsilnějších intradenních růstů za poslední rok – přišlo přesně na konci kvartálu (i měsíce). To naznačuje, že vedle geopolitických zpráv mohly sehrát významnou roli i technické faktory, jako je rebalancování portfolií či uzavírání spekulativních krátkých pozic.

Konec čtvrtletí je přitom obdobím, kdy fondy rebalancují svá portfolia podle cílových vah jednotlivých tříd aktiv. Vzhledem k tomu, že americké akcie během prvního čtvrtletí ztratily zhruba pět procent, nebylo jejich dokupování nijak překvapivé.

Celý pohyb se navíc odehrál v prostředí zvýšených spekulací na další pokles, což mohlo vést k rychlému uzavírání těchto pozic. Investoři nechtěli doplácet maržové požadavky, a proto uzavírali tzv. short pozice opačným obchodem – tedy nákupem. Takový scénář ostatně zmiňovali i někteří obchodníci oslovení agenturou Bloomberg.

Vývoj na přelomu letošního prvního a druhého čtvrtletí je označován jako typická krátkodobá rally v negativním prostředí, tzv. bear market rally. Společnost Spectra Markets analyzovala podobné epizody detailněji. Historická data ukazují, že pokud index S&P 500 na konci měsíce (nikoli nutně celého kvartálu) vzrostl během jednoho dne o více než 1,5 %, poptávka v následujících dnech zpravidla nevydržela. Během prvních pěti obchodních dní index v průměru klesl o 1,5 %, během deseti dní dokonce o dvě procenta. Teprve zhruba po čtyřiceti dnech se v průměru dostavilo mírné zhodnocení kolem jednoho procenta.

Jde o zajímavý historický vzorec, nicméně v kontextu současného dění na Blízkém východě nelze očekávat jeho mechanické opakování. Klíčové zůstává, že Hormuzský průliv je pro značnou část lodní dopravy stále omezeně průjezdný.

Čím déle tato situace potrvá, tím vyšší je pravděpodobnost přetrvávajících inflačních tlaků. Pokud by se navíc přidaly sekundární inflační efekty, na které by centrální banky reagovaly zvýšením sazeb, mohl by být následný pokles trhů výraznější, než jaký jsme doposud pozorovali. Jinými slovy, trh v tuto chvíli spíše reaguje na tok informací a technické faktory než na jasně ukotvený fundamentální výhled.

Jan Berka, hlavní ekonom společnosti Portu

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Trhy i ekonomika se po teroristických útocích obvykle velmi rychle vzpamatují
    Dnes ráno jsme byli svědky vlny teroristických útoků, které se tentokrát odehrály v Bruselu. Panika zachvátila nejen h...
  • Trhy ignorují revize evropských PMI
    Dnes ráno byly zveřejněny revize evropských indexů PMI ve zpracovatelském průmyslu za březen. Španělské údaje byly poměrně výrazně překonány, ale údaje z ostatních zemí, jako je Francie a Německo, byly revidovány a přiblížily se rychlým odhadům. V důsledku toho na ně na trhu nedošlo k žádné výraznější reakci. EUR/USD se dnes obchoduje převážně beze změny, zatímco evropské akciové trhy se dnes obchodují mírně výše.
  • Trhy ignorují výsledky výrobních PMI v Evropě
    Dnes ráno byly zveřejněny konečné výsledky výrobních PMI indexů ze zemí eurozóny. Reporty vykázaly pouze malou odchylku od očekávání a předběžných hodnot. Trh na ně takřka nereagoval. EURUSD se obchoduje mírně nad hranicí 1,0660, zatímco DE30 se obchoduje lehce nad 15 800 body.
  • Trhy i nadále obchodují na pozadí geopolitických rizik
    Trhy i nadále obchodují na pozadí geopolitických rizik. V minulém týdnu americké i evropské akcie výrazně korigovaly. ...
  • Trhy i nadále v absolutním klidu, bitcoin mezitím znovu na maximech kvůli rozhodnutí CME
    Po klidném začátku týdne zatím ani dnešní seance na trzích větší volatilitu nepřinesla. Akciové indexy si své vysoké ceny drží a i tentokrát probíhá obchodování na podprůměrných objemech, k čemuž dnes do značné míry napomáhá také skutečnost, že se na německé burze neobchoduje.
  • Trhy interpretovali FED ako holubičí, Čínu už neriešia
    FED komunikuje svoj dlhodobý pohľad na úrokové sadzby prostredníctvom „bodkového grafu“ (dot plot), v ktorom sú zakres...
  • TRHY JEN NEROSTOU - Křivka recese straší, ale tentokrát je to přece jiné…
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Trhy již počítají s několika zvýšeními sazeb
    Inflace je nyní na nejvyšší úrovni za posledních čtyřicet let. Centrální banky proto pravděpodobně zvýší úrokové sazby nejméně o 50 bazických bodů, uvedl zakladatel Mike Lee Strategy Mike Lee a hlavní stratég Belpointe Asset Management David Nelson.
  • Trhy jsou dopoledne lehce nervózní, a nejen z ECB
    Čtvrteční obchodování na hlavních evropských trzích začíná poměrně opatrně a investoři se drží dál od rizika. Akcie klesají asi o 0,2 procenta, zatímco dluhopisy si připisují zisky při poklesu výnosů třeba v Německu na 10 letech skoro o 2 bazické body. Ještě více míří dolů výnosy v USA, ovšem zlato toho nijak nevyužívá a naopak mírně ztrácí. Eurodolar se po včerejších menších výkyvech usazuje u současných 1,1085 skoro bez pohybu.
  • TRHY JSOU EXTRÉMNĚ VYSOKO – NAŠLAPUJTE OPATRNĚ (ještě není konec!)
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Trhy jsou napjaté hlavně kvůli Severní Koreji, libra po projevu Mayové začala ztrácet
    Páteční obchodování je zatím na trzích hodně o evropských datech a Severní Koreji. Ta už brzy ráno znovu trochu znervózněla obchodníky poté, co jihokorejská média začala spekulovat o tom, že by Severní Korea mohla brzy v reakci na americké sankce a vystoupení Donalda Trumpa v OSN otestovat další jadernou pumu tentokrát přímo v Pacifiku. Situace se dopoledne trochu uklidnila k čemuž přispěly hlavně velmi dobré výsledky z Evropy (Kamil se jim věnoval tady), ale odpoledne o sobě dalo téma Severní Koreje znovu vědět poté, co americký prezident Trump zveřejnil další výhružný tweet.
  • Trhy jsou napjaté kvůli možnému zvýšení sazeb Fed
    Hlavní akciové indexy zahájily týden slibně, avšak růst dlouho nevydržel a koncem týdne vesměs uzavíraly níže. Americký index S&P 500...
  • Trhy jsou napjaté, protože Trump uvalil 10% clo na veškerý dovoz. Zlato a euro rostou
    Po turbulentním obchodování zakončily americké akciové trhy den v zelených číslech – Wall Street zaznamenala silné zotavení navzdory rozpačitému začátku. Největší část růstu přišla až v závěrečných hodinách seance, kdy investoři rychle zaujímali pozice před očekávaným ekonomickým projevem prezidenta Donalda Trumpa.
  • Trhy jsou na prahu obratu dolů, shodují se BoA, Citi, SocGen i Morgan Stanley
    Globální finanční trhy jsou v poslední fázi své rally před obratem v cyklu. Shodují se na tom stratégové bank na Wall Street Morgan Stanley, Citigroup, Societe Generale nebo Bank of America. A varují před rozpadem dlouhodobých vztahů ve vývoji akcií, dluhopisů a komodit. A dlouhodobého přehlížení faktů a fundamentu ze strany investorů.
  • Trhy jsou na tom lépe než ráno, ale optimismus nezakořenil. Koruna testuje 26,00
    Makrodata ráno a dopoledne moc nepotěšila, když čínský maloobchod překvapivě zpomalil a o trochu větší, než se čekalo, byl i pokles německé ekonomiky. Od toho se také odvíjel negativní vývoj na hlavních finančních trzích.
  • Trhy jsou nerozhodné. Fed a blížící se data zdrojem opatrnosti
    Dnešní den sice začal pro hlavní evropské akciové trhy růstově, ale zisky se postupně ztenčují a přecházíme ke smíšenému vývoji. Dluhopisy vykazují podobně jako akcie jen drobné změny ve srovnání se včerejškem. Eurodolar momentálně koriguje menší zisky a obchoduje se mírně pod 0,99.
  • Trhy jsou nervózní: Inflace, cla a hledání bezpečí
    Finanční trhy byly minulý týden značně rozkolísané. Výnosy britských státních dluhopisů (tedy kolik stát musí platit za půjčky) vystoupaly na nejvyšší úroveň od 90. let, v USA pak vyskočily ještě víc. Důvodem je přetrvávající inflace a rostoucí napětí v mezinárodním obchodě.
  • Trhy jsou nervózní z Tchaj-wanu, ale více by měly řešit Fed
    Optimismus investorů se postupně přetočil do opatrnosti, a to už včera během amerického obchodování. Dnes pokračujeme v podobném duchu, přičemž hlavní evropské indexy většinou míří dolů. Výjimkou jsou Londýn a Madrid s drobným růstem. Výnosy dluhopisů se posunuly dolů, ovšem během dopoledne, zdá se, narážejí na podporu a pokles přerušují. Eurodolar vrátil část nedávných zisků poklesem na 1,0235. Na koruně se dnes neděje nic podstatného.
  • Trhy jsou optimistické před zasedáním FEDu
    Máme za sebou první obchodní den týdne, kdy nejzásadnějšími událostmi budou zasedání centrálních bank FEDu a ECB. Zámořské trhy se do něho pustily s optimismem. Nejširší index S&P 500 posílil o 0,9 %, nejvíce se však dařilo technologickému indexu Nasdaq, který posílil dokonce o 1,5 %. Poslední týdny zažíváme na trzích vlnu optimismu a index S&P 500 již přidal přes 20 % od svých říjnových minim. Společnost Nasdaq, která provozuje stejnojmennou akciovou burzu, včera propadla o 11,8 %. Oznámila totiž, že bude kupovat softwarovou společnost Adenza za 10,5 miliardy USD, což analytici označují jako „drahou sázku“. Biotechnologický výrobce léčiv Biogen včera rostl o 1,5 %.
  • Trhy jsou optimistický naladěny v očekávaní dvoudenního zasedání FED.
    V pondělí, 16 září, americký trh uzavřel obchodní seancí s nárůstem. Příliv optimizmu byl vysvětlen hlavně tím, že Law...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW 2