Evropa má zásobníky naplněné jen ze 70 %. Napětí mezi USA a Íránem komplikuje přípravy na zimu 🔥

Ceny evropského zemního plynu dnes rostou poté, co íránský prezident Masúd Pezeškján upozornil na přetrvávající rozpory mezi Teheránem a Washingtonem. Jeho středeční vystoupení na Valném shromáždění OSN oslabilo naděje na rychlé obnovení energetické dopravy přes Hormuzský průliv, který představuje jednu z nejdůležitějších přepravních tras pro ropu a zkapalněný zemní plyn.

Evropský trh s plynem tak pokračuje ve výrazných cenových výkyvech. Obchodníci na jedné straně sledují diplomatický vývoj na Blízkém východě, na druhé straně musí počítat s nedostatečně naplněnými evropskými zásobníky a pokračujícím omezením dodávek LNG.

Írán podmiňuje obnovení dopravy přes Hormuzský průliv

Íránský prezident během středečního projevu na půdě OSN zdůraznil, že obnovení plnohodnotných jednání se Spojenými státy závisí na splnění několika podmínek. Teherán podle jeho vyjádření nehodlá umožnit neomezenou plavbu Hormuzským průlivem, dokud budou pokračovat americké sankce a námořní blokáda íránských přístavů.

Jeho vystoupení přišlo krátce poté, co se objevily zprávy o obnovených diplomatických kontaktech mezi oběma zeměmi. Podle agentury Reuters však americká a íránská strana nadále zastávají rozdílné postoje k podmínkám ukončení konfliktu, přestože diplomatická jednání pokračují.

Pro energetické trhy je klíčové především to, zda případná dohoda umožní bezpečný a pravidelný průjezd tankerů přes Hormuzský průliv.

V posledních dnech se sice objevují známky postupného zvyšování přepravy ropy, situace na trhu se zkapalněným zemním plynem však zůstává výrazně komplikovanější.

Dodávky LNG se obnovují pomaleji než přeprava ropy

Hormuzský průliv má zásadní význam zejména pro vývoz zkapalněného zemního plynu z Kataru. Jeho dlouhodobé omezení proto ovlivňuje nejen evropský, ale také asijský trh.

Přeprava LNG je ve srovnání s ropou méně flexibilní. Vyžaduje specializovaná plavidla, odpovídající terminály a přísnější bezpečnostní podmínky. Ani částečné obnovení provozu běžných ropných tankerů proto automaticky neznamená rychlý návrat dodávek zemního plynu.

Přetrvávající výpadek blízkovýchodního LNG zvyšuje konkurenci mezi Evropou a Asií, které soupeří o omezené množství dostupných dodávek z jiných regionů.

Evropští odběratelé jsou tak stále více závislí na dovozu ze Spojených států a dalších alternativních dodavatelů. Pokud by se situace v Hormuzském průlivu v nejbližších týdnech nezlepšila, mohl by se tlak na ceny plynu dále zvýšit.

Evropské zásobníky jsou výrazně pod sezonním průměrem

Dalším významným problémem je stav evropských zásob zemního plynu před nadcházející topnou sezonou. Podle údajů Gas Infrastructure Europe byly zásobníky v Evropské unii k 22. září 2026 naplněny pouze ze 70,24 %, což je nejnižší hodnota ze všech šesti let zobrazených v grafu. Ve stejném období loňského roku dosahovala naplněnost 81,96 %, zatímco v letech 2023 a 2024 přesahovala dokonce 93 %.

Zdroj: Gas Infrastructure Europe

Z grafu je patrné, že letošní tempo doplňování zásobníků nestačilo k vyrovnání výrazného rozdílu oproti minulým rokům. V porovnání s rokem 2025 má Evropa přibližně o 11,7 procentního bodu nižší naplněnost a oproti roku 2023 rozdíl přesahuje 24 procentních bodů. Přestože zásoby v posledních měsících postupně rostly, evropský trh vstupuje do závěrečné fáze jejich doplňování s podstatně menší rezervou.

Situaci navíc komplikuje omezená dostupnost LNG z Blízkého východu a nižší dodávky norského plynu kvůli údržbě tamních plynárenských zařízení. Pokud by během zimy přišlo delší období nízkých teplot nebo by přetrvávaly problémy s přepravou přes Hormuzský průliv, mohly by se evropské zásoby rychleji vyčerpávat a ceny plynu by mohly čelit dalšímu tlaku.

Další vývoj cen bude záviset na diplomacii i počasí

Evropský trh s plynem nyní ovlivňuje několik vzájemně propojených faktorů. Vedle vývoje konfliktu na Blízkém východě bude důležité sledovat také tempo doplňování zásobníků, obnovení norských dodávek a poptávku po LNG v Asii.

Případné obnovení bezpečné přepravy přes Hormuzský průliv by mohlo postupně zvýšit dostupnost zkapalněného zemního plynu a zmírnit tlak na evropské ceny. Naopak delší omezení blízkovýchodních dodávek v kombinaci s chladnější zimou by mohlo přinést další cenové výkyvy.

Z pohledu investorů proto zůstávají důležité především ceny kontraktů TTF, stav evropských zásobníků a vývoj globálního trhu s LNG. Zvýšená volatilita může ovlivňovat nejen energetické společnosti, ale také evropské průmyslové podniky, jejichž hospodaření je citlivé na ceny zemního plynu.

Graf zemního plynu (NATGAS.EU, D1)

Zdroj: xStation5

Cena evropského zemního plynu se po výrazném růstu a následné korekci aktuálně obchoduje kolem 74,74 EUR/MWh. Trh se zotavuje z nedávného poklesu od lokálního maxima 84,80 EUR/MWh a nyní se snaží udržet nad důležitou Fibonacciho úrovní 74,25 EUR/MWh. Její udržení by mohlo podpořit další pokus o růst, zatímco opětovný pokles pod tuto hranici by naznačoval pokračování korekce.

Z technického pohledu zůstává pozitivní, že se cena nachází nad oběma sledovanými klouzavými průměry. EMA 50 dosahuje přibližně 67,48 EUR/MWh a vytváří společně s Fibonacciho úrovní 0,382 na 67,72 EUR/MWh významnou podpůrnou zónu. Výrazně níže se nachází SMA 100 na 51,14 EUR/MWh, což potvrzuje, že navzdory nedávné korekci zůstává střednědobý růstový trend zachován. RSI dosahuje hodnoty 53,85, a pohybuje se tak v neutrální oblasti s mírnou převahou kupců. Naopak momentum na hodnotě −7,58 upozorňuje, že nedávný pokles stále ovlivňuje krátkodobou dynamiku trhu.

Pro další vývoj bude rozhodující, zda se ceně podaří stabilizovat nad 74–75 EUR/MWh. Pokud kupci tuto oblast udrží, může se otevřít prostor pro návrat k hranici 80 EUR/MWh a následně k zářijovému maximu 84,80 EUR/MWh. Jeho překonání by znamenalo potvrzení pokračujícího růstového trendu. Naopak pokles pod 74,25 EUR/MWh by mohl vyvolat další prodejní tlak a nasměrovat cenu k podpůrné oblasti 67–68 EUR/MWh, kde se setkává EMA 50 s Fibonacciho úrovní 0,382. Pokud by neobstála ani tato zóna, další významnou podporou by byla úroveň 62,45 EUR/MWh. Celkový technický obraz tak zůstává ve střednědobém horizontu příznivý pro kupce, krátkodobě však bude zásadní, zda se trhu podaří potvrdit návrat nad oblast 74–75 EUR/MWh.

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?