Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 21. 6. 2022

Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden stouply o 534 kontraktů a dosáhly hodnoty 45 010 kontraktů. Poprvé od 21. března 2017 tak celkové čisté pozice překonaly 45 000 kontraktů.

Pokles celkový čistých pozic nastal na euru, kanadském dolaru a švýcarském franku.
Silný pokles byl zejména na kanadském dolaru, když celkové čisté pozice poklesly o -19 097 kontraktů a poprvé za posledních pět týdnů se snížily. V předchozích čtyřech týdnech celkové čisté pozice CAD spekulantů vzrostly celkem o +37 698 kontraktů. Pokles v minulém týdnu přivedl pozice spekulantů na CAD na prakticky neutrální úroveň při celkové býčí pozici pouhých +4 105 kontraktů.
Růst celkových čistých pozic v minulém týdnu nastal na britské libře, australském dolaru, novozélandském dolaru a japonském jenu.
 

Pozice spekulantů na jednotlivých měnách

Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazuje tabulka č.1. Pokud je hodnota kladná, znamená to, že velcí spekulanti jsou na daném instrumentu net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou velcí spekulanti net short.

Pozn.: Vysvětlení k COT a metodologii najdete na konci tohoto reportu.
 

Poznámky:

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.
   

Podrobná analýza k vybraným měnám

Vysvětlivky:
 

• Fialová čáraa histogramv okně grafu: toto je informace o celkové čisté pozici velkých spekulantů, která je pro tradery rozhodující, protože tato skupina ukazuje na probíhající trend a sentiment. V aplikaci www.tradingview.com je to indikator  r_COT Large Speculators - autor Kramsken.
• Zelená čárav okně indikátoru: toto jsou býčí pozice velkých spekulantů.
• Červená čárav okně indikátoru: označuje medvědí pozice velkých spekulantů.
• Pokud v okně indikátoru je zelená čára nad červenou, pak to znamená, že celkové čisté pozice jsou kladné, tedy že převažuje býčí sentiment. Pokud naopak je zelená linie pod červenou, pak převažuje medvědí sentiment a celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné.
• Informace o pozicích tzv. zajišťovatelů není v grafu uvedena a sice z toho důvodu, že jejich hlavní cíl nejsou spekulace, nýbrž zajišťování, tedy hedging. Tato skupina proto zaujímá většinou opačné pozice než zaujímají velcí spekulanti. Proto jsou pozice zajišťovatelů v inverzní korelaci s pohybem ceny podkladového aktiva. Tato inverzní korelace ovšem ukazuje probíhající trend méně přehledně než pozice velkých spekulantů.
• Na denním grafu ukazujeme klouzavé průměry SMA 100 (modrá linie) a EMA 50 (oranžová linie).                                   

Grafy jsou provedeny v aplikaci www.tradingview.com. Zdroj číselných hodnot COT dat je z www.myfxbook.com.

Euro

Obrázek č. 1: EURUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a EURUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 15 605 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 9 587 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 11 432 kontraktů a poklesem short pozic o 1 845 kontraktů. Tato data naznačují medvědí sentiment, protože celkové čisté pozice jsou záporné a zároveň došlo k jejich poklesu.
Open interest v posledním týdnu stoupl o 3 554 kontraktů. To ukazuje, že pohyb, který na euru v minulém týdnu nastal, byl podpořen objemem a jedná se proto o silnou price action.
Cena v minulém týdnu pokračovala v opatrném růstu, který bychom mohli označit jako korekci nadále pokračujícího klesajícího trendu. Fundamentální důvody pro klesající trend jsou stále v platnosti – agresivní politika Fedu, oproti tomu mírnější politika ECB a pokračující válka na Ukrajině.
Aktuální dlouhodobá rezistence: 1.0620 – 1.0650. Další rezistence je u 1.077 – 1.0780.
Support: 1.0340 – 1.0420
 

Britská libra     

Obrázek č. 2: GBPUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a GBPUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 63 247 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 2 349 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 873 kontraktů a poklesem short pozic o 3 222 kontraktů. To naznačuje slabý medvědí sentiment, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň došlo k jejich růstu.
Open interest v minulém týdnu klesl o 10 056 kontraktů, což znamená, že pohyb libry, který  v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabou price action.
Britská libra na páru s americkým dolarem v minulém týdnu opatrně rostla. Na týdenním grafu se vytvořila svíčka typu inside bar, která naznačuje nejistotu. Break této svíčky by mohl naznačit další pohyb ve směru platného breaku. Celkově se britská libra pohybuje v klesajícím trendu.
Dlouhodobá rezistence: 1.2350 – 1.2400. Dále pak 1.2440 – 1.2476.  Support: 1.1930 – 1.2000
 

Australský dolar

Obrázek č. 3: AUDUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a AUD/USD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 40 606 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu rostly o 2 648 kontraktů. Tato změna je způsobena růstem long pozic o                85 kontraktů a poklesem short pozic o 2 563 kontraktů. Tato data naznačují slabý medvědí sentiment na australském dolaru, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň v minulém týdnu došlo k jejich růstu.
V minulém týdnu došlo k poklesu open interest o 5 840 kontraktů. To znamená, že pohyb, který v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabou price action.
Australský dolar se pohybuje v klesajícím trendu u hladiny významného supportu. Na týdenním grafu se vytvořila svíčka typu inside bar. Jakmile dojde k platnému breaku této svíčky, další pohyb by mohl následovat ve směru tohoto breaku.
Dlouhodobá rezistence: 0.7040 – 0.7070. Dále pak 0.7250– 0.7260.
Dlouhodobý support: 0.6830 – 0.6850 (podle týdenního grafu začíná oblast supportu u 0.6930).
 

Novozélandský dolar

Obrázek č. 4: NZDUSD a pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a NZDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty -5 423 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 1 415 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 242 kontraktů a poklesem short pozic o 1 657 kontraktů. Tato data naznačují, že na novozélandském dolaru v minulém týdnu došlo k oslabení medvědího sentimentu, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň došlo k jejich růstu.
V minulém týdnu klesl open interest o 2 521 kontraktů. Pohyb na NZD/USD, který v minulém týdnu nastal, tedy nebyl podpořen objemem a proto byl tento pohyb slabý.
NZD/USD se pohybuje velice podobně jako pár AUD/USD v klesajícím trendu a pár se přiblížil k oblasti významného supportu.
Rezistence:  0.6360-0.6400
Dlouhodobý support: 0.6190 – 0.6210
 

Vysvětlivky k COT reportu

• COT report ukazuje pozice velkých účastníků na futures trzích. Futures kontrakty jsou deriváty a jsou to v podstatě dohody dvou stran o směně určitého podkladového aktiva za předem stanovenou cenu k předem určenému datu. Jsou standardizovány, přesně stanovují kvalitu a množství podkladového aktiva. Obchodují se na burze, takže je znám celkový objem těchto obchodovaných kontraktů.
• Open interest je součet všech otevřených futures kontraktů (tedy součet short i long kontraktů), které na daném aktivu existují. OI se zvýší, když nový futures kontrakt vznikne spárováním kupujícího s prodávajícím. OI se sníží, když existující futures kontrakt zanikne v dané době expirace nebo jeho vypořádáním.
• Nízký nebo žádný open interest znamená, že odaný trh není zájem. Vysoký open interest ukazuje na vysokou aktivitu a tradeři tomuto trhu věnují pozornost. Rostoucí open interest ukazuje na to, že po dané měně je poptávka. To znamená, že rostoucí OI ukazuje na silný aktuálně probíhající trend. Slábnoucí open interest naopak naznačuje, že aktuálně probíhající trend nemá sílu.

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem. Tradeři by měli tyto obchodníky sledovat a snažit se obchodovat v jejich směru.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Hodnoty jsou reportovány většinou každý pátek a ukazují stav, který byl v úterý daného týdne.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.