Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 31. 5. 2022

Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden klesly o 501 kontraktů a dosáhly hodnoty 37 538 kontraktů. Tato změna je výsledkem růstu long pozic o 1 184 kontraktů a růstu short pozic o 1 685 kontraktů.
Významný  je další býčí pohyb pozic spekulantů na měnových futures kontraktech na euro. Tento týden spekulanti na euro zvýšili své býčí pozice již počtvrté v řadě a pošesté za posledních deset týdnů. Za poslední čtyři týdny se celkové čisté pozice spekulantů na euru zvýšily celkem o +58 650 kontraktů, a to z -6 378 čistých pozic 3. května na celkem +52 272 čistých pozic v minulém týdnu. Celkové čisté pozice na euru jsou nejvyšší za posledních dvanáct týdnů.
Nedávné zlepšení eurových pozic se odehrálo s velmi výraznou změnou sentimentu, neboť ještě před čtyřmi týdny se celková pozice propadla do medvědího teritoria. Nálada v euru byla tak špatná, že analytici mluvili o nevyhnutelném poklesu eura do parity vůči dolaru. V poslední době se však zvyšuje očekávání, že Evropská centrální banka bude v blízké budoucnosti více jestřábí vůči úrokovým sazbám a ukončí svou politiku záporných úrokových sazeb, což způsobuje posilování eura.
Kromě eura celkové čisté pozice spekulantů rostly na britské libře, novozélandském dolaru, kanadském dolaru a japonském jenu.
Na australském dolaru a švýcarském franku celkové čisté pozice v minulém týdnu klesly.

Pozice spekulantů na jednotlivých měnách

Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazuje tabulka č.1. Pokud je hodnota kladná, znamená to, že velcí spekulanti jsou na daném instrumentu net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou velcí spekulanti net short.

Pozn.: Vysvětlení k COT a metodologii najdete na konci tohoto reportu.
 

Poznámky:

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.
   

Podrobná analýza k vybraným měnám

Vysvětlivky:
 

• Fialová čáraa histogramv okně grafu: toto je informace o celkové čisté pozici velkých spekulantů, která je pro tradery rozhodující, protože tato skupina ukazuje na probíhající trend a sentiment. V aplikaci www.tradingview.com je to indikator  r_COT Large Speculators - autor Kramsken.
• Zelená čárav okně indikátoru: toto jsou býčí pozice velkých spekulantů.
• Červená čárav okně indikátoru: označuje medvědí pozice velkých spekulantů.
• Pokud v okně indikátoru je zelená čára nad červenou, pak to znamená, že celkové čisté pozice jsou kladné, tedy že převažuje býčí sentiment. Pokud naopak je zelená linie pod červenou, pak převažuje medvědí sentiment a celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné.
• Informace o pozicích tzv. zajišťovatelů není v grafu uvedena a sice z toho důvodu, že jejich hlavní cíl nejsou spekulace, nýbrž zajišťování, tedy hedging. Tato skupina proto zaujímá většinou opačné pozice než zaujímají velcí spekulanti. Proto jsou pozice zajišťovatelů v inverzní korelaci s pohybem ceny podkladového aktiva. Tato inverzní korelace ovšem ukazuje probíhající trend méně přehledně než pozice velkých spekulantů.
• Na denním grafu ukazujeme klouzavé průměry SMA 100 (modrá linie) a EMA 50 (oranžová linie).                                   

Grafy jsou provedeny v aplikaci www.tradingview.com. Zdroj číselných hodnot COT dat je z www.myfxbook.com.

Euro

Obrázek č. 1: EURUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a EURUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty 52 272 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 13 342 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 519 kontraktů a poklesem short pozic o 13 861 kontraktů. Tato data naznačují býčí sentiment, protože celkové čisté pozice jsou kladné a zároveň došlo k jejich růstu.
Open interest v posledním týdnu klesl o 2 621 kontraktů. To ukazuje, že pohyb, který na euru v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabou price action.
Cena se dostala ke klouzavému průměru EMA 50 na denním grafu, u které osciluje, což ukazuje, že je zde určitá rezistence.
Aktuální dlouhodobá rezistence: 1.0800 – 1.0840.
Support: 1.0620 – 1.0630. Další support je v pásmu 1.0340 – 1.0420.
 

Britská libra

Obrázek č. 2: GBPUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a GBPUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 74 105 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 6 267 kontraktů. Tato změna je způsobena  růstem long pozic o 4 852 kontraktů a poklesem short pozic o 1 415 kontraktů. To naznačuje slabý medvědí sentiment, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň došlo k jejich růstu.
Open interest v minulém týdnu klesl o 983 kontraktů, což znamená, že klesající pohyb libry, který  v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabou price action.
Dlouhodobá rezistence: 1.2700 – 1.2760. Support: 1.2160 – 1.2200
 

Australský dolar

Obrázek č. 3: AUDUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a AUDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 48 682 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 3 236 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 3 682 kontraktů a poklesem short pozic o 446 kontraktů. Tato data naznačují medvědí sentiment na australském dolaru, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné a zároveň v minulém týdnu došlo k jejich dalšímu poklesu.
V minulém týdnu došlo k poklesu open interest o 4 954 kontraktů. To znamená, že růstový pohyb, který v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a byl proto slabý.
Cena se aktuálně dostala k horizontální rezistenci u 0.7260, kde došlo k reakci. V případě překonání této rezistence by mohl pokračovat další býčí pohyb.
Dlouhodobá rezistence: 0.7250– 0.7260
Dlouhodobý support: 0.6830 – 0.6850
 

Novozélandský dolar

Obrázek č. 4: NZDUSD a pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a NZDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty -18 724 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu rostly o 597 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 1 570 kontraktů a poklesem short pozic o 2 167 kontraktů. Tato data naznačují, že na novozélandském dolaru v minulém týdnu došlo k oslabení medvědího sentimentu, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň došlo k jejich růstu.
V minulém týdnu klesal open interest o 4 145 kontraktů.  Pohyb na NZD/USD, který v minulém týdnu nastal, nebyl tedy podpořen objemem a proto byl tento pohyb slabý.
NZD/USD se dostal k pásmu rezistence v pásmu u 0.6570 a také ke klouzavému průměru EMA 50 na denním grafu, což je silná konfluence a již zde nastala určitá medvědí reakce. V případě překonání této rezistence by mohlo dojít k dalšímu posilování.  
Rezistence:  0.6540-0.6570
Dlouhodobý support: 0.6460 a zejména 0.6220 – 0.6280
 

Vysvětlivky k COT reportu

• COT report ukazuje pozice velkých účastníků na futures trzích. Futures kontrakty jsou deriváty a jsou to v podstatě dohody dvou stran o směně určitého podkladového aktiva za předem stanovenou cenu k předem určenému datu. Jsou standardizovány, přesně stanovují kvalitu a množství podkladového aktiva. Obchodují se na burze, takže je znám celkový objem těchto obchodovaných kontraktů.
• Open interest je součet všech otevřených futures kontraktů (tedy součet short i long kontraktů), které na daném aktivu existují. OI se zvýší, když nový futures kontrakt vznikne spárováním kupujícího s prodávajícím. OI se sníží, když existující futures kontrakt zanikne v dané době expirace nebo jeho vypořádáním.
• Nízký nebo žádný open interest znamená, že odaný trh není zájem. Vysoký open interest ukazuje na vysokou aktivitu a tradeři tomuto trhu věnují pozornost. Rostoucí open interest ukazuje na to, že po dané měně je poptávka. To znamená, že rostoucí OI ukazuje na silný aktuálně probíhající trend. Slábnoucí open interest naopak naznačuje, že aktuálně probíhající trend nemá sílu.

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem. Tradeři by měli tyto obchodníky sledovat a snažit se obchodovat v jejich směru.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Hodnoty jsou reportovány většinou každý pátek a ukazují stav, který byl v úterý daného týdne.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.