Úterý 19. březen 2024 09:43
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple pivot points
reklama
CapXmaster
reklama
Instaforex ebook

Shortujeme akcie - kdy se cesta proti proudu vyplácí

Napsal:   Sekce: Akcie

Shorting je jednou z obchodních technik, která svou podstatou budí rozporuplné reakce u veřejnosti, avšak která má obrovský ziskový potenciál. Pojďte se s námi podívat na 3 nejznámější investory v historii, kteří si díky shortování přišli na mnohdy pohádkové bohatství a zároveň do základů otřásli světem financí.



Co je to shortování

Shortování (či short selling) je forma investice, při které spekulujete na pokles akcie, měnového páru, akciového indexu či jiného, vámi obchodovaného, instrumentu. Ze své podstaty je short selling často vykonávaný na finančních derivátech, tedy instrumentech, jejichž hodnota je pouze odvozena od ceny podkladového aktiva, a vy tak nejste jejich skutečným vlastníkem, ale pouze spekulujete na jejich cenu. Vhodným instrumentem k shortování mohou být například CFD akcie.

V případě reálných akcií si obchodníci, kteří short sellují, tyto akcie půjčují v domnění, že jejich cena bude klesat a oni je následně budou schopni prodat kupujícím, kteří tyto akcie budou vyhledávat právě kvůli jejich nižší ceně. Jedná se o poměrně riskantní způsob investice, protože cena jakéhokoliv instrumentu může stoupat teoreticky bez omezení.

Shorting bývá používán například při zahedgování obchodních pozic typu long (za účelem zmírnění ztráty v případě, že obchod nevyjde podle plánu) či pokud si je obchodník téměř jist, že na určitém trhu dojde k poklesu ceny, a chce na tom vydělat. V historii vedlo shortování některých investorů k mnohdy kontroverzním závěrům, což je ostatně případ i naší trojice.

3 nejznámější příklady úspěšného shortování z historie

Nyní již víte, co to shortování je a jak ho využít při spekulaci na pokles ceny akcií pomocí CFD kontraktů. Mezi teorií a praxí je však velká propast. Pojďme se tak podívat na několik z nejznámějších “shortů”, které vstoupily do historie. Třeba právě vás inspirují k podobně úspěšným obchodům.

Jesse Livermore - průkopník day tradingu

O životě Jesseho Livermora by se dal napsat velmi rozsáhlý článek či dokonce kniha (jedna taková s názvem Reminiscences of a Stock Operator byla dokonce publikována). Je však možné, že jste o tomto traderovi nikdy neslyšeli. Přitom právě Jesse Livermore je považován za průkopníka intradenního tradingu. Vzhledem k tomu, že byl aktivní zejména na počátku 20. století tak není mezi současnou generací traderů příliš známý. Některé jeho spekulace však vstoupily do historie. Díky schopnosti predikovat pády na akciových trzích si dokonce vysloužil přezdívku “medvěd z Wall Street”.

Jeho první známý short přišel v roce 1906, kdy Livermore postupně shortoval přes 20 000 akcií železniční společnosti Union Pacific. O několik měsíců dříve se vezl na býčí vlně a jeho instinkt mu napověděl, že tato bublina brzy praskne. Připomeňme jen, že na začátku 20. století bylo velmi složité obchodovat na základě fundamentální analýzy kvůli nedostupnosti informací, velká část společností pak ani nezveřejňovala hospodářské výsledky. Manipulace s trhy navíc nebyla tak složitá jako v současnosti, čehož mnozí tradeři využívali. Livermorovi tak nezbylo nic jiného, než se opřít o svůj instinkt.

Hledal tak příležitosti pro spekulaci na pokles trhu a volba padla právě na železnice Union Pacific. V té nejprve shortoval 5 000 akcií, následně však přišla velká tragédie, díky které Livermore zbohatl. Velké zemětřesení na západním pobřeží USA poničilo téměř 80 % San Francisca a zabilo přes 3 000 lidí. Livermore měl pocit, že noviny nereportují skutečný rozsah této tragédie a postupně shortoval 20 000 akcií Union Pacific. Tato sázka se mu bohatě vyplatila a Livermore tak vydělal na jediném obchodě přes 250 tisíc dolarů.


Graf č.1: Vývoj indexu Dow Jones v letech 1929 - 1930. Zdroj: Wikimedia Commons

Jeho největší vítězství se však odehrálo o více než 20 let později. Livermore opět předvedl skvělý instinkt a postupně vyprodal veškeré své long pozice a naopak vystavěl velkou short pozici na akciové trhy před velkou hospodářskou krizí v roce 1929. V černý pátek 29. října 1929 Livermore údajně vydělal až 100 milionů dolarů při historickém propadu akciových trhů. Na Livermora se tak upřela nenávist mnoha američanů, kteří při krizi přišli prakticky o vše. Příběh Jesseho Livermora však nemá šťastný konec, jelikož o své bohatství postupně přišel a deprese ho dohnaly v roce 1940 k sebevraždě.


David Einhor - muž, který předpověděl pád Lehman Brothers

Posouváme se o téměř 80 let do budoucnosti, do doby kdy již na trhy dohlíží SEC a manipulace s nimi není tak jednoduchá jako na začátku 20. století. I přesto se však relativně často nějaká skvělá příležitost pro spekulaci na pokles cen akcií naskytne.

David Einhorn byl známým obchodníkem již před hypoteční krizí v roce 2008. V roce 1996 založil hedge fond GreenLight Capital, který se orientoval na long/short pozice. Nejvíce ho však proslavila short pozice na akcie banky Lehman Brothers, do které jeho fond vstoupil v červenci 2007 - tedy více než rok před samotným krachem banky.

Co Davida Einhorna vedlo k tak riskantní sázce? Einhorn se domníval, že banka Lehman Brothers má vysokou expozici na nelikvidní investice do hypoték, a že tyto investice nejsou řádně zavedeny do účetnictví banky. Einhorn dokonce veřejně vystoupil a označil účetní metody Lehman Brothers jako pochybné. Genialita tohoto tahu se začala ukazovat v březnu 2008, kdy dostala investiční banka Bear Stearns bailout od americké centrální banky. Banka Lehman Brothers byla považována za ještě ohroženější než Bear Stearns což potvrdily i následující hospodářské výsledky banky, která za kvartál vykázala ztrátu 2,8 mld. USD. Do pár měsíců pak banka Lehman Brothers zkrachovala úplně. Na svém shortu pak David Einhorn vydělal stovky milionů dolarů.


Graf č.2: Vývoj akcií banky Lehman Brothers od roku 2006. Zdroj: Researchgate

David Einhorn však nebyl jediným, kdo na hypoteční krizi vydělal jmění. Každý z vás pravděpodobně viděl film The Big Short nebo možná i četl knihu se stejným názvem. Hlavními postavami je skupina traderů, kteří předpověděli prasknutí bubliny na hypotečním trhu. Ke spekulaci na pokles trhu však nevyužili short samotných akcií, ale CDO (collateralized debt obligation). Zakladatelé fodnu Cornwall Capital Charlie Ledley a Jamie Mai byli poměrně úspěšnými “shortery” již před samotnou hypoteční krizí. Jejich analýza a instinkt jim napověděly, že hypoteční bublina brzy praskne, a rozhodli se tak shortovat CDO prostřednictvím nákupu kreditních swapů. Oba tak na své spekulaci vydělali přes 80 milionů dolarů.

Ještě úspěšnější pak byl Michael Burry, který je zakladatelem fondu Scion Capital a také jednou z hlavních postav The Big Short. Burry byl pravděpodobně vůbec prvním investorem, který si uvědomil, že USA čeká hospodářská krize způsobená nesplácením hypoték. Burry tak donutil velké banky, aby mu prodaly kreditní swapy na hypotéky, o kterých si myslel, že jsou nejzranitelnější. Tato sázka se nakonec vyplatila a Burry získal pro svůj fond zisk přes 700 milionů dolarů.


Fahmi Quadir - David proti Goliášovi

Shortování není jen doménou mužů, mezi jeden z nejlepších shortů posledních let musíme zařadit i počin Fahmi Quadir. Nemusí se přitom jednat o nejvýnosnější short, jde jen o fakt, že trader pomocí analýzy a vlastního instinktu odhalil něco, co tušili pravděpodobně jen vedoucí pracovníci shortované společnosti. A práve zde Fahmi Quadir excelovala. Quadir je zakladatelkou fondu Safkhet Capital, který se soustředí výhradně na short pozice. Její slavný short nastal v roce 2015, kdy vybudovala spekulaci na pokles ceny akcií společnosti Valeant Pharmaceuticals International. Valeant byl do té doby miláčkem Wall Street a akcie společnosti tak strmě rostly. Společnost však neměla příliš vlastních produktů a vydala se směrem akvizic jiných farmaceutických společností, které měly již prověřené léky. Valeant pak po každé akvizici dané léky výrazně zdražil, někdy i o stovky procent.


Graf č.3: Vývoj akcií Valeant Pharmaceuticals. Zdroj: fool.com

Postupně navíc začaly na povrch vycházet informace, že Valeant uměle navyšoval prodeje svých léků. Neetické zdražování léků a podvodné účetnictví přilákaly pozornost politiků a Federal Trading Commision, která začala společnost vyšetřovat. V tu dobu již však Fahmi Quadir shortovala akcie Valeant, které se postupně propadly z 257 USD za kus až na 28 USD. Jedná se tak o jeden z nejúspěšnějších shortů v posledních letech. Quadir však nebyla sama, kdo se na tomto krachu svezl. Odhaduje se, že spekulanti na pádu akcií Valeant vydělali kolem 3 miliard USD.

Využijte ziskového potenciálu stejně jako výše zmínění investoři - naučte se shortovat akcie s naším ebookem

Stáhnout


CFD jsou komplexními nástroji a nesou vysoké riziko rychlé ztráty veškerého Vašeho kapitálu v důsledku páky. 67,3% retailových investorů přichází o svůj kapitál během obchodování se CFD s tímto providerem.

(tento počet byl určen v rámci období od 1. červenec 2021 - 30. červen 2022). Měli byste pečlivě zvážit, jestli rozumíte fungování CFD nástrojů a můžete-li si dovolit podstoupit tak vysoká rizika ztráty Vašeho kapitálu.

Obchodování na devizovém trhu s marží obnáší velkou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Obchodování s vysokou pákou může fungovat jak ve Váš prospěch, tak i proti Vám. Předtím, než se rozhodnete obchodovat na devizovém trhu, pečlivě zvažte své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu podstoupit rizika. Existuje možnost, že utrpíte ztrátu části nebo celé výchozí investice, a proto není vhodné investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. V případě jakýchkoliv pochybností vyhledejte radu nezávislého finančního poradce.

Hodnocení článku:
Klíčová slova: Peníze | Dow Jones | USA | Spekulace | Lehman Brothers | Daně | Rizika | Akciové trhy | Kapitál | Akcie | Aktiva | Analýza | Bear | CFD | Centrální banky | Stock | Hedge | Investice | Long | Long pozice | Obchodník | Pozice | Riziko | Short | Short pozice | Short selling | Trader | Trading | Wall Street | Černý pátek | Banky | USD | Obchodování | Spekulanti | Investoři | Fond | Hospodářská krize | Zisk | Sázka | Zkušenosti | Deprese | Výsledky | Hedge fond | Bohatství | Obchodovat | Investiční banka | Investovat | Ceny akcií | Obchodníci | Analýzy | Banka | Cena | CFD akcie | Graf | Investiční | Pád Lehman Brothers | Vývoj akcií | Tradeři | ROCE | Bailout | Pokles cen akcií | Hospodářské výsledky | Swapy | Greenlight Capital | Velké banky | Pokles ceny akcií | Ztráty | Obchodování na devizovém trhu | Krize | Jesse Livermore | Akcie společnosti | Pokles ceny | The Big Short | Obchodování se CFD | Pokles cen | Obchod | Vysoké riziko | Zdražování | Hypotéky | Americké centrální banky | Trhy | Pokles | Pochybnosti | SEC | Noviny | Shortovat | Vývoj | Vysoká rizika | Historie | Potenciál | Poradce | Big Short | Investovat peníze | JDE | Instinkt | Ceny | Cíle | Příležitosti | Shortování | Michael Burry | Hypoteční bublina | Ziskový potenciál | Společnosti | Pozornost | Společnost | | Fundamentální analýzy | Investiční cíle | Shortujeme akcie | Co je to shortování | Průkopník day tradingu | Největší vítězství | David Einhor | Akcie banky Lehman Brothers | Akcie banky | Vývoj akcií banky Lehman Brothers | Fahmi Quadir | Valeant | Vývoj akcií Valeant | Vývoj akcií Valeant Pharmaceuticals | Valeant Pharmaceuticals | Medvěd z Wall Street | Federal Trading Commision |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Shluk rezistencí na 4h EURGBP. Krátká pozice s vysokou pravděpodobností
    Analýza měnového páru EURGBP
  • Short AUD obchodem století?
    Australský dolar (AUD) přestál globální nejistotu posledních dvou let bez větších ztrát a většinu této doby strávil nad paritou s americkým dolarem.
  • Short EUR/CZK - je čas oprášit obchod desetiletí?
    Po skončení intervencí České národní banky v dubnu 2017 naskočila koruna na posilující trend. Komu se tehdy podařilo prodat eura za 27 korun, tomu se povedl výjimečný obchod s nízkou mírou rizika. Česká i globální ekonomika se nyní znovu vrací do normálu a ČNB i ekonomická veřejnost mluví o dalším trendovém posilování koruny.
  • Short EUR/USD, CAD/JPY a INDIA
    V dnešnom blogu by som vám rád predstavil 3 potencionálne príležitosti trošku z iného pohľadu ako to vidí väčšina analytikov a traderov na CAD/JPY a EUR/USD a príležitosť na indickom akciovom indexe.
  • Short na EUR/GBP a další růst ceny zlata
    Do důležité technické obchodní oblasti (týdenní rezistenční oblast), dorazil v uplynulém týdnu měnový pár EUR/GBP. Předcházející ataky v minulých letech byly impulsivní, v rezistenční oblasti vždy následoval prudký „V“ obrat dolů.
  • SHORT NA WTI
    Po dnešnom pripomienkovaní na fóre ohľadom obchodovania ropy som sa rozhodol zverejniť môj obchod ktorý som práve teraz otvoril...
  • Shortoval Icahn GameStop?
    Zpravodajský burzovní kanál Bloomberg zveřejnil informaci, že protřelý investor Carl Icahn otevřel shortovací pozici v lednu 2021, kdy vrcholilo dění okolo GameStop.
  • Shortování – potenciální příležitost, nebo zbytečný risk?
    Otázka shortování, čili spekulace na cenový pokles, rozděluje obchodníky od nepaměti. Zatímco jedni na něj nedají dopustit a považují jej za jeden z nejlepších výdobytků finančních trhů vytvářející skvělé obchodní příležitosti, pro jiné tato forma obchodování představuje skoro až hazard a shortování se raději vyhýbají obloukem. Je však shortování doopravdy pouze převlečeným hazardem, nebo ho lze nakonec považovat za korektní a rovnocenný obchodní přístup stejně jako nákupy? Pojďme to společně zjistit.
  • Shortovat nyní americký dolar?
    Trendem stále zůstává slábnoucí americký dolar a nic na tom nezměnila ani zasedání ECB a Fedu. Některé hlasy považují bezprecedentně vysokou podporu ekonomiky ze strany amerického Kongresu i centrální banky za předzvěst devalvace dolaru a rozpoutání nekontrolovatelné inflace. Přitom nynější ztráty USD jsou pouhou korekcí mohutného posílení z let 2014-16 (ještě za Obamovy éry). Americký dolar je stále silnější než na začátku předchozího desetiletí (viz graf). Pamětníci si možná vzpomenou na kurz USD/CZK pod 17 a EUR/USD nad 1,50. To značí 2 věci:
  • Shortové obchodné príležitosti na november 2020
    V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie. Tento výhľad obsahuje iba shortové obchodné príležitosti týkajúce sa menových párov EUR/AUD, EUR/CAD a NZD/JPY na ktoré sa pozrieme z vysokých timeframeov.
  • Shrnutí divokého týdne a výhled na příští.
    Blíží se konec divokého týdne. Pokusil bych se na několika řádcích vyhodnotit uplynulý týden a trochu se podívat na to co by nás mohlo čekat příští týden.
  • Shrnutí postřehů Patria Forex za 3Q 2016
    Září už je nějakou dobu za námi a tak je potřeba se ohlédnout zpět na úspěšnost postřehů, které dostávají každý den klienti s reálnými a demo účty. Třetí kvartál postřehům týmu Patria Forex moc nepřál (2Q 2016 úspěšnost EURUSD nad 66 %). Nyní si připomeňme jeho průběh.
  • Shrnutí setkání americké Federální rezervní banky: Co to znamená pro aktiva?
    Včera jsem si v 8 hodin večer udělal kafe, abych vám na dnešní ráno mohl připravit tento shrnující článek o setkání Federální rezervní banky Spojených států Amerických. Projdeme si veškeré detaily vzešlé z nové zprávy.
  • Shutdown v USA
    V piatok o polnoci začal v Spojených štátoch amerických tzv. shutdown. Čo to znamená? Aký to môže mať dopad na finančné trhy a politickú situáciu?
  • Schiff kritizuje Fed: Současná měnová politika nás vede k nárazům do zdi!
    Peter Schiff patří k zastáncům Rakouské ekonomické školy. Takže není divu, že patří k předním kritikům současného ekonomického směřování, které si nedělá velkou hlavu s narůstajícím dluhem. Ve svém posledním podcastu Schiff zkritizoval současnou snahu Fedu nadále pokračovat s pozvolným utahováním měnové politiky v závislosti na aktuální inflaci.
  • Schopnosti, které z vás udělají lepšího tradera
    Aby se z vás stal úspěšný forexový obchodník, měli byste u sebe vyvinout několik klíčových dovedností. Víte, jaké dovednosti mají všichni úspěšní obchodníci na forexu společné? Všichni mají sebekázeň, neochvějnou trpělivost a vynikající matematické dovednosti. Pokud se chcete jako trader posunout na vyšší úroveň, měli byste také usilovat o tyto a pár dalších podstatných schopností a dovedností, o kterých se dočtete v tomto článku.
  • Schopnosti v tradingu přicházejí se zápalem
    Bývá mylnou představou, že odbornost či schopnosti v určité oblasti, ať už je to forex obchodování nebo sport, jsou vrozenou vlastností, kterou má jen několik málo vyvolených jedinců. Tento způsob myšlení předpokládá, že buď jste expert nebo nejste, a že neexistuje způsob, jak získat dané schopnosti, pokud se s tím prostě nenarodíte.
  • S chutí do nového roku
    Použiju-li terminologii tradingu, tak se nám blíží významný separátor období a tím je konec, respektive začátek kalendářního roku. Jsme zvyklí na denní, týdenní, měsíční a nic to s námi nedělá. Ten roční ale v sobě něco ukrývá.
  • SIDuv SOK & Donny SOK
    Pri brouzdani po internetu jsem se po delsim case podival na SIDuv blog a nasel tam tohle:
  • Signály
    Důležitost průběžného vyhodnocování signálů...
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB trading konference 2024