26. července 2012 – „Whatever it takes“: Draghi zklidňuje eurozónu
Před více než deseti lety, 26. července 2012, na fóru v Londýně zazněla dnes již legendární slova: „ECB udělá cokoliv, co bude třeba, aby zachránila euro.“ Tato věta z úst tehdejšího prezidenta Evropské centrální banky Maria Draghiho znamenala psychologický obrat v eskalující dluhové krizi eurozóny. Výnosy španělských a italských státních dluhopisů se do té doby vymykaly kontrole a trhy spekulovaly na rozpad eurozóny. Draghiho výrok ale investorům dal najevo, že ECB je připravena aktivně zasáhnout. Reakce trhů byla okamžitá – euro posílilo, akcie v Evropě rostly, a výnosy periferních dluhopisů začaly klesat. Tím se změnilo nejen tržní klima, ale i očekávání ohledně budoucí role centrální banky v rámci fiskální unie.
25. července 2007 – Bear Stearns a tichý začátek globální krize
Dne 25. července 2007 investiční banka Bear Stearns oznámila, že dva její hedgeové fondy zaměřené na subprime hypotéky jsou prakticky bezcenné. Zpráva, která se tehdy mohla zdát jako izolovaný problém jednoho finančního hráče, byla ve skutečnosti prvním viditelným příznakem hlubší strukturální poruchy v americkém hypotečním trhu. Reakce na burzách byla prudká – začaly výprodeje rizikových aktiv, volatilita výrazně vzrostla a centrální banky musely zasahovat injekcemi likvidity. Událost znamenala začátek přechodu od optimismu do fáze nejistoty a připravila půdu pro jednu z největších finančních krizí v moderní historii.
26. července 2021 – Lucid Motors vstupuje na burzu
Americký výrobce elektromobilů Lucid Motors se dne 26. července 2021 dostal na burzu prostřednictvím fúze se SPAC společností Churchill Capital Corp IV. Tento krok následoval po vlně zájmu investorů o tzv. „EV stocks“ – akcie firem spojených s elektromobilitou. Akcie Lucid při otevření obchodování zaznamenaly nárůst o téměř 20 %, což reflektovalo silný zájem trhu o alternativu k Tesle. IPO Lucidu představovalo důležitý moment pro celý elektromobilní sektor, který tím získal dalšího důvěryhodného hráče s technologickými ambicemi. Z hlediska kapitálového trhu zároveň šlo o jednu z největších SPAC transakcí roku.
21. července 2022 – ECB zvyšuje sazby po 11 letech
Evropská centrální banka 21. července 2022 oznámila první zvýšení sazeb od roku 2011. Konkrétně šlo o navýšení o 50 bazických bodů, což překvapilo trhy, které očekávaly spíše konzervativnější krok. Tento posun v měnové politice přišel v době rekordní inflace v eurozóně a signalizoval konec éry extrémně levných peněz. Okamžitou reakcí trhu bylo posílení eura a nárůst výnosů státních dluhopisů. Tento krok ECB postavil investory před nutnost přehodnocení strategií zaměřených na růstové tituly a více zohlednil inflační rizika při tvorbě portfolií.
Závěr: Historie jako zrcadlo pro dnešní trhy
Z událostí týdne 21.–27. července vyplývá, že i letní období může přinést zásadní obraty. Změny měnové politiky, kolapsy finančních institucí nebo vstupy nových hráčů na trh přicházejí často právě v čase, kdy se zdá, že je „klid“. Pro dnešní investory je zásadní poučit se z historie: reakce trhů na výroky centrálních bankéřů, signály z bankovního sektoru nebo nové technologické příběhy mohou tvořit rozhodující body obratu. Ať už jde o Draghiho větu, zlom u Bear Stearns, nebo nástup Lucidu, každá událost potvrzuje, že i krátký časový úsek může obsahovat lekce, které se vracejí v nových podobách.
Ať se daří!
Jan
Zdroje: bloomberg.com, reuters.com, ecb.europa.eu
