Accenture: Výsledky zmírnily obavy z umělé inteligence a akcie posílily o 22 %

Dokáže Accenture vydělávat na technologii, která může omezit poptávku po jejích vlastních službách? Nástup umělé inteligence vyvolává otázky ohledně budoucnosti poradenského byznysu a nejnovější výsledky společnosti dávají investorům nový důvod, proč jim věnovat pozornost. Samotné tržby a zisk však nevysvětlují celý příběh. Mnohem důležitější je to, co odhalují rozhodnutí klientů a očekávání vedení. Právě ta mohou naznačit, zda Accenture čeká období nových příležitostí, nebo náročnější budoucnost, než se dnes zdá. [1]

Accenture plc je globální poradenská a technologická společnost se sídlem v irském Dublinu. V roce 1989 vznikla pod názvem Andersen Consulting a od roku 2001 používá současný název Accenture. Pomáhá podnikům a veřejným institucím modernizovat informační systémy, zavádět umělou inteligenci, posilovat kybernetickou bezpečnost a zefektivňovat podnikové procesy. Na konci fiskálního roku 2026 zaměstnávala přibližně 814 tisíc lidí a za celý rok dosáhla tržeb ve výši 74,2 miliardy USD. Poskytuje služby přibližně 9 tisícům klientů ve více než 120 zemích a její akcie se obchodují na newyorské burze pod symbolem ACN.[1]

Výsledky, které změnily náladu investorů                 

Společnost Accenture zveřejnila 1. října 2026 výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 31. srpna. Tržby dosáhly 18,68 miliardy USD a meziročně vzrostly o 6 % v dolarech, respektive o 7 % po očištění o měnové vlivy. Překonaly tak průměrná očekávání analytiků na úrovni 18,03 miliardy USD. Nové objednávky dosáhly 22,17 miliardy USD, což představovalo meziroční růst o 4 %. Jejich hodnotu však nelze zaměňovat s již vykázanými tržbami, jelikož realizace zakázek může probíhat v průběhu několika období. Investoři reagovali výrazným nákupním zájmem a akcie během obchodování posílily přibližně o 22 %.* K této reakci došlo po období, kdy akcie společnosti od začátku roku ztratily přibližně třetinu své hodnoty. Výsledky spolu s novým výhledem zmírnily obavy, že rozšíření umělé inteligence zásadně omezí poptávku po poradenských a technologických službách.[2]

Vývoj ceny akcií společnosti Accenture za posledních pět let*

Zdroj: TradingView

Růst zisku o 46 % vyžaduje vysvětlení

Vyhlášený zisk na akcii dosáhl 3,29 USD oproti 2,25 USD před rokem, což představuje nárůst o 46 %. Takové tempo však nelze automaticky připsat prudkému zlepšení podnikání. Loňský výsledek snižovaly náklady na reorganizaci, zejména odstupné, v objemu přibližně 615 milionů USD před zdaněním. Po jejich vyloučení činil tehdejší zisk na akcii 3,03 USD, takže oproti této upravené hodnotě představuje aktuální nárůst přibližně 9 %. Podobný rozdíl je patrný i u provozní marže. Ta dosáhla 15,3 %, zatímco před rokem byla vykázána na úrovni 11,6 % a po očištění o zmíněné náklady na úrovni 15,1 %. Společnost Accenture tedy zlepšila svou ziskovost, ale podstatná část výrazného vykázaného růstu souvisí s tím, že loňské náklady se v tomto čtvrtletí neopakovaly. Pro hodnocení výsledků je proto důležitější sledovat i upravené srovnání, nikoli pouze nejvýraznější procentní hodnotu.²

AI přináší zakázky i změnu v odměňování

Konkrétnější obraz o roli umělé inteligence poskytují údaje o klientech a partnerstvích. Během fiskálního roku 2026 zahájilo s Accenture své první projekty v oblasti pokročilé AI více než 400 klientů. Hodnota zakázek souvisejících s 8 rozvíjejícími se partnery v oblasti AI a dat se meziročně více než ztrojnásobila a příslušné tržby se více než zdvojnásobily. Tyto údaje se však týkají konkrétní skupiny partnerů, nikoli všech tržeb společnosti z umělé inteligence. K významné změně dochází také při účtování služeb. Více než 65 % objemu zakázek již tvoří práce s pevně sjednanou cenou, která zahrnuje i zakázky odměňované podle dosaženého výsledku. Takový model může snížit závislost výnosů na počtu odpracovaných hodin a umožnit firmě ponechat si část úspor dosažených automatizací. Zároveň však zvyšuje význam správného odhadu nákladů a schopnosti splnit dohodnuté podmínky. Rychleji provedená práce proto může podpořit ziskovost, ale sama o sobě ji nezaručuje.[3] [2]

Akcionáři obdrželi rekordních 11,5 miliardy USD

Finanční sílu společnosti podporuje schopnost přeměnit výsledky na hotovost. Za fiskální rok 2026 vytvořila společnost Accenture volný peněžní tok ve výši přibližně 11,6 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 7 %. Zároveň akcionářům prostřednictvím dividend a zpětných odkupů vrátila rekordních 11,5 miliardy USD, což představuje nárůst o 38 %. Společnost tak investorům vyplatila částku téměř odpovídající celoročnímu volnému peněžnímu toku. Ve fiskálním roce 2027 plánuje vrátit nejméně 9,5 miliardy USD, přičemž přibližně 5,5 miliardy USD by mělo tvořit zpětný odkup akcií. Oznámila také zvýšení čtvrtletní dividendy o 5 % na 1,71 USD na akcii. Vedení zároveň očekává, že průměrný počet akcií ve fiskálním roce 2027 klesne přibližně o 3 %. To může podpořit růst zisku na akcii i bez stejně rychlého růstu celkového zisku. Samotné zpětné odkupy však nenahrazují růst poptávky po službách.2[4] [3]

Výhled potěšil, část růstu však zajistí akvizice

Společnost Accenture očekává ve fiskálním roce 2027 růst tržeb o 3 až 6 % po očištění o měnové vlivy a zisk na akcii v rozmezí 14,39 až 14,81 USD. Střední hodnota výhledu růstu tržeb na úrovni 4,5 % překonala průměrná očekávání analytiků ve výši 3,9 %. Příznivější výhled však neznamená, že celý růst bude pocházet ze stávajících obchodních aktivit. Akvizice by podle společnosti měly přispět přibližně 2 až 2,5procentního bodu, proto bude důležité sledovat i růst bez jejich vlivu. Společnost zároveň upozornila, že v mnoha oblastech čelila během čtvrtletí nižším cenám. Klienti totiž požadují, aby se část úspor z využívání umělé inteligence promítla i do jejich nákladů. Pro investory tak zůstává rozhodující, zda nové projekty a vyšší efektivita dokážou dlouhodobě kompenzovat cenový tlak. Výsledky podporují příznivější pohled na Accenture, otázku dlouhodobé ziskovosti v éře umělé inteligence však ještě nevyřešily.²³ [4]

Závěr

Společnost Accenture svými výsledky naznačila, že umělá inteligence nemusí znamenat ústup poradenských a technologických firem. Nové čtvrtletní objednávky v hodnotě 22,17 miliardy USD a volný peněžní tok ve výši 11,6 miliardy USD za fiskální rok 2026 potvrzují poptávku po jejích službách i finanční možnosti pro další rozvoj. Výhled růstu tržeb o 3 až 6 % ve fiskálním roce 2027 po očištění o měnové vlivy však zároveň připomíná, že společnost očekává postupný růst, nikoli prudké zrychlení. Rozhodující proto nebude pouze získávání nových projektů, ale také schopnost proměnit je ve zisk a udržet si část úspor dosažených díky automatizaci. Pokud se společnosti Accenture podaří rozvíjet stávající podnikání, úspěšně integrovat akvizice a chránit své marže, může posílit svou pozici při zavádění umělé inteligence do podnikové praxe. Nejnovější výsledky dávají důvod k optimističtějším očekáváním, nejsou však zárukou jejich naplnění. Pro dlouhodobou hodnotu společnosti bude zásadní, zda dokáže na technologické změně trvale vydělávat, a nejen pomáhat klientům se jí přizpůsobit.[5]

Adam Austera, analytik Ozios

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

[1,2,3,4,5] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, která mohou být nepřesná, nebo z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které lze jen těžko předvídat. Skutečné výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

O.Z.I. Online Zone Investment Opportunities (OZIOS) je registrovaná značka společnosti APME FX TRADING EUROPE LTD, kyperské investiční společnosti (CIF) podléhající dohledu a regulaci Kyperské komise pro cenné papíry (CySEC) s licencí CIF č. 335/17 a sídlem na adrese Lophitis Business Center, Office 404, 4. patro, 28 October Ave 249, Limassol 3035, Kypr. Finanční smlouvy o rozdílu (CFD) jsou složité nástroje a jsou spojeny s vysokým rizikem rychlých finančních ztrát v důsledku pákového efektu. U 77,44 % účtů retailových investorů dochází při obchodování s finančními kontrakty na rozdíl (CFD) u tohoto poskytovatele k finančním ztrátám. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak finanční kontrakty na rozdíl fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko, že utrpíte finanční ztráty.