reklama

reklama

reklama

reklama

Makroekonomický výhled na tento týden: Zápis ze zasedaní FOMC (USA), index CPI (ČR, Německo, USA),..

07.04.2025 14:35 Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Tento týden bude zveřejněn menší počet makroekonomických dat, to však neubírá na jejich důležitosti. Pohled investorů bude upřen na zápis ze zasedání FOMC a na vývoj spotřebitelských cen v ČR, v Německu a v USA. Zápis ze zasedání FOMC a data o vývoji jádrového indexu CPI v USA by mohla napovědět ohledně budoucího snižování sazeb ze strany Fedu. Trh aktuálně očekává čtyřnásobné nebo pětinásobné snížení letos, avšak Jerome Powell minulý týden naznačil přísnější postoj k inflaci a úrokovým sazbám.

Zápis ze zasedaní FOMC

Ve svých prvních veřejných komentářích po březnovém zasedání FOMC předseda Fedu Jerome Powell naznačil přísnější postoj k inflaci a úrokovým sazbám. Uvedl, že nová cla administrativy Donalda Trumpa jsou „výrazně vyšší, než se očekávala“, a jejich dopad na inflaci „může být trvalejší“. To představuje změnu oproti jeho předchozímu postoji, kdy popisoval inflaci způsobenou clama jako dočasnou. Přesto trhy aktuálně očekávají čtyřnásobné nebo pětinásobné snížení sazeb letos a ignorují Powellovu změnu tónu a stále doufají v takzvaný „Fed put“ uprostřed výprodeje akcií. Jerome Powell se při komentáři ani nezmínil o přibližně 9% poklesu indexu S&P 500 minulý týden a ani nenaznačil, že by Fed tento pokles sledoval. Analytici z Bloombergu se domnívají, že Fed pravděpodobně nebude snižovat sazby tak, jak trhy v současnosti očekávají. Rizika inflace zůstávají a Fed dle nich bude upřednostňovat stabilitu cen před plnou zaměstnaností. Středeční zápis ze zasedání FOMC dle Bloombergu může potvrdit tyto obavy z přetrvávající inflace a prioritu cenové stability nad zaměstnaností.

Index CPI v ČR, Německu a USA

Čtvrtek nabídne konečná data o vývoji spotřebitelských cen v ČR. Všichni analytici dotázáni agenturou Bloomberg očekávají potvrzení předběžných hodnot, tedy meziroční růst o 2,7 %. V Německu budou zveřejněna tato data v pátek, taktéž zde se očekává potvrzení předběžných hodnot.

Ve čtvrtek se dozvíme více o vývoji spotřebitelských cen i v USA. Pozornost bude upřena na index jádrového CPI. Po březnovém zasedání FOMC předseda Fedu Jerome Powell označil nedávnou vysokou inflaci u zboží jako velmi nečekanou. Uvedl, že by to mohlo být spojeno s předzásobením nebo zvyšováním cen před samotným zavedením cel.

Index CPI - ČR, Německo, USA
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
CZ	10. 4.	CPI (m-m)	březen - konečný	0,1 %	0,1 %
CZ	10. 4.	CPI (y-y)	březen - konečný	2,7 %	2,7 %
US	10. 4.	CPI (m-m)	březen	0,1 %	0,2 %
US	10. 4.	Jádrový CPI (m-m)	březen	0,3 %	0,2 %
US	10. 4.	CPI (y-y)	březen	2,6 %	2,8 %
US	10. 4.	Jádrový CPI (y-y)	březen	3,0 %	3,1 %
US	10. 4.	Index spotřebitelských cen - jádrový, sezónně očištěn	březen	326,41 b.	325,475 b.
GE	11. 4.	CPI (m-m)	březen - konečný	0,3 %	0,3 %
GE	11. 4.	CPI (y-y)	březen - konečný	2,2 %	2,2 %
GE	11. 4.	CPI - harmonizováno dle EU (m-m)	březen - konečný	0,4 %	0,4 %
GE	11. 4.	CPI - harmonizováno dle EU (y-y)	březen - konečný	2,3 %	2,3 %

Index PPI v USA

Index výrobních cen v USA v březnu pravděpodobně rostl, a to kvůli vyšším cenám ropy a tlaku na ceny některých komodit, které byly ovlivněny cly.

Index PPI - USA - březen - pátek 11. 4.
Makroekonomický ukazatel	Odhad*	Předchozí
Index výrobních cen (m-m)	0,2 %	0,0 %
Jádrový PPI (m-m)	0,3 %	-0,1 %
Index výrobních cen (y-y)	3,3 %	3,2 %
Jádrový PPI (y-y)	3,6 %	3,4 %

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti

Na trhu práce celkově dochází k významným změnám z důvodu škrtů ze strany Úřadu pro efektivitu vlády (DOGE) a nových cel. Zaměstnavatelé již oznámili 497 tis. zrušených pracovních míst tento rok, což je nejvíce od prvního čtvrtletí roku 2009, alespoň to tvrdí společnost Challenger, Gray & Christmas.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti - USA
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
10. 4.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	5. dubna	224 tis.	219 tis.
10. 4.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	29. března	1884 tis.	1903 tis.

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden v ČR

V pondělí ráno byla zveřejněna data ohledně průmyslové výroby, která v únoru meziročně poklesla o 1,4 % při očekávání poklesu o 2,6 %. Tyto data jsou však bez sezónního očištění. Průmyslová produkce v únoru byla reálně meziměsíčně vyšší o 1,7 % a meziročně vzrostla o 1,5 %. „Únorový růst průmyslové produkce ovlivnila především nízká srovnávací základna z loňského února ve výrobě a rozvodu elektřiny a plynu ovlivněná klimatickými podmínkami. Produkce zpracovatelského průmyslu meziročně stagnovala,“ říká Radek Matějka, ředitel odboru statistiky zemědělství a lesnictví, průmyslu, stavebnictví a energetiky ČSÚ.

Stavební výroba v únoru meziročně vzrostla o 0,9 %. „Stavební produkce v únoru meziročně stagnovala a tato stagnace byla do značné míry ovlivněna vyšší srovnávací základnou,“ říká Radek Matějka, ředitel odboru statistiky zemědělství a lesnictví, průmyslu, stavebnictví a energetiky ČSÚ.

Obchodní bilance v národním pojetí za únor skončila s přebytkem 35,5 mld. Kč. „Únorová obchodní bilance si zachovala příznivý vývoj zejména kvůli nárůstu vývozu motorových vozidel a jejich dílů, a to meziročně o 6 %. Jejich dovoz naopak klesl o 4,9 %. K meziročnímu růstu dovozu pak nejvíce přispěla elektrická zařízení, a to o 11,7 %,“ říká Miluše Kavěnová, ředitelka odboru statistiky zahraničního obchodu ČSÚ.

V úterý budou zveřejněna data o míře nezaměstnanosti v březnu. Většina analytiků, kteří byli dotázáni agenturou Bloomberg, očekává pokles oproti únorové míře nezaměstnanosti ve výši 4,4 %.

Další významné makroekonomické ukazatele v ČR pro tento týden ukazuje následující tabulka:

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden v ČR
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
8. 4.	Míra nezaměstnanosti	březen	4,3 %	4,4 %
9. 4.	Devizové rezervy	březen	-- mld.	$148,7 mld.
10. 4.	Index importních cen (y-y)	únor	-- %	3,9 %
10. 4.	Index exportních cen (y-y)	únor	-- %	4,0 %
11. 4.	Běžný účet platební bilance	únor	32,00 mld.	34,08 mld.

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden v USA

Další významné makroekonomické ukazatele v USA pro tento týden ukazuje následující tabulka:

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden v USA
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	8. 4.	Optimismus malých firem NFIB	březen	99 b.	100,7 b.
US	9. 4.	Index žádostí o hypotéky MBA	4. dubna	-- %	-1,6 %
US	9. 4.	Velkoobchodní zásoby (m-m)	únor - konečný	0,4 %	0,3 %
US	9. 4.	Změna zásob surové ropy podle EIA	4. dubna	-- tis	6165 tis.
US	11. 4.	Index spotřebitelské důvěry University of Michigan	duben - předběžný	54 b.	57 b.

*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.

Michal Bárta
Fio banka, a.s.

Zdroj: Bloomberg, ČSÚ

Sdílení článku:

Čtěte více

Makroekonomický výhled na tento týden: Rozhodnutí o sazbách (ČR, USA), CPI (ČR), PPI (eurozóna)
Tento týden bude zveřejněn menší počet makroekonomických dat, přičemž klíčovými událostmi budou rozhodnutí o úrokových sazbách v ČR a v USA. V ČR se očekává, že bankovní rada ČNB ve středu sazby sníží, zatímco v USA se na zasedání FOMC očekává stabilita sazeb. Pozornost bude také soustředěna na komentáře předsedy Fedu Jeromea Powella, který pravděpodobně zdůrazní důležitost cenové stability.
Makroekonomický výhled na tento týden: Sentiment napříč regiony, „béžová kniha“ a realitní trh v USA
V Evropě tento týden přinese řadu tzv. měkkých ukazatelů ekonomického sentimentu. Např. v České republice by mělo dojít ke zlepšení sentimentu spotřebitelů i podniků. Podle ekonomů Bloombergu bude více než obvykle sledované vydání indexu PMI za eurozónu poté, co v září klesnul pod 50 bodů, které značí hranici mezi ekonomickým oživením/oslabením. V pátek budou zveřejněny také německé indexy IFO, které jsou obvykle brzkým indikátorem směřování ekonomiky našeho západního souseda, nebo např. italské indexy sentimentu.
Makroekonomický výhled na tento týden: Trh práce (USA) a CPI (eurozóna)
Nadcházející týden nabídne řadu zásadních makroekonomických dat. Investoři vyhlížejí klíčová data z USA. Trhy budou především bedlivě čekat na aktuální data z trhu práce, které budou zveřejněny v druhé polovině pracovního týdne. Mimo USA bude zveřejněna míra inflace v eurozóně.
Makroekonomický výhled na tento týden: Trh práce (USA), CPI (eurozóna)
Klíčovým makroekonomickým bodem týdne bude zveřejnění dat z amerického trhu práce, která mohou významně ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje ekonomiky i měnové politiky Fedu. Evropští analytici budou bedlivě čekat na inflaci v eurozóně, která napoví budoucí vývoj úrokových sazeb v eurozóně.
Makroekonomický výhled na tento týden: Trh práce (USA), inflace (ČR, eurozóna)
Nový pracovní týden přinese celou řadu makroekonomických událostí, které nabídnou pohled na aktuální kondici světových ekonomik. V první polovině týdne se bude pozornost trhu soustředit na Evropu, konkrétně na data o inflaci v eurozóně. Ve druhé části týdne se pak zájem přesune na trh práce ve Spojených státech.
Makroekonomický výhled na tento týden: Trh práce (USA), zasedání ECB
V tomto týdnu bude pozornost trhu směřovat především k eurozóně, konkrétně k zasedání ECB, která rozhodne o dalším vývoji úrokových sazeb. Predikuje se pokles sazeb o 25 bazických bodů. Neméně důležitý bude report z trhu práce ve Spojených státech, a to především směrem k dalšímu vývoji monetární politiky amerického Fedu.
Makroekonomický výhled na tento týden: Volby v USA, zasedání Fedu a ČNB, PMI v regionech
Tento týden bude největší zaměření na Volby v USA, ale taktéž na zasedání Fedu a ČNB. V ČR se taktéž v pátek dozvíme míru nezaměstnanosti. Index nákupních manažerů PMI ve výrobě v Německu, eurozóně a USA.
Makroekonomický výhled na tento týden: Vývoj HDP (ČR, USA), index CPI (Německo)
Tento týden nabídne několik zajímavých makroekonomických dat. Nejvíce pozornosti investorů budou čelit druhé vydání vývoje HDP v ČR a v USA. Pohled investorů bude také upřen na osobní příjem, osobní výdaje a deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) v USA. V Německu budou mimo jiné zveřejněna předběžná data o vývoji indexu spotřebitelských cen v srpnu.
Makroekonomický výhled na tento týden: Vývoj HDP (ČR, USA), zápis ze zasedání FOMC, CPI (Německo)
Tento týden nabídne nižší objem makroekonomických dat. Nejvíce pozornosti investorů bude čelit druhé vydání vývoje HDP v ČR a USA. Pohled investorů bude taktéž upřen na zápis ze zasedání FOMC a na osobní příjem, osobní výdaje a deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) v USA. V Německu budou zveřejněna předběžná data o vývoji indexu spotřebitelských cen.
Makroekonomický výhled na tento týden: Zápis ze zasedání FOMC, index CPI (eurozóna)
Tento týden nabídne nižší počet makroekonomických dat. Trhy s napětím vyhlížejí zápis z posledního zasedání amerického Fedu pod vedením Jeroma Powella, který může potvrdit rostoucí obavy ze zdražování a oživit debaty o dalším zvyšování úrokových sazeb. V Evropě se pozornost upře na finální data o dubnové inflaci a důležité předstihové indikátory v čele s německým indexem IFO, jež odhalí reálné dopady drahých energií na slábnoucí hospodářský růst.
Makroekonomický výhled na tento týden: Zápis ze zasedání FOMC (USA), index PPI (Německo)
Mezi významné makroekonomické události tohoto týdne patří data o zahájené výstavbě, nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti a prodeje stávajících domů v USA. Ve středu bude rovněž zveřejněn zápis ze zasedání FOMC. V Německu se tento týden očekává publikování indexu výrobních cen (PPI).
Makroekonomický výhled na tento týden: Zápis ze zasedání FOMC (USA), konečná data o CPI (eurozóna)
Mezi významné makroekonomické události tohoto týdne patří konečná data o indexu spotřebitelských cen v eurozóně, vývoj indexu výrobních cen v Německu či předběžná vydání indexu nákupních manažerů PMI v Německu, eurozóně a USA. Ve středu bude rovněž zveřejněn zápis ze červencového zasedání FOMC.
Makroekonomický výhled na tento týden: Zasedání ČNB, Fedu i ECB, index CPI (eurozóna)
Tento týden bude převážně patřit centrálním bankám. O nastavení úrokových sazeb bude rozhodovat americký Fed, Evropská centrální banka i domácí ČNB. Zatímco ekonomové očekávají ponechání sazeb na současných úrovních, bedlivě trhy budou sledovat doprovodné komentáře, a to zejména kvůli rostoucím cenám komodit a geopolitickému napětí na Blízkém východě.
Makroekonomický výhled na tento týden: Zasedání ČNB, index CPI (ČR), report z amerického trhu práce
Nadcházející týden nabídne klíčovou sadu makroekonomických dat, která ukážou, jak si tuzemská i globální ekonomika radí s pokračujícím napětím na Blízkém východě. Zatímco od bankovní rady ČNB trhy očekávají stabilitu úrokových sazeb, ve Spojených státech bude hlavním tématem kondice tamního trhu práce a dopady vyšších cen energií na obchodní bilanci a spotřebitelskou důvěru.
Makroekonomický výhled na tento týden: Zasedání Fedu a ČNB, index CPI v eurozóně,..
V tento předvánoční týden bude největší zaměření na zasedání Fedu a ČNB. V USA se očekává snížení sazeb, naopak v ČR pravděpodobně bude zachována repo sazba na 4,00 %. V eurozóně se dozvíme konečná data indexu CPI a v USA třetí a konečné vydání HDP za 3Q.
Makroekonomický výhled na tento týden: Zasedání FOMC, HICP (eurozóna, Německo)
Týden od 27. července nabídne celou řadu makroekonomických událostí. Hlavní pozornost bude upřena na zasedání Fedu. Analytici očekávají ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni. Dále bude v tomto týdnu reportován vývoj HDP, a to ve všech sledovaných ekonomikách. V Německu a eurozóně bude rovněž zveřejněn vývoj spotřebitelských cen, který nastíní možný vývoj monetární politiky po dalším zasedání ECB.
Makroekonomický výhled: Neřízená střela jménem dolar
Rok 2019 si budou investoři pamatovat jako začátek konce největšího měnového experimentu v historii. Měnová politika se dostala na konec své dlouhé cesty, která končí jejím selháním.
Makroekonomický výhled pro tento týden: CPI (ČR, Německo, USA), růst HDP (USA)
Z makroekonomického hlediska se bude jednat o „náročný“ týden. Trhy bedlivě sledují vývoj válečného konfliktu na Blízkém východě a také především cenu ropy, která šplhá vzhůru. Jako klíčová komodita se ropa propisuje do nákladové inflace a bude ovlivňovat rozhodnutí centrálních bank. V úterý se také budou sledovat výsledky hospodaření největší ropné společnosti na světě z hlediska těžby i zásob ropy – Saudi Aramco.
Makroekonomický výhled pro tento týden: CPI (eurozóna), PPI (Německo),..
Tento týden bude zveřejněn spíše menší počet makroekonomických dat. Sledovaná budou zejména konečná data o CPI v eurozóně, PPI v Německu a zápis z červencového zasedání FOMC v USA.
Makroekonomický výhled pro tento týden: CPI (napříč regiony), HDP (eurozóna)
Tento týden bude zveřejněn spíše menší počet makroekonomických dat. Pozornost se zaměří především na červencový index spotřebitelských cen (CPI) v USA, eurozóně a ČR. V případě amerického CPI se očekává, že meziroční inflace zpomalila na 3,3 % z červnových 3,5 %, zatímco jádrový CPI by měl meziročně vzrůst o 2,4 % – což by byl nejpomalejší růst od března 2021. Kromě toho je možné vyzdvihnout také například HDP v eurozóně či index PPI v USA.

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.65 %		USD	4.00 %
	GBP	3.75 %		AUD	4.35 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.75 %
	CHF	0.00 %		JPY	1.25 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Trading Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: