Čtvrtek 28. březen 2024 22:29
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Fintokei ProTrader

Forex: Ruská invaze na Ukrajinu dnes rozbouří globální trhy

24.02.2022 08:20  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Stejně jako v minulých dnech budou zraky finančních trhů i dnes upřeny především na Ukrajinu. Nad ránem Rusko spustilo invazi do celé země, což by mělo odstartovat i vysoce rizikový sentiment na trzích. Zisky si již začal připisovat dolar, naopak středoevropské měny dále oslabují. Západní politici plánují na dnešek řadu setkání, na kterých by měli přijmout odvetná opatření. Dnes zveřejněné makroekonomické statistiky tak budou mít na trhy patrně zanedbatelný vliv.

Makroekonomická data dnes zůstanou v pozadí

Hlavním hybatelem zůstane konflikt na Ukrajině. Nad ránem Rusko spustilo ozbrojený útok na celou zemi, což jistě dále vyhrotí celou situaci a odstartuje sérii odvetných kroků západních zemí. Trhy dnes ráno reagují výrazným zvýšením rizikové averze. Dolar jako „bezpečný přístav“ viditelně posiloval a výnosy amerických dluhopisů klesaly. Naopak skokově oslabily měny středoevropského regionu, ale i ostatních rozvíjejících se trhů. Na komoditních trzích se barel ropy brent dostal poprvé od roku 2014 nad 100 USD, což s sebou přineslo i skokové zdražení zemního plynu. Viditelný byl i příklon k drahým kovům. První ochutnávku dopadů na akciové trhy přinesla asijská seance, kde indexy krátce před uzavřením odepisovaly 2-3,5 %. Futures na evropské akcie dnes ráno indikovaly ještě větší propad (např. německý DAX přes 4 %) a ve výrazně červených číslech se ráno držely i americké futures.

Makroekonomický kalendář dnes nabídne spíše druhořadé údaje, které navíc zůstanou ve stínu geopolitiky. V ČR bude zveřejněn únorový konjunkturální průzkum, který patrně stejně jako v lednu ukáže setrvání ekonomické důvěry pod dlouhodobým průměrem, což bude odrážet zejména přetrvávající obavy tuzemských spotřebitelů ohledně jejich finanční situace a zvýšeného růstu cen. V USA bude zveřejněn počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za uplynulý týden a lednová statistika prodejů nových domů. V případě dat z trhu práce je očekáván mírný pokles počtu žádostí o podporu s tím, jak se začala ihned po překonání vrcholu poslední pandemické vlny v USA rychle obnovovat ekonomická aktivita. Mírné oslabení pak očekáváme u prodejů nových domů, což by mělo být dáno jak poklesem nabídky dokončených domů, tak i ochlazením poptávky v důsledku růstu úroků z hypotečních úvěrů v průběhu ledna.

Výrobní ceny v ČR včera výrazně překvapily svým růstem

Tempo zdražování českých průmyslových výrobců v lednu drtivě překonalo odhady. Meziměsíčně tuzemští výrobci zvýšili ceny o 6,9 %, což je nejvíce od února 1991. Za posledních dvanáct měsíců tak ceny vzrostly již o 19,4 % (oček. 13,2 %). Výrazně v lednu rostly i ceny v ostatních primárních okruzích (tj. u výrobců v zemědělství, stavebnictví a v oblasti tržních služeb). Lze očekávat, že inflační tlaky z výrobní sféry budou v letošním roce do značné míry prosakovat i do spotřebitelských cen, což by mělo za normálních okolností vést k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Značně nejisté dopady vojenského konfliktu na Ukrajině by však mohly nahrávat opatrnějšímu přístupu ČNB.

Guvernér Rusnok připustil pomalejší odeznívání zvýšené inflace a nevyloučil další nárůst sazeb. V rozhovoru pro ČRo Plus uvedl, že eskalace geopolitické situace na Ukrajině by mohla vést k vyšším cenám energií, pomalejšímu odeznívání tuzemské inflace a zároveň nižšímu ekonomickému růstu, než ČNB dosud očekávala. V interview pro Rádio Z potom nevyloučil další zvýšení úrokových sazeb, neočekává však již jejich skokový nárůst jako na posledních zasedáních.

Výrazně proinflační překvapení z tuzemských výrobních cen i prohlášení guvernéra Rusnoka včera pomohlo krátkým sazbám i koruně. Ta tak včera ve srovnání s ostatními měnami středoevropského regionu oslabila méně výrazně a den uzavřela poblíž 24,60 EUR/CZK, což je oproti úterku hodnota slabší o zhruba 0,1 %. Polský zlotý přitom včera k euru ztratil 0,5 % a maďarský forint odepsal dokonce 1,1 %. Regionální měny tak zůstaly pod tlakem vlivem eskalace konfliktu na Ukrajině. Po zprávách o zahájení útoku na celou Ukrajinu však dnes ráno začaly prudce ztrácet.

Globální akciové trhy včera viditelně ztrácely. Akciové burzy v Evropě i USA přinesly známky odklonu investorů od rizikových aktiv, když uzavřely v červených číslech. Představený „první balíček“ sankcí proti Rusku ze strany západních zemí však včera příliš výraznou reakci globálních trhů nepřinesl. Tu zahájí až dnes oznámený ruský útok.

Autor: Jaromír Gec, Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Forex: Rozjedou Powell & spol. jestřábí show?
    Nervozita spojená s nebezpečím v podobě nové mutace koronaviru se vrací na akciové trhy, což má za následek propad dolarových sazeb a posun eurodolaru zpět nad úroveň 1,1300. Jestliže dopoledne bude trh monitorovat výsledek inflace v eurozóně za měsíc listopad (patrně bude velmi vysoká a blížit se 5 %), tak odpoledne budou ve hře vystoupení klíčových amerických centrálních bankéřů (Powell, Clarida a Williams). Očekáváme, že vyznění jejich vystoupení bude jestřábí, což by mělo dolaru zpět pomoci.
  • Forex: Rozkolísaná koruna hledá post-intervenční úroveň
    Koruna zakončila minulý týden nad hranicí 24,20 EUR/CZK, poté co ČNB formálně ukončila intervenční režim na její podporu. Předpokládáme, že česká měna může zůstat v nejbližších seancích rozkolísaná s tím, jak si bude hledat novou post-intervenční úroveň. Ta z našeho pohledu nemusí být daleko od současných hodnot, nicméně při absenci intervenčního režimu bude česká měna o poznání zranitelnější vůči jakýmkoliv výkyvům v globální náladě.
  • Forex: Rozkolísané koruně chybí garance ČNB
    Společně s ukončením intervenčního závazku ČNB jsme předpokládali, že bude koruna výhledově slabší a zároveň i zranitelnější. K první vlně oslabení došlo ihned po formálním ukončení závazku na začátku srpna a v posledních týdnech se zdálo, že si koruna našla novou post-intervenční úroveň okolo 24,20 EUR/CZK. Tento týden ovšem potvrdil naši tezi o větší zranitelnosti tuzemské měny, když se v reakci na překvapivý pokles úrokových sazeb v Polsku koruna přiblížila hladině 24,40 EUR/CZK.
  • Forex: Rozkolísaný dolar hledá směr
    Koruna k euru na závěr týden obchodovala kolem úrovně 25,8 CZK/EUR, koruna se dál bez jasného trendu kolísá...
  • Forex: Rozvolnění restrikcí podpořilo růst v oblasti služeb
    Tržby za prodej služeb v ČR vzrostly v červnu meziměsíčně o 0,7 % po předchozím zvýšení o 0,8 %. Za celé druhé čtvrtletí se zvýšily o 3,4 %, když působil vliv rychlého uvolnění protiepidemických restrikcí. Ten se ze sledovaných odvětví nejsilněji projevil na tržbách za ubytování a stravování. První zmíněné se zvýšily mezičtvrtletně o 66 %, ty druhé pak o 36 %. I přes toto oživení však tržby v této oblasti i nadále výrazně zaostávaly za předkrizovými úrovněmi. V červnu se tržby za ubytování pohybovaly na úrovni 47 % stejného měsíce roku 2019 a ve stravování tento poměr činil 63 %. K mezičtvrtletnímu nárůstu tržeb nejméně o 1 % však došlo ve druhém čtvrtletí ve všech sledovaných odvětvích sektoru služeb.
  • Forex: Rozvolňování se podepíše na prohloubení schodku zahraničního obchodu v USA
    Po včerejším svátku se dnes na londýnský trh vrátí obchodníci. Rozjezd obchodování ale bude pozvolný. Ekonomický kalendář je pro dnešek totiž relativně nezajímavý. Americká data potvrdí rozvolňování restriktivních opatření s pozitivním ekonomickým dopadem.
  • Forex: Rubl na předválečných úrovních
    Rubl včera vůči dolaru zpevnil o více než 5 % a dostal se tak zpět na předválečnou úroveň pod 80 USD/RUB. Bezprostředně po začátku války na Ukrajině se přitom rubl propadl až nad hranici 150 USD/RUB a zdálo se, že ruská ekonomika má zaděláno na měnovou krizi. Navzdory tvrdým západním sankcím se však ruské měně v posledních týdnech daří nejen stabilizovat, ale dokonce i citelně posilovat. Jedním z hlavních důvodů je omezená konvertibilita rublu (oproti předválečnému stavu).
  • Forex: Rubl vévodí letošnímu žebříčku
    Měnám rozvíjejících se trhů střední a východní Evropy se první polovina roku vydařila a mají našlápnuto na solidní celoroční výsledek. Statistikám vévodí ruský rubl, který si vůči euru letos zatím připisuje více než 10 %. A není divu, ceny ropy, které představují pro Rusko alfu a omegu, jsou aktuálně o téměř pětinu výše, než tomu bylo na počátku roku. Hluboko za rublem se na druhé místě krčí izraelský šekel, třetí místo drží naše koruna. Té bezesporu k bronzové příčce a letošnímu více než procentnímu zisku přispělo její červnové posílení.
  • Forex: Ruská ekonomika míří do izolace
    Finanční trhy dnes silně reagovaly na další, tentokrát poměrně významné, zpřísnění sankcí vůči Rusku, ke kterému přistoupil Západ v průběhu uplynulého víkendu. Ty směřují k téměř úplné ekonomické izolaci Ruska od zbytku světa. Shodu nakonec Západ nalezl i v dosud nejspornějším bodu, čímž je odpojení od mezinárodního platebního systému SWIFT. To by se prozatím mělo týkat pouze vybraných bank, jejichž seznam není dosud znám.
  • Forex: Ruská hra o plyn
    Na trzích bude dnes opět rezonovat téma (ne)obnovení dodávek plynu z Ruska, které se včera oživilo v souvislosti se zprávami, že ruský Gazprom vyhlásil stav vyšší moci na dodávky plynu do Evropy. Konec údržby plynovodu Nord Stream 1 je zatím plánován na tento čtvrtek, nejistota však trvá. Klíčové je rozuzlení tohoto příběhu nejen z pohledu dalšího vývoje cen energií, ale i celkové ekonomické aktivity. Jedná se totiž o hlavní riziko pro nadcházející měsíce. Z dat dnes bude zveřejněna finální červnová inflace v eurozóně, která podle nás bude potvrzena na 8,6 % y/y. Výhled pro zbytek letošního roku je vzhledem k výraznému příspěvku cen energií k růstu cen výrazně podmíněn právě dodávkami plynu.
  • Forex: Ruská invaze sráží německý Ifo index
    Po včera zveřejněných PMI indexech za březen, které přinesly první náznaky dopadu konfliktu na Ukrajině do nálady průmyslníků a poskytovatelů služeb se dnes dočkáme německého Ifo indexu podnikatelské důvěry. I ta hlavně ve složce očekávání utrpí. Únorová data evropské peněžní zásoby potvrdí zvyšování úvěrové dynamiky zejména v korporátním sektoru.
  • Forex: Ruská mobilizace pomáhá dolaru na dvacetileté maximum
    Finanční trhy dnes ráno ovlivnila zpráva o částečné mobilizaci v Rusku, kterou vyhlásil tamní prezident V. Putin. Tato eskalace geopolitického rizika pomohla americkému dolaru proti euru na nejsilnější hodnotu za posledních 20 let, když se kurz dostal až k 0,9885 EUR/USD. Během dne se pak kurz držel stabilní těsně nad 0,9900 EUR/USD v očekávání výsledku večerního jednání americké centrální banky. Na silnější americkou měnu reagovaly středoevropské měny oslabováním. Na koruně byl výprodejní tlak patrný zejména během prvních hodin dnešní seance, kdy se kurz vyšplhal až k 24,67 EUR/CZK. Ve zbytku dne se stabilizoval kolem 24,65 EUR/CZK.
  • Forex: Rusko pohrozilo embargem na vývoz plynu
    Eurodolar se stabilizoval na úrovni 1,0900, když euro i v paritě se švýcarským frankem již dále neoslabuje a to navzdory tomu, že Rusko (západní Evropě) poprvé pohrozilo, že uvalí embargo na vývoz plynu (efektivně vypne Nord Stream I.). Zdá se, že dalším důležitým mezníkem může být čtvrtek, kdy bude nejen zasedat ECB a bude zveřejněna americká inflace (za únor), ale v Turecku se také sejde ruský a ukrajinský ministr zahraničí.
  • Forex: Rusko směřuje do ekonomické izolace, rubl strmě padá
    Pozornost finančních trhů bude nadále upřena směrem k Ukrajině. Západ v průběhu uplynulých několika dní výrazně zpřísnil sankce vůči Rusku, které povedou k jeho ekonomické izolaci. Schváleno bylo odstřižení části ruských bank od systému SWIFT a zmrazeny byly také veškeré devizové rezervy ruské centrální banky u zahraničních institucí. Ta včera výrazně zvýšila úrokové sazby a došlo také k regulaci odlivu kapitálu ze země.
  • Forex: Ruský vpád se na dolaru neprojevil
    Ruský vpád na část ukrajinského území se eurodolarovém trhu nijak zásadně neprojevil, ačkoliv veškerá z toho plynoucí negativa jsou na straně eurozóny (zejména pokud jde o dodávky ropy a plynu – viz německé rozhodnutí zastavit schvalování plynovodu Nord stream 2). K tomu, aby se eurodolar pohnul, bude zapotřebí ještě silnější konflikt či nová důležitá data (jež ale dnes nepřijdou).
  • Forex: Rusnok dnes korunu nerozhodil
    Maďarský forint již druhým dnem v řadě posiluje a již tak letos není nejslabší měnou regionu. Nejméně výkonnou lokální měnou tak je po dnešku rumunský lei. Polský zlotý i česká koruna dnes zažily ve světle prázdného ekonomického kalendáře a stagnujícího kurzu eura vůči dolaru nudné obchodování. Kurz české měny se držel po celý dnešek v poměrně úzkém pásmu čtyř haléřů v okolí 25,55 CZK/EUR. V rozhlasovém rozhovoru se guvernér ČNB J. Rusnok kurzu koruny vůbec nedotkl. K sazbám uvedl, že letos pravděpodobně půjdou dále nahoru, tempo ale bude výrazně pomalejší než v loňském roce. Podle něj nemá cenu spekulovat, jestli to bude jednou, dvakrát nebo třikrát. Každopádně trh nepočítá v podstatě s žádným zvýšením sazeb. Swapová výnosová křivka se tak dnes posouvala výše, její eurový protějšek přitom stagnoval.
  • Forex: Rusnok koruně moc nepomohl
    Česká koruna si dnes užívala poklidnou předvánoční atmosféru. Příliš jí nerozhýbal ani Jiří Rusnok, který v rozhovoru pro agenturu Bloomberg prohlásil, že pokud koruna dostatečně neposílí, otevře se větší prostor pro zvyšování úrokových sazeb. V prosinci se kloní spíše k ponechání úrokových sazeb beze změny. Koruna je nyní podle jeho názoru ovlivněna efektem konce roku, a tak nevidí důvod, proč se zvyšováním úroků pospíchat. V důsledku přehřívajícího se trhu práce bude podle jeho slov přetrvávat vytrvalý a robustní tlak na růst mezd. Přestože vystoupení bylo poměrně jestřábí, koruna na něho v podstatě nereagovala. Ve srovnání s předchozím dnem zůstala beze změny na úrovni 25,86 CZK/EUR.
  • Forex: Rusnok neočekává zvýšení sazeb nad pět procent
    Koruna vstoupila do posledního týdne roku těsně nad hranici 25 EUR/CZK, kde také prozatím setrvala. Začíná být sice opět citlivější na rozšiřující se úrokový diferenciál, zvlášť když přicházející zprávy zatím nasvědčují, že nová varianta koronaviru nemusí být tak nebezpečná jako delta.
  • Forex: Rusnok ujistil, že ČNB má dostatek místa pro další intervence
    Kurz koruny včera ráno otevřel opět pod hodnotou 27,04 CZK/EUR, kolem níž pak celý den osciloval. Po odpoledním prohlášení člena...
  • Forex: Růst aktivity v americkém sektoru služeb přibrzďuje
    ISM index aktivity ve službách za září USA ukáže zpomalující, ale přesto stále rychle expandující terciální sektor. Současně index naznačí, jak budou vypadat ostře sledovaná data z trhu práce, která budou zveřejněna v pátek. PMI potvrdí zpomalování expanze služeb v Evropě a PPI pokračování rychlého růstu cen průmyslových výrobců.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new