Důležité body:
- Oracle zaznamenala meziroční nárůst tržeb i zisku o 30 % díky silné poptávce po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci.
- Cloudová infrastruktura rostla o 121 % na hodnotu 7,4 miliardy dolarů, přičemž smluvní závazky dosáhly výše 664 miliard dolarů.
- Kapitálové výdaje dosáhly 28,6 miliardy dolarů, což dočasně prohloubilo záporný volný peněžní tok na hodnotu 5,4 miliardy dolarů.
Oracle a celý odvětvový sektor cloudových služeb zažívají dramatickou transformaci podnícenou masivním rozvojem umělé inteligence. Technologické společnosti investují rekordní částky do budování moderní infrastruktury, aby zvládly uspokojit neustále rostoucí poptávku globálních firem po vysokém výpočetním výkonu.
Oracle překonala očekávání analytiků
Přední americká technologická společnost se sídlem v Austinu zveřejnila své hospodářské výsledky za první fiskální čtvrtletí, které skončilo 31. srpna. Upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 1,92 dolaru a celkové tržby vzrostly na 19,35 miliardy dolarů. Analytici přitom očekávali zisk pouze 1,74 dolaru na akcii a tržby na úrovni 19,14 miliardy dolarů.
Meziročně tak zisk i celkové tržby stouply o 30 %. Finanční ředitelka Hilary Maxson zdůraznila, že tržby poprvé v historii firmy vzrostly sekvenčně mezi čtvrtletím končícím v květnu a čtvrtletím končícím v srpnu. Tento historický úspěch potvrzuje úspěšný posun firmy k dodávání kompletního technologického stohu od infrastruktury přes databáze až po samotný softwarový vývoj. Akcie firmy reagovaly v poobchodní fázi prudkým růstem o téměř 7 % na hodnotu 163,54 dolaru. Následně došlo k poklesu a aktuálně se akcie obchodují na ceně 152,94 dolarů.
Historie tržeb společnosti Oracle od roku 1996 do roku 2026. Zdroj: companiesmarketcap.com
Zrychlující se růst cloudové infrastruktury
Snaha o přeměnu v plnohodnotného poskytovatele cloudových služeb staví firmu do přímého souboje s giganty jako Amazon, Microsoft a Alphabet. V uplynulém čtvrtletí vzrostly tržby z cloudové infrastruktury o 121 % na 7,4 miliardy dolarů. Růst tak výrazně zrychlil z předchozích 93 % v květnu a 84 % v únoru. Nasmlouvané budoucí zakázky dosáhly astronomické hodnoty 664 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 209 miliard dolarů. Masivní poptávka po výpočetním výkonu pro modely umělé inteligence, například pro společnost OpenAI, celou tuto expanzi výrazně zrychluje.
Vysoké kapitálové investice a tlak na peněžní toky
Dosažení vedoucí pozice v oblasti cloudu si však žádá obrovské finanční náklady. Společnost musela během tří měsíců vynaložit na kapitálové výdaje 28,6 miliardy dolarů, protože intenzivně buduje nová datová centra. V průběhu čtvrtletí přidala kapacitu přibližně 850 megawattů. Tyto vysoké investice vedly k zápornému volnému peněžnímu toku ve výši 5,4 miliardy dolarů, což představuje již šesté ziskově záporné čtvrtletí v řadě. Pro celý fiskální rok plánuje vedení kapitálové výdaje v rozmezí 90 až 95 miliard dolarů. Zákazníci předplatí až 25 miliard dolarů přímým nákupem čipů a dalších komponentů.
Akciová analýza a obchodní pozice
Aktuálně otvírám long pozici na akcie této společnosti, protože fundamentální ukazatele ukazují na neuvěřitelně silnou poptávku po cloudové infrastruktuře. Masivní nárůst nasmlouvaných zakázek jasně dokazuje, že zákazníci chtějí tento výpočetní výkon využívat dlouhodobě.
Trh doteď nadměrně trestal vysoké kapitálové výdaje a záporné cash flow, ale tyto investice přímo vytvářejí budoucí vysoké tržby. Dokončený prodej akcií v hodnotě 20 miliard dolarů navíc odstranil hlavní nejistotu investorů ohledně financování.
Akcie ORCL. Zdroj: tradingview.com
- První cenový cíl stanovuji na úroveň 185 dolarů, kde očekávám brzké otestování.
- Druhý cenový cíl míří na hodnotu 200 dolarů do konce roku.
- Třetí dlouhodobý cenový cíl pokládám na úroveň 220 dolarů za akcii.
Shrnutí
Společnost dosáhla vynikajících finančních výsledků v prvním fiskálním čtvrtletí díky extrémnímu růstu cloudového odvětví a vysoké poptávce po výpočetním výkonu pro projekty umělé inteligence. Přestože masivní budování nových datových center vyžaduje obrovské investice a vytváří dočasný záporný peněžní tok, rekordní objem nových smluv potvrzuje správnost nastavené strategie. Firma úspěšně upevňuje svou pozici mezi nejsilnějšími globálními hráči.
Marek Jendrál
