reklama

reklama

reklama

Komoditný výhľad pre 17. týždeň

25.04.2016 12:04 Autor: TRIM Broker Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Drahé kovy

Minulý týždeň sme očakávali pohyb zlata do strany v pásme 1230/1270, čo sa aj stalo. Na zlato totiž pôsobili silné protichodné faktory. Vzhľadom na dobrú náladu na trhu a rast ropy sme videli pokles dlhopisov, zoslabol aj JPY. USD naopak silnel. Zlato sa dostalo do hornej časti pásma v momente, kedy sa EURUSD snažil o prielom nahor počas zasadnutia ECB vo štvrtok. Rast bol odmietnutý a to bol aj koniec rely na zlate, ktoré následne smerovalo do spodnej časti pásma. Tento týždeň náš čakajú zasadnutia Fedu aj BoJ, čo môže byť najväčším rizikom pre zlato. Výhľad aj pásmo zostávajú rovnaké, ak sa trendy na trhu nezmenia, zlato by malo byť tlačené skôr smerom nadol.

Počas uplynulého týždňa sme očakávali striebro v pásme 15.75/16.40. Nečakali sme však rast EURUSD, ktorý súvisel pravdepodobne s očakávaným zasadnutím ECB (ktoré naposledy prinieslo prudký rast EURUSD z dôvodu neschopnosti ECB komunikovať výhľad menovej politiky). To nebol jediný dôvod silného rastu striebra. Ropa WTI sa prudko otriasla z prepadu po stretnutí producentov v Dohe a rástla tiež. Rast ropy zvykne striebru pomáhať v raste, pretože dvíha inflačné očakávania a tlačí dlhopisy (spolu so zlatom) nadol. Tieto dva faktory spolu s aktiváciou stoplosov medveďov v okolí úrovne 16.40 prispeli doslova k explózii striebra a jeho prudkému rastu z úrovne 16.20 na hladinu 17.70 v priebehu troch dní. Akonáhle EURUSD odmietol rast, striebro ukončilo rely a odvtedy sa obchoduje do strany. Riziká pre výhľad striebra sú podobné ako v prípade zlata , teda zasadnutie Fedu a BoJ. Pridali by sme ešte pohyb ropy, ktorá ak začne klesať, môže striebro stiahnuť nadol podobne rýchlo, ako ho predtým vytiahla nahor. Očakávané pásmo 16.50/17.50, výhľad neutrálny.

Priemyselné kovy

V závere minulého týždňa bol zverejnený aprílový report ICSG o medi. Podľa predbežných dát bol trh za január 2016 v prebytku o približne 56 tis. ton (alebo sezónne upravených 50 tis. ton). Pre porovnanie, minulý rok to bol prebytok 15 tis. ton resp. sezónne upravených 9 tis. ton. Trh je tak vo väčšom prebytku ako minulý rok. Produkcia z baní v januári stúpala o 2%, teda o 30 tis. ton. Celková ponuka medi však stúpla o 7%, hlavne vďaka recyklácii. Dopyt stúpol o 4.5% resp. 90 tis. ton medziročne, bez Číny by klesol o 5%.(Komentár: Čína mimoriadne zvýšila dopyt po medi na začiatku tohto roka, ale zároveň produkuje toľko zrecyklovanej medi, že trh je v ešte väčšom prebytku ako bol minulý rok o takomto čase. To nie je veľmi pozitívna správa pre meď. Cena medi v piatok odmietla prekonanie marcových maxím.) Na medi máme neutrálny výhľad v pásme 210/225, pričom ak ju niekto kupoval začiatkom tohto roka, určite by sme dlhé pozície obmedzili, keďže nečakáme ďalší rast ceny.

Energie

Na rope WTI sme počas minulého týždňa videli nečakanú rely. Samotný rast sa udial v prostredí (aspoň dočasne) vyrovnaného trhu s ropou, ktorý vďaka štrajku v Kuvajte nie je v prebytku produkcie nad spotrebou. Na druhej strane, existujú indície, že ostatní producenti veľmi radi nahradia Kuvajt na trhu čo zastavilo býkov v rozlete. Ak by totiž produkcia Kuvajtu bola skutočne nahradená, tak na rast ropy nie je dôvod. A ak sa následne štrajk v Kuvajte skončí a produkcia sa obnoví, tak to bude dôvod na poriadny výpredaj, pretože trh bude razom vo väčšom prebytku ako pred štrajkom. Ak sa skutočne rozbehne nové kolo boja o podiel na trhu medzi ropnými producentmi, späť v pásme 30/40 USD za barel a prípadne aj nižšie môžeme byť veľmi rýchlo. Výhľad meníme z rastového na neutrálny v očakávanom pásme 41/44.50. Zásobníky ropy z USA by postupne mohli dať rope vzpruhu. Zásoby by totiž postupne od začiatku mája mali klesať, klesá aj produkcia. Ak by to OPEC nepokazil, ropa môže udržať februárový rastový trend, ktorý má oporu na úrovni približne 40 USD za barel. Ak začne OPEC zvyšovať produkciu, trend sa môže zlomiť.

Ropa WTI - ponukovo dopytové fundamenty

Na zemnom plyne sa potvrdzuje náš rastový výhľad, plyn testuje hornú hranicu očakávaného pásma 2.10/2.30. Očakávaná zmena zásob na tento štvrtok je +36 BCF vs. normál 52 BCF (čo je dobrý výsledok), Bloomberg ešte nezverejnil svoj odhad. Úvod nového týždňa priniesol vyššie tempo plnenia (niečo vyše 8 BCF denne), ale vzhľadom na to, že normál na tento týždeň je 64 BCF, zatiaľ to neruší celkový výhľad. Až keby sme sa dostali nad 9 BCF za deň, začali by sme zatvárať dlhé pozície. Výhľad ostáva rastový, očakávané pásmo 2.10/2.30, nevylučujeme prielom nahor.

Zemný plyn - vývoj dopytu a produkcie

Plodiny

Minulý týždeň sme priniesli komplexný výhľad na plodiny vrátane tých "softs komodít". Nič zásadné sa odvtedy nezmenilo, upozorňujeme však na to, že v USA začala sejba kukurice, sleduje sa stav pšenice (v posledných týždňoch sa mierne zhoršil) a čoskoro začne sejba sóje. Toto budú v priebehu pár týždňov kľúčové fundamenty. Zatiaľ majú veľkú váhu aj dáta exportov, ktorých prehľad opäť prinášame:

Vývoj exportov plodín

Naďalej vidíme najsilnejší rast dopytu pri kukurici, najslabší je pri pšenici.

Sdílení článku:

Čtěte více

Komoditný výhľad na 42. týždeň
Náš výhľad na drahých kovoch sa potvrdil len čiastočne. Nové tohtoročné minimá na drahých kovoch boli dosiahnuté, ale následne USD oslabil a videli sme korekciu posledných poklesov. Náš pohľad sa z medvedieho medí na neutrálny. Obavy zo spomalenia globálneho rastu ekonomiky sa začínajú premietať do slovníka Fedu (viceguvernér Fedu Fisher naznačil, že sadzby by sa mohli zvyšovať v rokoch 2015-16, pričom USD je podľa neho prisilný). Ak sa spomalenie Európy, Japonska a Číny neukáže ako dočasné, Fed môže váhať so zvyšovaním sadzieb. Nevylučujeme ešte ďalší rast drahých kovov pred pokračovaním klesajúceho trendu. Pri zlate je kľúčová úroveň 1240, ak by sme ju prerazili, môžeme ísť do pásma 1250/60. Suportom je hladina 1220. Striebro sa zatiaľ nedokázalo udržať nad 20MA (17.56). Krátku pozíciu na striebre sme zatvorili. Nie je vylúčené, že budeme vidieť korekciu do pásma 18/19 pred poklesom k úrovni 17. S predajom drahých kovov by sme radšej počkali.
Komoditný výhľad na 43. týždeň
Náš výhľad na drahé kovy sa potvrdil. V čase obáv o globálnu ekonomiku nachvíľu zosilneli aj obavy o americkú ekonomiku (slabšie dáta maloobchodných tržieb...
Komoditný výhľad pre 1. týždeň
Neutrálny výhľad na drahých kovoch sa potvrdil a pásmo 1050/1090 zostalo zachované. Včera pri prvom príchode amerických...
Komoditný výhľad pre 10. týždeň
V piatok sme videli pokračovanie rastu zlata, ktoré začalo ešte vo štvrtok pravdepodobne na základe slabého USD. Dlhopisy totiž skôr...
Komoditný výhľad pre 11. týždeň
Drahé kovy Pokračujúci rast cien ropy a mierne lepšia nálada na trhu tlačila počas väčšiny minulého týždňa dlhopisy n...
Komoditný výhľad pre 12. týždeň
Na zlate sme počas minulého týždňa videli nerozhodné smerovanie. Pokles dlhopisov a rast ropy tlačil zlato nadol pred FOMC. FOMC bolo vzhľadom na stav...
Komoditný výhľad pre 13. týždeň
Drahé kovy Už v závere minulého týždňa sme vzhľadom na silnejší USD menili výhľad na zlate na medvedí s cieľom na hla...
Komoditný výhľad pre 14. týždeň
V závere minulého týždňa sme videli veľmi dobrý report z trhu práce, ktorý len mierne posilnil USD. Aj to však stačilo na to, aby zlato pokleslo pod suport...
Komoditný výhľad pre 15. týždeň
Zlatu sa počas minulého týždňa darilo. Nálada na trhu sa zhoršila, JPY a dlhopisy rástli. Volatilita na akciách sa mierne zvýšila a slabý USD tiež pomohol. Prielom nad hladinu 1245 znamená, že krátkodobý výhľad na zlato sa mení na rastový v očakávanom pásme 1240/1270. Rizikom pre výhľad je prípadná intervencia BoJ, ktorá by mohla oslabiť JPY a krátkodobo zlepšiť náladu na trhu.
Komoditný výhľad pre 16. týždeň
Drahé kovy Na zlate vidíme naďalej len tlmené pohyby v rámci očakávaného pásma 1230/1270. Prostredie vyzerá byť priaz...
Komoditný výhľad pre 18. týždeň
Počas uplynulého týždňa sme očakávali obchodovanie zlata v pásme 1230/1270 s rizikami na strane nadol. Tento výhľad sa ukázal ako nesprávny a postarali sa o to hlavne centrálne banky a čiastočne aj makroekonomické výsledky.
Komoditný výhľad pre 19. týždeň
Počas uplynulého týždňa sme mali na zlato rastový výhľad v pásme 1270/1325. Minulotýždňové dáta z USA však neboli zlé (mali aj svoje svetlé momenty ako napríklad obchodnú bilanciu) a najdôležitejší headline celého týždňa skončil...
Komoditný výhľad pre 2. týždeň
Naposledy sme očakávali zlato v pásme 1050/1090. Zlato sa nakoniec dostalo vyššie (po hladinu 1110). Výhľad však nemeníme. Do ďalšieho...
Komoditný výhľad pre 20. týždeň
Minulý týždeň sme na zlate menili výhľad neutrálny a očakávali sme obchodné pásmo 1260/1300. Tento výhľad sa aj potvrdil. Na zlato totiž pôsobili protichodné tlaky. Na jednej strane sa nálada na trhu mierne zhoršila, akcie klesli, dlhopisy vzrástli a volatilita tiež. Na druhej strane USD posilnil, hlavne po dobrých dátach z USA (maloobchodné tržby, inflačné očakávania domácností, spotrebiteľská nálada). Táto zmiešaná nálada tu pravdepodobne ešte nejaký čas zostane. Tento týždeň síce očakávame veľmi dôležité dáta z USA - infláciu, ale aj tam sú očakávania zmiešané. Jadrová inflácia by mala spomaliť, celková zrýchliť. Výhľad a pásmo zostávajú nezmenené.
Komoditný výhľad pre 21. týždeň
Minulý týždeň sme očakávali neutrálny trend na zlate v pásme 1260/1300. Zlato nakoniec skončilo o niečo nižšie a to pravdepodobne z dôvodu "málo holubičej" zápisnice FOMC z aprílového zasadnutia.
Komoditný výhľad pre 22. týždeň
Na zlate sme ešte na začiatku minulého týždňa očakávali pohyb v pásme 1240/1280, riziká sme vnímali ako neutrálne. Už v utorok na trhu začala klesať riziková averzia, čo bolo spôsobené lepšími výsledkami prieskumov verejnej mienky v UK...
Komoditný výhľad pre 24. týždeň
Počas minulého týždňa sme videli nárast rizikovej averzie na trhu. Novšie prieskumy ohľadne Brexitu totiž vychádzajú skôr v prospech odchodu UK z EÚ. Videli sme silný prepad GBP, ku ktorému sa pripojili aj akcie v závere týždňa. Rast dlhopisov a JPY bol tak silný, že zlato rástlo na nové júnové maximá aj napriek miernemu odrazu USD. Náš výhľad zostáva rastový v očakávanom pásme 1260/1290.
Komoditný výhľad pre 25. týždeň
Od začiatku tohto týždňa sme na trhu videli explóziu dobrej nálady, ktorá začala so zverejnením pozitívnych prieskumov verejnej mienky v UK (vyššia podpora zotrvania v EÚ). Zatiaľ čo JPY a dlhopisy klesali, zlato bolo aspoň dočasne chránené slabším USD (čo súvisí s holubičím júnovým zasadnutím Fedu. Výhľad na zlato máme neutrálny v očakávanom pásme 1260/1310, hlavným rizikom sú komentáre Fedu (napríklad svedectvo Yellen v Kongrese) a referendum o zotrvaní UK v EÚ.
Komoditný výhľad pre 3. týždeň
Ďalšia séria slabých dát z výrobného sektora USA paradoxne nespôsobila na trhu väčšie pohyby. Po otvorení COMEXu sme videli silné objemy...
Komoditný výhľad pre 39. týždeň
Krátkodobo po FOMC bol USD tlačený nadol (a zlato nahor), pretože Fed prekvapivo odložil zvyšovanie sadzieb. Uviedol dva dôvody – infláciu a Čínu...

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	3.75 %
	GBP	3.75 %		AUD	3.85 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.25 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.75 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: