HDP, inflace a silnější dolar. Trhy čeká rušný den

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou).

Dnešní den bude doslova nabitý zprávami. V hlavní roli bude HDP a čísla o inflaci z řady regionálních zemí jako Slovensko, Polsko či Rumunsko. Dorazí také data o průmyslových cenách z USA. To vše v situaci, kdy dolar nabírá na síle a osciluje na hranici 22,00 USDCZK, ropa stoupá nad 96 USD/barel a zlato jde dolů pod 3900 USD/unci. Vzhledem k zajímavým datům z regionálních ekonomik můžeme se dočkat vyšší volatility na páru se zlotým, kde koruna otevírá na 5,54 PLNCZK a na páru s rumunským leu, kde jsme na 4,56 RONCZK. Vůči euru a dolaru by si koruna mohla dnes udržet otevírací hodnoty.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu.

Rumunská meziroční inflace v říjnu zrychlila ze zářijových 6,6 % na 6,9 %. Za růstem cen stojí především dražší pohonné hmoty, nájemné a služby. Benzin meziročně zdražil o 32,9 % a nafta dokonce o 43,5 %. Rumunská centrální banka na včerejším zasedání podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na 6,5 %. Sazby tak drží beze změny od srpna 2024. Banka očekává další mírné zrychlení inflace do konce letošního roku a návrat k inflačnímu cíli až v prvním čtvrtletí roku 2028.

Britská ekonomika ve třetím čtvrtletí zrychlila meziroční růst z 1,4 % na 1,9 %, což je nejlepší výsledek za téměř dva roky. Mezikvartálně HDP vzrostl o 0,7 %, především díky sektoru služeb. Pozitivně překvapil také zpracovatelský průmysl, jehož produkce v září meziročně vzrostla o 4,4 %, nejrychleji od března 2024. Méně příznivě dopadla obchodní bilance. Její schodek se v září prohloubil z 2,57 na 5,13 miliardy liber. Dovoz totiž rostl rychleji než vývoz, přestože oba dosáhly rekordních hodnot. Více ZDE.

Včerejší data z amerického trhu práce nijak nepřekvapila, a to se týkalo jak nových, tak pokračujících dávek v nezaměstnanosti. Ještě ke konci evropské seance měl dolar mírnou tendenci nabírat na síle a koruna se propadla až téměř k 22,10 USDCZK, přes americké a japonské obchodování jsme se vrátili k hladině 22 korun za dolar.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Dnešní obchodování bude ve znamení přílivu evropských makroekonomických dat, která mohou zvýšit volatilitu na trzích. Už dnes brzy ráno dorazí německé velkoobchodní ceny a rumunský HDP za třetí čtvrtletí. Ten by měl ukázat na meziroční propad o 1,1 %. Pokud by se to potvrdilo, jednalo by se o třetí čtvrtletí nepřetržitého poklesu výkonu ekonomiky v řadě.

Slovenská ekonomika by měla zrychlit o 1 %, y/y zatímco tamní inflace by měla stagnovat na 3,1 %. Zásadní čísla dorazí také z Polska. Sousední ekonomika by měla za 3Q meziročně zrychlit o 3,7 %, což bude znamenat mírné zpomalení, ale stále si udrží velmi solidní tempo. Inflace by měla zpomalit na 3,5 %. Tempo ekonomiky se dozvíme také z celé eurozóny. Země platící eurem by měly společně vzrůst o 1,3 % y/y.

Na americká data o inflaci dnes navážou čísla o cenách z průmyslu. I zde bude platit, že se soustředíme především na meziměsíční hodnoty, jelikož meziroční nejsou vzhledem k loňskému shutdownu k dispozici.

Čtěte více

• HDP eurozóny dopadl o něco lépe, než se čekalo
  Hrubý domácí produkt za celou eurozónu už tak velké překvapení, jako česká data, nepřinesl. I zde se ale jednalo o mírně lepší výsledek. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím HDP poklesl o 0,7 %, v meziročním srovnání pak o 5,1 %. Přesnou strukturu zatím ještě neznáme. Přepokládáme ale, že kladně k růstu přispěla spotřeba domácností a čisté exporty. Naopak spotřebitelské výdaje byly zřejmě brzdou. Nad dalším vývojem ekonomiky eurozóny se ale vznášejí otazníky. Z důvodu pandemie zůstávají restriktivní opatření ve většině zemí zatím v platnosti. Zdarma nebude ani odchod Velké Británie z EU. Ten bude podle odhadů Mezinárodního měnového fondu stát v letošním roce ekonomiku Británie 1-2 % HDP. Na eurozónu by pak měl být dopad zhruba čtvrtinový až pětinový. Británie se navíc kvůli obavám z brexitu v Q4 20 zřejmě předzásobila, což se negativně odrazí na evropském průmyslu v Q1 21. Nižší bude zřejmě i úvěrová aktivita. Ta dosáhla vrcholu v květnu a od té doby pozvolna klesá. Horší bude i situace na trhu práce. Celkově tak očekáváme růst evropské ekonomiky v letošním roce o 3,6 %. Vliv vakcinace se podle naší prognózy začne projevovat nejdříve v H2 21, přičemž na předkrizové úrovně se HDP dostane na přelomu let 2022/2023.
• HDP eurozóny - komentář CYRRUS
  Ekonomika eurozóny ve čtvrtém čtvrtletí podle předběžného odhadu rostla tempem 0,2 % mezičtvrtletně a 1,2 % meziročně. Podobný výsledek se čekal. Euro po zveřejnění jen nepatrně oslabilo proti euru k úrovni 1,148 dolarů za euro. Nicméně psychologicky větší dopad mělo pravděpodobně potvrzení recese v Itálii. Zde HDP kleslo o 0,2 % mezičtvrtletně poté, co klesalo již ve třetím čtvrtletí o 0,1 %. Akciové trhy po zveřejnění mírně klesly.
• HDP eurozóny (Q2) zaostal za očekáváním
  HDP eurozóny ve druhém čtvrtletí zaostal za očekáváním, když na očekávání nedosáhly HDP hlavních ekonomik měnového bloku, Německa a Francie, naopak očekávání překonalo např. Portugalsko a růst HDP zesílil ve Španělsku. Problematické je zejména oslabení růstu německé ekonomiky, která drží alespoň v mírném růstu celou eurozónu. Jiné hlavní ekonomiky eura povážlivě zaostávají, ať již jde o Francii či Itálii (která je dokonce v mírné recesi). Zpráva je nepříznivá pro akcie a euro a příznivá pro dluhopisy a ropu. Index německé burzy DAX se po ohlášení informací Německa a Francie pohyboval o 0,1-0,2% d/d, později ale ztrátu vyrovnal, ostatní trhy pokud sotva odpověděly tak smíšeně.
• HDP eurozóny revidováno, britské stavebnictví udržuje silné tempo a analýza EUR/GBP
  Ve Španělsku ubylo v minulém měsíci 16 620 nezaměstnaných ve srovnání s únorem. Celkově tak v tamní ekonom...
• HDP eurozóny rostl
  Ekonomika eurozóny rostla ve 2. čtvrtletí podle předběžných odhadů o 0,1 % mezikvartálně a o 1,4 % meziročně. Trhy očekávaly mezičtvrtletně stagnaci na nule a meziročně růst o 1,2 %.
• HDP eurozóny ťahajú nadol tri najväčšie ekonomiky. Nemecko sa o chlp vyhlo technickej recesii
  Dnes eurostat zverejnil podrobné údaje HDP za eurozónu. Pripomeňme si z predbežných údajov, že ekonomika eurozóny rástla aj vo štvrtom kvartáli o 0,2% medzikvartálne (keď spočítame predošlé dva kvartály, tak je to najpomalší rast od roku 2013) a medziročne rast spomalil z 1,6% na 1,2%.
• HDP eurozóny, trh práce Británie, denní přehled; analýza AUD/NZD, EUR/NZD, USD/CAD
  Dnešní data HDP z jednotlivých zemí eurozóny za první čtvrtletí roku 2015 byla ve výsledku neutrální, když dlouho podceňovaná Francie...
• HDP eurozóny zaostalo za očekáváním, SG revidovala celoroční výhled
  Společná evropská měna včera paradoxně těžila z horších než předpokládaných údajů o HDP, které stupňují očekávaní ohledně dalšího možného...
• HDP eurozóny za 3. čtvrtletí bylo revidováno výše
  Evropská centrální banka uvedla, že spotřebitelé v eurozóně, se v příštích třech letech dočkají inflace blízko 3 %. Naopak v příštích 12 měsících bude podle nejnovějších odhadů činit 5,4 %. Hlavní měnový pár EUR/USD na data reagoval smíšeně, i když od ranních hodin vůči dolaru posiloval, což můžeme spojovat s možnou realizací zisků obchodníků:
• HDP Francie a Německa zklamal
  HDP Německo Hrubý domácí produkt (HDP) Německa ve čtvrtém čtvrtletí mezikvartálně klesl o 0,6 procenta, nejvíce ...
• HDP Irska se propadlo o 12 % 🚨
  Irská ekonomika v prvním čtvrtletí výrazně oslabila, když hrubý domácí produkt klesl o 12 %. Hlavním důvodem byl prudký propad sektoru ovládaného nadnárodními společnostmi, který se oproti předchozímu čtvrtletí snížil o 27 %. Právě tento segment má na irská makroekonomická data mimořádně silný vliv, protože v zemi působí velké množství mezinárodních firem z oblasti technologií, farmacie a dalších globálně orientovaných odvětví.
• HDP Japonska propadl nejvíce od zemětřesení, rostoucí spotřebitelská i podnikatelská nálada Austrálie signalizuje oživení ekonomické aktivity v Q3; analýza AUD/USD
  V noci byla zveřejněna data HDP z Japonska. Hrubý domácí produkt (HDP) v druhém čtvrtletí mezikvartálně oslabil o...
• HDP klesá, vstupuje Česko do recese?
  HDP v Česku podle očekávání ve třetím kvartále pokleslo, a to o 0,4 % mezikvartálně. Je to sice o něco méně, než jsme původně očekávali my (-0,8 % mezikvartálně) i ČNB (-0,6 % mezikvartálně), ale celkový obrázek zůstává stejný - Česko s vysokou pravděpodobností třetím kvartálem 2022 vstupuje na hranu nové recese. HDP pokleslo zejména kvůli spotřebě domácností, která sice nominálně roste, reálně však české domácnosti dál viditelně spoří.
• HDP na hlavu stačí, jen České republice ubírá na atraktivitě
  Ekonomové se již dlouho snaží najít nějakou alternativu k hrubému domácímu produktu (na hlavu), která by lépe vystihov...
• HDP na konci roku 2020 mezičtvrtletně vzrostl o 0,3 %
  Česká ekonomika podle dnes zveřejněných předběžných údajů ČSÚ vzrostla v posledním čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 % a její meziroční pokles setrval na přechozích -5,0 %. Pro finanční trh je dnešní výsledek pozitivním překvapením, analytici totiž čekali propad HDP v průměru o 7,6 % meziročně. O mírné překvapení jde i ve srovnání s naší prognózou, a to i přesto, že byla nejoptimističtější na trhu, když počítala s poklesem ekonomiky oproti loňsku o 6,3 %. Koruna na překvapivý výsledek reaguje silným posílením pod 25,90 CZK/EUR a růst začínají i korunové úrokové sazby. Za celý loňský rok podle odhadu ČSÚ ztratila tuzemská ekonomika 5,6 %.
• HDP na konci roku 2020 mezičtvrtletně vzrostl o 0,3 %
  Česká ekonomika podle dnes zveřejněných předběžných údajů ČSÚ vzrostla v posledním čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 % a její meziroční pokles setrval na přechozích -5,0 %. Pro finanční trh je dnešní výsledek pozitivním překvapením, analytici totiž čekali propad HDP v průměru o 7,6 % meziročně. O mírné překvapení jde i ve srovnání s naší prognózou, a to i přesto, že byla nejoptimističtější na trhu, když počítala s poklesem ekonomiky oproti loňsku o 6,3 %. Za celý loňský rok podle odhadu ČSÚ ztratila tuzemská ekonomika 5,6 %.
• HDP Německa mezikvartálně kleslo
  Německá ekonomika ve 4. čtvrtletí podle předběžných odhadů zpomalila o 0,2 % mezikvartálně oproti růstu o 0,1 % ve 3. kvartále. Trhy očekávaly zpomalení o 0,1 % mezičtvrtletně.
• HDP Německa v souladu s očekáváním
  HDP Německa (konečný) za Q4 2023 dosáhl -0,4 % meziročně, což je v souladu s očekáváním a předchozími údaji.
• HDP nie je všetko, lepším ukazovateľom životnej úrovne je index ľudského rozvoja
  Keď človek cestuje po svete, vníma realitu aj inak ako cez čísla. Keď sedí doma, inú možnosť, ako vnímať ju cez čísla,...
• HDP opět vzrostl, Fed může naznačit růst sazeb
  HDP: zprávy dne naznačí hospodářskou výkonnost ve druhém čtvrtletí a také zda a jak měnícím se ekonomickým podmínká...