Denní shrnutí: Wall Street zadržuje dech: Vyšší inflace PCE a výsledky Nvidia ve stínu Putinových hrozeb

Akciový trh 📈

• Investoři na Wall Street s velkou opatrností očekávají finanční výsledky technologického giganta Nvidia, které jsou všeobecně považovány za klíčový test pokračujícího bull marketu spojeného s umělou inteligencí.
• Očekávání trhu jsou mimořádně vysoká. I solidní výsledky překonávající konsenzus tak mohou být považovány za zklamání, pokud společnost nepředstaví mimořádně silný výhled pro nadcházející čtvrtletí. Report rozhodne, zda polovodičový sektor získá silný impuls k dalšímu růstu, nebo bude čelit hlubší tržní korekci.
• Očekávané tržby Nvidia za uplynulé čtvrtletí dosahují lehce přes 92 mld. USD, ale vzhledem k rozsahu předchozích překvapení může být jakýkoli výsledek pod 97 mld. USD investory vnímán negativně.
• Společnost Meta souhlasila v rámci soudního urovnání se zaplacením až 16,68 mld. USD. Investoři tuto zprávu přijali poměrně klidně a nevnímají ji jako vážnou hrozbu pro finanční stabilitu společnosti.
• Hlavní evropské indexy zakončily seanci převážně s mírnými zisky, přičemž růst vedl italský FTSE MIB. Britský FTSE 100 jako jediný zaznamenal pokles. Investoři v Evropě byli před zveřejněním klíčových makroekonomických dat z USA a večerních výsledků amerických technologických lídrů velmi opatrní. Později však futures začaly oslabovat kvůli rostoucím cenám ropy a Putinovým hrozbám.
• Oděvní řetězec Abercrombie nejnovějšími výsledky potvrdil pokračující dynamický růst svého podnikání, což podpořilo ocenění akcií. Informace o rozsáhlém vrácení cel poslala akcie vzhůru až o 30 %.
• Společnost Anthropic mezitím uzavřela rozsáhlou dohodu o cloudových službách s platformou Nscale v hodnotě 45 mld. USD, která investuje značné prostředky do rozvoje datového centra v Západní Virginii. Čínští výrobci čipů se naopak snaží konkurovat gigantům Samsung a SK Hynix, cesta k jejich dohnání však zůstává velmi dlouhá.
• V 19:26 se S&P 500 nachází na 7 686 bodech a ztrácí 0,05 % (za týden -0,01 %), Nasdaq 100 je na 29 260 bodech a klesá o 0,09 % (týdně -0,38 %), německý DAX je na 26 320 bodech se ztrátou 0,02 % (týdně +0,57 %), britský FTSE na 10 892 bodech ztrácí 0,3 % (týdně +0,49 %), francouzský CAC 40 na 8 480 bodech roste o 0,11 % (týdně -0,16 %) a Dow Jones na 53 516 bodech ztrácí 0,22 % (týdně +0,36 %). Akcie Apple rostou o 1,04 % na 313,13 (týdně +1,29 %), Nvidia klesá o 1,32 % na 210,19 (týdně -2,06 %), Meta roste o 1,5 % na 577,47 (týdně +5,08 %) a Google ztrácí 1,58 % na 341,44 (týdně -0,69 %).

Makroekonomika 📊

• Nejnovější červencová inflace PCE v USA byla mírně vyšší, než očekával trh, a poukázala na přetrvávající cenové tlaky. Celkový PCE index vzrostl meziročně o 3,7 % oproti očekávaným 3,6 %, zatímco jádrový PCE dosáhl 3,3 %, což zůstává výrazně nad dlouhodobým cílem Fedu. Alternativní ukazatel Dallas Fed Trimmed Mean PCE navíc vzrostl na 2,2 % z předchozích 1,5 %, což po odstranění nejvýraznějších cenových výkyvů potvrzuje opětovné zrychlování inflace.
• Druhý odhad amerického HDP za 2. čtvrtletí ponechal tempo hospodářského růstu na 1,5 %. Obavy investorů však vyvolaly revize inflačních ukazatelů. Deflátor HDP byl revidován vzhůru na 6,4 % a jádrová inflace PCE zahrnutá v reportu vzrostla na 3,6 % z původně odhadovaných 3,4 %. Nominální růst spotřebitelských výdajů o 0,2 % při nulové změně v reálném vyjádření naznačuje, že vyšší výdaje byly plně způsobeny růstem cen, což staví Fed do komplikované pozice.
• Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v červenci vzrostly o 1,1 %, výrazně nad očekávání. Detaily reportu však byly slabší, protože objednávky bez dopravy vzrostly pouze o 0,4 %.
• Kombinace dat ukazujících odolnou ekonomiku a přetrvávající inflaci znamená, že pravděpodobnost ponechání sazeb Fedu v září beze změny zůstává kolem 60 %. Výnosy amerických státních dluhopisů navíc prudce vzrostly v reakci na signály, že restriktivní měnová politika může zůstat v platnosti déle.

Geopolitika 🌐

• Futures na americké indexy začaly oslabovat po zprávách, že prezident Vladimir Putin plánuje eskalaci vojenských operací na Ukrajině. Ruský prezident údajně považuje dosavadní mírová jednání za bezvýsledná a ve slepé uličce, což okamžitě zvýšilo averzi k riziku na globálních trzích. Napětí dále podpořily informace o útoku ruských sil na nákladní loď v přístavu Izmajil.
• Polská finanční aktiva prokázala značnou odolnost a zaznamenala zisky navzdory znepokojivým zprávám o důvěrné návštěvě ředitele CIA v Moskvě. Domácí index WIG podpořil mimo jiné návrat k růstu akcií energetických a těžebních společností, jako jsou PGE a KGHM.

Komodity 🛢️

• Ceny ropy zaznamenaly výrazný odraz o více než 2 %, čímž zcela vymazaly předchozí reakci na výroky Donalda Trumpa a přerušily třídenní sérii poklesů. Hlavním faktorem podporujícím růst na trhu s palivy byl oficiální vládní report, který ukázal výrazně menší nárůst amerických zásob ropy, než se všeobecně očekávalo. Poptávkovou stranu navíc podpořilo geopolitické napětí ve východní Evropě a prodloužení daňových úlev na naftu italskou premiérkou Giorgiou Meloni.
• Pšenice (WHEAT) patřila mezi nejsilnější aktiva dnešní seance a zaznamenala dynamický růst, především v reakci na hrozbu další eskalace války mezi Ruskem a Ukrajinou.
• Drahé kovy, jako jsou zlato a stříbro, se naopak dostaly pod výrazný prodejní tlak kvůli posilujícímu dolaru a rostoucím výnosům dluhopisů.
• V 19:26 zlato ztrácí 1,36 % a klesá na 4 595 (týdně -0,16 %), stříbro oslabuje o 0,9 % na 67,96 (týdně -1,37 %), ropa WTI roste o 1,85 % na 82,57 (týdně -4,7 %) a WHEAT posiluje až o 6,41 % na 747,64 (týdně +7,44 %).

Měny 💱

• Americký dolar výrazně posílil napříč trhem v reakci na vyšší než očekávanou inflaci PCE v USA.
• Měnový pár EURUSD po zveřejnění dat oslabil, protože rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů začaly podporovat dolar na úkor eura. Americká měna zaznamenala největší zisky vůči novozélandskému dolaru, švýcarskému franku a britské libře.
• V 19:26 pár EURUSD ztrácí 0,16 % a klesá na 1,1651 (týdně -0,21 %), zatímco dolarový index roste o 0,25 % na 99,08 (týdně +0,41 %).

Kryptoměny 🪙

• Bitcoin dnes mírně oslabuje kvůli silnějšímu dolaru a rostoucím úrokovým sazbám. Analytici Bernstein však předpokládají dlouhodobý cíl 300 000 USD během tří let. Tento optimismus vychází z návratu zájmu investorů o aktiva chránící před znehodnocováním fiat měn. Tento trend potvrzuje skutečnost, že ETF zaměřené na Bitcoin a zlato přilákaly dohromady kapitál v hodnotě 7 mld. USD.
• V 19:26 Bitcoin ztrácí 0,25 % a obchoduje se na úrovni 78 261 USD (za celý týden +0,68 %).