Tisková konference Fedu: Warsh chválí kapitálové výdaje a zlepšuje náladu na trzích

Inflace a měnová politika

• Dlouhodobý proces: Inflační problémy, které přetrvávají déle než pět let, nelze vyřešit za devět týdnů.
• Žádná flexibilita u cíle: Fed je odhodlán obnovit cenovou stabilitu. O žádném „měkkém“ inflačním cíli se nemluví. Warsh však zároveň znovu nenabízí konkrétní odpověď na to, jak chce postupovat.
• Připravenost jednat: Pokud to bude nutné a vhodné, výbor nebude váhat zasáhnout.

Konec éry forward guidance

• Bez prognóz: Dnešní prohlášení se záměrně vyhýbá odhadům dalšího vývoje sazeb. Warsh forward guidance výrazně kritizuje.
• Nová role centrální banky: Účastníci trhu se musí naučit „hrát hru, nikoli rozhodčího“. Pozornost investorů se tak přesouvá přímo k tvrdým ekonomickým datům.
• Fed mimo centrum pozornosti: Situace, kdy centrální banka nemusí být neustále v centru pozornosti trhů, je podle Warshe změnou k lepšímu. Je však třeba připomenout, že Fed dříve fungoval jako stabilizační prvek trhu. Warshova dnešní slova o kapitálových výdajích však mohou náladu částečně zlepšit.

Stav ekonomiky a dluhopisového trhu

• Odolnost ekonomiky: Americká ekonomika vykazuje působivou odolnost, a to i navzdory nedávným šokům.
• Trh práce a inflace: Růst zaměstnanosti drží tempo s růstem pracovní síly, inflace však stále zůstává nad 2% cílem.
• Vyšší výnosy: Nominální i reálné výnosy amerických státních dluhopisů jsou napříč výnosovou křivkou výrazně vyšší.

Technologický sektor a kapitálové výdaje

• Investiční skok: Rychlý růst kapitálových výdajů v technologickém sektoru je mimořádný a zaslouží si pozornost.
• Základ budoucího růstu: Kapitálové výdaje vytvářejí podmínky pro budoucí hospodářský růst.

Atmosféra uvnitř FOMC

• Konstruktivní diskuse: Přestože se objevily nesouhlasné hlasy podporující zvýšení sazeb, debaty uvnitř FOMC byly podle vyjádření kolegiální a konstruktivní.

Jak interpretovat slova šéfa Fedu?

Jestřábí rétorika bez konkrétních závazků – oficiální rozloučení s forward guidance

• Warshova slova o inflaci znějí tvrdě a nekompromisně. Připomíná, že Fed nebude slevovat z 2% cíle a že neexistují jednoduchá řešení.
• Tato přísná rétorika však není doprovázena žádnými pevnými závazky ani harmonogramem budoucích rozhodnutí. Warsh jasně signalizuje odklon od tradiční forward guidance.
• Fed se tak vzdává odpovědnosti za přímé řízení očekávání investorů a nutí trh, aby byl plně závislý na datech. Investoři mají sledovat makroekonomické údaje, nikoli hledat skryté významy ve vyjádřeních centrálních bankéřů.

Pozitivní signál pro technologie a investice

• Velmi významným a býčím prvkem projevu byl pohled na kapitálové výdaje v technologickém sektoru.
• Akciový trh měl v poslední době výrazné obavy z vysokých investic do AI infrastruktury a nových technologií. Ty byly vnímány jako riziko odlivu hotovosti bez rychlé návratnosti.
• Warsh však tento trend hodnotí jednoznačně pozitivně. Vyšší kapitálové výdaje nevnímá jako hrozbu ani bublinu, ale jako klíčový základ budoucí produktivity a dlouhodobého hospodářského růstu.
• Takové hodnocení ze strany Fedu dává technologickým gigantům určitou zelenou a oslabuje narativ o „pálení kapitálu“.
• V reakci na jeho slova US100 vymazal celý předchozí pokles, což zvyšuje naději na návrat indexu nad 28 000 bodů.
• Pokud budou výsledky společností Microsoft a Meta silné, existuje šance, že futures kontrakty uzavřou v kladných hodnotách poprvé po šesti seancích.

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy - obchodujte akciové indexy online

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500

 

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Tisková konference ECB (LIVE)
  Evropská centrální banka (ECB) na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby beze změny, což je v souladu s očekáváním trhu.Aktuální sazby: Hlavní refinanční operace na 4,25 %, mezní zápůjční facilita na 4,50 % a vkladová facilita na 3,75 %.
• Tisková konference ECB oslabila euro
  Se společnou evropskou měnou to včera bylo jako na houpačce. Tendence vůči americkému dolaru se několikrát...
• Tisková konference ECB po rozhodnutí
  Evropská centrální banka dnes na svém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Nový soubor prognóz ukázal na pomalejší celkovou i jádrovou inflaci v letech 2023 a 2024 a také na nižší růst HDP. V horizontu prognózy (až do roku 2026) se neočekává pokles jádrové inflace na 2% cíl. Očekává se, že reinvestice PEPP zpomalí ve druhé polovině roku 2024 a zastaví se do konce příštího roku.
• 🔵 Tisková konference ECB (ŽIVĚ)
  Evropská centrální banka (ECB) ponechala své klíčové úrokové sazby beze změny, přičemž sazba pro depozitní facilita zůstává na úrovni 2 % od června 2025. Prezidentka ECB Christine Lagardeová má vystoupit ve Frankfurtu, kde vysvětlí důvody rozhodnutí a okomentuje aktuální vývoj v ekonomice eurozóny.
• 🔵 Tisková konference ECB (ŽIVĚ)
  Evropská centrální banka (ECB) se rozhodla ponechat všechny své klíčové úrokové sazby beze změny (depozitní sazba: 2 %; refinanční sazba: 2,15 %) s odkazem na slábnoucí cenové tlaky a odolnost ekonomiky eurozóny, která byla doposud zaznamenána. Rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním trhu. Prezidentka ECB Christine Lagarde se chystá vystoupit ve Frankfurtu, aby rozhodnutí vysvětlila a poskytla aktualizovaný ekonomický výhled. Klíčové poznatky z tiskové konference naleznete níže.
• Tisková konference ECB (ŽIVĚ)
  Evropská centrální banka se rozhodla snížit základní úrokové sazby o 25 bazických bodů. Rada guvernérů s prezidentkou ECB Christine Lagardeovou v čele se chystá rozhodnutí komentovat a poskytnout výhled měnové politiky na nadcházející měsíce.
• Tisková konference ECB (ŽIVĚ)
  Evropská centrální banka přistoupila k šestému po sobě jdoucímu snížení o 25 bazických bodů, čímž snížila hlavní refinanční sazbu na 2,40 %. Rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním trhů, které aktuálně sázejí na další uvolňování měnové politiky v eurozóně v reakci na hrozbu růstu cel. Právě začala následná tisková konference, během níž prezidentka ECB Christine Lagardeová představí důvody rozhodnutí a výhled pro ekonomiku eurozóny.
• Tisková konference ECB – 12. září 2024 (ŽIVĚ)
  Konferenční hovor ECB o rozhodnutí centrální banky snížit depozitní sazbu o 25 bazických bodů právě začal, v souladu s očekáváním analytiků. Níže naleznete hlavní body prezidentky Lagardeové:
• Tisková konference ECB - 17. října 2024 (ŽIVĚ)
  V souladu s očekáváním analytiků právě začal konferenční hovor ECB k rozhodnutí centrální banky snížit depozitní sazbu o 25 bazických bodů. Níže naleznete hlavní body, které prezidentka Lagardeová uvedla
• Tisková konference Fedu: Klíčové body
  Tisková konference guvernéra Fedu Jeroma Powella právě skončila. Její směr se nesl v duchu očekávání trhu. Nezazněla žádná silná prohlášení, která by na trhy výrazně zapůsobila.
• Tisková konference FOMC (ŽIVĚ) 🚨
  Míra nezaměstnanosti zůstává stabilní a inflace zůstává zvýšená.
• Tisková konference Christine Lagarde
  Evropská centrální banka snížila úrokové sazby v eurozóně o 25 základních bodů. Předsedkyně ECB Christine Lagardeová je nyní na tiskové konferenci, aby komentovala tento krok, stejně jako inflaci v eurozóně a ekonomické projekce:
• Tisková konference Lagardeové - klíčové body
  Prezidentka ECB Christine Largeová zahájila tiskovou konferenci po zasedání ve 14:45. ECB se dnes rozhodla zpomalit tempo zvyšování sazeb a zvýšit sazbu jen o 25 bazických bodů, čímž sazby ECB posunula na nejvyšší úroveň od konce roku 2008. Zápis ze zasedání již nesliboval budoucí zvýšení sazeb, ale bylo uvedeno, že budoucí pohyby zajistí, že politika bude dostatečně restriktivní. ECB poznamenala, že reinvestice v rámci APP, jejího největšího programu QE podle objemu, skončí v červenci 2023.
• Tisková konference Powella přinesla na trh volatilitu
  Komu se včera nedařilo byly akcie AMD, ty odepsaly přes 8,5 % a za tímto výsledkem stojí reportované čtvrtletní finanční výsledky společnosti. Negativní nálada se tak rozlila i na tržní jedničku ze sektoru čipů, a to společnost Nvidia. Ta včera odepsala přes 3,5 %. Nicméně zbytek technologického sektoru si nenechal zkazit náladu a rostl. Meta: +2,1 %, Amazon: +2,2 % nebo Microsoft: +1,5 %. Po delší době rostly i akcie čínské automobilky Nio, která se zaměřuje na vývoj a výrobu elektromobilů. Akcie rostly přes 11,5 %. Hlavní akciové indexy uzavřely včerejší den následovně: S&P 500 -0,34 %, Nasdaq 100 -0,70 % a Dow Jones +0,23 %.
• Tisková konference po zasedání ČNB
  Podle slov guvernéra Aleše Michla ČNB do budoucna očekává oslabení české koruny. ČNB přitom ale i nadále pokračuje v nepravidelných intervencích a korunu uměle posiluje. Jen za dnešek koruna po oznámení úrokových sazeb nepatrně posílila o 15 haléřů na 24,50, ale aktuálně se pohybuje okolo 24,58. Do budoucna je hlavním cílem ČNB chránit korunu proti nadměrným výkyvům. Více informací ale získáme až po zítřejším zveřejnění scénářů horizontů měnové politiky dalších členů bankovní rady.
• Tisková konference prezidentky ECB Christine Lagardeové (LIVE)
  Tisková konference Evropské centrální banky právě začíná a vede ji prezidentka Christine Lagardeová, která okomentuje dnešní rozhodnutí ponechat úrokové sazby beze změny. Investoři se budou soustředit především na to, jak se centrální banka staví k rizikům vyplývajícím z války na Blízkém východě. Níže uvádíme klíčové výroky:
• Tisková konference předsedkyně ECB Lagardeové
  Průmyslová výroba, zejména v energeticky náročných odvětvích, zůstává nízká, ale v nadcházejících čtvrtletích se očekává její oživení. Napětí na trhu práce postupně polevuje. Podle posledních ukazatelů se tempo růstu mezd bude dále snižovat. Došlo k poklesu inflace cen potravin a energií a zboží. Inflace cen služeb zůstala v březnu na vysoké úrovni 4 %. Očekává se, že inflace v příštím roce klesne na cílovou úroveň.
• Tisková konference předsedy Fedu Jeroma Powella🔎
  Tisková konference předsedy Fedu Powella po snížení sazeb o 25 bazických bodů na 3,75 % – klíčové body:
• Tisková konference předsedy Fedu Jeroma Powella po zasedání FOMC
  Fed na prvním zasedání v roce 2024 ponechal úrokové sazby beze změny v pásmu 5,25-5,50 %, což je v souladu s očekáváním trhu. Prohlášení se ukázalo jako jestřábí vzhledem k absenci byť jen mírně holubičího obratu. Z prohlášení byla sice odstraněna zmínka o dalším zpřísnění politiky, ale bylo konstatováno, že členové Fedu nepovažují snižování sazeb za vhodné, dokud nezískají větší jistotu, že inflace se udržitelně posouvá směrem k 2% cíli. Navíc nebyly provedeny žádné úpravy tempa kvantitativního zpřísňování. Zdá se, že Fed chtěl zchladit očekávání trhu na rychlé snížení sazeb - peněžní trhy před dnešním rozhodnutím viděly 70% šanci na první snížení sazeb v březnu a nyní jsou víceméně rovnoměrně rozděleny mezi březnové a květnové zasedání.
• Tisková konference předsedy Fedu Jeroma Powella po zasedání FOMC
  Trhy interpretují projev Fedu jako holubičí. Pozorujeme příliv kapitálu do rizikových aktiv spolu s oslabením dolaru. US500 a US100 již posilují o více než 1,0 %, zatímco Bitcoin roste o téměř 4,0 %.