reklama

reklama

reklama

reklama

EUR/USD. Týdenní výhled. Indexy ZEW, maloobchodní tržby, CPI/PPI

11.08.2025 07:47 Autor: InstaForex Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Nadcházejícímu obchodnímu týdnu budou dominovat údaje o inflaci v USA. Dozvíme se červencové hodnoty klíčových inflačních ukazatelů, které mohou vyvolat silnou volatilitu na párech s USD, včetně EUR/USD.

Do konce týdne se pravděpodobnost snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v září buď zvýší na 90–95 %, nebo naopak opět klesne, pokud inflace zrychlí více, než se očekává. Euro bude reagovat také na své fundamentální faktory, včetně indexů ZEW a údajů o hospodářském růstu eurozóny.

Pondělí

Pondělní ekonomický kalendář je téměř prázdný, takže se pár bude pohybovat na základě momenta z páteční seance.

Jedinou položkou mírného (spíše akademického) zájmu jsou údaje o poskytnutých úvěrech v čínském jüanu, které odrážejí celkovou hodnotu nových půjček poskytnutých čínskými bankami v národní měně za daný měsíc, v tomto případě za červenec. Jedná se o jeden z ukazatelů úvěrové aktivity v Číně. Zpráva by mohla nepřímo ovlivnit EUR/USD, pokud by ukázala výrazný nárůst objemu půjček, což by signalizovalo růst čínské ekonomické aktivity. Takový vývoj by mohl vyvolat zájem o riziková aktiva, včetně eura – a naopak. Podle předběžných prognóz by bankovní půjčky v červenci měly činit 200 mld. jüanů ve srovnání s prudkým růstem na 2,24 bil. v červnu. Pokud tedy údaj překročí 200 mld. (a zejména pokud překoná červnový výsledek), kupci EUR/USD mohou najít podporu v silnějším euru.

V pondělí budou rovněž zveřejněny finální údaje o inflaci v Itálii, ty však pravděpodobně nebudou mít na EUR/USD žádný vliv.

Úterý

Pravděpodobně nejdůležitější den týdne pro obchodníky s EUR/USD.

Německo během evropské seance zveřejní indexy institutu ZEW hodnotící aktuální situaci a odrážející očekávání 350 institucionálních investorů a analytiků ohledně hospodářského výhledu země.

Podle prognóz německý index ekonomického sentimentu v srpnu klesne na 39,7 b. po třech měsících růstu (v červenci dosáhl 52,7 b., což je nejvyšší hodnota od února 2022). Takový údaj by ukazoval na znatelné oslabení podnikatelského optimismu a mohl by vyvinout tlak na euro – zejména na pozadí spekulací o tom, zda Evropská centrální banka ukončila současný cyklus uvolňování, nebo by mohla do konce roku sazby znovu snížit.

Očekává se také pokles celoevropského indexu ZEW podnikatelského sentimentu z 36,1 na 28,1 b.

Nejdůležitějším zveřejněním úterý (a celého týdne) však bude začátek americké seance — červencový index CPI v USA. Jedná se o jeden z klíčových inflačních ukazatelů pro rozhodování Fedu o úrokových sazbách. Očekává se, že celkový CPI zrychlí na 2,8 % meziročně po růstu na 2,7 % v předchozím měsíci. Pokud údaj dosáhne nebo překoná prognózu, půjde o třetí měsíční růst v řadě, což by naznačovalo vzestupný trend.

Jádrový CPI, nezahrnující potraviny a energie, má rovněž vykázat rychlejší růst inflace. Po tři měsíce (březen až květen) činil 2,8 %, v červnu vzrostl na 2,9 %. V červenci se očekává další růst – tentokrát na 3,0 %.

Podle aktuálních údajů CME FedWatch je pravděpodobnost zářijového snížení sazeb Fedu 89 %. Pokud CPI dosáhne nebo překoná prognózu, dolar by mohl získat silnou podporu díky oslabení holubičích očekávání – zejména vzhledem k prohlášení Jeroma Powella z července, že rozhodnutí v září bude záviset na čerstvých údajích o inflaci a trhu práce. Zatímco trh práce (přes červencová NFP) podpořil holubičí náladu, CPI by mohl zpochybnit možnost brzkého snížení sazeb.

Středa

Budou zveřejněny finální údaje o inflaci v Německu za červenec, které by měly odpovídat předběžným odhadům: celkový CPI na úrovni 2,0 % meziročně a harmonizovaný CPI na 1,8 % meziročně. Pokud data splní očekávání, trh jim pravděpodobně nebude věnovat pozornost.

Ve středu také promluví prezident atlantského Fedu Raphael Bostic. Minulý týden zaujal holubičí tón, když poznamenal, že revize údajů z trhu práce "naznačují, že zpomalení ekonomiky USA je výraznější". Vzhledem k tomu, že jeho projev přijde po zveřejnění CPI, jeho postoj by se mohl zpřísnit, pokud data ukážou rychlejší růst inflace, zejména nad prognózou.

Čtvrtek

Během evropské seance bude zveřejněn druhý odhad HDP eurozóny za 2. čtvrtletí. První odhad ukázal růst ekonomiky o 0,1 % mezičtvrtletně a 1,4 % meziročně. Prognózy neočekávají revizi. Pokud bude výsledek potvrzen, reakce bude minimální; v případě revize může EUR/USD reagovat vzhledem k probíhající debatě o politice ECB.

Během americké seance budou zveřejněny nové údaje o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Jejich počet roste dva týdny po sobě po předchozím šestitýdenním poklesu. Minulý týden vzrostly na 226 tisíc. I když je cokoliv pod 250 tisíc považováno za "normální", důležitý je trend. Prognózy pro tento týden uvádějí 220 tisíc, ale údaj nad 226 tisíc by mohl vyvinout tlak na dolar potvrzením vzestupného trendu.

Ve čtvrtek budou v USA zveřejněny také údaje o inflaci PPI. V červnu PPI nečekaně zpomalil (na rozdíl od CPI), ale v červenci se očekává oživení. Očekává se, že celkový PPI zrychlí na 2,5 % meziročně (z 2,3 %) a jádrový PPI na 2,7 % meziročně (z 2,6 %). PPI může buď posílit signál z CPI, nebo ho naopak vyvrátit, jak tomu bylo minulý měsíc.

Pátek

Poslední obchodní den týdne začne údaji z Číny. Průmyslová produkce by měla v červenci vzrůst o 6,0 % meziročně po červnovém růstu o 6,8 %. Investice do fixních aktiv se očekávají vyšší o 2,7 % (po 2,8 %) a maloobchodní tržby o 4,6 % (po 4,8 %). To naznačuje mírný růst, pomalejší než minulý měsíc. Pokud výsledky překonají prognózy, chuť k riziku by mohla vzrůst, což by podpořilo kupce EUR/USD.

Během americké seance budou zveřejněny údaje o červencových maloobchodních tržbách. Celkové maloobchodní tržby by měly vzrůst o 0,5 % (po 0,6 % v červnu) a tržby bez automobilů o 0,3 % (po 0,5 %). Pro býky na dolaru je důležité, aby tyto hodnoty zůstaly v kladném pásmu.

Také v USA budou zveřejněny údaje o průmyslové produkci. Podle předběžných prognóz se očekává neutrální výsledek pro dolar: produkce by měla zůstat v červenci beze změny po slabém růstu o 0,3 % v červnu. Index Empire State Fedu se má vrátit do záporného pásma na -1,1 b. po červencovém růstu na 5,5 b.

Dalším klíčovým ukazatelem je index spotřebitelské důvěry University of Michigan – důležitý předstihový ukazatel budoucích výdajů. Očekává se mírný růst na 62,1 b. (z 61,7 v červnu). Pokud bude výsledek v souladu s prognózou nebo vyšší, půjde o třetí měsíční růst v řadě, což potvrdí vzestupný trend.

Závěr

Předběžné prognózy naznačují podporu pro dolar – především díky očekávanému zrychlení CPI a PPI, které by snížilo holubičí očekávání ohledně Fedu. Pokud však inflační zprávy vyjdou slabší, než se čeká, může to naopak USD poškodit. Ostatní makroekonomické údaje budou mít spíše doplňkovou roli.

Z technického hlediska zůstávají preferované long pozice. V časovém rámci D1 se cena pohybuje mezi střední a horní linií Bollinger Bands a nad všemi liniemi Ichimoku. Graf W1 ukazuje podobný obraz, přičemž Ichimoku vytváří býčí signál "Parade of Lines". Nejbližším růstovým cílem je 1,1700, což odpovídá horní linii Bollinger Bands v grafu H4.

Sdílení článku:

Čtěte více

EUR/USD tvoří těsné obchodní pásmo
EUR/USD tvoří těsné obchodní pásmo poté, co překonal maximum ze 14. dubna. Býci chtějí průlom nahoru a vyšší ceny. Medvědi chtějí dolů. Potřebují však dosáhnout silného proražení pod hranici kanálu. Je pravděpodobné, že trh bude stále pokračovat v kanálu, protože začal už 1. března. To znamená, že šance upřednostňují předchozí testování nižší a vyšší Low a High.
EUR/USD – Týdenní přehled: Čeká nás maraton inflačních zpráv
Po "volebním týdnu" v USA přichází "týden inflačních zpráv". Klíčové indikátory, jako je index spotřebitelských cen (CPI), index cen výrobců (PPI), index cen dovozu a údaje o maloobchodních tržbách, poskytnou vhled do spotřebitelské poptávky.
EUR/USD. Týdenní přehled: Euro dál klesá volným pádem
Měnový pár EUR/USD se připravuje na nový týden a euro by v tuto chvíli potřebovalo trochu božího zásahu. To je samozřejmě vtip, ale euro už pouze neklesá – řítí se dolů alarmující rychlostí. Někdo by mohl namítnout, že pokles není zvlášť prudký ani rychlý, ale rád bych upozornil, že euro je druhou nejstabilnější měnou na světě a pokles o 700 pipů během dvou měsíců je u této měny významný. Euro navíc klesá prakticky bez korekcí, což (zjednodušeně řečeno) naznačuje, že na trhu chybí kupci – všichni euro prodávají.
EUR/USD Týdenní přehled: inflace a zase ta inflace
Na konci minulého týdne se pár EUR/USD usadil v rámci 9. čísla, ale zaváhal, zda má zaútočit na 10. cenovou hladinu. Signály z úst šéfa Federálního rezervního systému a smíšené údaje Non-Farm Payrolls pomohly obchodníkům EUR/USD posunout cenové rozpětí, které je předběžně ohraničeno úrovněmi 1,0920 až 1,0990. K průlomu je však zapotřebí silný impuls, neboť úroveň 1,1000 je pevnou hladinou rezistence, tedy významným cílem. V této souvislosti bude hrát rozhodující roli nadcházející týden. V závislosti na jeho výsledku si býci buď udrží svou převahu a upevní se kolem 10. hodnoty, nebo znovu získají iniciativu prodávající a stáhnou pár zpět k 8. hodnotě. V nadcházejících dnech se pozornost zaměří na zprávy o inflaci v USA.
EUR/USD. Týdenní přehled. Inflace, inflace a ještě víc inflace
Pár EUR/USD se koncem minulého týdne konsolidoval v pásmu 1,09, ale nedokázal otestovat support 1,0930 (spodní hranice cloudu Kumo v časovém rámci D1). Průraz této cenové bariéry umožní prodejcům zaměřit se na pásmo 1,08, přičemž prvním cílem bude úroveň 1,0850 (horní hranice cloudu Kumo v týdenním grafu). Současné fundamentální prostředí obecně podporuje další pokles ceny, ale rozvoj sestupného trendu závisí na údajích o inflaci v USA, jejichž zářijovou hodnotu se dozvíme koncem příštího týdne.
EUR/USD Týdenní přehled: Listopadové zasedání FOMC a nová hlava USA
Nadcházející týden bude pro měnový pár EUR/USD a další dolarové páry nejvýznamnější. Výsledky listopadového zasedání FOMC a výsledky prezidentských voleb v USA budou mít zásadní vliv na americký dolar. Všechny ostatní fundamentální faktory budou hrát sekundární, podpůrnou roli. Proto se zaměříme na klíčové události nadcházejícího týdne.
EUR/USD – Týdenní přehled: zápis FOMC, indexy PMI a ZEW a spor o obchodní tarify
Pár EUR/USD minulý týden otestoval úroveň 1,0500, ale nedokázal se nad touto klíčovou rezistencí (horní linie indikátoru Bollingerova pásma v časovém rámci D1) konsolidovat. Impulzivní růst byl dán silnějším rizikovým apetitem poté, co se Trump rozhodl nezavést reciproční cla okamžitě a podepsal místo toho memorandum o přípravě "vzájemných cel". Zároveň se ukázalo, že cla nebudou pro všechny země stejná, jak se původně očekávalo – daňová zátěž bude stanovena pro každou zemi zvlášť. Očekává se, že pracovní skupina bude tuto problematiku studovat do dubna a Trump pak rozhodne podle konkrétní země.
EUR/USD. Týdenní přehled. Zprávy o inflaci a zápisy FOMC
Nadcházející obchodní týden slibuje, že bude "žhavý". Ekonomický kalendář je plný důležitých fundamentálních událostí, mezi nimiž je třeba vyzdvihnout zprávy o inflaci a zápisy FOMC. Tyto zprávy jsou důležité z různých důvodů, ale ve světle současných okolností mají zvláštní význam.
EUR/USD. Týdenní rekapitulace. Čína, ropa a rostoucí jestřábí sentiment.
Pár EUR/USD uzavřel obchodní týden na úrovni 1,0700. Tento cíl symbolicky odráží současnou situaci. Na jedné straně se medvědi EUR/USD dokázali usadit v rozmezí čísla 7, což ukazuje na sestupný trend. Na druhou stranu se jim přes jejich pokusy nepodařilo prolomit hranici čísla 6. Úroveň 1,0700 představuje kritický okamžik: buď se pár zkonsoliduje pod touto úrovní, nebo projde korekční fází směrem k rozmezí čísla 8.
EUR/USD. Týdenní výhled. Indexy IFO, HDP USA, index Core PCE
Nadcházející zveřejnění by mělo odpovědět na mnoho otázek, které vyvstaly po pátečních událostech. Navzdory jasné reakci trhu na projev předsedy Fedu Jeroma Powella na ekonomickém sympoziu v Jackson Hole byla jeho rétorika všechno, jen ne jednoznačná.
EUR/USD. Týdenní výhled. Inflace a zase inflace
Nadcházející obchodní týden se bude točit kolem americké inflace. Ve Spojených státech budou zveřejněna data o růstu indexu spotřebitelských cen (CPI), indexu cen výrobců (PPI) a indexu spotřebitelské důvěry podle Michiganské univerzity.
EUR/USD. Týdenní výhled. Inflace v eurozóně, vývoj HDP USA, index ISM ve zpracovatelském sektoru, dubnové Nonfarm Payrolls
Ekonomický kalendář nadcházejícího týdne je nabitý důležitými událostmi. Jak je obvyklé, začátek nového měsíce přináší významné makroekonomické zprávy z USA a eurozóny, které obvykle vyvolávají silnou volatilitu na páru EUR/USD. Tentokrát je však situace poněkud odlišná – zprávy z "první linie" obchodní války zastínily makroekonomické reporty. Jakákoli významná informace týkající se celního konfliktu bude mít přednost před všemi ostatními fundamentálními faktory. Pokud však v nadcházejících dnech dojde k pozvolnému vývoji situace (bez eskalace i bez známek deeskalace), klíčové makroekonomické údaje by si stále měly získat pozornost obchodníků. Zejména proto, že některé reporty budou odrážet dubnové trendy, což umožní posoudit dopad nového celního plánu USA.
EUR/USD. Týdenní výhled. Oči všech se upírají k Fedu
Nadcházející týden slibuje zvýšenou volatilitu i nové informace. Středobodem všeho bude zářijové zasedání Fedu, jehož výsledek zastíní veškeré ostatní fundamenty.
EUR/USD: Týdenní výhled. Pozornost se soustředí na Blízký východ a Federální rezervní systém
Poslední obchodní den minulého týdne skončil nejistotou. Pár EUR/USD v reakci na vývoj na Blízkém východě v pátek prudce oslabil a klesl z několikaletého cenového maxima 1,1632. Medvědí impuls se však na konci americké seance vyčerpal: kupci zvolna, ale vytrvale začali znovu získávat pozice. Dá se říct, že trh se zastavil "uprostřed věty" – obchodníci neměli čas plně vstřebat důsledky vypuknutí války mezi Izraelem a Íránem. Americký dolar zaznamenal nejprve nárůst poptávky, ale tento zájem rychle opadl. Index USD zakončil páteční seanci poblíž úrovně 98,00, ačkoli během dne dosáhl lokálního maxima 98,58. Pár EUR/USD kopíroval tento pohyb a uzavřel týden na úrovni 1,1551.
EURUSD udržel 200-denní průměr
Od našeho posledního komentáře z minulého týdne se na měnovém páru EURUSD příliš mnoho nezměnilo. Cena...
EUR/USD u důležité rezistence
Evropská centrální banka (ECB) se podle včerejších slov svého šéfa Maria Draghiho nechystá omezovat svá monetární...
EURUSD ukrojil již polovinu z úterní rallye
Hlavní měnový pár eurusd dnes jakoby hledá směr poté, co vrátil polovinu z výrazného růstu zaznamenané...
EUR/USD, USD/CAD
EUR/USD klesl pod spodní hranici po pozitivních amerických datech, prostor pro další pokles. Pár EUR/USD dnes oslabil, když dolar posílil po vyhlášení statistiky amerických maloobchodních tržeb, které zaznamenaly největší nárůst za sedm měsíců.
EUR/USD: USD vůči EUR ustupuje, stále se ale snaží udržet svou dominanci
Americká měna musí vynaložit velké úsilí, aby si udržela své pozice. Vedení dolaru ohrožuje euro, které pocítilo svou sílu a snaží se dolar vytlačit. Euro se však často snaží marně a jeho zisky jsou krátkodobé.
EUR/USD: USD vykazuje známky oslabení
Začátek této seance se nese ve znamení zlepšení nálady na trhu, akcie se zotavují, zatímco americký dolar mírně ustupuje.

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.65 %		USD	4.00 %
	GBP	3.75 %		AUD	4.35 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.75 %
	CHF	0.00 %		JPY	1.25 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Trading Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: