Volby v USA: Wall Street se ocitá na křižovatce

Indexy S&P 500 a Nasdaq zakončily páteční obchodní seanci v záporných číslech a ustoupily z rekordních hodnot dosažených během dne. K tomuto poklesu došlo na pozadí poklesu v sektoru výrobců čipů a smíšených údajů o trhu práce, které odrážejí překonání očekávání ohledně počtu vytvořených pracovních míst při současném růstu míry nezaměstnanosti.

Během obchodní seance indexy S&P 500 a Nasdaq krátce dosáhly historických maxim, ale k večeru se jejich dynamika změnila na klesající. Výrazný pokles zaznamenal filadelfský polovodičový index (.SOX), který do závěru dne ztratil 4 %, když předtím dosáhl denního maxima.

Akcie společnosti Nvidia (NVDA.O), která je na trhu vysoce ceněna pro svůj přínos k vývoji čipů pro umělou inteligenci, utrpěly ztrátu 5,6 % a ukončily tak šest po sobě jdoucích růstových seancí. Stalo se tak navzdory tomu, že na začátku obchodování posílily o více než 5 %.

Výrazný pokles o 7 % zaznamenaly také akcie Broadcomu (AVGO.O) v indexu výrobců čipů, což bylo způsobeno nízkými očekáváními investorů ohledně celoročního výhledu společnosti. Kromě toho společnost Marvell Technology (MRVL.O) ztratila 11,4 % hodnoty poté, co její výhled na první čtvrtletí nesplnil očekávání trhu kvůli slabší poptávce.

Akcie zaznamenaly při otevření trhu zisky poté, co údaje ukázaly, že růst počtu pracovních míst v USA v únoru zrychlil a počet volných pracovních míst v odvětví mimo zemědělství vzrostl o 275 000, což překonalo odhady analytiků, kteří předpokládali nárůst o 200 000. Zároveň byly údaje o počtu pracovních míst za leden revidovány směrem dolů.

V únoru došlo také ke zvýšení míry nezaměstnanosti na 3,9 %, oproti předchozí hodnotě 3,7 %, která se udržela po dobu tří měsíců. Je třeba poznamenat, že tempo růstu mezd se meziměsíčně snížilo na 0,1 %.

Brian Price, vedoucí oddělení správy investic ve společnosti Commonwealth Financial Network, upozornil na trend zdrženlivějšího utrácení ze strany spotřebitelů. To se projevilo v akciích společnosti Costco Wholesale (COST.O), které zaznamenaly pokles o 7,6 %, když objem jejich čtvrtletních tržeb nedosáhl očekávání v důsledku mírné poptávky po dražším zboží.

Price nicméně zdůraznil, že celková nálada na trhu zůstává optimistická s očekáváním dalšího růstu při absenci jakýchkoli negativních faktorů.

Vyjádřil přesvědčení, že trh se soustředí na pokračování příznivé situace: očekává se udržení inflace na mírné úrovni a zahájení politiky uvolňování ekonomických podmínek ze strany Federálního rezervního systému.

Nadcházející údaje za únor, které budou zveřejněny příští týden a budou zahrnovat informace o indexu spotřebitelských cen (CPI) a maloobchodních tržbách, poskytnou další informace, které by mohly ovlivnit posouzení možnosti snížení úrokových sazeb.

Ve čtvrtečním projevu se předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell podělil o svůj názor, že centrální banka se blíží k bodu, kdy si bude dostatečně jistá, že inflace klesá, což jí umožní zahájit proces snižování úrokových sazeb.

Zatímco investoři nadále analyzují možné zisky a sledují měnovou politiku, zároveň začínají brát v úvahu nový faktor, který by mohl v letošním roce výrazně ovlivnit podmínky na trhu – nadcházející prezidentské volby v USA v roce 2024.

Americký prezident Joe Biden ve čtvrtečním projevu k národu předložil návrh na zvýšení korporátních daní, zatímco jeho předchůdce a potenciální soupeř z Republikánské strany Donald Trump na začátku roku 2017 přijal zákon zaměřený na snížení daní pro firmy a bohaté. Biden rovněž vyjádřil hrdost nad hospodářskými úspěchy USA dosaženými během jeho prezidentství.

Je obtížné určit, jak návrhy a iniciativy politiků před volbami ovlivní ceny na trhu aktiv. Vítěz voleb bude pravděpodobně čelit výzvě vypořádat se s rozděleným Kongresem, což by mohlo výrazně zkomplikovat jakékoli legislativní iniciativy.

Tato nejistota však nebrání analytikům, aby se snažili posoudit, jak mohou politické změny působit na další klíčové prvky ovlivňující dynamiku trhu. Mezi takové faktory patří rostoucí zájem o obchodní vyhlídky umělé inteligence a změna očekávání týkajících se toho, kdy by Federální rezervní systém mohl začít uvolňovat měnovou politiku. Index S&P 500 (.SPX) dosáhl pozoruhodných zisků, od začátku roku vzrostl o 7,4 % a pohybuje se v blízkosti historických maxim.

Průzkumy ukazují na těsný souboj mezi 81letým Bidenem a 77letým Trumpem. Přestože se americké ekonomice daří lépe než většině vyspělých ekonomik, Američané v průzkumech obecně vyjadřují vyšší důvěru v Trumpovu ekonomickou kompetenci.

V rámci svého čtvrtečního projevu Biden představil iniciativu na zavedení 21% daně z přidané hodnoty ze zisků korporací, jejichž příjmy přesahují 1 miliardu dolarů, a to na základě ustanovení zákona o čisté energii z roku 2022.

Kromě toho vyjádřil záměr obnovit svou iniciativu "miliardářské daně", která by zavedla minimální 25% daň z příjmů občanů USA, jejichž majetek přesahuje 100 milionů dolarů.

Analytici upozorňují, že úspěch republikánů ve volbách bude pravděpodobně znamenat prodloužení daňových škrtů z roku 2017, což by mohlo vést k vyšší inflaci. Vítězství demokratů zároveň povede ke zvýšení daňových sazeb pro domácnosti a korporace s vysokými příjmy.

Index průmyslových podniků Dow Jones Industrial Average (.DJI) uzavřel poklesem o 68,66 b., tj. o 0,18 %, a zastavil se na hodnotě 38 722,69 b. Index S&P 500 (.SPX) klesl o 33,67 b., tj. 0,65 %, a usadil se na úrovni 5 123,69 b., zatímco index Nasdaq Composite (.IXIC) klesl o 188,26 b., tj. 1,16 %, na 16 085,11 b.

Z 11 klíčových sektorů indexu S&P 500 zaznamenal největší pokles technologický sektor (.SPLRCT), který ztratil 1,8 %. Za ním následoval sektor spotřebního zboží (.SPLRCS) s poklesem o 0,8 %, na kterém se významně podílel řetězec Costco.

Za uplynulý týden index S&P 500 klesl o 0,26 %, Nasdaq o 1,17 % a Dow Jones ztratil 0,93 %.

Největší zisky mezitím zaznamenaly akcie realitních společností (.SPLRCR), které vzrostly o 1,1 %. Za nimi se umístily akcie energetických společností (.SPNY), které vzrostly o 0,4 %.

Akcie společnosti Gap (GPS.N) vyskočily o 8,2 %, když maloobchodní řetězec překonal odhady analytiků Wall Street ohledně výsledků za čtvrté čtvrtletí. Důvodem byla zvýšená poptávka po obnoveném sortimentu zboží značek Old Navy a Gap během sváteční sezóny a také nižší objemy zlevněného zboží.

Na newyorské burze počet akcií, jejichž hodnota vzrostla, převážil nad těmi, které poklesly, v poměru 1,25:1, přičemž 708 akcií dosáhlo nových maximálních hodnot oproti 48 novým minimálním hodnotám.

Na burze Nasdaq počet akcií, které vzrostly, činil 2 086, zatímco 2 192 akcií kleslo, což ukazuje na převahu klesajících akcií nad rostoucími v poměru přibližně 1,05:1.

Index S&P 500 zaznamenal 65 nových 52týdenních maxim a nezaznamenal žádná nová minima, zatímco Nasdaq zaznamenal 351 nových maxim a 83 nových minim.

Objem obchodů na amerických burzách dosáhl 12,29 mld. akcií, přičemž průměr za posledních 20 seancí činil 12,08 mld. akcií.