Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 7. 6. 2022

Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden stouply o 400 kontraktů a dosáhly hodnoty 37 938 kontraktů. Tato změna je výsledkem růstu long pozic o 600 kontraktů a růstu short pozic o 200 kontraktů.
Na euru došlo po významném předchozím růstu ke snížení celkových čistých pozic. Snížení celkových čistých pozic nastalo v minulém týdnu také na novozélandském dolaru.
Ke zvýšení celkových čistých pozic došlo v minulém týdnu na britské libře, australském dolaru, japonském jenu, kanadském dolaru a švýcarském franku.
Na trzích nastala v minulém týdnu vysoká volatilita, kterou vyvolala obava z rychlejšího utahování ekonomiky pod vlivem rostoucí inflace. Akciové indexy tak pokračují v poklesech a tento risk off sentiment vede k posilování amerického dolaru a oslabování víceméně všech sledovaných měn.

Pozice spekulantů na jednotlivých měnách

Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazuje tabulka č.1. Pokud je hodnota kladná, znamená to, že velcí spekulanti jsou na daném instrumentu net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou velcí spekulanti net short.

Pozn.: Vysvětlení k COT a metodologii najdete na konci tohoto reportu.
 

Poznámky:

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.
   

Podrobná analýza k vybraným měnám

Vysvětlivky:
 

• Fialová čáraa histogramv okně grafu: toto je informace o celkové čisté pozici velkých spekulantů, která je pro tradery rozhodující, protože tato skupina ukazuje na probíhající trend a sentiment. V aplikaci www.tradingview.com je to indikator  r_COT Large Speculators - autor Kramsken.
• Zelená čárav okně indikátoru: toto jsou býčí pozice velkých spekulantů.
• Červená čárav okně indikátoru: označuje medvědí pozice velkých spekulantů.
• Pokud v okně indikátoru je zelená čára nad červenou, pak to znamená, že celkové čisté pozice jsou kladné, tedy že převažuje býčí sentiment. Pokud naopak je zelená linie pod červenou, pak převažuje medvědí sentiment a celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné.
• Informace o pozicích tzv. zajišťovatelů není v grafu uvedena a sice z toho důvodu, že jejich hlavní cíl nejsou spekulace, nýbrž zajišťování, tedy hedging. Tato skupina proto zaujímá většinou opačné pozice než zaujímají velcí spekulanti. Proto jsou pozice zajišťovatelů v inverzní korelaci s pohybem ceny podkladového aktiva. Tato inverzní korelace ovšem ukazuje probíhající trend méně přehledně než pozice velkých spekulantů.
• Na denním grafu ukazujeme klouzavé průměry SMA 100 (modrá linie) a EMA 50 (oranžová linie).                                   

Grafy jsou provedeny v aplikaci www.tradingview.com. Zdroj číselných hodnot COT dat je z www.myfxbook.com.

Euro

Obrázek č. 1: EURUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a EURUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty 50 543 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 1 729 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 6 305 kontraktů a poklesem short pozic o 4 576 kontraktů. Tato data naznačují slabý býčí sentiment, protože celkové čisté pozice jsou kladné, ale zároveň došlo k jejich poklesu.
Open interest v posledním týdnu rost o 24 350 kontraktů. To ukazuje, že klesající pohyb, který na euru v minulém týdnu nastal, byl podpořen objemem a jedná se proto o silnou price action.
Cena se odrazila od rezistence u klouzavého průměru EMA 50 a blíží se k horizontálnímu supportu, který je v pásmu u 1.0400. Slábnoucí euro je důsledkem mírnějšího postupu ECB vůči inflaci. ECB oznámila zvyšovat od července sazbu o 0.25 %, což je výrazně menší růst, než který realizuje americký Fed. 
Aktuální dlouhodobá rezistence: 1.0620 – 1.0650. Další rezistence je u 1.077 – 1.0780.
Support: 1.0340 – 1.0420
 

Britská libra

Obrázek č. 2: GBPUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a GBPUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 70 810 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 3 295 kontraktů. Tato změna je způsobena  růstem long pozic o 3 830 kontraktů a růstem short pozic o 535 kontraktů. To naznačuje slabý medvědí sentiment, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň došlo k jejich růstu.
Open interest v minulém týdnu rostl o 5742 kontraktů, což znamená, že klesající pohyb libry, který  v minulém týdnu nastal, byl podpořen objemem a jedná se proto o silnou price action.
Libra v aktuálním risk off sentimentu silně oslabuje a dostala se ke svému dlouhodobému supportu.
Dlouhodobá rezistence: 1.2440 – 1.2476.  Support: 1.2160 – 1.2200
 

Australský dolar

Obrázek č. 3: AUDUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a AUDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 47 896 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu rostly o 786 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o                1 177 kontraktů a poklesem short pozic o 1 963 kontraktů. Tato data naznačují slabý medvědí sentiment na australském dolaru, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň v minulém týdnu došlo k jejich růstu.
V minulém týdnu došlo k růstu open interest o 12 761 kontraktů. To znamená, že klesající pohyb, který v minulém týdnu nastal, byl podpořen objemem a jedná se proto o silnou price action.
Australský dolar prudce oslabuje i když v minulém týdnu centrální banka Austrálie zvýšila úrokovou sazbu o 0.50 %. Důvodem pro tento medvědí pokles je aktuální risk off sentiment, který ohrožuje zejména komoditní měny, kam patří také australský dolar.
Dlouhodobá rezistence: 0.7250– 0.7260
Dlouhodobý support: 0.6830 – 0.6850 (podle týdenního grafu začíná oblast supportu u 0.6930).
 

Novozélandský dolar

Obrázek č. 4: NZDUSD a pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a NZDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty -19 771 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 1 047 kontraktů. Tato změna je způsobena růstem long pozic o 3 131 kontraktů a růstem short pozic o 4 178 kontraktů. Tato data naznačují, že na novozélandském dolaru v minulém týdnu došlo k medvědímu sentimentu, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné a zároveň došlo k jejich dalšímu poklesu.
V minulém týdnu rostl open interest o 8 406 kontraktů. Klesající pohyb na NZD/USD, který v minulém týdnu nastal, tedy byl podpořen objemem a proto byl tento pohyb silný.
NZD/USD se odrazil od pásma rezistence u 0.6570 a přiblížil se k významnému supportu. Pokles novozélandského dolaru je způsoben zejména risk off sentimentem na akciových trzích.
Rezistence:  0.6540-0.6570
Dlouhodobý support: 0.6220 – 0.6280
 

Vysvětlivky k COT reportu

• COT report ukazuje pozice velkých účastníků na futures trzích. Futures kontrakty jsou deriváty a jsou to v podstatě dohody dvou stran o směně určitého podkladového aktiva za předem stanovenou cenu k předem určenému datu. Jsou standardizovány, přesně stanovují kvalitu a množství podkladového aktiva. Obchodují se na burze, takže je znám celkový objem těchto obchodovaných kontraktů.
• Open interest je součet všech otevřených futures kontraktů (tedy součet short i long kontraktů), které na daném aktivu existují. OI se zvýší, když nový futures kontrakt vznikne spárováním kupujícího s prodávajícím. OI se sníží, když existující futures kontrakt zanikne v dané době expirace nebo jeho vypořádáním.
• Nízký nebo žádný open interest znamená, že odaný trh není zájem. Vysoký open interest ukazuje na vysokou aktivitu a tradeři tomuto trhu věnují pozornost. Rostoucí open interest ukazuje na to, že po dané měně je poptávka. To znamená, že rostoucí OI ukazuje na silný aktuálně probíhající trend. Slábnoucí open interest naopak naznačuje, že aktuálně probíhající trend nemá sílu.

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem. Tradeři by měli tyto obchodníky sledovat a snažit se obchodovat v jejich směru.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Hodnoty jsou reportovány většinou každý pátek a ukazují stav, který byl v úterý daného týdne.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.