Úterý 15. září 2026 13:10
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
Etoro akce
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 40
reklama
RebelsFunding Gold program NEW

Šance na nákup roku? Zlato po poklesu nabírá dech a signalizuje obrat

Napsal:   Sekce: Komodity

Zlato vzdoruje silnému dolaru i růstu výnosů, protože trhy zpochybňují dlouhodobou důvěryhodnost americké centrální banky v boji s inflací.


3 důležité body:

  • Trhy započítávají zvyšování sazeb s pravděpodobností 90,3 %
  • Cena kovu zůstává u úrovně 4 270 dolarů navzdory silnému dolaru
  • Investory znepokojuje politický tlak a růst cen ropy nad 100 dolarů

Zlato se těsně před zasedáním americké centrální banky obchoduje kolem hodnoty 4 270 dolarů za trojskou unci. Trhy aktuálně přiřazují pravděpodobnost 90,3 % navýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Tento vývoj překvapuje většinu investorů, protože ještě před měsícem dosahovala tato pravděpodobnost pouhých 33,1 % a kov stál podstatně méně.

Historické srovnání

Na konci července obchodníci očekávali zachování sazeb a drahý kov se pohyboval na úrovni 4 074 dolarů. Následně cena klesla na 4 026 dolarů v reakci na posílení americké měny. Centrální banka tenkrát ponechala sazby bez změny v pásmu 3,50 % až 3,75 %, i když tři představitelé hlasovali pro zvýšení.

Předpovědi ke zvýšení sazeb. Zdroj: cmegroup.com

Dnešní situace přináší zcela odlišný obrázek. Výnos desetiletých dluhopisů přesáhl 5 %, ropný trh roste nad 100 dolarů a dolar výrazně posiluje. Tradiční poučky říkají, že neúročené držené aktivum musí v takovém prostředí prudce oslabovat. Drahý kov si přesto udržuje výrazný náskok a stojí o 220 dolarů výše než v červenci.

Tržní pochybnosti o politice cenové stability

Tržní účastníci nepochybují o samotném zářijovém kroku, ale řeší dlouhodobé udržení přísné měnové politiky. Mnozí investoři však zpochybňují schopnost bankéřů pokračovat v restrikci, pokud ekonomika zpomalí a politický tlak dále vzroste.

Prezident Donald Trump otevřeně požaduje nejnižší úrokové sazby na světě, což vytváří napětí s rétorikou centrální banky. Přestože administrativa deklaruje respekt k nezávislosti šéfa kovoobrábění měnové politiky Kevina Warsha, trhy vnímají hrozící konflikty. Dluhopisoví investoři vyžadují vyšší prémii za riziko, protože obavy z inflace neklesají.

Proč zlato drží vysoké hodnoty

Odkaz na červencové události ukazuje hlubokou změnu vnímání rizik. V létě cena ropy klesala a inflační očekávání slábla, přesto drahý kov bojoval s hranicí 4 000 dolarů. Dnes čelíme dražším energiím i vyšším výnosům, ale cena zůstává bezpečně nad úrovní 4 200 dolarů i po několika slabších dnech.

Investoři oddělují důvěryhodnost jednoho rozhodnutí od udržitelnosti celého cyklu. Připouštějí krátkodobý růst sazeb, ale nevěří v dlouhodobou ochotu bankéřů snášet hospodářské škody. Drahý kov proto nesleduje pouze nejbližší úrokové rozhodnutí, ale odráží klesající důvěru v celý systém řízení inflace.

Moje obchodní strategie na trhu

Na základě cenového grafu a neochoty trhu klesat otevírám long pozici na aktuální úrovni 4 266 dolarů. Technický graf ukazuje silnou nákupní reakci u hranice 4 000 dolarů z prázdninových měsíců a následné vytvoření vyššího minima na začátku září. Růstový impuls potvrzuje, že kupci spěchají do pozic při každém menším poklesu.

Targety pro zlato. Zdroj: tradingview.com

  • První cenový cíl stanovuji na hodnotu 4 450 dolarů, kde očekávám lokální odpor.
  • Druhý cenový cíl míří k úrovni 4 700 dolarů, což odpovídá předchozímu zářijovému maximu.

Shrnutí

Zlato vykazuje mimořádnou odolnost vůči rostoucím úrokovým sazbám a silnému dolaru. Obchodníci započítávají téměř jisté zvýšení sazeb o čtvrt bodu, avšak cena drahého kovu zůstává vysoko nad 4 200 dolary. Tento vývoj naznačuje pochybnosti trhu o dlouhodobé ochotě centrální banky bojovat s inflací pod politickým tlakem. Drahý kov již nereaguje pouze na výnosy dluhopisů, ale plní roli pojistky proti ztrátě důvěry v měnovou politiku. Nadcházející rozhodnutí prověří odhodlání bankéřů pokračovat v přísném kurzu.

Marek Jendrál

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Swing trading: Obchodní analýza GBP/USD, GBP/JPY a ropa WTI
    Britská libra reagovala na včerejší zvýšení úroků, přesněji řečeno na doprovodný komentář Bank of England, oslabením na zajímavé hodnoty. K americkému dolaru se dostala na pěknou kulatou úroveň 1,3000 +/-, kde by jí již slušela nějaká swing korekce nahoru. Podporu má případný long obchod v býčí divergenci na momentu.
  • Switch-cost effect
    Proč je trading tak náročný, a proč si ho ještě více stěžujeme? Vysvětlení nalezneme v switch-cost-efektu.
  • Symetrie a konfluence na EURUSD
    Podobná situace na EURUSD a na spot zlatu...
  • Sympózium v Jackson Hole môže zastaviť býkov na EUR/USD
    Čaká nás zaujímavý záver týždňa. Na jednej strane sa hromadia názory, že Jackson Hole nič zásadné neprinesie, no história nás učí, že je to stretnutie kde sa často krát naznačovali zmeny v monetárnej politike.
  • Syndrom hrdiny na trzích: Proč si tradeři nechtějí připustit omyl a jak to ničí jejich výkonnost
    Obchodníci se zbytečně staví do role objeti a čekají na hrdinu, který jejich účet spasí. Je čas to změnit!
  • Syndrom podvodníka: Proč vnímáme vlastní zisk jako dočasné štěstí
    Znáte ten tichý, nebezpečný hlas v hlavě, který se objeví po sérii skvělých tradů a pošeptá vám: „No jo, kéž by to vydrželo“? Místo radosti ze zisku přichází podvědomý strach, že jste jen chytili dobrou vlnu a trh vás brzy odhalí. Podíváme se na to, kde se syndrom podvodníka v tradingu bere a jak ho účinně neutralizovat.
  • Syndrom „téměř výhry“ a jeho vliv na obchodní chování
    Analýza našeho obchodního chování nám může nabídnout zajímavé informace. V tomto článku se pustíme do introspekce, se kterou se většina obchodníků vůbec nezabývá.
  • System urovni za pomoci EXCELU (DEXCEL)
    Jak zpravne pocitat urovne...
  • Systém - Výsledky
    Dobrý den. Obchoduji již mnoho let a když jsem narazil na tyto vaše blogy a články, byl jsem fascinován tím, čím vším se zabýváte a kolik tomu všemu zřejmě věnujete času.
  • Šachista tradingovým mistrem světa: Jak Ján Smoleň dobyl finanční svět?
    Ján Smoleň je vysokoškolský profesor finančního managementu a zkušený obchodník. Tento bývalý špičkový šachista a pokerový hráč, se v posledních letech zaměřil na pole tradingu a díky kombinaci svých analytických znalostí a hráčské mentality se i v tomto oboru dostal mezi světovou špičku. Již třikrát se mu povedlo stát se mistrem ve světových tradingových soutěžích. V tomto článku přinášíme s touto tradingovou celebritou krátký rozhovor. Pokud se chcete dozvědět od Jána více, byl také jedním z hlavních řečníků na víkendové Online trading konferenci XTB, ze které je již nyní možné zdarma získat záznam.
  • Šest otázek na obchodního ředitele XTB Vladimíra Holovku k regulaci finančních trhů ESMA
    Přestože detailní rozhodnutí ESMA o nové regulaci finančních trhů známe teprve něco málo přes dva týdny, tak její zavedení do praxe se nezadržitelně blíží. Konec binárních opcí přijde na řadu od 2. července a zbytek opatření, včetně tolik diskutovaného pádu finanční páky, od začátku srpna. O důležitých bodech nové regulace ESMA jsme už psali v našich předchozích článcích na tomto blogu. Obchodnímu řediteli XTB České republiky Vladimíru Holovkovi jsme položili 6 dotazů k nové regulaci.
  • Šetření není sprosté slovo
    Jsem z generace, která si ze základní školy pamatuje, mimo jiné, i tzv. energetické hlídky. Byla to taková zvláštní funkce, o kterou nikdo nestál, přičemž její náplní bylo dohlížet na úsporu energií.
  • Šialené, ale ziskové...
    ...alebo, ako sa nemá obchodovať. Vopred upozorňujem, že spôsob pondelkového obchodovania predovšetkým z pohľadu MRM (money a risk manažmentu), ktorý popíšem v tomto článku, skutočne neodporúčam. Bolo to „vecou“, tak trocha možnosti „stratiť“, ale pravdepodobne aj ľahkovážnosti. A úprimne? Išiel som aj „hlavou proti múru“ (aj keď som si ju nakoniec nerozbil) ... Túto seansu uvádzam jednoznačne ako „memento“, aj keď so ziskovým záverom. Utorkové obchodovanie už považujem zo všetkých hľadísk za vzorové (aspoň čosi).
  • Škodia firmám Bitcoiny na balance sheetoch?
    Mít v rozvaze (balance sheet) více než 90 000 BTC ukazuje, že akcie společnosti jsou na černé listině bank. Jsou zaměřené převážně na kryptoměny.
  • Školné v tradingu
    Téměř na všechno v životě existuje nějaká škola. Existují učebnice, existují výukové programy, existují zkoušky. Obvykle člověk někam chodí, učí se, potí se u testů a přezkoušení, no a potom dostane nějaký papír o tom, že se něco naučil. A obvykle ta možnost učit se není zadarmo.
  • Škůdci a podobná havěť...
    Aneb jak na náš nový web reaguje naše "konkurence" ?
  • Šok pro trhy! Hormuzský průliv se uzavřel
    Nákladní lodě přestaly v uplynulém týdnu plout z Perského zálivu. Írán se ve snaze bránit americko-izraelské raketové intervenci posílá střely i na ostatní muslimské země v regionu Blízkého východu a také na tankery, které by chtěly dopravit ropu a plyn do celého světa.
  • Španělské výnosy opět na rekordech
    Stejně jako minulé pondělí po zprávách o pomoci Španělsku, také toto pondělí nevydržela pozitivní nálada na trzích dlouho.
  • Španělské výnosy poblíž listopadových rekordů
    Nálada na trzích zůstává i nadále na bodu mrazu.
  • Špatné výsledky u Goldman Sachs, investiční příležitost na long?
    Výsledková sezona v USA je v plném proudu. Jelikož hlavním hybatelé trhu zůstávají centrální banky, tak většina publikovaných výsledků nedokáže změnit nebo ovlivnit náladu na trhu. Do podvědomí investorů se dostanou jen firmy, které buď výrazně uspěly a nebo naopak publikovaly výsledky daleko za odhady analytiků. Dnes se podíváme na jednu firmu, která svým akcionářům překvapila nemilé překvapení. Touto firmou je slavná investiční banka Goldman Sachs. Jen málokdo by čekal špatné výsledky od žraloka světových financí v době, kdy akciové trhy a ekonomické zpravodajství se čím dál víc objevuje v hlavních zprávách.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Trading Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank