Pátek 29. březen 2024 13:21
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Dukascopy new

Komoditný výhľad na 39. týždeň

23.09.2014 12:43  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Po zasadnutí Fedu sme minulý týždeň očakávali korekciu na drahých kovoch a mierny odraz nahor. Reakcia USD na toto zasadnutie nám však urobila škrt cez rozpočet. Dlhodobé sadzby na USD vzrástli po tom, ako Fed povedal, že do troch rokov by sa menová politika mala plne normalizovať. Keďže z krátkodobého pohľadu sa politika Fedu nemení (Fed hovorí, že sadzby môžu ísť nahor v roku 2015, ale kedy – to závisí od ekonomiky a nemusí to ani nastať), obchodníci sa chytili práve tejto vety a USD index sa pohyboval pri viac ako ročných maximách (najvyššia úroveň od leta 2013). Drahé kovy tak namiesto korekcie prepadov vytvorili nové tohtoročné minimá. Vzhľadom na tieto nečakané pohyby sme veľmi opatrní s výhľadom. Aj keď nevylučujeme korekciu poklesov, nečakáme rast zlata nad úroveň 1240/1250 a striebra nad 18.80/19.00. Preferujeme teda predaj rastu a pokračovanie poklesu drahých kovov.

Minulý týždeň sme na medi preferovali predaj rastu, pretože spomalenie Číny opäť začína byť problémom (aj napriek stimulom vlády, ktoré však nemajú byť priveľké) a počíta sa so znížením výhľadu rastu na tento aj budúci rok. Náš pôvodný cieľ 300 bol takmer dosiahnutý, ale vzhľadom na pozitívne prekvapenie výrobného sektora Číny (HSBC prieskum výrobného sektora) nevylučujeme korekciu do pásma 315/320 pred ďalším poklesom. Pomôcť by mohlo aj dočasné oslabenie USD (s ním rátame aj pri drahých kovoch). Vzhľadom na prekvapivo slabé dáta výroby z eurozóny by sme však pri väčšej krátkej pozícii zatvorili len jej časť, pretože vo všeobecnosti očakávame pokračovanie klesajúceho trendu. My sme krátku pozíciu (predaj na hladine 310 a 315) zatvárali na úrovni 305 a prípadný rast budeme opäť predávať.

V posledných týždňoch sme neustále hovorili o tom, že očakávame pokles spreadu medzi ropou Brent a WTI. Od posledných amerických dát zásob ropy však čakáme opak. Cyklus dobrých fundamentov na rope WTI bol narušený, zásoby medziročne opäť stúpajú a dopyt rafinérií spomaľuje. Zásobovanie trhu s ropou a palivami sa prestáva zhoršovať. Na tento týždeň sa očakáva podobný trend a preto očakávame rozširovanie spreadu medzi ropou Brent a WTI z pásma 5-6 USD do pásma 6-7 USD, ak zásoby ropy z USA neprinesú pozitívne prekvapenie. Na rope Brent vidíme silné rezistencie na úrovni 99.80, na rope WTI na úrovni 93.40. Ropa Brent by sa mohla stabilizovať, na rope WTI vidíme riziká na strane poklesu.

Minulý týždeň sme videli pomerne prekvapivý pokles zemného plynu po dobrých dátach zásob. Dáta zásobníkov pokračujú v trende, ktorý sme očakávali aj naposledy. Oproti normálu sa plnenie zásobníkov spomaľuje, predminulý štvrtok rástli o 32BCF rýchlejšie oproti normálu, minulý štvrtok sme videli rast o 19 BCF rýchlejší oproti normálu a tento štvrtok očakávame rast o 96 BCF, teda o 17 BCF viac oproti normálu. Toto by malo byť pozitívne pre cenu, pričom pri porovnaní spotreby oproti normálu vidíme tiež pozitívny trend. Spotreba elektrární aj domácností je silnejšia, ako je 5-ročný priemer na toto obdobie (normál). Produkcia zatiaľ zaostáva za tohtoročnými maximami. Čo teda spôsobilo pokles? Obávame sa, že obchodníci začínajú byť nervózni z prichádzajúcej zimy. Obchodujeme novembrový kontrakt (októbrový exspiruje už tento týždeň) a to už je zimný mesiac (aj keď silnejšia zima prichádza neskôr). Predpovede počasia na november však počítajú s normálnou až teplejšou zimou na východnom pobreží USA (kde je najviac obyvateľov, čo by mohli kúriť). A tie boli zverejnené práve vo štvrtok. Obchodníci sa tak môžu obávať, že nástup zimy bude pozvoľný a spotreba plynu relatívne slabá. Preto mohli rast ceny po dobrých dátach zásob využiť na zatváranie dlhých pozícií. Graf aktuálne hovorí o 3-týždňovom rastovom trende na novembrovom kontrakte, pričom rastový kanál je pomerne presný (minimá aj maximá rešpektujú rastúce línie). My sme kupovali pokles po zásobách na úrovni 4.00 so stoplossom na 3.85 a zvažovali sme, že ešte prikúpime. Teraz si však myslíme, že ak by bola hladina 3.85 narušená, pokles by mohol pokračovať ďalej. Počkáme si teda na prípadný test suportov (3.87). Výhľad štvrtkových zásob je zatiaľ dobrý, ale je potrebné dať pozor na predpovede počasia. Na druhej strane, tie by už mali byť v cene (prudký prepad zo štvrtku a piatka) a ak nepríde nový negatívny fundamenty (pokles spotreby plynu), suporty by mali vydržať. Preto ponechávame otvorenú dlhú pozíciu. Výhľad je v prospech rastu novembrového kontraktu do pásma 4.10/15, kde plánujeme vyberať zisky.

Pripájame ja grafy počasia, výhľad teplôt hlavne na október a november, ktoré rátajú s miernou jeseňou a zimou. Výhľad na zvyšok zimy (december až február) nie je o nič lepší, čaká sa maximálne tak normálna zima, nie chladná. Na druhej strane, netreba zabúdať na to, že zimu by sme mohli začať so zásobami približne 10% pod normálom (minulá zima bola tak silná, že ani počas posledných mesiacov sa zásoby nedoplnili na normálne úrovne). A to sme tu nevideli minimálne posledných 6 zím. To nás vedie k prekvapivému záveru, že do zimy by mohol byť zemný plyn podporený výhľadom relatívne nízkeho počiatočného stavu zásob pred zimou a potom by mohol nastať problém, ak bude zima mierna a spotreba relatívne slabá.

O plodinách sme vyčerpávajúco písali včera v spravodajstve, kde sme sa spolu s Chrisom Lehnerom zamýšľali nad tým, či sa už končí pokles cien plodín (I. a II diel). Odpoveď znie, že pravdepodobne nie a keďže sa stav úrody nezhoršuje a sejbu pšenice sprevádzajú viac ako dostatočné zrážky, nevidíme riziká na strane rastu. Naopak, preferovať by sa mal predaj rastu na zimných a jarných kontraktoch kukurice (marcový kontrakt predávať v pásme 350/375), pšenice (marcový kontrakt predávať v pásme 505/560) a sóje (januárový kontrakt predávať v pásme 975/1010). 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Komoditný výhľad na 28. týždeň
    Drahé kovy v súlade s našimi očakávaniami z minulého týždňa nepokračovali v raste, pretože dobré dáta z americkej ekonomiky (hlavne trh práce) posilnili...
  • Komoditný výhľad na 29. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali korekciu na drahých kovoch, pričom sme preferovali skupovanie ...
  • Komoditný výhľad na 30. a 31. týždeň
    Na drahé kovy máme medvedí výhľad. Naposledy sme mali neutrálny výhľad, pričom ciele korekcie na striebre (20.60) a zlate (1305) sa už naplnili...
  • Komoditný výhľad na 32. týždeň
    Na drahých kovoch máme naďalej medvedí výhľad. Piatok síce priniesol na prvý pohľad slabšie z trhu práce USA (vyššia miera nezamestnanosti)...
  • Komoditný výhľad na 33. týždeň
    Na drahých kovoch sme mali minulý týždeň medvedí výhľad, ktorý sa naplnil. Striebro dokonca prekonalo náš cieľ 20.00 a kleslo ešte nižšie, zlato sa...
  • Komoditný výhľad na 34. týždeň
    Minulý týždeň sme mali medvedí výhľad na drahé kovy, pričom sme neočakávali rast zlata nad hladinu 1330 a skôr preferovali spodnú časť obchodného...
  • Komoditný výhľad na 35. týždeň
    Minulotýždňový výhľad na drahé kovy nám vyšiel takmer presne. Očakávali sme pokles drahých kovov do piatku a potom sme videli riziká na strane...
  • Komoditný výhľad na 36. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pokračovanie rastu drahých kovov, ale náš v&yacu...
  • Komoditný výhľad na 37. týždeň
    Náš medvedí výhľad na drahých kovoch sa nemení. Ohlásené stimu...
  • Komoditný výhľad na 38. týždeň
    Výhľad na drahé kovy meníme z medvedieho na neutrálny. Naše ciele na zlate (1250, neskôr zmenený na 1230) a striebre (18.50, neskôr zmenený na 18.40)...
  • Komoditný výhľad na 40. týždeň
    Výhľad na drahé kovy ponechávame rovnaký ako naposledy, preferujeme predaj rastu zlata od úrovní 1235 resp. 1240 vyššie, pri striebre...
  • Komoditný výhľad na 41. týždeň
    Výhľad na drahé kovy zostáva medvedí, rast nad posledné swingové maxim&aacut...
  • Komoditný výhľad na 42. týždeň
    Náš výhľad na drahých kovoch sa potvrdil len čiastočne. Nové tohtoročné minimá na drahých kovoch boli dosiahnuté, ale následne USD oslabil a videli sme korekciu posledných poklesov. Náš pohľad sa z medvedieho medí na neutrálny. Obavy zo spomalenia globálneho rastu ekonomiky sa začínajú premietať do slovníka Fedu (viceguvernér Fedu Fisher naznačil, že sadzby by sa mohli zvyšovať v rokoch 2015-16, pričom USD je podľa neho prisilný). Ak sa spomalenie Európy, Japonska a Číny neukáže ako dočasné, Fed môže váhať so zvyšovaním sadzieb. Nevylučujeme ešte ďalší rast drahých kovov pred pokračovaním klesajúceho trendu. Pri zlate je kľúčová úroveň 1240, ak by sme ju prerazili, môžeme ísť do pásma 1250/60. Suportom je hladina 1220. Striebro sa zatiaľ nedokázalo udržať nad 20MA (17.56). Krátku pozíciu na striebre sme zatvorili. Nie je vylúčené, že budeme vidieť korekciu do pásma 18/19 pred poklesom k úrovni 17. S predajom drahých kovov by sme radšej počkali.
  • Komoditný výhľad na 43. týždeň
    Náš výhľad na drahé kovy sa potvrdil. V čase obáv o globálnu ekonomiku nachvíľu zosilneli aj obavy o americkú ekonomiku (slabšie dáta maloobchodných tržieb...
  • Komoditný výhľad pre 1. týždeň
    Neutrálny výhľad na drahých kovoch sa potvrdil a pásmo 1050/1090 zostalo zachované. Včera pri prvom príchode amerických...
  • Komoditný výhľad pre 10. týždeň
    V piatok sme videli pokračovanie rastu zlata, ktoré začalo ešte vo štvrtok pravdepodobne na základe slabého USD. Dlhopisy totiž skôr...
  • Komoditný výhľad pre 11. týždeň
    Drahé kovy Pokračujúci rast cien ropy a mierne lepšia nálada na trhu tlačila počas väčšiny minulého týždňa dlhopisy n...
  • Komoditný výhľad pre 12. týždeň
    Na zlate sme počas minulého týždňa videli nerozhodné smerovanie. Pokles dlhopisov a rast ropy tlačil zlato nadol pred FOMC. FOMC bolo vzhľadom na stav...
  • Komoditný výhľad pre 13. týždeň
    Drahé kovy Už v závere minulého týždňa sme vzhľadom na silnejší USD menili výhľad na zlate na medvedí s cieľom na hla...
  • Komoditný výhľad pre 14. týždeň
    V závere minulého týždňa sme videli veľmi dobrý report z trhu práce, ktorý len mierne posilnil USD. Aj to však stačilo na to, aby zlato pokleslo pod suport...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster