Středa 27. květen 2020 04:59
reklama
XTB - volatilita
reklama
Dukascopy
reklama
Dukascopy

Komoditný výhľad na 30. a 31. týždeň

25.07.2014 11:26  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Na drahé kovy máme medvedí výhľad. Naposledy sme mali neutrálny výhľad, pričom ciele korekcie na striebre (20.60) a zlate (1305) sa už naplnili a aj prekročili. Dáta z USA boli v poslednom čase dobré (až na realitný trh) a inflácia ostáva relatívne vyššia (vzhľadom na vývoj počas posledných dvoch rokov). Budúcu stredu zasadá Fed a obchodníci by sa mohli obávať diskusií na tému exit-stratégie Fedu, prípadne o zvyšovaní sadzieb. Očakávame pokles drahých kovov do stredy (striebro k úrovni 20.00, zlato k úrovni 1270/80) a ak sa nepotvrdia obavy a Fed ostane holubičí, mohla by nastať korekcia nahor. Neočakávame však nové júlové maximá na drahých kovoch.

Posledné dáta z Číny boli pozitívnym prekvapením (HDP aj prieskumy PMI výroby). Minulý týždeň sme preferovali korekciu medi do pásma 317/320, čo sa aj stalo. Aktuálne boli tieto suporty udržané a očakávame rast k úrovni 330.

Na rope Brent sme videli od polovice júna do polovice júla najväčšiu korekciu za posledné mesiace (prepad z úrovne 117.50 až na 104.30) a odvtedy konsoliduje v úzkom pásme 106.70/108.50. Očakávame obchodovanie skôr v hornej časti obchodného pásma, nie je vylúčený rast do pásma 108/109, ale väčší rast nečakáme. Lepšie dáta z ekonomiky eurozóny (PMI) a Číny (detto + lepšie HDP) by mohli spôsobiť špekulácie na vyšší dopyt po rope, ale zásobovanie je dostatočné. Výhľad produkcie a spotreby ropy podľa EIA na roky 2014/15 je skôr neutrálny, nie býčí. Ropa WTI bola v poslednom čase podporená lepšími dátami zásob. Tento týždeň však boli dáta skôr neutrálne (silnejší pokles zásob ropy bol vyvážený rastom zásob a stagnujúcou spotrebou rafinérií). Pri medziročnom porovnaní zásobovania amerického trhu s ropou vidíme, že zásobovanie ropou a destilátmi je už lepšie ako minulý rok o takomto čase. Dopyt rafinérií sa síce odrazil, ale zásoby rastú rýchlejšie (tiež medziročné porovnanie). Kľúčové je podľa nás zaostávanie spotreby rafinérií za zásobami, čo zlepšuje zásobovanie trhu s ropou a nedáva býkom na rope WTI do rúk dobré karty. Preto očakávame udržanie hladiny 102, ale neočakávame rast nad hladinu 105 (za daných okolností). Vzhľadom fundamenty vidíme cenové riziká skôr smerom nadol.

Cena zemného plynu sa za posledných 6 týždňov prepadla o 24%, čím sa započítalo výrazné spomalenie spotreby rafinérií. Hlavne z tohto dôvodu je aktuálna spotreba plynu v USA výrazne pod normálom. Keď si do toho započítame produkciu nachádzajúcu sa pri historických maximách, dostaneme nepekný fundamentálny obraz na plyne.  Aktuálne tempo plnenia zásobníkov je dvojnásobné oproti normálu a aj keď spotreba postupne rastie, stále je to ďaleko za očakávaniami. Dôvodom slabšej spotreby plynu je aj počasie v USA, kde je aktuálne nezvykle mierne leto. To znižuje dopyt domácností a podnikov po chladení a tým aj spotrebu elektrickej energie. Výhľad preto nie je dobrý. Mierna korekcia prepadov sa nedá vylúčiť, ale rast do pásma 3.90/4.00 by sme predávali. Ak sa situácia nezlepší, zemný plyn môže ísť na nové tohtoročné minimá a klesnúť k úrovni 3.60/70.

Plodiny s výnimkou sóje pokračovali po tieto dni v poklese. Kukurica dosiahla náš cieľ na úrovni 360, sója na úrovni 1150 a pšenica 520. Tieto hladiny boli v našom očakávanom pásme. Dôvodom na pokles bol pravdepodobne lepší výhľad úrody, keďže stav úrody sóje sa zlepšil a stav úrody kukurice ostal rovnaký, ale vzhľadom na jeho zhoršenie minulý rok o takomto čase je medziročne ešte lepší. Upozorňujeme ale na riziká plynúce z počasia. Na grafe výhľadu počasia vidíme, že v strede a na východe USA sa čaká relatívne chladné počasie (teda mierne leto). Na ďalšom grafe vidíme, že v časti dôležitých produkčných oblastiach sa čakajú slabšie zrážky. Vzhľadom na doterajšie dostatočné zrážky to ešte nemusí byť problém (spodná voda je dostatočne vysoko), ale ak by tento stav pretrval, mohlo by to vyvolať obavy o úrodu a tým aj rast cien. Júl a august sú kritické mesiace pre stav úrody. Ak sa počasie zhorší, môže sa stav úrody zhoršiť, to zníži výhľad úrody a zásob a to väčšinou vyvolá rast cien. Preto by sme obmedzili krátke pozície, zatiaľ nevidíme dôvod na ďalší veľký výpredaj. Očakávame obchodné pásmo 350/370 na kukurici, 515/545 na pšenici, 1150/1230 na sóji.  

Klíčová slova: Ropa | Ropa WTI | HDP | USA | Rizika | Zlato | Fed | Fundamenty | Drahé kovy | Obchodníci | EIA | Trh | Ropy | Cena | Brent | WTI | Sója | Plodiny | Energie |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Komoditný výhľad na 20. týždeň
    Drahé kovy Drahé kovy minulý týždeň odmietli pokles aj napriek tomu, že USD index vzr&aac...
  • Komoditný výhľad na 21. týždeň
    Drahé a základné kovy Minulý týždeň sme na drahých kovoch videli minim...
  • Komoditný výhľad na 22. týždeň
    Drahé kovy ešte stále nenašli svoje smerovanie. Od polovice apríla sa obchodn&eacut...
  • Komoditný výhľad na 23. týždeň
    Drahé kovy majú za sebou veľmi ťažký týždeň. Po niekoľko-týždňovom obchodovan&iacut...
  • Komoditný výhľad na 24. týždeň
    Drahé kovy sa po prepade na nové niekoľko mesačné (striebro dokonca na ročné) minimá stabilizovali a vzhľadom na očakávania spustenia QE od ECB by mohli byť aspoň krátkodobo podporené. Protivetry rastu drahých kovov by mal robiť silnejší USD (USD index sa nachádza tesne pod 5-mesačnými maximami). Očakávame však, že zlato aj striebro by sa mali dostať aspoň po 50MA, teda zlato k úrovni 1287 a striebro k úrovni 19.45.
  • Komoditný výhľad na 25. týždeň
    Minulý týždeň sme na drahých kovoch očakávali rast aspoň po 50MA (pre zlato a striebro), tieto ciele boli dosiahnuté. Na rast sme špekulovali na základe...
  • Komoditný výhľad na 26. týždeň
    Najväčším prekvapením v komoditnom spektre bol určite masívny rast drahých kovov, ktorý prišiel po zasadaní FOMC. Obchodníci...
  • Komoditný výhľad na 27. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pokračovanie rastu drahých kovov. Napriek tomu, že sme videli na zlate aj striebre nové júnové maximá, tento rast...
  • Komoditný výhľad na 28. týždeň
    Drahé kovy v súlade s našimi očakávaniami z minulého týždňa nepokračovali v raste, pretože dobré dáta z americkej ekonomiky (hlavne trh práce) posilnili...
  • Komoditný výhľad na 29. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali korekciu na drahých kovoch, pričom sme preferovali skupovanie ...
  • Komoditný výhľad na 32. týždeň
    Na drahých kovoch máme naďalej medvedí výhľad. Piatok síce priniesol na prvý pohľad slabšie z trhu práce USA (vyššia miera nezamestnanosti)...
  • Komoditný výhľad na 33. týždeň
    Na drahých kovoch sme mali minulý týždeň medvedí výhľad, ktorý sa naplnil. Striebro dokonca prekonalo náš cieľ 20.00 a kleslo ešte nižšie, zlato sa...
  • Komoditný výhľad na 34. týždeň
    Minulý týždeň sme mali medvedí výhľad na drahé kovy, pričom sme neočakávali rast zlata nad hladinu 1330 a skôr preferovali spodnú časť obchodného...
  • Komoditný výhľad na 35. týždeň
    Minulotýždňový výhľad na drahé kovy nám vyšiel takmer presne. Očakávali sme pokles drahých kovov do piatku a potom sme videli riziká na strane...
  • Komoditný výhľad na 36. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pokračovanie rastu drahých kovov, ale náš v&yacu...
  • Komoditný výhľad na 37. týždeň
    Náš medvedí výhľad na drahých kovoch sa nemení. Ohlásené stimu...
  • Komoditný výhľad na 38. týždeň
    Výhľad na drahé kovy meníme z medvedieho na neutrálny. Naše ciele na zlate (1250, neskôr zmenený na 1230) a striebre (18.50, neskôr zmenený na 18.40)...
  • Komoditný výhľad na 39. týždeň
    Po zasadnutí Fedu sme minulý týždeň očakávali korekciu na drahých kovoch a mierny odraz nahor. Reakcia USD na toto zasadnutie nám však...
  • Komoditný výhľad na 40. týždeň
    Výhľad na drahé kovy ponechávame rovnaký ako naposledy, preferujeme predaj rastu zlata od úrovní 1235 resp. 1240 vyššie, pri striebre...
  • Komoditný výhľad na 41. týždeň
    Výhľad na drahé kovy zostáva medvedí, rast nad posledné swingové maxim&aacut...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Admiral spread new