Denní shrnutí: Trhy v euforii po průlomu ve vztazích mezi USA a Íránem

🌍 Geopolitika a regionální bezpečnost

• Spojené státy a Írán dosáhly předběžné mírové dohody, která ukončuje vojenský konflikt probíhající od února.
• Podle dohody bylo zavedeno 60denní příměří, které má vstoupit v platnost okamžitě.
• Oficiální podpis memoranda je naplánován na pátek ve Švýcarsku. Text dokumentu má být zveřejněn krátce po ceremoniálu.
• Jako první o dohodě informoval pákistánský premiér Shehbaz Sharif. Následně ji potvrdili americký prezident Donald Trump a náměstek íránského ministra zahraničí Kazem Gharibabadi.
• Podle prohlášení íránských úřadů mají být vojenské operace ukončeny na všech frontách, včetně Libanonu.
• Další jednání o íránském jaderném programu, ekonomických sankcích a otázkách regionální bezpečnosti mají proběhnout v příštích týdnech.
• Plnohodnotná mírová smlouva zatím podepsána nebyla. Současný dokument funguje pouze jako rámcová dohoda a příměří. Konečné řešení íránského jaderného programu a budoucích sankcí tak zůstává otevřené.
• Během bilaterálního setkání s americkým prezidentem Donaldem Trumpem na okraj summitu G7 francouzský prezident Emmanuel Macron oznámil připravenost francouzských ozbrojených sil podpořit zabezpečení plavby v Hormuzském průlivu, pokud k tomu USA dají souhlas a dojde ke koordinaci. To signalizuje ochotu Evropy aktivně se podílet na stabilizaci regionu.
• Izrael zůstává hlavním rizikovým faktorem a potenciálním ohniskem napětí. Několik izraelských politiků hodnotí dohodu kriticky a otevřeně zdůrazňuje, že rámec stanovený mezi USA a Íránem není pro Izrael závazný, protože neřeší jaderný program ani aktivity skupin podporovaných Íránem v regionu.
• Americký prezident Donald Trump oznámil, že pozornost americké administrativy se začíná přesouvat od konfliktu s Íránem k otázkám souvisejícím s válkou mezi Ruskem a Ukrajinou. To naznačuje možné zvýšení zapojení USA do vyjednávacího procesu po konstruktivních rozhovorech s Volodymyrem Zelenským a Vladimirem Putinem.
• V případě Íránu Donald Trump slíbil přísný dohled nad plněním dohody, kterou budou pečlivě monitorovat USA a regionální partneři.

🚢 Infrastruktura a logistika (Hormuzský průliv)

• Dohoda obsahuje ustanovení o postupném znovuotevření Hormuzského průlivu, který představuje jednu z nejdůležitějších tras pro přepravu ropy na světě.
• Írán má začít odstraňovat námořní miny rozmístěné ve vodní cestě v posledních týdnech.
• Po dobu trvání příměří má tranzit obchodních lodí probíhat bez dodatečných poplatků vybíraných Íránem.
• Vysoce postavený představitel americké administrativy potvrdil, že konečná verze dohody by měla zahrnovat záruku svobodného a bezpoplatkového průjezdu lodí přes Hormuzský průliv.
• Znovuotevření této námořní trasy je aktuálně nejdůležitější částí dohody z pohledu globálních finančních a komoditních trhů, i když dlouhodobá provozní pravidla pro průliv po skončení 60denního období zatím nejsou určena.

📊 Makroekonomika

• Přicházející zprávy o deeskalaci na Blízkém východě trhy interpretují jako příležitost ke snížení rizika výpadků dodávek energií, poklesu inflačních tlaků a nižší pravděpodobnosti dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Fed.
• Průmyslová výroba v USA dopadla mírně hůře, než se čekalo. Potvrdila, že průmyslový sektor dál čelí výzvám plynoucím z vysokých úrokových sazeb a ekonomické nejistoty, i když celková struktura reportu byla smíšená.
• Analytici upozorňují, že současná tržní rally je z velké části tažena sentimentem. Valuace rychle započítávají scénář méně rizika, více růstu a reagují spíše na měnící se geopolitická očekávání a zlepšené globální makroekonomické podmínky než na konkrétní tvrdá ekonomická data.

📈 Akciový trh

• Wall Street zahájila týden v jasné euforii. Hlavní akciové indexy prudce rostly v reakci na slábnoucí geopolitické riziko, které podpořilo návrat prostředí risk-on. Investoři omezovali expozici vůči defenzivním aktivům a přesouvali kapitál zpět do růstových akcií.
• V centru pozornosti stály technologické společnosti. Výrazné zisky zaznamenaly sektory AI, pamětí DRAM a HBM, polovodičů a infrastruktury datových center, které byly dříve pod korekčním tlakem.
• Čipový sektor výrazně překonal širší trh a technologická rally se rozšířila také na společnosti jako AMD, Micron, Intel, Arm, Western Digital a Seagate.
• Investoři v technologickém sektoru výrazně oceňují pokračující boom umělé inteligence, rostoucí poptávku po pamětech pro datová centra a strukturální nedostatek paměťových čipů.
• Pozitivní sentiment se přenesl také na evropské burzy, kde relativně výrazné zisky zaznamenaly německý DAX a španělský IBEX 35. Oba indexy posílily o více než 1 %.
• Výraznou výjimkou na starém kontinentu byl britský FTSE 100, který klesl o 0,4 % a den nedokázal zakončit v kladném pásmu.

🛢️ Komodity

• Ceny ropy po oznámení mírové dohody prudce klesly. Po zveřejnění dohody mezi USA a Íránem ropné kotace ustoupily přibližně o 5 % kvůli nižšímu riziku narušení dodávek.
• Pozitivní sentiment se vrátil na trh drahých kovů, kde byly patrné rozhodné a silné růstové pohyby.
• Zlato posílilo téměř o 3 % a testuje úroveň 4 350 USD za unci.
• Stříbro vzrostlo o více než 3 % a prorazilo hranici 70 USD za unci.

🪙 Kryptoměny

• Silné a rozhodné zisky byly patrné také na trhu digitálních aktiv.
• Ethereum vzrostlo o více než 6,5 % a překonalo hranici 1 800 USD.
• Bitcoin přidal více než 2 % a testuje úroveň 67 000 USD.