Čína, Saudi Aramco a ropa - co dál?

Jedním z nejvýraznějších vývojů posledních měsíců je, jak úplně se rozešly sentiment a očekávání - což je jasně vidět na rozdílu mezi analytiky komoditních trhů a analytiky akciových trhů. Komoditní analytici bijí na poplach a varují před katastrofou plynoucí ze ztráty přibližně 20 % globálních dodávek ropy a paliv. Zároveň akcioví analytici vysvětlují další revize odhadů EPS směrem vzhůru. Kdo má pravdu?

US500 vs OIL (W1)

Zdroj: xStation5

Zatím lze stále pozorovat podivný pat - indexy i ceny akcií vytvářejí nová maxima, přestože ceny ropy jsou výrazně nad úrovněmi, které se ještě před několika měsíci očekávaly. Saudi Aramco je největší energetická společnost na světě, která kontroluje odvětví postavené na těžbě ropy v Saúdské Arábii. CEO společnosti situaci na trhu okomentoval.

CEO používá silná slova. Podle Amina Nassera se trh nachází v období hluboké nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou. Odhaduje, že i kdyby se Hormuzský průliv znovu otevřel už zítra, trh by potřeboval přibližně rok na návrat k normálu. Prezident společnosti hovoří o ztrátě jedné miliardy barelů dodávek ropy a upozorňuje, že rozsah krize je bezprecedentní.

Zároveň je těžké říct, že současná situace společnosti neprospívá. Saúdská Arábie vybudovala silný ropovod „East–West“ přes Arabskou poušť právě pro scénář, jaký se nyní odehrává. Výsledky společnosti zároveň ukazují, že růst cen ropy zvýšil čistý zisk v 1. čtvrtletí 2025 téměř o 25 %.

Co může být důvodem, proč ceny ropy na krizi takového rozsahu reagují spíše opatrně?

Zdroj: Bloomberg Finance Lp

Jedním z faktorů, na které upozorňují analýzy Morgan Stanley i Bloombergu, jsou zásoby - zásoby ropy patří mezi nejdůležitější prvky.

Nejdůležitějším hráčem v tomto kontextu je Čína. Čína dovážela přibližně 25–35 % své ropy z Perského zálivu. Nejnovější data zároveň ukazují, že čínský dovoz ropy klesl z 12 milionů barelů na něco málo přes 8 milionů - tedy o více než 3 miliony barelů neboli přes 30 %. To není náhoda: Čína využila pokles cen ropy v roce 2025 k vybudování obrovských zásob ropy. Byly tyto zásoby vytvořeny právě pro takovou mimořádnou situaci?

Zdroj: Bloomberg Finance Lp

To nelze říct - a v praxi na tom ani nezáleží. Fakticky to znamená, že už jen kvůli krokům Číny může dojít k výraznému zpoždění v tom, jak se omezená nabídka promítne do cen. Čína pohlcuje nedostatek i inflační tlaky - a má k tomu silnou motivaci. Čínský průmysl zůstává ve fázi zpomalení, zatímco udržení obchodu se Západem je pro Čínu nezbytné.

Vyšší domácí inflace by za současných okolností mohla pomoci snížit reálnou zátěž rostoucího dluhu a podpořit spotřebu i investice. Západ se mezitím vyhýbá recesi - takové, která by byla stejně bolestivá pro Čínu jako pro samotný Západ. Klíčové je pochopit, že toto zmrazení trhu přetrvá, dokud bude Čína de facto dotovat globální dezinflaci. To může být jedno z klíčových, a přitom zřídka zmiňovaných témat v souvislosti s nadcházejícím setkáním Trump–Si.

 

 

---

 

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Čína přestává financovat ruský vývoz plynu či ropy. Nedůležitějším spojencem Putinova režimu je tak nyní Německo a jeho Energiewende
  Dvě čínské státní banky, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) a Bank of China, pozastavují dolarové financování ruského surovinového vývozu a částečně také financování tohoto vývozu v čínské měně. Zprávu přináší agentura Bloomberg. ICBC je vůbec největší bankou na světě podle objemu aktiv. Bank of China je pak čtvrtou největší globální bankou. Pozastavení financování vývozu ruských surovin znamená značné zhoršení exportních možností Ruska nejen na čínském trhu, který je pro něj klíčový. Prostřednictvím příjmů i z tohoto expertu přitom Rusko z velké části financuje třeba právě svoji probíhající invazi na Ukrajině.
• Čína přichází s elektrovozy, které lze nabít skoro tak rychle jako natankovat auto benzínem či naftou. Je to bolehlav nejen pro Teslu či Mercedes
  Akcie čínského výrobce elektromobilů BYD dnes poskočily na svůj dosavadní cenový rekord poté, co firma uvedla novou řadu aut, která lze dobíjet skoro tak rychle, jak trvá běžné tankování vozu se spalovacím motorem.
• Čína přijala hozenou rukavici k obchodní válce, akcie však rostly
  Netrvalo to dlouho a Čína odpověděla na poslední vlnu cel, které uvalila Amerika na dovoz čínských produktů. Čína oznámila zavedení tarifů na import amerických výrobků v hodnotě 60 mld. USD a do platnosti vstoupí 24 září. Jedná se přitom o zboží od potravin až po textilie. Oznámilo to čínské ministerstvo financí v úterý odpoledne.
• Čína přítelem investora
  Čtvrteční obchodní seance se držela v zaběhlém režimu z minulých dní. Index SPX 500 se i včera pohyboval téměř celý den kolem zelené nuly, nicméně směr závěru byl opačný. Sektory, které se při včerejším obchodním dni pohybovaly v zeleném teritoriu, byly komunikace (ATVI +0,49 %, T +0,57 %) a health sektor (PFE +1,42 %, MRNA +1,50 %).
• Čína radikálně omezí export do KLDR, ta půjde do mínusu o 700 milionů dolarů
  Dost radikální rozhodnutí přichází ze země jako je Čína. Od října radikálně omezí vývoz některých ropných produktů do KLDR a navíc s okamžitou platností zakázala export zkapalněného zemního plynu do sousední země. Informovalo o tom čínské ministerstvo obchodu podle agentury Reuters. Peking na základě sankcí přijatých Radou bezpečnosti OSN zejména v souvislosti se severokorejskými jadernými a raketovými testy současně vyhlásil okamžitý zákaz dovozu textilu z KLDR.
• Čína reaguje na rozhodnutí Bílého domu pozastavením dovozů zemědělských produktů z USA
  Nový týden na trzích začal nervózně díky zprávám z Číny, kde tamní vláda podle deníku the South China Morning Post údajně zvažuje, zda má smysl pokračovat v dalším jednání se Spojenými státy poté, co americký prezident uvalil nová cla na zboží z Číny v objemu 300 mld. USD. Deník dále uvádí, že "Čína nemá žádnou touhu stát se předmětem vnitropolitického boje v USA, ale byla do tohoto boje zatažena". To zda budou jednání mezi Čínou a USA pokračovat tak nyní záleží jenom na dalším přístupu Spojených států a na tom, zda se rozhodnou Čínu i nadále vydírat.
• Čína reaguje na Trumpova cla cílenými opatřeními
  Čína reagovala na nejnovější cla zavedená bývalým americkým prezidentem Donaldem Trumpem tím, že se zaměřila na vybrané americké společnosti a zavedla nová cla na konkrétní americké zboží. Cílem tohoto kroku je zřejmě čelit obchodním opatřením Washingtonu a zároveň zabránit výrazné eskalaci mezi dvěma největšími světovými ekonomikami.
• Čína rostla ve shodě s odhady, Erdogan slibuje snižování sazeb
  Čínská ekonomika rostla v 2Q o 6,2 %. Zpomalování na čtvrtletní bázi sice pokračovalo, výsledky byly ale ve shodě s většinovým konsenzem. I když se jednalo o nejslabší tempo růstu za poslední téměř tři desetiletí, doprovodné výsledky za měsíc červen signalizují, že se situace může začít konečně zlepšovat.
• Čína rozhodla o strategii na příští rok, žádná velká fiskální injekce nás nečeká
  Ropa stále hledá dno. V pondělí spadla její cena na nová jedenáctiletá minima. Strach z růstu amerických sazeb, nových dodávek ropy...
• Čína ruší část dovozů uhlí a železa a tlačí na ceny. Ekonomika přibrzdila příliš
  Čínští dovozci žádají zahraniční exportéry, aby odložili či zrušili část uzavřen...
• Čína se blíží k medvědímu trhu 🚩 Výprodej vedou Alibaba a Tencent
  Hlavní čínský akciový benchmark se blíží k území medvědího trhu, což zdůrazňuje rostoucí obavy investorů o ekonomický výhled země. Tlak se koncentruje ve velkých internetových a spotřebitelských společnostech, které tvoří významnou část hlavních zahraničně obchodovaných čínských akciových indexů.
• Čína se bojí krize v Evropě: Dvě velké státní banky zastavily FX forwardy a swapy s některými bankami v EU
  Významný finanční ústav Bank of China, který je klíčovým tvůrcem trhu v kontinen...
• Čína se chystá snížit cla na americké automobily, akcie reagují růstem
  Na akciových trzích se dnes začíná zelenat a opět v tom má prsty hlavně další vývoj americko-čínských obchodních vztahů. Po sérii špatných zpráv, v čele se zatčením CFO společnosti Huawei se dnes kyvadlo sentimentu vychýlilo na stranu býků poté, co se začaly objevovat zprávy o tom, že po telefonátu mezi čínským a americkým ministrem zahraničí začne Čína uplatňovat nižší cla na dovoz amerických automobilů.
• Čína se masívně uzavírá bitcoinu a jeho cena propadá
  OkCoin a Huobi, dvě z největších čínských bitcoinových platforem, ruší k 31. říjnu obchody na bázi jüanu. Informovala o tom agentura Reuters. Následují konkurenty BTCChina a ViaBTC. Cena bitcoinu dnes spadla pod 3000 dolarů, zatímco ještě před dvěma týdny atakovala hranici 5000 USD. Reaguje tak na zprávy, že kryptoměnové burzy v Pekingu musejí zastavit obchodování a o termínu tohoto kroku informovat uživatele. O nařízení státních orgánů dnes informoval list Securities Times.
• Čína se postarala o pozitivní start týdne, Amerika si prodlužuje víkend
  Vstup do nového týdne se odehraje bez Ameriky, která zůstane zavřená kvůli svátku. Evropa však začíná jednoznačně pozitivně, a to hlavně díky zprávám z Číny. Tamní boj s koronavirem bude moci polevit díky snížení incidence, uzávěry v Pekingu jsou menší hrozbou a ve hře jsou i další podpůrná opatření. Tento faktor se přidává k příznivým zprávám z posledních dnů, jako byla stabilizace a lehký pokles očekávání o sazbách Fedu, pokles inflačních očekávání či snížení obav z firemních výhledů po zprávách z maloobchodního sektoru.
• 🚨Čína se připravuje na svět, ve kterém dolar nemusí být samozřejmostí⚔️
  Nové americké sankce proti Íránu dostávají pod tlak také Čínu. Washington totiž pohrozil, že od amerického finančního systému může odstřihnout banky a firmy, které budou Íránu pomáhat obcházet sankce. Pro Peking jde o citlivou otázku. Před začátkem války směřovalo do Číny přibližně 90 % íránského exportu ropy a íránská ropa tvořila zhruba 12 % čínského dovozu této komodity.
• Čína se rok po plošném zákazu znovu objevuje jako vrcholný důlní uzel 
  Nová data o celosvětové těžbě Bitcoinu, která v úterý zveřejnilo Cambridgeské centrum alternativních financí (CCAF), naznačují, že Čína se znovu stala jedním z předních světových center těžby BTC.
• Čína se rozhodla bojovat s korekcí na akciovém trhu. Nově zapojí i penzijní fondy
  Čína dál stupňuje opatření na podporu akciového trhu. Poté co o víkendu situaci na tamním akciovém trhu nezklidnila an...
• Čína se snaží mírnit akciovou nervozitu
  V pondělí zažily americké akciové trhy nejhorší novoroční start od roku 2008. I když důvodů bylo na první pohled více - napětí na Blízkém východě, slabá nálada v americkém průmyslu - zásadní byl bezesporu jeden - neřízený pondělní výprodej čínských akcií. Pro další vývoj na trzích tedy bude důležitý další vývoj v Číně. Co čekat?
• Čína se stane největším spotřebitelem zlata
  Čínská poptávka po zlatě v roce 2012 vzroste o 1 procento na rekordní maximum 860 tun ročně. Čína se...