Jak velká je hrozba pro evropské aerolinky

Z pohledu trhu patří aerolinky mezi nejzřejmější poražené války s Íránem. Tento konflikt nejen uzavřel mimořádně důležitý letecký koridor přes Blízký východ, ale zároveň vyvolal prudký růst cen leteckého paliva.

Letecké palivo je výrazně vzácnější energetický produkt než ostatní ropné deriváty. To je dobře vidět i ve finančních výkazech aerolinek, kde palivo v průměru tvoří zhruba 30 % provozních nákladů.

Zdroj: Bloomberg Finance

Vzhledem k tomu, že Blízký východ představoval neúměrně velký podíl na globálních dodávkách leteckého paliva, blokáda průlivu a útoky na infrastrukturu zvýšily ceny leteckého paliva o 100 % až 200 % podle regionu. Přirozeným důsledkem by tak byl silný tlak na náklady aerolinek, tedy růst nákladů přibližně o 30 až 60 %.

Je to ale skutečně tak?

Aerolinky se při plánování rozpočtů nespoléhají jen na rozmary trhu a producentů. Využívají finanční nástroje, které jim umožňují eliminovat 70 až 80 % volatility cen paliva. To znamená, že růst o několik desítek procent se v reálném dopadu může zmenšit jen na několik procent.

Z pohledu možných výsledků aerolinek je to pozitivní. Taková strategie však zároveň oslabuje přímou vazbu mezi cenou a poptávkou, a v prostředí trvale omezené nabídky to může znamenat fyzický nedostatek.

Analytici společností Cirium a Bloomberg naznačují, že zatím hlavní letečtí dopravci v Evropě nevykazují známky nabídkového nebo palivového šoku.

Není však možné určit, do jaké míry tyto firmy předjímají politická rozhodnutí a reakce trhu, a do jaké míry jde jen o snahu zachovat klid za každou cenu.

Proti čemu se ale zajistit nedá, je fyzické přetížení leteckých koridorů. Války na Ukrajině a v Íránu zanechávají jen velmi úzký pás nad Kavkazem, kterým mohou letadla cestovat z východní Asie do Evropy a zpět. I zde může být trh stále zaskočen. Eskalace konfliktu na Blízkém východě nemusí zlikvidovat poptávku po cestování, ale může ji přesunout jinam, což se odrazí v objemu přepravy.

Analytický konsenzus ohledně výsledků společností je výrazně negativní. Například po výsledcích Lufthansy za 1. čtvrtletí se očekává čistá ztráta a téměř 10% pokles tržeb. Pravděpodobnější scénář však je, že aerolinky, zejména ty evropské, mohou navzdory velmi slabým očekáváním trhu výsledky za náročné čtvrtletí pozitivně překvapit. Pokud by ale výsledky z nějakého důvodu dopadly ještě hůře než pesimistické odhady, mohlo by to vyvolat skutečný odliv kapitálu ze sektoru.

LHA.DE (D1)

Cena akcie dál udržuje mírný rostoucí trend. Momentum EMA100 a EMA200 zůstává býčí, ale překřížení EMA50 a EMA100 ukazuje na jasný krátkodobý tlak. Obrana trendové linie bude klíčová pro udržení rostoucího trendu a případné umazání ztrát. Pokud prodejci převezmou kontrolu, cílová úroveň pro další korekci se nachází kolem 7,1 EUR. Zdroj: xStation5

 

 

---

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Jak učinit bydlené v ČR cenově dostupnější
  Řešením číslo jedna je pochopitelně mnohem rychlejší a rozsáhlejší nová výstavba, tedy zejména vhodný nový stavební zákon.
• Jak udržet zdravé cash flow: Klíčem k úspěchu jsou moderní technologie a proaktivní přístup
  Téměř třetina českých firem se potýká s problémy v oblasti cash flow, což významně ovlivňuje plánování investic a často i běžné fungování. Problémem bývá nedostatečná disciplína a krátkozrakost. Oproti tomu efektivní finanční plánování, automatizace fakturace a proaktivní přístup k neplatičům mohou výrazně zlepšit finanční stabilitu firmy a zajistit dlouhodobou konkurenceschopnost na rychle se měnícím trhu.
• Jak UEFA pomáhá společnostem udržet si relevanci?
  Ve středu se utkají PSG a Tottenham v rámci UEFA Super Cup a neoficiálně tak otevřou novou sezónu. Fanoušci ale kromě samotného zápasu také uvidí na reklamních plochách ty nejvlivnější společnosti na světě. Stálice jako FedEx, Heineken, Sony, Mastercard nebo Pepsi, ale také nové tváře jako například Crypto.com. Fotbal totiž patří mezi nejoblíbenější reklamní kanály. Ohromně pestré publikum milionů lidí na stadionech a za obrazovkami láká ty největší společnosti na světě. Na první pohled vidíte sport, ale v pozadí o vaši pozornost soupeří světové byznysy.
• Jak uniknout z německé pasti - více odvahy a vikingská inspirace
  Německá ekonomika je “nemocný muž” Evropy a s ní se bohužel často veze i ta česká. I když Česko v posledních letech Německo překonává, obě ekonomiky při porovnání s před-covidovou úrovní viditelně zaostávají za evropským průměrem. Do Německa dál vyvážíme zhruba třetinu celkových exportů a v Německu má původ zhruba 15 % našich veškerých přímých zahraničních investic.
• Jak USA vyzrály na riziko narušených dodávek ropy
  Americká vládní agentura EIA (Energy Information Administration) vydala novou zprávu, ve které poukazuje na...
• Jak uspět na trzích? Sledujte své obchody!
  Pro začínající investory obecně platí rada, ať neobchodují intradenně a dají přednost swingovému stylu obchodování, kdy jednu pozici držíte v řádu dnů až týdnů.
• Jak uzdravit veřejné finance v Česku?
  Mezinárodní instituce varují: bez ozdravení veřejných financí budeme mít do tří let nejhlubší deficit veřejných financí v EU
• Jak vážný je řecký problém s neplacením daní?
  Včera si mě pozvali do ČT na téma nových problémů, které se objevily kolem implementace řeckých úsporných opatření a j...
• Jak v čase inflace investovat do zlata… Dejte do něj menší procenta
  S investováním do zlata opatrně. Za posledních deset let žlutý kov zhodnotil v polovině letošního ledna v dolaru, v němž se ve světě obchoduje, o 12,7 procenta, ročně průměrně o 1,2 procenta. Po přepočtu do korun se dočkal zhodnocení o sedmnáct procent, ročně průměrně o 1,6 procenta. Při průměrné roční inflaci v letech 2012 až 2021 čítající v Česku 2,1 procenta to značí, že zlato nepředstavovalo ani příslovečnou ochranu před inflací, za niž je často vydáváno.
• Jak včerejší volby změnily Ameriku?
  Republikáni upevnili svou pozici v Senátu a Demokraté se zmocnili Sněmovny reprezentantů. Co to ale znamená pro trhy? Hlavní ekonom Saxo Bank Steen Jakobsen předkládá svůj pohled na výsledky amerických voleb do Kongresu.
• Jak velký jestřáb zůstal Powell po datech? Trhy před vystoupením převážně negativní
  Včerejší komentáře z Fedu (Bostic, Dalyová) se držely linie z posledního zasedání. Bankéři dál mluví o nutnosti stlačit inflaci a nejsou ohledně jejího poklesu tak optimističtí jako finanční trhy. Na jednu stranu nechávají pro nejbližší zasedání otevřenou možnost zvýšení sazeb o 50 i 25 bodů a mluví o důležité roli dat, na stranu druhou ovšem zůstávají pevní v tom, že se sazby mají dostat nad 5 procent a vytrvat tam do příštího roku.
• Jak velkým nebezpečím je dnešní report z trhu práce?
  Závěr týdne dodá nová data, na která se investoři soustřeďují už minimálně několik dní. Půjde o zaměstnanost, nezaměstnanost a mzdy v USA. Akcie se před jejich zveřejněním začaly zvedat, dluhopisové výnosy se zklidnily po svém nárůstu, dolar lehce koriguje poslední zisky a paritě se blíží tentokrát zdola.
• Jak velký pohyb čekat na libře když Mayová ve volbách neuspěje?
  Britské parlamentní volby se konají už příští týden a protože konzervativcům podle všeho začínají klesat volební preference, uděláme si menší update ohledně toho, jak jsou momentálně naceněná rizika na GBPUSD a s jakými pohyby případně počítat. Pomůže nám k tomu ukazatel implikované volatility an GBPUSD opcích, který je docela dobrým indikátorem toho, s jak výraznými riziky můžeme při podobných jednorázových a dlouhodobě očekávaných fundamentech počítat.
• Jak velký vliv má politika na akciový trh? 
  Politika a finance jsou bezpochyby velmi úzce propojené pojmy, které se navzájem velmi ovlivňují. Významné politické události mohou během krátké doby vyvolat rozruch ve společnosti, který se následně reflektuje určitým způsobem do finančních trhů. Přesto z dlouhodobého hlediska má většina politických vlivů dopad pouze na dotčenou ekonomiku, které se bezprostředně týkaly.
• Jak ven z energetické apokalypsy?
  Ceny na energetických burzách nadále atakují astronomické úrovně. Zatímco evropský plyn včera pokořil 300 EUR/MWh, elektřina se obchoduje nad hranicí 600 EUR/MWh. Jen pro porovnání a dokreslení toho, jak vážná je aktuální situace – průměrná cena plynu byla v minulé dekádě pod 20 EUR/MWh, v případě elektřiny okolo 40 EUR/MWh. Pokud by se měl energetický šok plně propsat do koncových cen pro odběratele, do existenčních problémů by se dostaly nejen domácnosti, ale také podstatná část energeticky náročného průmyslu.
• Jak vidí australskou ekonomiku centrální banka?
  Australská centrální banka (RBA) dnes v brzkých ranních hodinách zveřejnila svůj zápis z posledního jednání banko...
• Jak vidí brexit finanční trhy a investoři: celkem pozitivně, největší šanci teď dávají měkkému brexitu a druhému referendu
  Evropské akcie v pátek zakončily obchodování na nejvyšší cenové úrovni za uplynulých pět měsíců. Kromě naděje na zmírnění či smír v obchodní válce USA a Číny byl důvodem růstu evropských akcií také vývoj na britských ostrovech.
• 🔎 Jak vidí CEO banky JP Morgan Jamie Dimon budoucnost? Vybrali jsme pro vás 7 nejzajímavějších bodů
  Jeden z nejznámějších bankéřů světa, Jamie Dimon, který je dlouholetým CEO největší americké banky JP Morgan, zveřejnil před pár dny svůj tradiční dopis pro akcionáře. V něm každoročně popisuje svůj pohled na aktuální ekonomické výzvy, geopolitickou situaci, příležitosti a rizika, která aktuálně vidí.
• Jak vidí dnešní snížení náš úvěrový expert Libor Vojta Ostatek?
  „Z pohledu hypotečních úrokových sazeb bude mít dnešní krok centrálních bankéřů dopad především na kratší fixace. Zlevnit by měly úrokové sazby s fixací do 3 let. U jednoleté ceny peněz došlo za poslední dva měsíce k výraznému poklesu ceny zdrojů, kdy byla nejdříve prolomena hranice 6 % a následně 5 %. Cena hypoték bude klesat, jak moc, závisí na bankách. Sazba od 4,99 % by mohla být v nabídce větších bank už v únoru.“
• Jak vidí měnové trhy zástupci bank a brokerů?
  Kdo se v tom má vyznat? V Evropě pokračuje dluhová krize, která dopadá na ekonomický růst, ve Spojených státech centrální banka...