reklama

reklama

reklama

reklama

Makroekonomický výhled pro tento týden: Spotřebitelská důvěra a index PMI napříč regiony

23.03.2026 17:28 Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Tento týden nabídne spíše menší počet makroekonomických dat. Tématem číslo jedna pro globální trhy tak zůstává konflikt na Blízkém východě. Oči investorů se nyní upírají k Hormuzskému průlivu a cenám ropy, které mohou rychle smazat naděje na brzké snižování úrokových sazeb.

Konflikt na Blízkém východě

Tématem číslo jedna i tento týden zůstává konflikt na Blízkém východě. Další směřování ekonomik závisí na jedné otázce: Podaří se v blízké budoucnosti otevřít Hormuzský průliv? Pokud se průliv znovu otevře bez větší eskalace války v Íránu, trhy by se měly uklidnit. Pokud bude válka nadále eskalovat stejným způsobem jako v minulém týdnu, ceny ropy by mohly rychle vzrůst a promítnout se do ekonomik. Delší nebo roztříštěnější situace by přinesla větší rizika a udržela by nejistotu na zvýšené úrovni. Tento vývoj je klíčový pro inflaci a měnovou politiku.

V USA inflace již zrychluje, přičemž březnový index spotřebitelských cen (CPI) by se měl meziměsíčně přiblížit 1 %. Energie jsou samozřejmě hlavním tahounem, ale zdá se, že cenové tlaky se rozšiřují. Trhy opouštějí myšlenku na letošní snižování sazeb ze strany Fedu.

Spotřebitelská důvěra napříč regiony

V úterý bude v ČR zveřejněna spotřebitelská důvěra, která by měla podle ekonomů mírně poklesnout. Podobný pokles se očekává i u důvěry podnikatelské.

Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan se v konečném březnovém průzkumu pravděpodobně zhorší poté, co již předběžná čísla ukázala, že válka v Íránu náladu sráží dolů. Předběžné údaje odhalily, že spotřebitelé již počítají minimálně s krátkodobým cenovým šokem u pohonných hmot a tyto obavy se s blížícím se koncem měsíce pravděpodobně zintenzivnily. V důsledku toho ekonomové z Bloombergu předpokládají, že se očekávání ohledně inflace pro nadcházející rok posunou výše, ačkoliv neočekávají žádnou významnou změnu v dlouhodobých výhledech inflace.

Spotřebitelská důvěra napříč regiony
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
EC	24. 3.	Spotřebitelská důvěra	březen - předběžný	-14,2 b.	-12,2 b.
CZ	24. 3.	Index spotřebitelské důvěry	březen	105 b.	107,6 b.
CZ	24. 3.	Spotřebitelská a podnikatelská důvěra	březen	99,4 b.	101,1 b.
CZ	24. 3.	Podnikatelská důvěra	březen	98,2 b.	99,8 b.
GE	26. 3.	Spotřebitelská důvěra GfK	duben	-27,3 b.	-24,7 b.
US	27. 3.	Index spotřebitelské důvěry University of Michigan	březen - konečný	54 b.	55,5 b.

Index nákupních manažerů PMI (Německo, eurozóna, USA)

V eurozóně předběžný průzkum kompozitního indexu nákupních manažerů PMI za březen může poskytnout první náhled na ekonomické dopady nedávného prudkého nárůstu cen komodit. Náklady na paliva v eurozóně vyskočily téměř okamžitě a finanční podmínky se již výrazně zpřísnily.

Index PMI v Německu, eurozóně a USA
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
GE	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)	březen - předběžný	52,5 b.	53,5 b.
GE	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)	březen - předběžný	52,2 b.	53,2 b.
GE	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global / BME)	březen - předběžný	49,5 b.	50,9 b.
EC	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global)	březen - předběžný	49,6 b.	50,8 b.
EC	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)	březen - předběžný	51,1 b.	51,9 b.
EC	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)	březen - předběžný	51 b.	51,9 b.
US	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global)	březen - předběžný	51,3 b.	51,6 b.
US	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)	březen - předběžný	52 b.	51,7 b.
US	24. 3.	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)	březen - předběžný	-- b.	51,9 b.

Průzkum IFO v Německu

Průzkum IFO je jedním z nejspolehlivějších německých předstihových ukazatelů aktivity. Březnová hodnota poskytne informace o obchodním výhledu firem uprostřed prudkého nárůstu cen energií.

Průzkum IFO v Německu - březen
Datum	Makroekonomický ukazatel	Odhad*	Předchozí
25. 3.	Index IFO podnikatelského klimatu	86,3 b.	88,6 b.
25. 3.	Index IFO hodnocení současných podmínek	86,2 b.	86,7 b.
25. 3.	Index IFO očekávání	86 b.	90,5 b.

Index importních a exportních cen v USA

Importní ceny v únoru pravděpodobně mírně vzrostly, neboť nepalivové zboží postupně posilovalo, zatímco ceny ropy byly před konfliktem mezi USA a Íránem utlumené.

Index importních a exportních cen v USA - únor
Datum	Makroekonomický ukazatel	Odhad*	Předchozí
25. 3.	Index importních cen (m-m)	0,6 %	0,2 %
25. 3.	Index importních cen (y-y)	0,4 %	-0,1 %
25. 3.	Index exportních cen (y-y)	-- %	2,6 %

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti pravděpodobně zůstaly pod úrovněmi z minulého roku již šestý týden v řadě. Další ukazatele, jako jsou inzerce volných pracovních míst, nadále klesají, což naznačuje, že válka v Íránu přispívá ke zvýšené opatrnosti při náborech.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	26. 3.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	21. března	210 tis.	205 tis.
US	26. 3.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	14. března	1848 tis.	1857 tis.

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
EC	24. 3.	Registrace nových aut (EU27)	únor	-- %	-3,9 %
US	24. 3.	Produktivita mimo zemědělství	4Q - konečný	1,8 %	2,8 %
US	24. 3.	Jednotkové náklady na práci	4Q - konečný	3,7 %	2,8 %
US	24. 3.	Index výrobní aktivity richmondského Fedu	březen	-8 b.	-10 b.
US	25. 3.	Index žádostí o hypotéky MBA	20. března	-- %	-10,9 %
US	25. 3.	Běžný účet platební bilance	4Q	-$207,0 mld.	-$226,4 mld.
US	25. 3.	Změna zásob surové ropy podle EIA	20. března	-- tis.	6156 tis.
EC	26. 3.	Peněžní zásoba M3 (y-y)	únor	3,2 %	3,3 %
US	27. 3.	Index výrobní aktivity kansaského Fedu	březen	3 b.	5 b.

*Očekávání analytiků se mohou během týdne měnit.

Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Zdroj: Bloomberg

Sdílení článku:

Čtěte více

Makroekonomický výhled pro tento týden: Report z trhu práce (USA), vývoj HDP (ČR)
Tento týden nabídne obvyklý objem makroekonomických dat. Nejvíce pozornosti investorů bude čelit páteční report z amerického trhu práce. Na domácím trhu budeme nejvíce sledovat konečná data o vývoji HDP ve 2Q. Německo i eurozóna nabídnou předběžná data o vývoji indexu spotřebitelských cen v září.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Report z trhu práce, zápis ze zasedání FOMC (USA)
Konec shutdownu v USA odemyká příval klíčových makroekonomických dat. Tento týden se ponese ve znamení diskuzí o dalším postupu Fedu, které přiživí zápis z jeho posledního jednání a zářijová čísla z trhu práce. V eurozóně budou investoři vyhlížet konečná data o vývoji indexu spotřebitelských cen.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí ECB o sazbách (eurozóna), CPI (ČR, eurozóna)
Tento týden přinese řadu klíčových makroekonomických dat, včetně rozhodnutí ECB o sazbách, květnových údajů o inflaci v eurozóně a Česku, amerického reportu z trhu práce a indexu PMI ve výrobě napříč regiony. Investoři budou sledovat i nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA a vývoj HDP a cen výrobců v eurozóně.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí ECB o sazbách (eurozóna), CPI (napříč regiony)
Tento týden se bude pozornost investorů soustředit zejména na čtvrteční rozhodnutí ECB o sazbách v eurozóně. Očekává se, že centrální banka ponechá sazby beze změny, přičemž depozitní sazba zůstane na úrovni 2,0 %. Kromě toho budou investoři sledovat také vývoj indexu CPI v jednotlivých regionech a PPI v USA.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí Fedu a ECB o sazbách, vývoj HDP napříč regiony
Tento týden nabídne vyšší objem makroekonomických dat v námi sledovaných regionech, i přesto, že vydávání ve Spojených státech bude nadále ovlivňovat probíhající shutdown. Pozornost investorů se zaměří především na zasedání Fedu a ECB. Kromě toho budou tento týden zveřejněny první odhady vývoje HDP za třetí kvartál.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí Fedu o sazbách, index CPI (ČR, Německo)
Druhý prosincový týden nabídne nižší objem makroekonomických dat. Pozornost investorů se upírá k poslednímu letošnímu zasedání amerického Fedu. Zatímco snížení úrokových sazeb trhy považují za hotovou věc, tak klíčová bude rétorika Jeroma Powella a výhled pro rok 2026.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (USA), CPI (Německo),..
Tento týden bude zveřejněna řada velmi důležitých makroekonomických dat. Ve středu proběhne rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách, kde se obecně očekává, že komise ponechá úrokové sazby beze změny, tedy v rozmezí 3,50 % – 3,75 %. Pozornost investorů se dále zaměří na index spotřebitelských cen (CPI) v Německu, index výrobních cen (PPI) v USA či údaje o HDP a indikátory důvěry napříč regiony.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Rozhodnutí FOMC o sazbách (USA), CPI (eurozóna),..
Klíčovou události toto týdne bude středeční rozhodnutí FOMC o sazbách v USA, kde se obecně očekává snížení o 25 bazických bodů. Současně bude zveřejněn aktualizovaný dot plot, který ukáže, kde vidí členové FOMC sazby na konci tohoto a příštího roku. Vedle toho dorazí i konečná data o spotřebitelské inflaci v eurozóně a o cenách výrobců v ČR a Německu.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Růst HDP (USA), rozhodnutí ČNB o sazbách (ČR),..
Tento týden bude zveřejněno několik důležitých makroekonomických ukazatelů. Pozornost investorů se bude soustředit zejména na finální odhad růstu HDP v USA za 2. čtvrtletí a srpnový (jádrový) deflátor výdajů na osobní spotřebu. V ČR pak ve středu zasedá ČNB, od které se obecně očekává ponechání sazeb na současné úrovni.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Sazby (ČR, eurozóna), report z trhu práce (USA)
Tento týden bude zveřejněna řada velmi významných makroekonomických ukazatelů. Pozornost investorů se bude soustředit zejména na rozhodnutí o sazbách v ČR a eurozóně, kde se očekává jejich stabilita, a na lednový report z trhu práce v USA.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Vývoj HDP (USA), spotřebitelská důvěra (ČR, USA),..
Vánoční týden nabídne nižší objem makroekonomických dat. Pozornost investorů se upírá k vývoji HDP v USA za 3Q.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zápis ze zasedání FOMC, Index CPI (ČR),..
Tento týden nabídne nižší objem makroekonomických dat v námi sledovaných regionech, avšak z pohledu domácího investora jich bude zveřejněn nadprůměrný počet. Vydávání ve Spojených státech bude nadále ovlivňovat probíhající shutdown, i přesto bude velmi sledovaný zápis ze zářijového zasedání FOMC, který může napovědět o dalším vývoji sazeb v největší ekonomice světa.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zápis ze zasedání FOMC (USA), konečná data o HDP v ČR,..
Novoroční týden nabídne výrazně nižší objem makroekonomických dat. Pod drobnohledem investorů bude zápis z prosincového zasedání FOMC, který by mohl naznačit budoucí vývoj úrokových sazeb v USA. V tuzemsku budou v pátek zveřejněna konečná data o vývoji HDP za 3Q.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání ČNB a ECB, report z trhu práce, CPI (USA),..
Třetí prosincový týden bude nabitý makroekonomickými daty. V Praze i ve Frankfurtu zasednou bankovní rady ČNB a ECB, přičemž trhy sázejí na stabilitu sazeb. Pozornost se upře také do zámoří, kde po vládním shutdownu dorazí záplava klíčových dat od reportu z trhu práce až po inflaci podle indexu spotřebitelských cen.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání ČNB, index spotřebitelských cen (ČR)
Tento týden nabídne nadprůměrný objem makroekonomických dat v naší domácí ekonomice. V zájmu investorů bude čtvrteční zasedání ČNB či úterní předběžný report o vývoji indexu spotřebitelských cen.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání ČNB, index spotřebitelských cen v ČR
Tento týden bude nadále ovlivněn probíhajícím shutdownem v USA. Pod drobnohledem domácího investora bude čtvrteční zasedání ČNB a předběžný vývoj indexu spotřebitelských cen.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání Fedu, CPI v eurozóně, PPI v Německu,..
Tento týden nabídne větší množství makroekonomických dat než obvykle. Pozornost investorů se bude však upínat především ke středečnímu zasedání Fedu. Přestože se neočekává snížení sazeb, tak bude velmi sledovaný odhad sazeb členů FOMC v budoucnu vzhledem k vyšší inflaci a celní politice Donalda Trumpa. Ve stejný den se taktéž dozvíme konečný vývoj inflace v eurozóně.
Makroekonomický výhled pro tento týden: Zasedání Fedu, inflace napříč regiony
Pozornost investorů se tento týden bude upírat především k zasedání amerického Fedu. Budou také zveřejněny indexy spotřebitelských i výrobních cen z řady zemí.
Makroekonomický výhled Saxo Bank pro 3. čtvrtletí 2017: Evropa se vrací zpět do kondice
Poprvé od dluhové krize v roce 2012 dnes převládá optimismus vůči dalšímu osudu eurozóny. Silné argumenty podporují tvrzení, že ekonomická aktivita nadále poroste.
Makro: Ekonomický výhled Švýcarska se zhoršil, SECO
Hlavním důvodem jsou nepříznivé vnější ekonomické podmínky, zejména výrazné zp...

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	3.75 %
	GBP	3.75 %		AUD	4.10 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.25 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.75 %

Kurzy obchodování

On-line

záznam

Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu a týmu full-time traderů obchodující pomocí automatických obchodních systémů (AOS) ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní semináře je profesionální využití, optimalizace a zároveň ziskové obchodování pomocí automatických obchodních systémů pro obchodní platformu MetaTrader včetně praktických ukázek. Naučíte se mimo jiné správně ověřovat (backtestovat) ziskovost AOS a následně AOS reálně využívat v praxi k dosažení ziskových výsledků. Ukážeme vám, jak sestavit kompletní strukturu a logiku obchodního systému pro převod do plně automatické podoby ve struktuře AOS. Představíme vám také naše vnímání, obchodní přístupy a strategie pomocí AOS.

On-line

záznam

Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)

Zcela nový seminář z dílny FXstreet.cz a tentokrát se zaměřením na psychologii obchodování a money-management. A právě toto téma je naprosto nejdůležitější a současně bohužel nejvíce podceňované a opomíjené téma většiny obchodníků. Tento seminář tak doplňuje naše ostatní kurzy, které se zaměřují spíše na technickou stránku tradingu. Úspěch tradera záleží hlavně na jeho psychice a přístupu k obchodování. Přijďte se naučit ty nejsilnější nástroje, tipy a rady, které vám k úspěchu pomohou. Tento unikátní seminář zcela jistě změní váš přístup k tradingu a tím také vaše celkové výsledky.

On-line

záznam

Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)

Seminář „Ziskové obchodování akcií – praktický seminář“ je určen pro každého, kdo má zájem začít si aktivně budovat své vlastní, a hlavně profitabilní akciové portfolio a naučit se ziskově obchodovat akcie a akciové indexy. Svět investic je dynamický a rychle se mění. Klíčem k úspěchu je vytvořit si silné a stabilní portfolio, které dlouhodobě obstojí v jakékoliv situaci. Seminář je určen pro všechny začátečníky ale i pro mírně až středně pokročilé obchodníky a investory.

On-line

záznam

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu a který osobně přiletí do Prahy. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

On-line

záznam

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Záznam semináře)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 5 200,-Kč.

On-line

záznam

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader! (Záznam semináře)

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

On-line

záznam

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Záznam semináře)

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: