Pondělí 22. června 2026 19:02
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
InstaForex broker
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
RebelsFunding Gold program NEW

Makroekonomický výhled pro tento týden: Vývoj HDP (USA), index PCE (USA) a spotřebitelská důvěra

22.06.2026 17:29  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Tento týden nabídne nižší objem makroekonomických dat. Trhy budou sledovat především vývoj amerického HDP za 1Q, inflační ukazatel PCE a německý index IFO. Dorazí také data spotřebitelské důvěry a z amerického trhu nemovitostí. Dle analytiků z Bloomberg by si americká ekonomika měla letos udržet tempo růstu převyšující trend, a to zejména díky silným firemním investicím. U indexu PCE se očekává zrychlení meziročního růstu, přičemž jádrový deflátor by měly táhnout zejména ceny letenek, zdravotní péče a poplatky za správu portfolií.

Vývoj HDP za 1Q (USA)

Dle analytiků z Bloomberg se u finálního odhadu růstu HDP za 1Q neočekávají výraznější revize. Americká ekonomika by si letos měla udržet tempo růstu převyšující trend, zejména díky silným firemním investicím. Výdaje na vybavení v 1Q vzrostly o 17,2 %, což odráží pokračující investice do infrastruktury spojené s AI a vyšší výdaje v obranném sektoru. Spotřebitelské výdaje v 1Q zpomalily na anualizovaných 1,4 %, novější data však podle Bloomberg naznačují jejich oživení ve 2Q nad 2 %, a to i přes vyšší ceny benzínu. Spotřebu ale částečně podporují i dočasné faktory, včetně vyšších daňových vratek.

Vývoj HDP v USA – 1Q - třetí konečný – 25.6.

Makroekonomický ukazatel

Odhad*

Předchozí

Růst HDP (q-q) (anualizováno)

1,6 %

1,6 %

Osobní spotřeba

1,4 %

1,4 %

Deflátor HDP

3,5 %

3,5 %

Osobní příjem a výdaje, deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (USA)

Dle analytiků z Bloomberg měl cenový index PCE v květnu vzrůst meziměsíčně o 0,48 %, což by zvýšilo meziroční inflaci na 4,1 % z 3,8 %. Jádrový PCE deflátor by měl meziměsíčně přidat 0,35 % a meziročně zrychlit na 3,4 % z 3,3 %. Růst jádrového ukazatele měly táhnout zejména ceny letenek, náklady na zdravotní péči a poplatky za správu portfolií. Osobní příjmy se dle Bloomberg pravděpodobně zvýšily o 0,4 % a spotřebitelské výdaje o 0,6 %, a to navzdory slabšímu sentimentu domácností.

Osobní příjem a výdaje, deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) – květen – USA – 25.6.

Makroekonomický ukazatel

Odhad*

Předchozí

Osobní příjem

0,4 %

0 %

Osobní výdaje

0,6 %

0,5 %

Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m)

0,05 %

0,4 %

Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y)

4,1 %

3,8 %

Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m)

0,3 %

0,2 %

Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y)

3,4 %

3,3 %

Indexy nákupních manažérů PMI napříč regiony

Červnový index PMI v eurozóně dle analytiků z Bloomberg naznačí, v jaké kondici ekonomika zakončovala 2Q při vyšších cenách komodit a zvýšené nejistotě spojené s válkou na Blízkém východě. V květnu kompozitní PMI klesl na 48,5 b. z dubnových 48,8 b. a jeho poslední dvouměsíční průměr ukazuje na slabší momentum ekonomiky. Bloomberg Economics očekává, že HDP eurozóny ve 2Q vzroste o 0,1 % bez zahrnutí Irska, zatímco analytici ECB čekají růst měnové unie o 0,2 %. Slabší spotřebu domácností může tlumit eroze reálných příjmů.

Indexy nákupních manažerů napříč regiony – červen – předběžný – 23.6.

Region

Makroekonomický ukazatel

Odhad*

Předchozí

GE

Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global / BME)

50,2 b.

50,1 b.

GE

Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)

49 b.

48,1 b.

GE

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)

49,7 b.

48,8 b.

EC

Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global)

51,6 b.

51,6 b.

EC

Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)

48,6 b.

47,7 b.

EC

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)

49,2 b.

48,5 b.

US

Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global)

54,5 b.

55,1 b.

US

Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)

51 b.

50,7 b.

US

Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)

52,1 b.

51,5 b.

Spotřebitelská důvěra napříč regiony

Spotřebitelská důvěra podle průzkumu University of Michigan by dle analytiků mohla zaznamenat mírné zlepšení. Důvodem je oznámení administrativy o memorandu o porozumění, které má ukončit válku s Íránem. Případné zlepšení sentimentu by podle Bloomberg mohlo souviset především s poklesem geopolitické nejistoty a vnímáním nižších rizik u cen energií. Pozitivní dopad však může být omezený, pokud se spotřebitelé budou nadále soustředit hlavně na domácí témata, zejména inflaci a úrokové sazby.

Spotřebitelská důvěra napříč regiony

Region

Datum

Makroekonomický ukazatel

Sledované období

Odhad*

Předchozí

EC

23. 6.

Spotřebitelská důvěra

červen - předběžný

-18 b.

-19 b.

CZ

24. 6.

Index spotřebitelské důvěry

červen

103,9 b.

103,4 b.

CZ

24. 6.

Spotřebitelská a podnikatelská důvěra

červen

99,9 b.

99,7 b.

CZ

24. 6.

Podnikatelská důvěra

červen

99,2 b.

99 b.

GE

25. 6.

Spotřebitelská důvěra GfK

červenec

-28 b.

-29,8 b.

US

26. 6.

Index spotřebitelské důvěry University of Michigan

červen - konečný

50 b.

48,9 b.

Průzkum IFO v Německu

Index IFO patří mezi nejspolehlivější předstihové ukazatele vývoje německé ekonomiky. Červnový údaj poskytne nový pohled na aktuální ekonomické momentum v prostředí vyšších cen energií.

Průzkum IFO v Německu – červen – 24.6.

Makroekonomický ukazatel

Odhad*

Předchozí

Index IFO podnikatelského klimatu

85,5 b.

84,9 b.

Index IFO hodnocení současných podmínek

86,3 b.

86,1 b.

Index IFO očekávání

84,8 b.

83,8 b.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA

Dle analytiků z Bloomberg by počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu končícím 20. června měl klesnout o 4 tis. na 222 tis. (konsensus trhu: 225 tis.). Letní měsíce u těchto dat obvykle přinášejí vyšší volatilitu kvůli sezónnímu očištění, pravidelným úpravám výroby v továrnách a náborovým plánům firem.

Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA – 25.6

Makroekonomický ukazatel

Odhad*

Předchozí

Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti

225 tis.

226 tis.

Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti

1805 tis.

1810 tis.

Prodeje nových domů v USA

Tempo prodejů nových domů v USA se podle analytiků v květnu pravděpodobně zlepšilo. Developeři hlásili vyšší návštěvnost ze strany potenciálních kupců a také mírný nárůst samotných prodejů. Bloomberg však upozorňuje, že zlepšení může být pouze dočasné, protože průzkumová data se na začátku června opět zhoršila. Stavební firmy zároveň drží zvýšené zásoby dokončených rodinných domů k prodeji, což by podle analytiků mělo udržovat tlak na ceny v průběhu příštích měsíců.

Prodeje nových domů v USA – květen – 24.6.

Makroekonomický ukazatel

Odhad*

Předchozí

Prodeje nových domů

640 tis.

622 tis.

Prodeje nových domů (m-m)

3,7 %

-6,2 %

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týde

Další významné makroekonomické ukazatele pro tento týden

Region

Datum

Makroekonomický ukazatel

Sledované období

Odhad*

Předchozí

EC

23. 6.

Registrace nových aut (EU27)

květen

--

5,1 %

US

23. 6.

Index výrobní aktivity richmondského Fedu

červen

8 b.

13 b.

US

24. 6.

Běžný účet platební bilance

1Q

-$208,8 mld.

-$190,7 mld.

US

24. 6.

Počet nově vydaných stavebních povolení

květen - konečný

1418 tis.

1413 tis.

US

24. 6.

Index žádostí o hypotéky MBA

19. června

--

-3,8 %

US

24. 6.

Změna zásob surové ropy podle EIA

19. června

--

-8263 tis.

US

25. 6.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby

květen - předběžný

-4,9 %

0,8 %

US

25. 6.

Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel

květen - předběžný

0,6 %

- 1,0 %

US

25. 6.

Index aktivity Chicago Fed

květen

--

0,14 b.

US

26. 6.

Index výrobní aktivity kansaského Fedu

červen

--

8 b.

US

26. 6.

Velkoobchodní zásoby (m-m)

květen - předběžný

0,3 %

0,6 %

*Odhady analytiků se v průběhu týdne ještě mohou měnit.

Marek Krejčiřík
Fio banka, a.s.

Klíčová slova: USA | Spotřebitelská důvěra | HDP | Americká ekonomika | Sazby | Bloomberg | ECB | Ekonomika | Fed | Investice | Momentum | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Osobní příjem | Platební bilance | Trend | Ukazatel | Úrokové sazby | Analytici | Indexy | Index nákupních manažerů | Index | Banka | Fio banka | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Fio | GfK | Index PMI | Makroekonomické ukazatele | Nemovitosti | Ropy | Růst HDP | EIA | Podnikatelská důvěra | Firmy | S&P Global | S&P | Tempo růstu | Výhled | Poplatky | Konsensus | Průzkum | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | HDP eurozóny | Očekávání | Index spotřebitelské důvěry | Bloomberg Economics | Odhady analytiků | Makroekonomický výhled | HDP v USA | Ceny benzínu | Objem | BME | Bilance | Indexy nákupních manažerů | Nejistoty | Hypotéky | Zlepšení sentimentu | Ifo | Ukazatele | Trhy | Zlepšení | Výdaje | Index aktivity | Vývoj | Index výrobní aktivity | Spotřebitelé | Žádosti o podporu | Domácnosti | Německý index IFO | Růst | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Ekonomiky | Vývoj HDP | Surové ropy | PMI ve službách | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Účet platební bilance | PMI v eurozóně | Předstihové ukazatele | Unie | Počet nových žádostí o podporu | Investice do infrastruktury | Nové žádosti o podporu | Ceny | Důvěra | PMI ve výrobě | Zdravotní péče | Výrobní aktivity | Objednávky | Konsensus trhu | AI | University of Michigan | Výroby v továrnách | Měnové unie | Zboží dlouhodobé spotřeby | | Developeři | Index PCE | Cenový index | Cenový index PCE | Německé ekonomiky | CZ | Ceny letenek | Vyšší ceny | Letní měsíce | Prodeje | Oznámení | Fio banka, a.s. | Michigan | Náklady | Porozumění | Německý index | Prodeje nových domů | Tento týden | Marek Krejčiřík |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank