Výsledkem je zvýšená nervozita investorů a citelný přesun kapitálu do bezpečnějších aktiv. Akciové indexy padají a vítězem jsou bezpečná útočiště jako je například zlato.
Fundamentální analýza
Trump v uplynulých dnech opět zdůraznil strategický význam Grónska pro bezpečnost a surovinovou soběstačnost USA. Zároveň naznačil, že pokud Spojené státy nedosáhnou „uspokojivé dohody“, mohou přijít na řadu cla na dovoz z Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Velké Británie, Nizozemska a Finska.
Výše cla má být 10 % s účinností d 1. února 2026, s tím, že pokud nedojde k dohodě, clo bude od června 2026 navýšeno na 25 %. Tento přístup vyvolal ostré reakce evropských politiků a otevřel otázku možné eskalace obchodního napětí mezi USA a EU.
Finanční trhy na tuto rétoriku reagovaly prakticky okamžitě. Evropské akciové indexy zaznamenaly nejvýraznější pokles za poslední měsíce. Investoři se obávají, že by nové obchodní bariéry mohly negativně dopadnout na exportně orientované firmy, zejména v průmyslu a automobilovém sektoru.
Pod tlakem se ocitly i americké akciové futures, což naznačuje opatrnější náladu investorů i za Atlantikem. Evropa totiž má také v zásobě možnosti, jak se bránit. Například existuje možnost omezení přístupu amerických firem na evropský jednotný trh.
Naopak výrazně posílila bezpečná aktiva, především zlato, jehož cena se přiblížila historickým maximům. Tento vývoj potvrzuje klasický scénář „risk-off“, kdy kapitál v době geopolitické nejistoty opouští rizikovější investice. Jaký bude další vývoj by mohlo napovědět Světové obchodní fórum v Davosu, které se koná tento týden.
Technická analýza
Celkové momentum na akciových indexech je pod hrozbou cel medvědí, což budou chtít využít zkušení intradenní spekulanti.
Americký akciový index Dow Jones prorazil support na hodnotě 48 834 USD, který je nyní novou rezistencí. Případný retest této úrovně by mohl být vhodnou příležitostí k shortu. Pod touto úrovní je býčí Fair Value Gap, který se pravděpodobně vyplní. Pod vlivem hrozby cel by index mohl klesnout až k supportu 47 839 USD. Pokud by cena prorazila i support na 47 548 USD, pak by mohlo nastat i vyplnění dalšího FVG, který je v pásmu mezi 46 615 – 47 100 USD.
Graf č. 1: Index Dow Jones na denním časovém rámci
NASDAQ retestoval rezistenci na 25 834 USD, ale pak došlo k proražení rostoucí trendové linie. Cena aktuálně prorazila support u 25 069 USD, což otevírá prostor k poklesu na 24 639 a pokud by ani tato hladina cenu neudržela, pak silný support je na 23 988 USD.
Graf č. 2: Index NASDAQ na denním časovém rámci
Index DAX stejně jako americké protějšky otevřel týden medvědím gapem a rychle klesal. Při tomto poklesu prorazil hladinu supportu v pásmu 24 639-24 750 eur. Minule jsme zmínili, že toto může být hladina, která je vhodná ke vstupům long. Ovšem aktuální hrozba cel je zásadním negativním fundamentem, který znamená, že by průraz mohl vyvolat hlubší pohyb směrem dolů. Pak by byl volný prostor k supportu na 23 880 eur nebo případně by cena mohla klesnout až k 23 035 eur.
Graf č. 3: Index DAX na denním časovém rámci
Podívejme se na eurodolar, kde při aktuální politické situaci nastala možná překvapující reakce. V dobách nejistoty totiž obvykle posiluje dolar. Jenže nyní to je naopak a posiluje euro vůči dolaru, což se projevilo průrazem rezistence na 1.6646 bodech a nyní je volný prostor až k 1.18057.
Obrázek č. 4: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Důvodem pro oslabení dolaru může být to, že riziko je tentokrát více na americké straně, protože Trumpovo kroky může trh číst jako riziko pro obchodní vztahy a ekonomickou stabilitu USA. Trh pak může spekulovat, že Fed bude na situaci reagovat opatrně a případně uvolní měnovou politiku. Oproti tomu Evropa působí stabilněji.
Z aktuální situace těží zlato, které rychle roste. V takovém trendu je riskantní spekulovat ve směru short. Kde ale hledat možné vstupy pro obchody ve směru long? Jedna možnost je spekulace na vyplnění vytvořeného gapu nebo na retest supportu, který je na hodnotě 4 644 USD za unci zlata.
Graf č. 5: Zlato na denním časovém rámci
Otázka je, jak dlouho bude napětí trvat a jestli Trump skutečně dodrží svoje hrozby. V loňském roce jsme několikrát byli svědky toho, že nakonec „vyměkl“ a svoji rétoriku výrazně zjemnil. Možná to nakonec dopadne tak, že z hrozeb o získání Grónska ustoupí výměnou za nějakou jinou variantu. Pak by tlak na růst zlata mohl dočasně oslabit.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 61.04 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
