Sobota 10. prosinec 2022 02:35
reklama
Swissquote Bank
reklama
Dukascopy forex
reklama
Purple inspirace pro rok 2023
reklama
Purple inspirace pro rok 2023

Předražené komodity

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Čína je největším světovým spotřebitelem řady průmyslových komodit od železné rudy přes hliník až po uhlí. A čínská ekonomika prochází očistou, při které se kupí více tlumících faktorů naráz. Dopad na ceny komodit je a bude negativní, pokles nebo stagnaci poptávky po průmyslových komoditách nedokáže zbytek světa vynahradit. Ani na Západě se totiž růstový investičně-spotřebitelský příběh nepíše.

S obrovskými problémy se potýká čínský realitní sektor, který za letošních 10 měsíců zahájil meziročně o 40 % méně bytů. Oceli proto začíná být na globálním trhu přebytek. Tato krize se přelévá i do bankovnictví, kde řeší rostoucí trend nesplácených úvěrů. Navíc zůstávají stále v platnosti covidové restrikce, které brzdí spotřebu. Místní maloobchodní tržby v říjnu klesly meziročně o 0,5 % nominálně, reálně pak o několik procentních bodů. Přitom v předcovidové Číně se nestalo, že by maloobchod rostl o méně než 7 % meziročně.

Vývoj kumulovaných zahájených 10000 m2 bytů ve výstavbě v Číně:


Kromě těchto interních problémů se přidávají i ty ze zahraničí. Vyšší ceny dovážených energií postupně trumfuje pokles globální poptávky po spotřebitelském zboží. Americké i evropské sklady s oblečením, hračkami i elektronikou jsou plné a vánoční nákupní sezóna je kvůli propadu reálných příjmů domácností na Západě slabší.

Vývoj meziročního růstu čínského reálného HDP (v %):


„Továrna světa“ tak bude zpomalovat jak poklesem investic, tak i exportů, zatímco poptávka spotřebitelů zůstává slabá. Růst HDP v příštím roce by se měl držet mezi 2-3 %. Výpadek svižného růstu tohoto hlavního hráče musí být cítit i na komoditních trzích.

Železná ruda i ropa již faktor zpomalující Číny vzaly v potaz a obchodují se výrazně níže. Naopak uhlí nebo měď se drží stále vysoko, především pak v porovnání s předcovidovým historickým standardem. Uhlí by mělo klesat nejenom kvůli zpomalujícímu hospodářství, ale také kvůli příznivému počasí a rostoucím dodávkám hlavních producentů. Z Evropy je sice poptávka po uhlí vyšší kvůli sníženým dodávkám plynu z Ruska, Evropská Unie se však podílí na celosvětové spotřebě uhlí 9 %, zatímco Čína si drží 50 % podíl.


Měď již není tak překoupená, jak tomu bylo v loňském roce. I přesto se obchoduje stále vysoko a zdá se, že nereflektuje plně negativní dopady čínského stavebního sektoru. Navíc je potřeba vzít v potaz, že aktuálně je americký dolar výrazně silnější oproti euru, jenu, jüanu i ostatním měnám v porovnání s minulými roky. Cena mědi (i ostatních komodit) v lokálních měnách producentů i spotřebitelů je výše, než se z prvního pohledu na vývoj v grafu zdá. Tento faktor favorizuje zvyšování dodávek na trh a také úspory ve spotřebě, komoditní býci jsou tím pádem v defenzívě.


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: Reuters, Chinese Statistical Office, tradingeconomics.com

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple inspirace pro rok 2023