Člen rady ECB: Regulátoři by měli ke kryptoměnám přistupovat jako k hazardu

Loňský rok znamenal pro odvětví kryptoměn zvrat. Investoři přešli od strachu z toho, že jim uteče silný růst, ke strachu z toho, že se jim nepodaří kryptoměn se včas zbavit. Myslí si to člen Výkonné rady Evropské centrální banky (ECB) Fabio Panetta. Regulační orgány by podle něj měly k nezajištěným digitálním aktivům přistupovat jako k hazardu, napsal dnes na blogu nazvaném Prodej bez záruky se na kryptoměny nevztahuje.

"TerraUSD - stablecoin, který byl stabilní pouze podle názvu - byl mezi prvními, kdo padl v řetězci kolapsů, jež přivedly ke krachu několik úvěrových platforem, hedgeový fond, přední kryptoměnovou burzu a naposledy i velkou firmu na těžbu kryptoměn obchodovanou ve Spojených státech. V příštích měsících se na tento seznam pravděpodobně přidají další kryptoměnové společnosti," napsal Panetta.

Potíže se začaly objevovat v rychlém sledu. Ukázal se tak velký podíl vypůjčených peněz, které hráči na kryptoměnovém trhu využívají, jejich propojenost napříč kryptoměnovým ekosystémem a také jejich nedostatečné struktury řízení. Přesto je pozoruhodné, že krize na kryptoměnovém trhu zanechala finanční systém do značné míry bez úhony. Mnozí se proto domnívají, že je lepší nechat kryptoměny shořet, než je regulovat a riskovat, že tím budou uznány za legitimní, píše Panetta. A dodává, že k tomu má dvě zásadní výhrady.

"Zaprvé, navzdory jejich zásadním nedostatkům není jisté, že se kryptoaktiva nakonec zhroutí sama. Vezměme si například nezajištěná kryptoaktiva. Neplní žádnou společensky ani ekonomicky užitečnou funkci: zřídkakdy se používají k platbám a nefinancují spotřebu ani investice. Jako forma investice postrádají nezajištěná kryptoaktiva i jakoukoli vnitřní hodnotu," poznamenal Panetta. Upozorňuje, že kryptoměny jsou spekulativní aktiva, která investoři nakupují s jediným cílem - prodat je dál za vyšší cenu. Ve skutečnosti jsou hazardem maskovaným za investiční aktivum.

"Ale právě z tohoto důvodu nemůžeme očekávat, že zmizí. Lidé odjakživa hazardovali mnoha různými způsoby. A v digitální éře budou nezajištěné kryptoměny pravděpodobně i nadále prostředkem hazardu," domnívá se člen Výkonné rady ECB.

"Za druhé, náklady neregulovaného sektoru kryptoměn pro společnost jsou příliš vysoké na to, aby je bylo možné ignorovat. Krach na kryptoměnovém trhu zaskočil miliony investorů. Ti neinformovaní zůstali se značnými ztrátami. Zmar se netýká pouze kryptoměn," dodal.

Neregulovaná kryptoaktiva lze navíc využít k daňovým únikům, praní špinavých peněz, financování terorismu a k obcházení sankcí. Mají také vysoké náklady na ochranu životního prostředí, vypočítává problémy s kryptoměnami Panetta. "Proto si nemůžeme dovolit nechat kryptoměny neregulované. Musíme vybudovat ochranná zábradlí, která budou řešit nedostatky v regulaci i v arbitráže a čelit významným společenským nákladům kryptoměn," píše autor blogu.

Důležitým krokem je nařízení EU o trzích s kryptoaktivy. Podle Panetty je nezbytné, aby bylo co nejdříve uvedeno v život. Je ale potřeba dál pracovat na tom, aby byly regulovány všechny segmenty odvětví, včetně decentralizovaných finančních činností, jako je půjčování kryptoaktiv nebo služby peněženek, které nejsou v úschově.

"Kromě toho by regulace měla uznat spekulativní povahu nezajištěných kryptoměn a považovat je za hazardní činnost. Zranitelní spotřebitelé by měli být chráněni prostřednictvím zásad podobných těm, které doporučuje Evropská komise (EK) pro on-line hazardní hry. Měly by být zdaněny v souladu s náklady, které pro společnost představují," navrhuje Panetta.

Aby se předešlo riziku, že regulace bude zaostávat kvůli času potřebnému na legislativní procesy, je podle autora potřeba, aby regulační a dozorové orgány měly pravomoc držet krok s vývojem kryptoměn. A aby regulace byla účinná a zabránila regulatorní arbitráži, musí mít globální dosah. Doporučení Rady pro finanční stabilitu (FSB) ohledně regulace a dohledu nad aktivitami a trhy s kryptoaktivy by měla být urychleně dokončena a uplatňována, stejně jako pravidla, která nedávno zveřejnil Basilejský výbor k tomu, jak mají vůči kryptoměnám postupovat banky.

Samotná regulace a zdanění ale k odstranění nedostatků kryptoměn podle autora nestačí. K vybudování pevných základů ekosystému digitálních financí je podle něj potřeba mít bezrizikové a spolehlivé digitální vypořádací aktivum, které mohou poskytnout jen peníze centrální banky.

"Proto ECB a centrální banky po celém světě pracují na maloobchodních i velkoobchodních digitálních měnách centrálních bank. Zachováním role peněz centrální banky jako kotvy platebního systému ochrání centrální banky důvěru, na které v konečném důsledku závisejí i soukromé formy peněz," uzavírá svůj příspěvek člen Výkonné rady ECB.

Zdroj: Reuters, ČTK

Čtěte více

• Člen Fedu naznačil zvýšení sazeb v září
  Americký dolar včera večer výrazně posílila vyjádření jednoho z významných činitelů centrální banky USA...
• Člen Fedu pochybuje o kvantitativním uvolňování
  Současná uvolněná měnová politika americké centrální banky (Fed) podpořila ceny akcií a pomohla bohatým...
• Člen Fedu: Velká recese nebyla výjimečná
  Poslední ekonomický pokles ve Spojených státech, takzvaná "velká recese", nebyl z historického hlediska...
• Členka ECB čeká více fúzí a akvizic v bankovním sektoru eurozóny
  Fúzí a akvizic v bankovním sektoru eurozóny pravděpodobně přibude, vzhledem k silnému ekonomickému růstu a poklesu objemu špatných úvěrů. V rozhovoru s portugalským listem Público to řekla předsedkyně Rady dohledu ECB Daniele Nouyová.
• Členka ECB kritizuje plán nákupů dluhopisů
  Zvažovaný záměr evropské centrální banky (ECB) nakoupit vládní dluhopisy v objemu až 500 miliard eur je...
• Členka Výkonné rady ECB se vyslovila proti rychlému snižování úroků
  Členka Výkonné rady Evropské centrální banky (ECB) Isabel Schnabelová se vyslovila proti rychlému snižování úrokových sazeb v eurozóně. V rozhovoru s listem Financial Times (FT) uvedla, že ECB by při zpřísňování měnové politiky měla postupovat s trpělivostí a opatrností.
• Členové EK chtějí pokuty pro Španělsko a Portugalsko
  Evropský komisař pro digitální ekonomiku a společnost Günther Oettinger požaduje, aby EK dala Španělsku a Portugalsku...
• Členové Fedu chtějí opatrný tapering
  Členové měnového výboru americké centrální banky (Fed) na svém posledním zasedání v loňském roce...
• Členové Fedu se neshodli, zda by sazby měly brzy růst
  Hospodářské podmínky ve Spojených státech by si podle některých činitelů tamní centrální banky (Fed) mohly brzy vyžádat zvýšení úrokových sazeb...
• Člen rady ECB: Boj s inflací si možná vyžádá mírnou recesi ekonomiky
  Evropská centrální banka (ECB) bude v rámci boje proti inflaci možná nucena strpět mírnou recesi ekonomiky eurozóny. V rozhovoru s rakouskou televizní a rozhlasovou společností ORF to řekl guvernér rakouské centrální banky Robert Holzmann, který je zároveň i členem Rady guvernérů ECB. Vyjádřil ale naději, že se takovému vývoji podaří vyhnout.
• Členské státy Mezinárodního měnového fondu schválily rekordní zvýšení rezerv
  Členské státy Mezinárodního měnového fondu (MMF) schválily návrh zvýšit objem nouzových rezerv o 650 miliard USD (13,9 bilionu Kč). Padla tak poslední překážka, která tomu dosud stála v cestě. Jde o největší rozšíření nouzových rezerv za 77 let existence měnového fondu, platit začne od 23. srpna. Peníze mají příjmovým zemím pomoci vypořádat se s rostoucím dluhem a s následky pandemie nemoci covid-19, oznámil fond.
• Členské země EU chtějí utratit méně, než navrhla EK
  Členské země Evropské unie chtějí, aby EU příští rok vydala 134,8 miliardy eur, tedy asi o miliardu méně, než navrhla...
• Členské země EU se dohodly na obchodních jednáních s USA
  Členské země Evropské unie se předběžně dohodly na zahájení oficiálních obchodních rozhovorů se Spojenými státy s cílem urovnat problémy ve vzájemných obchodních vztazích. Agentuře Reuters to dnes sdělily zdroje z EU.
• Členství země v eurozóně je neodvolatelné
  Členství v eurozóně je podle smluv Evropské unie neodvolatelné, připomněla dnes mluvčí Evropské...
• Člen vedení ECB vyzval k rychlé pomoci Kypru
  Německý člen užšího vedení Evropské centrální banky Jörg Asmussen vyzval eurozónu k rychlé finanční pomoci Kypru. Záchranný balík pro středomořský ostrov by měl být hotov do konce příštího měsíce, řekl Asmussen v dnešním vydání německého listu Handelsblatt.
• Člen vedení Fedu varuje před riziky taperingu
  Americká centrální banka (Fed) by měla při zpřísňování své měnové politiky postupovat opatrně, protože...
• ČMKOS dál odhaduje pro letošek inflaci 5 procent
  Odbory dál pro letošek odhadují míru inflace kolem pěti procent i po nižší lednové hodnotě, než se původně očekávalo. Zdražování podle odborářů neskončilo, a to kvůli nejistotám v mezinárodním prostředí i kvůli oslabení koruny. ČTK to sdělil předseda Českomoravské konfederace odborových svazů (ČMKOS) Josef Středula. Odbory dál také kritizují vládní konsolidační balíček se změnami DPH, které podle nich k růstu cen přispívají.
• ČNB a bankovní asociace varují před dezinformacemi o stabilitě českých bank
  Česká národní banka společně s Českou bankovní asociací upozornily na šířící se dezinformace o stabilitě českého bankovního sektoru, které se objevily v souvislosti s krachem Sberbank CZ. Jsou podle nich zcela nepodložené a mohou být vyhodnoceny jako šíření poplašené zprávy, tedy jako trestný čin. ČNB a ČBA o tom informovaly v tiskové zprávě. V posledních dnech čelily některé banky dezinformační kampani na sociálních sítích a formou SMS zpráv. Cílem kampaně je způsobit bankám potíže například tím, že lidé začnou hromadně vybírat vklady.
• ČNB a ČBA se vymezují vůči dezinformacím
  Česká národní banka se společně s Českou bankovní asociací vymezuje vůči šířícím se dezinformacím, které zpochybňují stabilitu českého bankovního sektoru. Tyto dezinformace jsou zcela nepodložené a účelově zneužívají specifické situace Sberbank ke snahám o podlomení důvěry ve stabilitu tuzemského bankovního sektoru. Upozorňujeme, že šíření takových dezinformací může být vyhodnoceno jako šíření poplašné zprávy se všemi trestněprávními důsledky, které z toho vyplývají.
• ČNB asi bude držet závazek vůči euru déle
  Česká národní banka (ČNB) bude patrně uplatňovat hranici 27 korun vůči euru jako kurzový závazek pro...