Berkshire Hathaway: Zaostává legendární fond?

Berkshire Hathaway je investiční společnost založená a vedená jedním z nejlegendárnějších investorů všech dob – Warrenem Buffettem. Během posledních desetiletí firma dosahovala vynikajících a velmi konzistentních výsledků. Její výkonnost byla obzvlášť působivá během delších medvědích trhů, jako byl pokles v letech 2022–2023.

Kvůli svému vysokému věku však Warren Buffett musel odstoupit z pozice hlavního manažera a předal tuto roli Gregu Abelovi. Společnost zveřejnila své první výsledky pod vedením nového CEO.

Finanční ukazatele:

• Tržby: meziročně vzrostly o více než 4 % na 93,7 miliardy USD.
• Provozní zisk: meziročně vzrostl o 17 % na 11,35 miliardy USD.
• Čistý zisk připadající akcionářům: vzrostl o téměř 120 % na 10,1 miliardy USD.
• Zpětné odkupy akcií: 235 miliard USD.
• Hotovost: další rekord na úrovni 373,5 miliardy USD.

Z pohledu metrik a růstu společnost nadále funguje mimořádně dobře a mírně překonala konsenzuální očekávání trhu. Navzdory legendárnímu statusu Warrena Buffetta navíc nový CEO rovněž není v centru pozornosti.

Největší debatu kolem společnosti vyvolává její chování ve vztahu k širšímu trhu a její obrovská hotovostní pozice. Z dlouhodobého pohledu Berkshire překonávala index S&P 500 o široký rozdíl, v posledních čtvrtletích však fond za širším trhem zřetelně zaostává – přibližně o 12 % oproti benchmarkovému indexu.

To je obzvlášť kontroverzní právě vzhledem k obrovské hotovostní rezervě. V předchozích tržních cyklech vysoký objem hotovosti ve firmě signalizoval, že čeká na správný okamžik k uskutečnění velkých, a nakonec velmi výnosných nákupů. Tento sentiment ohledně přístupu společnosti je patrný už delší dobu a čím více se S&P 500 vzdaluje výkonnosti Berkshire, tím více otázek si účastníci trhu začínají klást.

Tento pohled na fond však může být zásadně mylný. Berkshire je investiční společnost se zásadně odlišným profilem než dnešní S&P 500, kterému dominují technologické firmy.

Génius Warrena Buffetta spočíval v jeho výjimečné schopnosti generovat růst v obdobích, kdy byl tržní sentiment negativní. Berkshire klade na první místo ochranu kapitálu investorů a teprve poté usiluje o generování nadstandardních výnosů.

V posledních čtvrtletích se však zdá, že trh zůstal v režimu neochvějné euforie, téměř zcela soustředěné do technologických akcií. Fondy jako Berkshire nemohou výkonnost širokého trhu překonávat konzistentně, protože by to vyžadovalo nepřijatelnou úroveň rizika.

BRKA.US (D1)

Na grafu lze pozorovat crossover EMA200 a EMA100 shora poprvé od roku 2022. Historicky takové chování – v rozporu s tradiční technickou analýzou – předcházelo dlouhotrvajícím růstovým obdobím. Bude tomu tak i tentokrát? Zdroj: xStation5

 

 

---

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

 

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Berkshire Hathaway kupuje stavitele domů Taylor Morrison v transakci v celkové hodnotě 8,5 mld. USD
  Americký konglomerát Berkshire Hathaway oznámil převzetí developerské a stavební firmy Taylor Morrison Home. Jedná se o čistě hotovostní transakci, celková hodnota podniku (enterprise value) dosahuje přibližně 8,5 mld. USD. Jde o vůbec první velkou akvizici Berkshire pod vedením nového generálního ředitele Grega Abela.
• Berkshire Hathaway navyšuje expozíciu na energetických komoditách
  Po rozhodnutí Warrena Buffetta navýšiť svoj podiel v Occidental Petroleum (OXY.US), spoločnosť Berkshire ďalej pokračuje v navýšení expozícií na energetických komoditách. Tentokrát sa spoločnosť Berkshire Hathaway Energy rozhodla navýšiť podiel v zariadení LNG v Cove Point, v Marylende, určenom na export LNG do 28 krajín.
• Berkshire Hathaway navyšuje podíl v Occidental Petroleum
  Berkshire Hathaway (BRKA.US) vedená Warrenem Buffettem se rozhodla navýšit svůj podíl ve společnosti Occidental Petroleum (OXY.US) na celkových 4,58 % hodnoty celého portfolia BRKA. Společnost oznámila sérii nákupů 8 896 890 akcií firmy v hodnotě 409 milionů USD. Akcie společnosti Occidental dnes rostou téměř o 5 %.
• Berkshire Hathaway snižuje expozici akciím Bank of America 🏛️
  Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway snižují expozici vůči akciím Bank of America (BAC.US) těsně před očekávaným začátkem cyklu snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému, ukazují údaje SEC.
• Berkshire Hathaway s rekordní zásobou hotovosti a lepšími čtvrtletními výsledky 💡
  Berkshire Hathaway (BRKB.US), investiční společnost Warrena Buffetta, posiluje na burze o téměř 5,5 % poté, co o víkendu oznámila lepší než očekávané čtvrtletní výsledky. Pokud se současné zisky před zahájením obchodování udrží, mohlo by to vést k novému rekordnímu růstu akcií. Společnost navíc oznámila novou rekordní zásobu hotovosti ve výši 167,6 miliardy USD. Warren Buffett ve svém dopise akcionářům uvedl, že v současné době nejsou na trhu žádné atraktivní investiční příležitosti, které by společnost Berkshire považovala za vhodné k alokaci.
• Berkshire Hathaway ve 3Q pokračoval v prodeji Applu a navýšil hotovost na 325,2 mld. USD
  Americký konglomerát Berkshire Hathaway, vedený Warrenem Buffettem, v sobotu reportoval výsledky za 3Q, které byly taženy růstem zisku Berkshire Hathaway Energy. Společnost pokračovala ve 3Q v prodeji akcií Apple.
• Berkshire Hathaway ve 4Q pozastavila prodeje Applu, ale redukovala akcie velkých amerických bank
  Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta v pátek zveřejnil čtvrtletní zprávu 13F, která odhalila změny v jeho portfoliu. Ve 4. čtvrtletí společnost výrazně snížila své pozice ve velkých amerických bankách, avšak zachovala si svoji největší pozici – Apple.
• Berkshire Hathaway ve 4Q pozastavila prodeje Applu a navýšila hotovost na rekordních 334,2 mld. USD
  Americký konglomerát Berkshire Hathaway, vedený legendárním Warrenem Buffettem, v sobotu reportoval výsledky za 4Q roku 2024, které byly taženy růstem zisku pojišťoven. Společnost pozastavila prodeje akcií Applu, avšak redukovala pozice velkých amerických bankovních domů.
• Berkshire Hathaway vykazuje pokles čistého zisku, ale udržuje si solidní růst provozního zisku 📊
  Konglomerát Berkshire Hathaway (BRKA.US) Warrena Buffetta oznámil ve druhém čtvrtletí zpomalení růstu provozního zisku. Přesto společnost vykazuje solidní finanční výsledky a udržuje si silnou pozici na trhu.
• Berkshire Hathaway v 1Q navýšila hotovost na rekordních 347,7 mld. USD
  Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 1Q. Čistý zisk dle účetních standardů meziročně výrazně poklesl, a to hlavně z důvodu přecenění investičního portfolia a horšího výsledků pojišťoven kvůli požárům v Kalifornii. Nejvíce se však mezi investory řeší oznámení Warren Buffetta, že na konci roku odejde do důchodu.
• Berkshire Hathaway za 1Q: Zisk z vlastního hospodaření +18 %, hrubý objem hotovosti 397,4 mld. USD
  Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 1Q 2026. Čistý zisk z vlastního hospodaření meziročně vzrostl o 18 % na 11,35 mld. USD. Hrubý objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů na konci kvartálu dosáhl 397,4 mld. USD. Pozornost investorů se o víkendu upírala především do Omahy, kde nový generální ředitel Greg Abel úspěšně odřídil svou první výroční valnou hromadu a ujistil akcionáře, že odkaz Warrena Buffetta je ve správných rukách.
• Berkshire mění portfolio pod vedením Grega Abela, kupuje Deltu a odchází z Amazonu, UnitedHealth, Visa a Mastercard
  Berkshire Hathaway zveřejnila výraznou obměnu portfolia za první čtvrtletí pod vedením generálního ředitele Grega Abela, včetně nové pozice v Delta Air Lines v hodnotě 2,65 miliardy USD a menší nové investice do Macy's. Konglomerát zároveň prodal několik menších pozic, včetně Amazonu, UnitedHealth Group, Visa a Mastercard, a více než ztrojnásobil svůj podíl v Alphabetu. Akcie Delty po zveřejnění vzrostly v after-marketu o 3,3 % a Macy's přidalo 6,3 %, protože investoři reagovali na první širší sadu akciových změn od chvíle, kdy Abel nahradil Warrena Buffetta ve funkci generálního ředitele.
• Berkshire posiluje v Japonsku, kupuje podíl v Tokio Marine🎌
  Berkshire Hathaway plánuje získat 2,5% podíl v japonském pojišťovacím gigantovi Tokio Marine za 1,8 miliardy dolarů v rámci nově vytvořeného strategického partnerství.
• Berkshire prodává polovinu akcií Applu, v cashi má 277 miliard USD
  Výsledky o víkendu zveřejňoval i velký americký konglomerát Berkshire Hathaway, který vede legendární investor Warren Buffett. Výsledky firmy byly jako již tradičně dobré, nicméně přinesly i několik velmi zajímavých informací, například o prodeji obrovské části akcií Applu, či o hotovostní pozici firmy, která se blíží 300 miliardám USD. Proč Věštec z Omahy prodával akcie Applu a proč drží tolik cashů?
• 🏠 Berkshire sází na bydlení
  Společnost Berkshire Hathaway oznámila nákup Taylor Morrison Home za 6,8 miliardy dolarů, čímž rozšiřuje své aktivity v oblasti výstavby a prodeje bydlení. Jedná se o první významnější akvizici Berkshire od nástupu Grega Abela na pozici generálního ředitele, který nahradil Warrena Buffetta, jenž zůstává předsedou představenstva.
• Berkshire ve 3Q pokračoval v redukci Applu a Bank of America a otevřel novou pozici v Alphabetu
  Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta zveřejnil čtvrtletní zprávu 13F. Stejně tak učinila řada dalších top investorů, mezi nimiž je i Bill Ackman prostřednictvím svého hedge fondu Pershing Square Capital.
• Berlínská zeď naruby? Rusko, Ukrajina a trhy
  Víkendové vyhrocení situace na Ukrajině, respektive Krymu a prudké navýšení sazeb ruské centrální banky vypovídá zatím...
• Berlusconi čeří trhy: Itálii Berlín poslal do krize a vydělává. Monti prezidentem? + vývoj dluhopisů a CDS
  Červenou botou v zelené Evropě je po většinu dneška Apeninský poloostrov. Silvio Berlusconi se stará o růst politického napětí atakem úřednického kabinetu Maria Montiho a jeho slova drží výše výnosy dluhopisů Itálie i dalších zemí PIIGS včetně podmínek kontraktů CDS. Zelenou Evropu v kontrastu k Itálii zajistil mimořádně silný výsledek německého indexu ZEW v prosinci.
• Berlusconiho, průkopníka „politického podnikání“, povalil až dluh a hrozba státního bankrotu
  Dnes zesnulý Silvio Berlusconi vstoupí do dějin nejen jako někdejší italský premiér. Těch má ostatně země kvůli častému střídání vlád vskutku přehršel. Jen Berlusconiho však mezi nimi – a dokonce celosvětově – lze považovat za prototyp politického podnikatele. Takového, jenž ve svých rukou kumuluje moc mediální, finanční a politickou a ještě přitom – za spolupráce dobře placených marketérů – dokáže působit jako obyčejný člověk z lidu, jenž se vzepřel mocným a na straně toho samého lidu bojuje za jeho zájmy.
• Berlusconiho rezignácia a Monti
  Búrlivá vláda Berlusconiho končila b&uacute...