Pondělí 01. prosince 2025 10:51
reklama
Purple zlato webinář
reklama
RebelsFunding NEW 2
reklama
RebelsFunding NEW 2
reklama
Fintokei Payouty

Salman Ahmed z Fidelity International a: Atmosféra „risk-on“ pro rok 2026 a rozvíjející se trhy jako hlavním tip

01.12.2025 10:02  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Investiční výhled společnosti Fidelity International pro rok 2026 s názvem „Nový věk alfy“ zdůrazňuje příležitosti napříč rozvíjejícími se trhy a v oblasti umělé inteligence v prostředí, které se sice mění, ale je stimulující.

Na prahu roku 2026 je příznivá situace pro riziková aktiva, jak uvádí investiční výhled Fidelity International („Fidelity“).

Fidelity International pro rok 2026

•  Kompromisní fiskální a měnová politika a slušné výnosy firem znamenají, že u akcií zaujímáme strategii „risk-on“.  Zvláště vybrané akcie rozvíjejících se trhů vypadají pro rok 2026 atraktivně.
• Oslabování amerického dolaru by mělo nadále podporovat dluhopisy rozvíjejících se trhů v lokálních měnách; zaměřujeme se na trhy, kde vyšší reálné výnosy nabízejí atraktivní ocenění.
• Zlato, absolute return strategie a privátní aktiva by měla v příštím roce poskytnout portfoliím diverzifikovanou odolnost.

Salman Ahmed, globální šéf makro a strategické alokace aktiv ve Fidelity International, komentuje globální makroekonomický výhled a výhled pro multi-asset strategie na příští rok.

Podporující prostředí pro riziková aktiva

„Do roku 2026 vstupujeme s makroekonomickým prostředím, které je stimulující. Růst by měl odolat a politika (měnová i fiskální) je expanzivní. Některé obavy, které nás trápily uplynulých dvanáct měsíců, ustoupily – jádrová inflace je stále vysoká, ale mírně klesá, a riziko propadu trhu způsobeného cly se zmenšilo. Jiná rizika však přetrvávají. Další zhoršení situace na trhu práce, opětovné zvýšení inflace, nezávislost americké centrální banky a množství kapitálových výdajů do AI a výnosové cykly vyžadují pozornost. Prozatím se však situace jeví jako zvládnutelná.“

„Dlouhodoběji to je ale složitější. Za střednědobou stabilitou se plíží postupná globální fragmentace po letech postupující globalizace a hromadění dluhu. Den osvobození prezidenta USA Donalda Trumpa byl sám o sobě projevem těchto strukturálních změn a dále urychlil globální  segmentaci do regionálních bloků.“

„S touto fragmentací bude spojeno další úmyslné oslabování amerického dolaru. Hodnota dolaru je nyní nástrojem strategické politiky, a proto očekáváme, že jeho hodnota bude v dalších letech klesat, zejména jak se zostřují debaty o nezávislosti Fedu.“

Budování odolných portfolií

„Tyto makroekonomické změny si vyžádají nový přístup investorů k riziku plynoucímu z držení dolaru.“

„V roce 2026 bude nepochybně víc geopolitické volatility; zlato by v tomto prostředí mělo poskytovat určitou ochranu. Euro se také jeví atraktivnější, zejména když je Fed pod tlakem a bude asi dál snižovat úrokové sazby, dokonce možná více, než by bylo oprávněné. Fiskální uvolnění a vyšší výdaje na obranu v Německu by měly euro podpořit.“

„Tato změna v dynamice se bude projevovat ještě dlouho po roce 2026. Z dlouhodobého hlediska, vzhledem k váze amerických akcií v globálních benchmarcích, si investoři mimo USA musí ujasnit, zda jejich současná zajištění budou fungovat ve světě, kde bude zejména kvůli americké politice dolar stále více pod tlakem.“

„Očekáváme také, že inflace zůstane strukturálně vyšší, což se projeví vyšší korelací akcií a dluhopisů. To znamená potřebu alternativních zdrojů diverzifikace, jako jsou reálná aktiva, měny a strategie „absolute return“.

Kde přidat riziko – rozvíjející se trhy

„Jakékoli oslabení dolaru by mělo být přínosem pro rozvíjející se trhy. O aktivech rozvíjejících se trhů jsme pro rok 2026 přesvědčeni.“

„Například akcie z Jižní Koreji a Jižní Afriky se ocitají v procesu přecenění směrem vzhůru, s lepšími fundamenty a oceněním, které je atraktivnější ve srovnání se zbytkem světa. Čína vypadá pro rok 2026 rovněž přesvědčivě díky pokračující politické podpoře, která vytváří specifické příležitosti.“

„Stejně tak dluhopisy v lokálních měnách, zejména v Latinské Americe, nabízí atraktivní reálné výnosy a strmé výnosové křivky.“

Vlna AI bude pokračovat

„Příběh umělé inteligence je jasný: technologie slibuje zlepšení produktivity a růst firemních marží. Právě proto je trh ochoten akceptovat vyšší ocenění napříč celým řetězcem AI.“

„Tento řetězec je však rozsáhlý a existují různé způsoby, jak na téma AI vsadit v roce 2026. Zaměřujeme se na využití příležitostí ve všech částech hodnotového řetězce AI – zůstáváme přítomni u poskytovatelů velkých datových center a u výrobců čipů, ale nacházíme hodnotu také mezi levnějšími firmami, které poskytují jen podpůrné služby a teprve začínají dohánět náskok.“

Pozice pro budoucnost

„Toto pro riziková aktiva příznivé prostředí přichází uprostřed strukturálního narušení, které pravděpodobně ovlivní alokaci aktiv déle než jen na 12 měsíců. Rok 2025 toho dost převrátil naruby a investoři musí pečlivěji zvažovat, kde budou v roce 2026 riskovat.“

„Nemusí to znamenat kompromis u výnosů. Změnila se situace. Pracujeme s postojem risk-on, s jasným pohledem na tržní, makroekonomické a geopolitické nerovnováhy a jejich dopadu na portfolia.“

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
DeGiro
MIG Bank
FOREX.com
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč