Ropný trh v napětí – OPEC+ selhává a Rusko omezuje vývoz

Ceny ropy v uplynulém týdnu prudce vzrostly a míří k největšímu týdennímu zisku za poslední tři měsíce, když si připisují více než 4% růst. Za tímto pohybem stojí kombinace technických omezení OPEC+ a výpadků v ruském exportu paliv, které společně udržují trh v napjaté rovnováze a tlačí ceny vzhůru.

Skupina OPEC+, která pokrývá polovinu světové nabídky ropy, zaostává za svými produkčními cíli o téměř 500 000 barelů denně, což odpovídá zhruba 0,5 % globální poptávky. Od dubna do srpna naplnila pouze 75 % plánovaného navýšení těžby, přičemž většina členů již naráží na své kapacitní limity. Významné rezervy mají pouze Saúdská Arábie a Spojené arabské emiráty, ostatní – například Kazachstán, Rusko nebo Alžírsko – jsou již blízko maxim.

Tato situace je komplikována tzv. kompenzačními škrty, kdy země musejí dodatečně snižovat těžbu kvůli předchozímu překračování kvót. Reálný přínos plánovaných navýšení produkce v září a říjnu tak podle analytiků bude pouze poloviční. Výsledkem je dlouhodobě napjatý trh, který reaguje růstem cen – Brent se drží poblíž sedmitýdenního maxima 69 USD za barel a rozdíl mezi promptní a budoucí dodávkou dosahuje prémiových 2,39 USD, což naznačuje akutní nedostatek dostupné ropy.

Tuto situaci dále zhoršují geopolitické faktory. V reakci na ukrajinské útoky dronů na ruskou energetickou infrastrukturu oznámila Moskva zákaz vývozu nafty až do konce roku a prodloužila zákaz exportu benzínu. To silně zasahuje zejména Evropu, která je na dovozu ruských destilátů strukturálně závislá. Samotné Rusko navíc již čelí vnitrostátním výpadkům dodávek, což ukazuje napětí v domácím zásobování.

Zahraničněpolitické napětí dále eskaluje. NATO pohrozilo reakcí na další narušení vzdušného prostoru, což zvyšuje riziko nových sankcí na ruský ropný sektor. Naopak mírnou úlevu na straně nabídky by mohl přinést plánovaný restart vývozu ropy z iráckého Kurdistánu do Turecka.

Na straně poptávky pak pozitivně překvapil vývoj v USA, kde HDP za poslední čtvrtletí vzrostl anualizovaně o 3,8 %, což signalizuje silnou ekonomiku. Tento růst by však mohl přimět americkou centrální banku Fed k opatrnosti při dalším snižování úrokových sazeb – minulý týden totiž provedla první pokles sazeb od prosince.

Souhrnně lze říci, že současný růst cen ropy je tažen především kombinací strukturálně omezené nabídky ze strany OPEC+, výpadky v ruském exportu a silnou poptávkou, zejména z USA. Trh se tak stále více přiklání k názoru, že obavy z nadbytku ropy byly předčasné – a že riziko dalšího růstu cen zůstává vysoké.

Graf OIL (H1)

Cena ropy se drží v pozitivním trendu, i když v posledních hodinách probíhá krátkodobá korekce. Aktuálně se obchoduje na 68,52 USD a opírá se o EMA 50 na úrovni 68,20 USD, což zatím slouží jako krátkodobá dynamická podpora. Významnější support se nachází na SMA 100 (67,51 USD), který se stále nachází v bezpečné vzdálenosti a potvrzuje pozitivní nastavení trendu.

Nejbližší rezistence je patrná na úrovni 68,91 USD, což představuje lokální maximum. Proražení této hladiny by otevřelo prostor pro další růst směrem k 69,50–70,00 USD. Naopak případný průraz pod EMA 50 by mohl přinést tlak k další klíčové podpoře na 66,78 USD, kde se nachází poslední významný support.

%R se aktuálně nachází na hodnotě -31, tedy blízko překoupeného pásma, což může signalizovat krátkodobé vyčerpání růstového pohybu. Momentum však zůstává nad neutrální hranicí (101,032), což naznačuje, že kupci si stále udržují převahu. Objem obchodů zatím neukazuje na výrazné výkyvy, ale při průrazu rezistence nebo supportu lze očekávat zvýšenou volatilitu.

Zdroj: xStation5

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Ropný šok poslal Brent až ke 140 USD/barel
  Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008.
• Ropný trh čeká na rozhodnutí OPEC+ o produkci po odkladu klíčového jednání
  Ropné trhy zažívají zvýšenou volatilitu, protože obchodníci čekají na vyjasnění produkční strategie Organizace zemí vyvážejících ropu a jejích spojenců (OPEC+). Aliance odložila své nadcházející jednání na 5. prosince 2024, což zvýšilo spekulace o možných změnách politiky těžby.
• Ropný trh čeká v roce 2025 a 2026 zpomalení poptávky a nadbytek nabídky
  Podle nejnovější zprávy IEA se globální poptávka po ropě v roce 2025 zvýší o 680 tisíc barelů denně a v roce 2026 o 700 tisíc barelů denně, čímž dosáhne 104,4 milionu barelů denně. Navzdory slabšímu než očekávanému růstu spotřeby v Číně, Indii a Brazíli tvořil ve 2Q25 celý přírůstek poptávky růst v zemích mimo OECD. Spotřeba v rámci OECD zůstala stagnující, přičemž Japonsko zaznamenalo nejnižší úrovně za několik dekád.
• Ropný trh hledá rovnováhu: Kazachstán těží více, Trump oddaluje sankce a Čína zpomaluje
  Ceny ropy se dnes pohybují bez výraznějších změn. Trhy reagují na nový politický vývoj i smíšené ekonomické signály. Brent mírně posílil o 0,12 % na 69,29 USD za barel, zatímco americká WTI přidala pouze 0,04 % a obchoduje se za 67,01 USD. Opatrný vývoj je dán především rozhodnutím prezidenta Donalda Trumpa, který oznámil 50denní ultimátum pro Rusko k ukončení války na Ukrajině – krok, který dočasně zmírnil obavy z okamžitého uvalení sankcí na ruskou ropu a tedy i možné omezení dodávek.
• Ropný trh je plný pozitivity. Všechny naděje investorů se upínají k Číně.
  Světové ceny ropy během středečního obchodování stále rostou, protože trh očekává oživení poptávky po pohonných hmotách v Číně. V době psaní článku tak červencové futures na ropu Brent vzrostly o 1,3 % na 113,29 USD za barel. Cena futures na WTI s dodáním v červnu zároveň vzrostla o 1,62 % na 114,22 USD za barel.
• Ropný trh míří k největšímu přebytku od pandemie – IEA varuje před přetlakem v roce 2026
  Mezinárodní energetická agentura (IEA) ve své říjnové zprávě varuje, že světový trh s ropou čelí v roce 2026 obrovskému přebytku až 4 miliony barelů denně, což představuje téměř 4 % celosvětové poptávky. Tento odhad je výrazně vyšší než dřívější prognóza přebytku 3,3 milionu barelů a také převyšuje očekávání většiny analytiků i OPECu.
• Ropný trh na konci roku 2024
  V posledních týdnech cena ropy klesala a dostala se na nejnižší úrovně od prosince roku 2021 před vypuknutím konfliktu na Ukrajině. Barel ropy BRENT se tak pohybuje kolem 71 USD. Na cenu „černého zlata“ dopadá hned několik významných fundamentů na straně poptávky, ale i nabídky. O jaké fundamenty v tento moment jde nejvíce a jaký by mohl být další vývoj?
• Ropný trh před zasedáním Fedu a novými sankcemi
  Futures na ropu Brent v pondělí vzrostly na 67,2 USD za barel, a pokračovaly tak v růstovém trendu, který začal v pátek kvůli obavám z narušení dodávek ruské ropy způsobených zesílenými ukrajinskými útoky na energetickou infrastrukturu a obtížemi při mírových jednáních. To zvýšilo riziko dalších sankcí ze strany Západu.
• Ropný trh se uklidňuje. Zlevňování pohonných hmot bude pokračovat
  „Zatímco pokles ceny ropy umožňuje zlevňovat pohonné hmoty, kurz koruny vůči dolaru se nevyvíjí příznivě. Posilování dolaru prodražuje dovoz do České republiky, což brání výraznějšímu snížení cen u čerpacích stanic,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• Ropný trh v euforii: Rozhodnutí OPEC+ způsobilo rekordní růst kotací
  V úterní aukci cena ropy aktualizovala 6týdenní maxima. Důvodem tak silného růstu kotací černého zlata byly výsledky zasedání OPEC+. Členové aliance souhlasili s dodržováním plánovaného zvýšení těžby ropy.
• Ropný trh vyčkává, ale směřuje k největšímu týdennímu zisku od června
  Ropné ceny v závěru týdne stagnují, avšak zůstávají na cestě k přibližně 7% týdennímu růstu, a to díky obavám o dodávky způsobeným novými sankcemi USA proti dvěma největším ruským ropným společnostem – Rosněfti a Lukoilu. Tyto sankce byly uvaleny v souvislosti s pokračující válkou na Ukrajině.
• Ropný update: Schůzka OPEC a Ruska v dubnu může ropu "přišpendlit" poblíž čtyřicítky
  Na ropě máme za sebou několikadenní konsolidaci na relativně vysokých hodnotách. Síla k dalšímu růstu se zatím nedosta...
• Ropovod Družba a obnovení dodávky ropy do Polska
  Ropovodem Družba se opět dostane čistá ruská ropa do Polska 8. nebo 9. června. Polské rafinerie v současné době využívají zásoby ropy ze státních rezerv.
• Ropovod Družba je opraven, provozovatel večer obnoví normální tok suroviny
  Ruská společnost Transněfť dokončila opravu části ropovodu Družba, která prochází přes území Běloruska. Ve večerních hodinách se tak vrátí tok suroviny k normálu, uvedla dnes s odkazem na sdělení firmy agentura RIA Novosti. Transněfť má v Rusku monopol na provozování sítě ropovodů. Běloruská společnost Gomeltransněfť Družba, která je provozovatelem ropovodu na běloruském území, musela kvůli neplánované údržbě omezit dodávky ropy do Polska.
• Ropovod Družba je poškozen, pociťuje to rafinerie v Německu
  Severní větev ropovodu Družba, která přepravuje ropu z Ruska do Německa, je na polském území poškozena. Ropa proudí potrubím dál, rafinerie ve Schwedtu na východě Německa ale zaznamenala sníženou kapacitu dodávek, informovala agentura Reuters. Polský provozovatel ropovodů PERN v úterý večer zjistil únik ropy v potrubí zhruba 70 kilometrů od města Plock ve středním Polsku. Příčiny se vyšetřují, nic ale nenasvědčuje tomu, že šlo o sabotáž. Jižní větev ropovodu, která přivádí ropu i do České republiky, je v pořádku.
• Ropovodem Družba už proudí jen čtvrtina objemu loňského jara, spočítal Bloomberg
  Bělorusko proto chce navýšit poplatky za přepravu, a to i Česku, informuje Kommersant, takže Česko by paradoxně mohlo platit za to, že do Německa fingovaně dále teče ruská ropa.
• Ropovod Keystone XL zamítnut Senátem, v prosinci se v Japonsku budou konat volby, dnes zápis za zasedání Fedu (FOMC), analýza EUR/CAD, EUR/JPY a GBP/JPY
  Americký dolar (USD) včera posílil díky lepším datům z trhu bydlení a rychlejšímu růstu cen. Index, jenž vyjadřuje náladu stavitelů domů (NAHB) ve srovnání s předchozím měsícem posílil o 4 body a o 3 body překonal očekávání. Výsledek 58 bodů signalizuje kladný výhled stavitelů domů ohledně vývoje poptávky po bydlení v USA. Index cen výrobců (PPI) v říjnu meziměsíčně posílil o 0,2 procenta, čímž byla překonána očekávání, jež byla shodná se zářijovými výsledky na úrovni mínus 0,1 procenta. Nicméně v meziročním srovnání index PPI v říjnu posílil jen o 1,5 procenta, což je nejpomalejší tempo růstu cen výrobců od letošního února.
• Ropu čekají další problémy
  Po zprávě, že Čína možná našla účinný lék pro lidi s koronavirem, se ropa dostala z jednoletého minima. Největší poptávkový šok od globální finanční krize však bude patrně vyžadovat další omezení produkce, aby se trh stabilizoval.
• Ropu nám vypnulo Rusko, ne Ukrajina, připouští vůbec poprvé Slovensko
  Slovensko nyní vůbec poprvé přiznává, že dodávky ropy mu zastavila sama ruská strana, nikoli ukrajinská, jak dosud Bratislava i Budapešť trvdily. Ruský Lukoil podle slovenského Slovnaftu, jejž cituje agentura Bloomberg, zastavil dodávky z titulu zásahu vyšší moci, jímž míní prohloubení ukrajinských sankcí, platné od letošního července.
• Ropu po dnešných dobrých správach zastavila horná hranica klesajúceho trendu
  Dnešný report z amerického ropného trhu priniesol pre ropu dobré správy. Zásoby opäť silno klesli, o 7,2 mil. barelov (čakal sa pokles o 3,3 mil.) a ich stav sa dokonca citeľnejšie dostal pod úroveň z minulého roka, čo je situácia, ktorá tu niekoľko kvartálov nebola.