MiCA a digitalizace finančního trhu: budoucnost digitálních investic v Čechách

Minulý týden byl schválen zákon o digitalizaci finančního trhu, který spolu s evropskou regulací MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) otevírá novou kapitolu pro český investiční trh. MiCA přináší jednotná pravidla pro kryptoměny napříč Evropskou unií, zvyšuje ochranu investorů a zajišťuje větší důvěru v digitální aktiva.

Jaký dopad bude mít toto na české firmy a investory? V rozhovoru s Markem Křížem, CGO Investown se dozvíte, jaké konkrétní změny MiCA přinese, jak by tokenizace mohla zpřístupnit nové investiční příležitosti i pro drobné investory a jak se Česká republika může adaptovat na nová pravidla.

Jak vnímáte schválení zákona o digitalizaci finančního trhu a jeho souvislost s evropskou regulací MiCA?

Schválení zákona o digitalizaci finančního trhu je důležitým krokem pro evropský finanční sektor, zejména ve spojení s regulací MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation). MiCA harmonizuje pravidla pro kryptoměny napříč EU a přináší větší důvěru investorů díky jednotnému právnímu rámci.

Na druhou stranu se ukazuje, že EU klade mnohem větší důraz na regulaci než například Spojené státy, kde je více prostoru pro technologické experimenty a inovace. Tento přístup sice zvyšuje ochranu spotřebitelů, ale zároveň může brzdit rychlejší rozvoj nových technologií, jako jsou kryptoměny a blockchain. Evropský trh tak riskuje, že v globální soutěži o technologické lídrovství zaostane.

Myslíte si, že MiCA přinese v České republice zásadní změny?

MiCA určitě přinese změny i na český kryptoměnový trh, který je velmi progresivní. Česká republika je domovem významných firem, jako je například Trezor nebo Coinmate, a máme také mnoho zkušených investorů, kteří pomohli kryptosvět v regionu definovat. MiCA přinese jednotná pravidla, která posílí důvěru na trhu a ochrání uživatele. Zároveň ale může zpomalit inovace, protože zavádí přísnější administrativní požadavky. Pro české firmy to bude znamenat příležitost ukázat, že zvládnou působit na evropské úrovni, ale i výzvu, jak se adaptovat na nové standardy.

MiCA by měla přinést jednotná pravidla pro digitální aktiva napříč Evropskou unií. Bude tak jednodušší investovat i do aktiv v zahraničí? 

Jedním z hlavních přínosů MiCA je zavedení jednotných pravidel pro digitální aktiva napříč celou Evropskou unií, což významně zjednoduší investice do zahraničních aktiv. Investoři budou moci lépe porovnávat příležitosti díky jasně definovaným pravidlům a vyšší transparentnosti. Například stejná pravidla pro zveřejňování informací o projektech nebo ochranu spotřebitelů zajistí, že investice v zahraničí budou mít podobnou míru bezpečnosti jako ty domácí. Tento krok nejen zvyšuje důvěru investorů, ale také otevírá cestu k diverzifikaci portfolií na evropské úrovni.

Jsou podle vás tokenizace nemovitostí, zlata nebo měn cestou k vyšší diverzifikaci investičního portfolia pro běžné investory?

Tokenizace aktiv, jako jsou nemovitosti, zlato nebo měny, představuje zásadní inovaci, která může výrazně zlepšit diverzifikaci investičního portfolia i pro běžné investory. Díky tokenizaci je možné investovat do aktiv, která byla dříve dostupná pouze velkým hráčům, a to s nízkými vstupními náklady. Například tokenizované nemovitosti umožňují vlastnit malou část budovy nebo projektu, aniž by bylo nutné disponovat vysokým kapitálem.

Navíc tokenizace přináší vyšší likviditu, protože investoři mohou své podíly snadno obchodovat na digitálních platformách. Díky blockchainu jsou transakce transparentní a bezpečné, což zvyšuje důvěru v tento typ investic. Je to cesta, která otevírá dveře k širší diverzifikaci a přístupnosti investování, ale zároveň vyžaduje dobře nastavené regulace, aby se minimalizovala rizika spojená s novými technologiemi.

Vidíte prostor pro větší zapojení drobných investorů do trhu s digitálními aktivy?

Vidím prostor pro větší zapojení drobných investorů do trhu s digitálními aktivy hlavně díky regulacím, jako je MiCA. Samotné investory sice detaily regulací často nezajímají, ale tyto kroky mají velký význam. Regulace totiž otevírají dveře velkým finančním institucím, které si bez jasného právního rámce často netroufají nabídnout digitální aktiva svým klientům.

Pokud budou tato aktiva zařazena do portfolií bank a investičních společností, zlepší se jejich dostupnost, transparentnost i důvěryhodnost. Díky tomu se stanou atraktivnější i pro drobné investory. Věřím, že právě spolupráce mezi tradičními institucemi a inovativními fintech platformami může být klíčem k většímu zapojení drobných investorů do tohoto segmentu.

Jaké další reálné podkladové aktiva považujete za vhodné pro tokenizaci?

Tokenizace má obrovský potenciál pokrýt široké spektrum podkladových aktiv, která mohou být atraktivní pro různé typy investorů. Kromě tradičních aktiv, jako jsou nemovitosti nebo zlato, vidím příležitosti i v následujících oblastech:

Komodity: Kromě zlata mohou být tokenizovány i další drahé kovy, jako stříbro nebo platina, či energetické komodity, jako ropa a zemní plyn. Tokenizace může výrazně zlepšit jejich likviditu a dostupnost pro drobné investory.

Zemědělská půda: Investice do zemědělské půdy je stabilní, ale tradičně náročná na kapitál. Tokenizace by umožnila drobným investorům podílet se na ziscích z pronájmu nebo produkce bez potřeby vlastnit celou parcelu.

Umění a sběratelské předměty: Umělecká díla, vzácné mince nebo hodinky lze rozdělit na tokeny, což snižuje bariéru vstupu na trhy, které byly dříve dostupné pouze movitým sběratelům.

Infrastruktura: Mosty, silnice nebo energetické projekty mohou být tokenizovány, což investorům umožňuje podílet se na jejich výnosech a zároveň podporovat jejich rozvoj.

Obchodní pohledávky: Firmy mohou tokenizovat své pohledávky, což jim umožní rychleji získat likviditu, zatímco investoři mají možnost investovat do diverzifikovaných aktiv s relativně nízkým rizikem.

Podle vašeho názoru – jaké jsou největší překážky, které aktuálně brání rozvoji tokenizovaných aktiv v České republice?

Jednou z největších překážek pro rozvoj tokenizovaných aktiv v České republice je poškozená pověst tohoto oboru způsobená neetickými aktivitami některých firem v minulosti. Některé projekty, které se maskovaly jako inovativní řešení, se ve skutečnosti ukázaly jako podvody, což vedlo k velké negativní publicitě. Ta vyvolala nedůvěru veřejnosti vůči tokenizaci jako celku.

Důsledkem je nejen opatrnost ze strany potenciálních investorů, kteří se obávají rizik, ale také zdrženlivost seriózních firem vstoupit do tohoto segmentu. Tyto firmy mají strach, že by mohly být spojovány s předchozími skandály, a tím pádem by jejich projekty nemusely získat dostatečnou podporu.

Abychom tento stav změnili, je klíčové posílit transparentnost a edukaci trhu. Regulace, jako je MiCA, mohou pomoci vytvořit jasný rámec, který odliší seriózní projekty od těch podvodných. Firmy se musí zaměřit na budování důvěry prostřednictvím kvalitních projektů, otevřené komunikace a spolupráce s renomovanými partnery.

Vnímáte tokenizovaná aktiva spíše jako příležitost pro technologické nadšence, nebo už i tradiční investory? Co by mohlo podpořit jejich adopci tradičními investory?

Tokenizovaná aktiva představují příležitost nejen pro technologické nadšence, ale i pro tradiční investory, pokud budou podpořena kvalitními příklady využití. Klíčová pro širší adopci mezi tradičními investory jsou use cases, které ukážou reálnou hodnotu tokenizovaných aktiv, jako je zvýšená likvidita, lepší diversifikace portfolia a přístup k novým třídám aktiv s nižším vstupním kapitálem. Důležité bude i vyjasnění regulačních rámců, které poskytují bezpečnost a důvěru, což je krok, který přiblíží tokenizovaná aktiva širší veřejnosti.

Jakou roli podle vás hraje technologie v budoucím rozvoji digitálních investic?

Technologie hraje v budoucím rozvoji digitálních investic naprosto zásadní roli. Za posledních 10 let jsme svědky extrémně rychlých změn, které zásadně mění způsob, jakým investujeme. Příkladem může být blockchain, který umožnil vznik kryptoměn a tokenizovaných aktiv, což zcela transformovalo trhy s digitálními aktivy. Další technologický skok přišel s umělou inteligencí a strojovým učením, které začaly být využívány k automatizaci hodnocení rizik a predikci výnosů, což výrazně usnadňuje rozhodování v investicích.

Abychom to ilustrovali, rozdělené financování nebo crowdfunding se za poslední dekádu stalo běžným nástrojem pro malé investory, a to díky novým platformám, které umožňují přístup k těmto nástrojům online. Smart contracts, které jsou postaveny na blockchainu, poskytují možnost automatizovaných a bezpečných transakcí bez potřeby prostředníků. Tyto technologie se vyvíjejí neuvěřitelnou rychlostí a ukazují, jak rychlé inovace v technologii mohou transformovat celé finanční sektory.

Technologická inovace je klíčová nejen pro zjednodušení investování, ale i pro zvýšení přístupnosti a transparentnosti trhu, což dává investorům nové možnosti a větší kontrolu nad jejich investicemi.