Kryptoměny před víkendem ztrácí. Přijde kapitulace těžařů BTC? 📉

Bitcoin se stále snaží udržet nad červnovými minimy. Nicméně skličující sentiment na indexech se přiživuje na digitálních aktivech a altcoiny mažou většinu včerejších zisků. Blíží se kryptotrh další kapitulaci?

• Bitcoin opět klesl pod 19 000 $ a zjevně se snaží vyšplhat nad tuto cenu. Etheruem se obchoduje kolem 1 220 USD za token;
• Rok 2022 je absolutní nejen pro kryptoměny, ale i pro tradiční kotované společnosti. Pro příklad můžeme zmínit ty extrémní jako německý Uniper nebo italský Saipem. Utrpěl také technologický sektor, který zakládal vysoké ocenění na nárůstech, ke kterým nedošlo. Vidíme to na seznamech velkých společností jako Intel, AMD, Alphabet, Amazon a menších, jako je Matterport a Zoom Video Communications. Všechny SPAC jako Virgin Orbit, Redwire a American RocketLab také výrazně prohrály;
• JP Morgan naznačil, že „sloučení“ Etherea by mohlo rozdělit komunitu kryptoměn a jejich vývojáře, což by způsobilo problémy s vnitřní sítí. Široce dostupné informace však neukazují na vnitřní rozbroje Etherea, vývojáři se na transformaci sítě soustředili již řadu let, událost nikoho nepřekvapila a setkala se se souhlasem drtivé většiny komunity;
• Hackeři by možná mohli provést takzvaný „51% útok“ na síť Proof of Stake, nicméně masivní zdroje největších sázkových adres ETH zvyšují „bariéru“ vstupu pro potenciální hackery blockchainu Ethereum na abstraktní, multi- úrovně miliard dolarů.

Bankrot Compute North

Compute North, jedno z největších těžebních center Bitcoinu, vyhlásilo bankrot. Společnost působila ve třech státech Texas, Nebraska a Jižní Dakota. Vedení nedávno oznámilo, že generální ředitel Drake Harvey opustil podnik uprostřed poklesu cen na krypto trhu. V únoru letošního roku společnost oznámila, že obdržela financování ve výši 385 milionů dolarů. To ji však nepomohlo zachránit před bankrotem, protože nízké ceny bitcoinů snižují marže těžařů, což v kombinaci s rostoucími cenami účtů za energie vytváří obrovské tlaky na nabídku.

Bankrot společnosti Compute North by se mohl odrazit v celém odvětví, společnost měla řadu smluv s dalšími velkými těžaři bitcoinů, což by mohlo způsobit dominový efekt, i když mimo jiné jeden z hlavních partnerů společnosti Marathon Digital již oznámil, že insolvence společnosti Compute North neovlivní stávající smlouvy a operace společnosti. Mezi další významné partnery patří BitDigital, singapurský Atlas Mining, čínský Crypto Miner The9 nebo Sphere 3D. Bankroty významných hráčů na trhu, který v posledních 2 letech zasáhla vlna nezodpovědných finančních akcí, mohou způsobit dominový efekt. S jeho dopady jsme se již setkali v případě kolapsu Luny, který vyústil ve vlnu bankrotů mimo jiné Celsius Network, Voyager Digital a Three Arrows Capital.

Co by mohlo být dalším problémem?

Bitcoin vysílá znepokojivé signály z hlediska technické analýzy. Exponenciální 10denní EMA se dostala pod 20denní průměr. Také měření RSI ode dne sloučení Etherea do dneška naznačuje medvědí obrat v sentimentu, k poklesu navíc došlo při vyšším objemu. RSI opět kleslo a trvalá minima naznačují možnou medvědí dynamiku a výhodu nabídky v klíčových bodech grafu.

Údaje Glassnode jsou pro hlavní kryptoměnu také absolutní, procento všech historicky nakoupených BTC na zisku kleslo na zhruba 50 %. Předchozí obrovské úrovně přeprodanosti BTC v ziskové metrice bylo dosaženo v březnu 2020, kdy pokles pod 4 000 USD vedl k zisku pouze 41 % bitcoinu. Dnes se metrika nebezpečně blíží úrovním pod 50 %, což by mohlo naznačovat blížící se kapitulaci a přeprodanou úroveň. Údaje o řetězci naznačují, že adresy držící mezi 1 000 a 10 000 BTC je likvidují méně bohatým investorům, protože nabídka bitcoinů se zvýšila pro adresy s méně než 1 000 BTC.

Nařízení Evropské unie

EU dokončila text nových předpisů o takzvaných MiCA, tj. trzích s krypto aktivy. Text lze teoreticky ještě upravovat, ale podle zdrojů CoinDesk je již téměř ve finální podobě. Zákon v zásadě vyzývá k uvážení „podstaty nad formou“, což v praxi znamená, že skutečná povaha daného kryptoměnového projektu bude určena jeho účelem, nikoli jeho unikátní nomenklaturou nebo digitálním označením. EU si v praxi možná vytváří prostor pro regulaci trhu NFT, protože pozornost regulačních orgánů přitahuje nárůst aktiv, kdy je vydáván soubor tokenů NFT, které představují de facto jeden token, což vyvolává obavy ohledně podobnosti. na cenné papíry (akcie). Zpráva také hovoří o tzv. stablecoinovém trhu, který tlačí na měnové zajištění bez ohledu na cizí měnu reprezentovanou stablecoiny, kapitálové požadavky a zodpovědnou ochranu spotřebitele před kolísáním hodnoty. V současné době MiCA není nařízení, ale může poskytnout základ pro výklad nařízení soudy a regulátory v EU.Nástroj pro riziko kapitulace horníků vytvořený společností Glassnode se skládá ze dvou částí. Indikátor je dvoudílný model, který hledá korelaci mezi stresem z těžebních marží BTC (Puell Multiple) a pozorovaným poklesem hashrate, tj. výpočetního výkonu těžařů (Difficulty Ribbon Compression). S takto sestaveným modelem můžeme předběžně určit čas, kdy se může zhmotnit kapitulace bitcoinových těžařů. Multiplikátor PM (červeně) sleduje celkový příjem těžařů v USD na roční průměr. Hodnoty nižší než 1,0 ukazují, že příjmy jsou podprůměrné, zatímco hodnoty nižší než 0,6 znamenají finanční problémy. Díky tzv. Difficulty Ribbon zmíněné výše jako DRC (Difficulty Ribbon Compression), označené fialově, můžeme pozorovat pokles obtížnosti těžby, který je obvykle spojen s odstávkou těžařských strojů těžařů, když se stanou nerentabilní nebo na na hranici ziskovosti. Žluté zóny jsou místa, kde je riziko kapitulace významné, obvykle korelují s extrémními fázemi býčího trhu. Glassnode zvolil jako vysoce rizikový indikátor práh součtu výše zmíněných PM a DRC nad 0,65. Vidíme, že indikátor (žlutý) je v současné době pro těžaře na nebezpečných úrovních a v souvislosti s bankrotem společnosti Compute North by mohl signalizovat obnovené vnitřní problémy průmyslu. Zároveň indikátor „Whale Net Volume“ dnes vypadá o něco lépe a potvrzuje, že adresy držící více než 1 000 BTC přesouvají své tokeny z burz do externích soukromých peněženek, což pravděpodobně znamená klesající tendenci prodávat bitcoiny mezi tzv. nazývané velryby za tak nízké ceny. Zdroj: Glassnode

 Bitcoin, interval D1. Bitcoinu se nepodařilo udržet nad 19 000 $, RSI klesá. Konsolidace, která probíhá od června, se pravděpodobně blíží ke vrcholnému okamžiku, přičemž současné okolnosti podporují možnost poklesu pod červnová minima. Index S&P500 je již blízko červnových minim, což by mohlo určit, že bitcoin se brzy také dostane až na 17 500 dolarů. Zdroj: xStation5 

Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A. organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.