Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 14. 6. 2022

Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden stouply o 6 538 kontraktů a dosáhly hodnoty 44 476 kontraktů. Na dolaru jsou tak nejvyšší pozice spekulantů od března 2017.

Kromě toho došlo v minulém týdnu k mnoha dalším velkým pohybům. Připomínáme, že data jsou zaznamenávána v úterý, což v tomto případě znamená den před před oznámením Federálního rezervního systému o zvýšení referenční sazby v USA o 75 bazických bodů.

V čele růstu pozic na měnových trzích byl kanadský dolar (nárůst o 24 264 kontraktů) a japonský jen (nárůst o 21 891 kontraktů). Celkové čisté pozice rostly dále na novozélandském dolaru, švýcarském franku, britské libře a australském dolaru.

K velice významnému poklesu celkových čistých pozice spekulantů došlo na euru, na kterém se pozice snížily o 56 561 kontraktů.

Pozice spekulantů na jednotlivých měnách

Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazuje tabulka č.1. Pokud je hodnota kladná, znamená to, že velcí spekulanti jsou na daném instrumentu net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou velcí spekulanti net short.

Pozn.: Vysvětlení k COT a metodologii najdete na konci tohoto reportu.
 

Poznámky:

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.
   

Podrobná analýza k vybraným měnám

Vysvětlivky:
 

• Fialová čára a histogram v okně grafu: toto je informace o celkové čisté pozici velkých spekulantů, která je pro tradery rozhodující, protože tato skupina ukazuje na probíhající trend a sentiment. V aplikaci www.tradingview.com je to indikator  r_COT Large Speculators - autor Kramsken.
• Zelená čára v okně indikátoru: toto jsou býčí pozice velkých spekulantů.
• Červená čára v okně indikátoru: označuje medvědí pozice velkých spekulantů.
• Pokud v okně indikátoru je zelená čára nad červenou, pak to znamená, že celkové čisté pozice jsou kladné, tedy že převažuje býčí sentiment. Pokud naopak je zelená linie pod červenou, pak převažuje medvědí sentiment a celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné.
• Informace o pozicích tzv. zajišťovatelů není v grafu uvedena a sice z toho důvodu, že jejich hlavní cíl nejsou spekulace, nýbrž zajišťování, tedy hedging. Tato skupina proto zaujímá většinou opačné pozice než zaujímají velcí spekulanti. Proto jsou pozice zajišťovatelů v inverzní korelaci s pohybem ceny podkladového aktiva. Tato inverzní korelace ovšem ukazuje probíhající trend méně přehledně než pozice velkých spekulantů.
• Na denním grafu ukazujeme klouzavé průměry SMA 100 (modrá linie) a EMA 50 (oranžová linie).                                   

Grafy jsou provedeny v aplikaci www.tradingview.com. Zdroj číselných hodnot COT dat je z www.myfxbook.com.

Euro

Obrázek č. 1: EURUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a EURUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 6 018 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 56 561 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 23 262 kontraktů a růstem short pozic o 33 299 kontraktů. Tato data naznačují medvědí sentiment, protože celkové čisté pozice jsou záporné a zároveň došlo k jejich poklesu.
Open interest v posledním týdnu klesl o 62 503 kontraktů. To ukazuje, že pohyb, který na euru v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabou price action.
Cena se odrazila od supportu, který je v pásmu u 1.0400. Celkově je pár EUR/USD stále v klesajícím trendu. Důvodem je mírnější postup ECB vůči inflaci. ECB oznámila zvyšovat od července sazbu o 0.25 %, což je výrazně menší růst, než který realizuje americký Fed. 
Aktuální dlouhodobá rezistence: 1.0620 – 1.0650. Další rezistence je u 1.077 – 1.0780.
Support: 1.0340 – 1.0420
 

Britská libra     

Obrázek č. 2: GBPUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a GBPUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 65 596 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 5 214 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o         5 275 kontraktů a poklesem short pozic o 10 489 kontraktů. To naznačuje slabý medvědí sentiment, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň došlo k jejich růstu.
Open interest v minulém týdnu klesl o 20 301 kontraktů, což znamená, že klesající pohyb libry, který  v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabou price action.
Bank of England zvýšila v minulém týdnu úrokovou sazbu o 0,25 % podle očekávání analytiků. Tento růst je mnohem mírnější než je agresivní postup Fedu, proto je libra nadále pod tlakem a pohybuje se v klesajícím trendu. Minulý týden se na libře vytvořila týdenní svíčka pin bar, která naznačuje možnost dočasné korekce v klesajícím trendu. 
Dlouhodobá rezistence: 1.2440 – 1.2476.  Support: 1.1930 – 1.2000
 

Australský dolar

Obrázek č. 3: AUDUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a AUDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 43 254 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu rostly o 4 642 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o                60 kontraktů a poklesem short pozic o 4 702 kontraktů. Tato data naznačují slabý medvědí sentiment na australském dolaru, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň v minulém týdnu došlo k jejich růstu.
V minulém týdnu došlo k poklesu open interest o 23 565 kontraktů. To znamená, že klesající pohyb, který v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabou price action.
Australský dolar se pohybuje v klesajícím trendu. V minulém týdnu se ale dostal k hladině významnémho supportu a vidíme, že další pokles byl na této hladině zamítnut. Dočasně by tak mohlo dojít ke korekci klesajícího trendu.
Dlouhodobá rezistence: 0.7250– 0.7260
Dlouhodobý support: 0.6830 – 0.6850 (podle týdenního grafu začíná oblast supportu u 0.6930).
 

Novozélandský dolar

Obrázek č. 4: NZDUSD a pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a NZDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty -6 838 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 12 933 kontraktů. Tato změna je způsobena růstem long pozic o 2 584 kontraktů a poklesem short pozic o 10 349 kontraktů. Tato data naznačují, že na novozélandském dolaru v minulém týdnu došlo k oslabení medvědího sentimentu, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné, ale zároveň došlo k jejich růstu.
V minulém týdnu klesl open interest o 18 130 kontraktů. Klesající pohyb na NZD/USD, který v minulém týdnu nastal, tedy nebyl podpořen objemem a proto byl tento pohyb slabý.
NZD/USD se odrazil od pásma supportu v oblasti 0.6220. Stejně jako u australského dolaru platí, že pár se pohybuje v klesajícím trendu. Zamítnutí dalšího poklesu na uvedeném supportu by mohlo naznačovat možnost dočasné korekce tohoto medvědího směru.  
Rezistence:  0.6540-0.6570
Dlouhodobý support: 0.6190 – 0.6220
 

Vysvětlivky k COT reportu

• COT report ukazuje pozice velkých účastníků na futures trzích. Futures kontrakty jsou deriváty a jsou to v podstatě dohody dvou stran o směně určitého podkladového aktiva za předem stanovenou cenu k předem určenému datu. Jsou standardizovány, přesně stanovují kvalitu a množství podkladového aktiva. Obchodují se na burze, takže je znám celkový objem těchto obchodovaných kontraktů.
• Open interest je součet všech otevřených futures kontraktů (tedy součet short i long kontraktů), které na daném aktivu existují. OI se zvýší, když nový futures kontrakt vznikne spárováním kupujícího s prodávajícím. OI se sníží, když existující futures kontrakt zanikne v dané době expirace nebo jeho vypořádáním.
• Nízký nebo žádný open interest znamená, že odaný trh není zájem. Vysoký open interest ukazuje na vysokou aktivitu a tradeři tomuto trhu věnují pozornost. Rostoucí open interest ukazuje na to, že po dané měně je poptávka. To znamená, že rostoucí OI ukazuje na silný aktuálně probíhající trend. Slábnoucí open interest naopak naznačuje, že aktuálně probíhající trend nemá sílu.

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem. Tradeři by měli tyto obchodníky sledovat a snažit se obchodovat v jejich směru.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Hodnoty jsou reportovány většinou každý pátek a ukazují stav, který byl v úterý daného týdne.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.