Swingový výhled 43.týden

Akciové indexy mají za sebou růstový týden a SP 500 dosáhl nového historického vrcholu. Index strachu VIX je na hodnotě 15, což je nejnižší hodnota od února 2020. Data z amerického trhu práce byla také pozitivní a nadále potvrzují zlepšující se trend. Trhy uklidnilo také to, že velký čínský developer Evergrande, kterému hrozí bankrot, provedl splátku úroků z dluhopisů. Risk on sentiment je tedy zpět ve hře. 
 

Evergrande zaplatila úroky

Evergrande ve čtvrtek převedla 83,5 milionu dolarů na účet správce u Citibank což jí umožnilo zaplatit všem držitelům dluhopisů před koncem odkladné lhůty pro platby, která končí 23. října.

Tato zpráva přináší dočasnou úlevu pro investory, kteří se obávají širších dopadů bankrotu firmy Evergrande na globální trhy. Jedná se však pouze první krok, který firmě přináší určitý čas na restrukturalizaci celého dluhu.

Zprávu o platbě poskytla osoba obeznámena se situací, ale která neměla oprávnění hovořit s médii. Akcie firmy na zprávu reagovaly posílením až o 7,8 %, den poté, co bylo obnoveno obchodování po více než dvoutýdenním přerušení.

Společnost Evergrande nezaplatila ve dnech 23. září, 29. září a 11. října kupónové platby v celkové výši téměř 280 milionů dolarů ze svých dolarových dluhopisů, čímž začalo 30denní odkladné období pro každou z nich. Další termín pro zaplacení dluhopisů Evergrande je 29. října, kdy vyprší 30denní odklad splatnosti kuponu z 29. září.

Potíže společnosti Evergrande se kumulovaly již několik měsíců. Firma má více než 300 miliard dolarů dluhů a klesající zdroje k úhradě závazků vymazaly 80 % její tržní hodnoty.
 

Data z americké ekonomiky

Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v týdnu končícím 16. října snížil o 3000 na 290 000, což bylo pod očekáváním ekonomů, kteří předpokládali hodnotu 300 000. Tyto údaje svědčí o vysoké poptávce po pracovní síle a jedná se o třetí pokles v řadě.

Trh práce však nadále čelí problémům spojeným s nedostatkem pracovníků a surovin, které podporují inflaci.
 

Inflace se zvýšila podle očekávání

Data CPI, která byla reportována za měsíc září v eurozóně, ukázala na růst inflace v meziročním srovnání o 3,4 %, což bylo v souladu s očekáváním analytiků. Za srpen byla inflace 3,0 %.

Inflace se zvýšila také v Kanadě, kde jádrová inflace stoupla v meziročním srovnání o 3,7 %. V srpnu byla jádrová inflace 3,5 %.

Výnosy amerických dlupisů pokračují v růstu

Výnosy amerických 10letých dluhopisů se dostaly na 1,7 % a pokračují tak v růstu. Poptávka po amerických dluhopisech má pozitivní vliv na americký dolar. Risk on sentiment naopak je pro americký dolar negativní, což je důvod proč dolar v minulém týdnu oslabil.
 

Americké akcie posílily

Index SP 500 ve čtvrtek dosáhl rekordního závěrečného maxima a sedmého růstu v řadě. Posiloval také NASDAQ a to díky růstu titulů jako je Tesla nebo Microsoft Corp.
 
Z 11 hlavních sektorů indexu SP 500 nejvíce posílily akcie spotřebitelského sektoru a technologický index. Negativně naopak působily akcie energetických společností, protože oslabila ropa, což naznačuje určité obavy z globálního růstu.
 
Index volatility index VIX, označovaný také jako ukazatel strachu na Wall Street, uzavřel na nejnižší úrovni od února 2020 a pohybuje se kolem hodnoty 15. Nízká úroveň VIX naznačuje, že investoři neočekávají velký pokles nebo vzestup akcií, a to navzdory rozšířeným obavám z problémů v dodavatelském řetězci, které zvyšují náklady.
 
Na indexu SP 500 je cena u hladiny rezistence, když se cena krátce dostala nad historické high. Rostoucí trend je tímto znovu potvrzen a cena se pohybuje nad průměrem SMA 100 (modrá linie na denním grafu), který bývá velmi silným supportem. To ukazuje, že předchozí poklesy byly pouze dočasnou korekcí.

Podle denního grafu je nejbližší support v oblasti kolem 4 480. Rezistence je pak kolem all-time-high 4 550.

Německý index DAX

V minulém týdnu posiloval také DAX. Ten koreluje s SP 500. Pokud by SP 500 pokračoval v růstu, mohl by posilovat také DAX. Na DAXu je pro růst negativní to, že klouzavý průměr EMA 50 je pod SMA 100 na denním grafu a cena se zastavila u SMA 100 na denním grafu, což je silná rezistence. Na 4H grafu je však situace opačná, EMA 50 je nad SMA 100, což naznačuje, že by mohlo dojít k růstu.

Významná rezistence podle 4 H grafu je kolem hodnoty 15 600. Podle denního grafu je významná rezistence kolem 15 800. Nejbližší support je u hodnoty 15 400.
 

Proč slábne japonský jen

Japonský jen klesl vůči americkému dolaru na nejnižší hodnoty za poslední tři roky a analytici předpovídají další oslabování. Podle některých analytiků by USDJPY mohl dosáhnout hodnoty 115, což je hodnota, na které byl pár naposledy v březnu 2017.

Důvodem pro oslabování jenu je politika japonské centrální banky, která akcentuje udržování umírněné monetární politiky. Slabší jen podporuje export, spotřebu a podporuje japonské akcie v růstu. Zatímco ostatní centrální banky hovoří o ukončování podpůrné monetární politiky, nic takého není slyšet od japonské centrální banky.
Situace se tak dostává do obdobného režimu jako před pandemií, kdy úrokové sazby světových centrálních bank byly vyšší než v Japonsku. Vznikl tak úrokový differenciál, který udržoval jen na nižších hodnotách. Očekávání rostoucího úrokového differenciálu mezi dolarem a japonským jenem pak je důvod pro růst USDJPY.  
 

Euro vůči dolaru posílilo

Euro se podle H4 grafu pohybuje aktuálně v rostoucím kanálu. Na H4 grafu se vytvořila býčí konstelace, kdy EMA 50 je nad SMA 100. Aktuální risk on sentiment je pozitivní zprávou také pro tento pár.

 

Nejbližší silná rezistence je na ceně kolem 1.1670. Zde již ceně dvakrát reagovala a jedná se o silnou rezistenci podle denního grafu. Za support je možné považovat 1.1620 a dále pak 1.1570. Velice silný support je 1.1525.

Čtěte více

• Swingový výhled 28. týden 2022
  Nové rekordní hodnoty inflace, které byly v tomto týdnu zaznamenány, vyslaly centrálním bankéřům jasný vzkaz. Další zvyšování úrokových sazeb musí být rychlejší než doposud. Jako první z velkých bank vzala tuto výzvu vážně centrální banka Kanady, která doslova šokovala trhy bezprecedentním zvýšením sazby o celé 1 %. To samozřejmě není příznivé pro akcie, které v uplynulém týdnu opět oslabovaly. Nedařilo se ani euru, které již kleslo pod paritu. Nejistota naopak přeje americkému dolaru, který dosáhl nových rekordních hodnot.
• Swingový výhled 38. týden
  Trh, který aktuálně sledujeme, bychom mohli označit za nervózní, protože obavy z toho, zda globální ekonomika dále poroste, udržují investory v napětí.
• Swingový výhled 39. týden
  Akciové indexy byly v minulém týdnu jako na houpačce. Nejprve trhy silně oslabovaly pod vlivem obav z krachu velkého čínského developera firmy Evergrande. Kromě problémů čínského developera ale všude jinde ve vyspělých ekonomikách panuje pozitivní nálada. V druhé polovině týdne pak indexy rostly zejména pod vlivem očekávaných zpráv z amerického Fedu.
• Swingový výhled 4. týden 2022
  Výprodej na akciových indexech pokračoval i v minulém týdnu. NASDAQ je již více než 17 % pod vrcholem a SP 500 ztrácí na svůj vrchol 11 %. Euro prorazilo silný support a nedařilo se ani zlatu, které se vrátilo pod 1 800 USD za unci zlata. Posílil naopak americký dolar, který se dostal na nejvyšší hodnoty od července 2021. Důvodem k tomuto vývoji bylo zasedání amerického Fedu a rostoucí napětí ohledně Ukrajiny.
• Swingový výhled 40. týden
  Swingový výhled 40. týden Akciové indexy v minulém týdnu prudce oslabovaly v důsledku zhoršení rizikového sentimentu...
• Swingový výhled 40.týden
  Akciové indexy v minulém týdnu prudce oslabovaly v důsledku zhoršení rizikového sentimentu v souvislosti s rostoucími obavami, že vyšší inflace může přetrvávat i poté, kdy globální růst dosáhl svého vrcholu. Americký dolar v tomto prostředí nadále posiluje.
• Swingový výhled 41. týden
  Swingový výhled 41. týden Akciové indexy v první polovině minulého týdne testovaly významné supporty. V druhé polovi...
• Swingový výhled 41.týden
  Akciové indexy v první polovině minulého týdne testovaly významné supporty. V druhé polovině týdne pak začaly posilovat pod vlivem dobrých dat z americké ekonomiky. Z celkového kontextu se však nic zásadního nezměnilo.
• Swingový výhled 42. týden
  Akciové indexy mají za sebou rozkolísaný týden, který zakončily silným růstem. Ve čtvrtek index SP500 vzrostl o 1,7 %, Dow Jones Industrial Average o 1,6 %, tj. o 534 bodů a NASDAQ o 1,7 %. Tuto býčí náladu podpořily údaje z USA, které ukázaly zmírnění inflačních tlaků a snížení počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. K posílení akcií přispěl také mírný pokles výnosů 10letých amerických dluhopisů, které zůstaly pod 1,6 %.
• Swingový výhled 43. týden
  Swingový výhled 43. týden Akciové indexy mají za sebou růstový týden a SP 500 dosáhl nového historického vrcholu. In...
• Swingový výhled 44. týden
  Akciové indexy mají za sebou další růstový týden. Americký NASDAQ dosáhl nového historického vrcholu a SP 500 v závěru týdne otestoval předchozí historický vrchol z minulého týdne. Data z amerického trhu práce byla opět pozitivní a nadále potvrzují zlepšující se trend. K risk on sentimentu přispělo i to, že čínský developer Evergrande, kterému hrozí bankrot, provedl další splátku úroků z dluhopisů.
• Swingový výhled 45. týden
  Minulý týden byl ve znamení centrálních bank, které rozhodovaly o úrokových sazbách. Fed, Australská centrální banka a Bank of England sazby ponechaly. Naopak silně sazby zvedla Česká národní banka. Koruna tak má vydlážděnou cestu k dalším posilování vůči euru.
• Swingový výhled 46. týden
  Minulý týden byl ve znamení důležitých dat z amerického trhu práce. Zároveň byla prezentována data k americké inflaci, která dále zrychluje. V návaznosti na to provedly americké akcie mírnou korekci a americký dolar významně posílil. Posílilo ale také zlato, které někteří investoři berou jako zajištění proti rostoucí inflaci. Měnový pár EURUSD se poprvé od července 2020 dostal pod klíčový support 1.15.
• Swingový výhled 47. týden
  Akciové indexy se nadechly k dalšímu růstu a zaznamenaly nové historické vrcholy přesto, že inflace ve světě zrychluje. Navzdory hrozbám z utahování monetární politiky centrálních bank se však celkově globální ekonomice daří, což je pro indexy pozitivní zpráva. Největším rizikem tak je zpomalování růstu v Číně, která začíná brzdit globální sentiment.
• Swingový výhled 48. týden
  Z hlavních světových ekonomik přišla v minulém týdnu pozitivní ekonomická data, ovšem zprávy o nové mutaci koronaviru poslaly rizikové měny a akciové indexy do červených čísel. Měnový pár EUR/USD se dostal pod magickou hodnotu 1.12. V souvislosti s vývojem koronaviru oslabuje česká koruna. Ta se na páru s eurem blíží k zajímavé rezistenci, která může být atraktivní pro poziční tradery, kterým koruna přináší atraktivní denní swapy.
• Swingový výhled 49. týden
  Index strachu VIX se dostal nad hodnotu 30, což ukazuje, že na trhy se vrátila nervozita. Po korekcích, které vytvořily akciové indexy minulý týden, si investoři kladou otázku, zda budou indexy dále klesat a pokud ano, tak o kolik procent. Nejistotu podporují faktory rostoucí inflace, varianta koronaviru Omikron, lockdowny některých evropských zemí a snižování tempa odkupu dluhopisů v USA, tzv. tapering.
• Swingový výhled 5. týden 2022
  Na trzích nadále panuje vysoká volatilita. Do nejistoty přispívá jestřábí politika centrálních bank. Bank of England zvýšila úrokovou sazbu a ECB uvedla, že vyšší inflace bude trvat déle, než se původně očekávalo. Tato změna rétoriky ECB podpořila euro, které po zprávě silně posilovalo a oslabil DAX. Do volatility přispěla také zpráva Facebooku, který se poprvé za dobu svojí existence setkal s poklesem uživatelů.
• Swingový výhled 50. týden
  I když je Omikron novým zdrojem nejistoty, tak podle posledních zpráv se zdá, že by neměl mít devastující vliv na ekonomiku. A na toto reagují akciové indexy, které v minulém týdnu kompenzovaly předešlé ztráty. Index strachu VIX poklesl k hodnotě 20 a SP 500 se přiblížil k historickému vrcholu. Silný je nadále americký dolar, který podporují dobrá data z americké ekonomiky.
• Swingový výhled 51. týden
  V minulém týdnu hned tři významné centrální banky rozhodovaly o úrokových sazbách. Kromě amerického Fedu to byla evropská centrální banka ECB, která ponechala sazby beze změny a britská Bank of England, která naopak překvapila zvýšením sazeb. Price action reakce na zprávy centrálních bank přitom ukázaly, jak překvapivé dokáží trhy někdy být. Americký dolar oslabil, euro posílilo a akciové indexy provedly ve čtvrtek mírnou korekci.
• Swingový výhled 6. týden 2022
  Rekordní hodnota inflace v USA za posledních 40 let vyvolala na trzích dalších vlnu volatility z důvodu obavy agresivnějšího postupu Fedu proti přehřáté ekonomice. Šok trhům přinesla také neočekávaně silná data z amerického trhu práce. V návaznosti na to pak výnosy z amerických 10letých dluhopisů rostly a překonaly hranici 2 %. Akciové indexy ke konci týdne naopak oslabovaly a uvidíme, zda pod vlivem těchto fundamentů dojde k opětovnému otestování silných supportů. Růst výnosů dluhopisů není dobrou zprávou ani pro zlato, které zatím na posilující dolar a rostoucí výnosy reagovalo oslabováním.