
Americký akciový index S&P 500 v úterý dosáhl nového zavíracího i absolutního maxima (7 818,93, respektive 7 844,52 bodu). Krátce poté ale začali investoři prodávat a index se vrátil do předchozího pásma. Prodejní tlak zatím nebyl mimořádně silný, stačil ale k tomu, aby zpochybnil průlom na nová maxima. Místo přesvědčivého úniku vzhůru tak trh jen nepatrně rozšířil dosavadní rozpětí. Za týden benchmark posílil o 1,15 %.

Rezistence je teď v pásmu 7 819 až 7 845 bodů, tedy mezi maximy. Další přepsání historie by bylo důležitým signálem, že kupci dokážou převzít iniciativu. Nejbližší podpora leží kolem 7 720 bodů. Výraznější oporu pak představuje pásmo 7 580 až 7 620 bodů, kde by se případný pokles mohl setkat se silnější poptávkou.

Slabým místem zůstávají vnitřní ukazatele. Ty už delší dobu vysílají negativní signály. Poměr put a call akciových opcí neposkytuje jednoznačný obrázek. Standardní poměr vystoupal na nové relativní maximum a zůstává v prodejním režimu. Vážený poměr se naopak drží v sestupném trendu a nadále vysílá nákupní signál. Ani šíře trhu, která v poslední době vykazovala dílčí známky zlepšení, zatím nepřinesla dostatečný obrat. Několik dnů s převahou počtu posilujících akcií nestačilo k přepnutí indikátorů šíře trhu do nákupního režimu a výrazně negativní vývoj ze středy 7. října jejich slabost potvrdil.
Určitou naději pro akciové býky představuje "index strachu" VIX (takzvaný index strachu, který měří rozkolísanost trhu). Ten aktuálně vysílá dva nákupní signály. První vychází z takzvaného spike peaku, krátkodobého prudkého nárůstu volatility. V platnosti by měl zůstat ještě sedm obchodních dnů, pokud jej nezneplatní závěrečná hodnota VIX nad 18,94 bodu.

Druhý nákupní signál vychází z trendu indexu. Zůstane aktivní, dokud VIX neuzavře dvě obchodní seance po sobě nad 200denním klouzavým průměrem, který se aktuálně nachází mírně nad 18 body. Do té doby ukazatel bude hovořit ve prospěch akcií, přestože další indikátory na trhu zůstávají převážně negativní.
Závěr
Obraz amerického akciového trhu se příliš nemění. Graf indexu S&P 500 vyznívá neutrálně až mírně pozitivně, zatímco signály u indexu VIX podporují možnost dalšího růstu. Proti tomu stojí slabá šíře trhu a nepříznivé hodnoty některých dalších vnitřních ukazatelů. Krátkodobý "výlet" S&P 500 nad horní hranu pásma nebyl skutečným průlomem.
V takové situaci je namístě vyčkat na jasnější potvrzení směru. Klíčovou otázkou zůstává, jestli S&P 500 dokáže dostatečně razantně překonat rezistenci, nebo naopak zamíří k důležitým úrovním podpory.
O pozornost si teď řeknou hospodářská čísla firem. Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí se naplno rozjíždí. Příští týden budou reportovat velké banky – JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup nebo Wells Fargo a Bank of America –, ale i další významné společnosti, třeba Johnson & Johnson, UnitedHealth Group a Travelers.
Také se blíží kongresové volby. Analytici JPMorgan Chase upozorňují, že jejich výsledek, ať už bude jakýkoli, nebude mít na trh přímočarý dopad. Žádný ze scénářů nelze zjednodušit na prosté "americké akcie ano" nebo "americké akcie ne". Podle banky budou investoři muset pečlivě vybírat mezi jednotlivými sektory a konkrétními tituly.
Tomáš Beránek
InvestičníWeb.cz



