Říjnová inflace v ČR potvrzena na 2,4 %.

Klíčové body

• Inflace zpomalila na 2,4 %, bez potravin však činila 3,7 %.
• Služby meziročně zdražily o 4,5 %, nájemné o 6,4 %.
• Na začátku roku 2027 se inflace může přiblížit ke 4 %.

Spotřebitelská inflace (říjen 2026) – finální údaj

Spotřebitelské ceny v říjnu oproti září vzrostly o 0,4 % a v meziročním srovnání inflace mírně zpomalila na 2,4 % ze zářijových 2,5 %. Finální údaje se tak nelišily od předběžného odhadu, který Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejnil 4. listopadu. Stejně jako v předchozích měsících, tak i v říjnu platilo, že celková inflace byla opticky zkreslována levnějšími potravinami. Konkrétně meziroční růst cen bez potravin a nealkoholických nápojů činil v říjnu 3,7 %. 

Meziměsíční růst cen táhly v říjnu zejména potraviny a nealkoholické nápoje, které zdražily o 0,6 %. Vyšší byly například ceny ovoce, pečiva a zeleniny. Po zářijovém sezonním zlevnění stouply ceny organizovaných dovolených a zájezdů o 1,4 %. Nájemné vzrostlo o 0,7 % a náklady vlastnického bydlení o 0,2 %. Ceny služeb se celkově zvýšily o 0,3 %. Proti zdražování působil pokles cen pohonných hmot a maziv o 1,5 %. K jejich zlevnění přispěla regulace cen pohonných hmot a snížená spotřební daň z nafty.

Potraviny v říjnu oproti sice září zdražily, přesto se jejich meziroční pokles prohloubil z 3,5 % na 4,0 %. Loni totiž ceny potravin v říjnu výrazněji vzrostly a zvedly tak statistickou základnu. Vývoj cen potravin proto podle ČSÚ nejvíc přispěl ke zpomalení celkové inflace. Pohonné hmoty a maziva byly i po říjnovém poklesu o 35,6 % dražší než před rokem. Elektřina a plyn pro domácnosti byly meziročně levnější o 10,3 %, respektive o 3,6 %. Ceny služeb dál rostly rychle (4,5 %), zatímco zboží zdražilo o 0,9 %. Nájemné bylo meziročně vyšší o 6,4 %. Růst nákladů vlastnického bydlení naopak zpomalil z 5,1 % na 4,6 %.

Bankovní rada České národní banky (ČNB) na začátku listopadu zvýšila hlavní úrokovou sazbu (2týdenní repo) o čtvrt procentního bodu z 3,75 % na 4 %. ČNB zároveň zvedla odhad průměrné inflace pro rok 2027 z 2,5 % na 3,2 %. Říjnový výsledek je o desetinu procentního bodu nad hodnotou, s níž pro tento měsíc počítala její podzimní prognóza. Pro další vývoj úrokových sazeb bude podstatné, zda poleví zdražování služeb a jak rychle se vyšší ceny energií promítnou do ceníků pro domácnosti.

Do konce roku očekávám návrat inflace směrem ke 3 %. Průměrná inflace za rok 2026 by měla dosáhnout 2,1 až 2,2 %. Na začátku roku 2027 se podle mě meziroční inflace může přiblížit 4 %. Při nepříznivém vývoji cen energií může tuto hranici i překročit. V lednu přestane meziroční inflaci tlumit letošní zlevnění elektřiny po přesunu financování podporovaných zdrojů energie na stát. Tento krok vlády přitom snížil letošní lednovou inflaci o 0,4 procentního bodu. K vyšší inflaci v příštím roce bude rovněž přispívat zdražování elektřiny a plynu i slábnoucí protiinflační vliv potravin.

FAQ

Proč inflace v říjnu zpomalila?

Především kvůli meziročnímu zlevnění potravin.

Které ceny rostou nejrychleji?

Ceny služeb a nájemného.

Co může inflaci zvýšit v roce 2027?

Dražší energie a odeznívání zlevňování potravin.

Čtěte více

• Říjen – pomalu brzdíme
  Celková bilanční suma bankovního sektoru vzrostla v průběhu října o 2,7 % na konečných 9 249,1 mld. Kč. Největší část meziměsíčního nárůstu si připsaly úvěrové obchody, a to jak klientské (+78 mld. Kč), tak s centrálními bankami (+85,1 mld. Kč) a jinými úvěrovými institucemi (+54,2 mld. Kč). K meziročnímu růstu, který se aktuálně pohybuje na úrovni 5,7 %, kromě výše zmíněných úvěrových obchodů přispívají i dluhové cenné papíry v držení bank, jejichž objem se meziročně zvýšil již o 15,4 %.
• Říjen – poptávka po úvěrech je stále vitální
  Celková aktiva bankovního sektoru v říjnu vyrovnala pokles z předchozího měsíce. Bilanční suma meziměsíčně vzrostla o 0,2 % a v meziročním srovnáním dosáhla tempa růstu 5,6 %. Na říjnovém růstu se velmi vyrovnaně podílely jak aktivitní obchody s klienty, tak mezibankovní operace.
• Říjen ukázal silnější trh práce v USA - nezaměstnanost klesá, mzdy zrychlují
  Říjnová data ukazují, že americký trh práce je silnější, než se čekalo. Přibylo 531 tisíc nových pracovních míst oproti očekávaným 450 tis., navíc předchozí měsíc byl revidován podstatně k lepšímu, na 312 tisíc. A ještě lepší čísla bychom dostali čistě za soukromý firemní sektor, neboť ten veřejný už třetí měsíc po sobě propouští. Nejvíce se v říjnu nabírali pracovníci v pohostinství, dále v obchodě, dopravě a specializovaných službách. Jde o typické sektory s největšími přírůstky. Slušně ale přispěly také zpracovatelský průmysl nebo školství a zdravotnictví.
• Říjen – úspory rostou a hypotéky atakují celoroční rekord
  Bilanční suma českého bankovního sektoru vzrostla v průběhu října o 2,3 % meziměsíčně a dosáhla nominální hodnoty 8 750 mld. Kč. Za tímto nárůstem tentokrát stojí vklady u centrálních bank, které byly navýšeny o 6,2 % meziměsíčně. V meziročním srovnání je celkový objem aktiv vyšší již o 7,9 %.
• Říjen ve znamení oživení spotřebitelské poptávky
  Tržby v českém maloobchodě bez aut v říjnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,4 %. To následovalo po zářijovém poklesu o 0,1 % m/m, který byl revidován z původních -0,2 %. Meziročně byly tržby bez motoristického segmentu vyšší o 2,8 %, což v podstatě odpovídalo tržnímu konsensu ve výši 2,9 %.
• Říjen: Vývoj na finančních trzích
  Globální akciové trhy v říjnu postihla negativní nálada, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World ztratil 7,6 %.
• Říjnová bilance rozpočtu dosáhla -19,6 mld. Kč
  Po třech po sobě jdoucích letech, kdy rozpočet v říjnu vykazoval kladné hodnoty, byl tentokrát převis výdajů nad příjmy 19,6 mld. Kč. Oproti předchozím měsícům se mírně zlepšila statistika výběru DPH, která dosud významně pokulhávala. Nadále ovšem daňové příjmy zaostávají za plánem, a to jak v případě DPH, tak i daní z příjmů fyzických osob, právnických osob či pojistného na sociální zabezpečení. Celkem stát na daních plánoval vybrat v tomto období zhruba o 29 mld. Kč více, než se reálně podařilo. Vzhledem k tomu, že na výdajové straně mnoho prostoru pro pozitivní překvapení ve zbytku roku nezbývá a výběr daní s původními představami příliš nekoresponduje, může být plánovaného deficitu ve výši 40 mld. Kč za letošní rok ještě náročné dosáhnout.
• Říjnová data z reálné ekonomiky výrazně zklamala
  Výsledky české průmyslové produkce i zahraničního obchodu za říjen výrazně zklamaly. Průmysl stáhl dolů nečekaně silný propad ve výrobě automobilů, na kterou dle statistického úřadu opět doléhají problémy se subdodávkami. Zahraniční obchod doplatil na vysoké ceny nerostných surovin i hlubší deficit s elektrickými zařízeními. Jediným indikátorem, který svými výsledky za říjen potěšil, byla stavební výroba.
• Říjnová inflace mírně zpomalila
  Podle předběžného odhadu vzrostly spotřebitelské ceny v říjnu o 0,4 % meziměsíčně, zatímco meziroční inflace dosáhla 2,4 % po zářijových 2,5 %. Inflace tak zaostala za tržním konsensem, který očekával růst cen o 0,5 % m/m a meziroční tempo na úrovni 2,5 %.
• Říjnová inflace nechává otevřené dveře k prosincové redukci sazeb Fedu, ale…
  Včera zveřejněné výsledky americké inflace za měsíc říjen byly zcela nepřekvapivé, co však stálo za pozornost, byly komentáře, které se v posledních hodinách linou z útrob Fedu. Člověku se to nechce ani věřit, ale jako by američtí centrální bankéři po volbách přepnuli na jinou - zjevně více jestřábí notu. Vraťme se ale nejprve nakrátko k říjnovým inflačním datům, která tentokrát skončila přesně v souladu s naším a tržním očekáváním. Podíváme-li se do inflačních střev, tak inflaci v USA aktuálně brzdí ceny energií, což - pokud se podíváme na ceny ropy - bude zřejmě fenomén, který bude fungovat i ve zbývající části tohoto roku.
• Říjnová inflace zrychlila, růst cen táhly potraviny a bydlení
  „Spotřebitelské ceny v říjnu meziročně vzrostly o 2,5 %. Vyplývá to z dnes publikovaných dat ČSÚ. Oproti září, kdy inflace činila 2,3 %, se tak jedná o mírný nárůst. K meziročnímu vývoji přispěly především ceny v oddílu potravin a nealkoholických nápojů, které zrychlily růst na 3,6 %, ale také ceny v oddíle bydlení,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
• Říjnová pauza, prosincové zvýšení. ECB sleduje i francouzský dluh
  Podobně jako včera americký Fed ponechá i dnes ECB úrokové sazby beze změny. Po zářijovém zvýšení si tentokrát centrální banka vybere pauzu, nejde však o konec zpřísňování měnové politiky. O to důležitější bude dnešní doprovodná komunikace, a to jak směrem k prosincovému zasedání, tak i k rostoucímu napětí na francouzském dluhopisovém trhu. Jaký makro obrázek nabízejí poslední data z eurozóny? Ekonomika jako celek zůstává navzdory energetickému šoku nadále odolná, jak naznačují například říjnové výsledky podnikatelské nálady PMI.
• Říjnová průmyslová produkce výrazně pod očekáváními
  Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně klesla o výrazných 3,7 procenta po zářijové stagnaci. Meziročně byla díky nízké srovnávací základně vyšší o 2,9 procenta, čekal se však růst o 7,2 procenta. Říjnový výsledek tak značně zklamal, když zaostal za veškerými očekáváními.
• Říjnové PMI v eurozóně zklamalo
  Předběžný kompozitní index PMI v říjnu klesl z 53,1 na 51,9 bodu, zatímco trh očekával mírnější pokles na 52,7 bodu.
• Říjnové snížení výkonu v tuzemském průmyslu negativně překvapilo
  Průmyslová produkce se v říjnu dále snížila. Po zářijovém poklesu o 0,5 % m/m, který byl revidován z původních -1,1 % m/m, se průmyslová výroba v říjnu snížila o 0,7 % m/m. V meziročním vyjádření byla průmyslová produkce nižší o 2,1 %, což byl horší výsledek ve srovnání s tržním konsensem ve výši -0,6 % m/m i oproti našemu odhadu (-1,0 %). Navzdory relativně příznivým předstihovým indikátorům, tuzemský průmysl vstoupil do letošního závěrečného čtvrtletí negativně. Vzhledem k nepříznivému sentimentu v průmyslu, který pravděpodobně odráží utlumený výkon německého průmyslu, zřejmě i v souvislosti s obavami kolem obchodních válek, je tak výrazné oživení tuzemského průmyslu ve zbytku roku nepravděpodobné.
• Říkají nám neobchodované komodity, že brzy bude lépe?
  Nejvyšší růst za posledních 19 měsíců zaznamenává index výrazně zastupující burzovně neobchodované komodity...
• Řím: Konec aut se spalovacími motory zničí v Itálii desetitisíce míst
  Italská vláda se obává, že rozhodnutí Evropské unie, které od roku 2035 prakticky znemožňuje prodej nových aut na naftu a benzin, povede v Itálii k zániku zhruba 70.000 pracovní míst. Podle italských médií to řekl italský vicepremiér a ministr zahraničí Antonio Tajani. Zároveň varoval před fundamentalismem při řešení klimatických otázek. Rozhodnutí EU ohledně aut se spalovacími motory označil za ničivé.
• Řítí se eurozóna do problémů?
  Důvěra evropských zákazníků upadá a v ekonomikách eurozóny se projevuje stále více problémů. Viditelné signály nejsou příznivé a situace Německa je z nich nejhorší.
• Řízení kreditních rizik ČSOB nově povede Tomáš Korbas a mezinárodní acquiring převezme Přemysl Hanzelka
  Novým výkonným ředitelem divize řízení úvěrových rizik skupiny ČSOB bude od 1. října 2025 Tomáš Korbas. Na jeho současnou pozici výkonného ředitele útvaru mezinárodní acquiring pak od stejného data nastoupí Přemysl Hanzelka, stávající ředitel řízení retailových segmentů.
• Řízení rizik při obchodování: Klíč k úspěšnému zvládnutí tradingových výzev
  Obchodování na demo účtech v rámci placených výzev představuje jedinečnou příležitost, jak se obchodníci mohou zdokonalit a získat finanční odměny za úspěšné plnění výzev. I když zde nejde o obchodování s reálnými penězi, správné řízení rizik zůstává zásadní pro dosažení dlouhodobého úspěchu a maximální využití potenciálu těchto programů.