Čtvrtek 05. listopadu 2026 18:00
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 40
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
Swissquote Bank
reklama
RebelsFunding Gold program NEW

Mid term v USA: Co znamená vítězství demokratů pro ekonomický výhled

05.11.2026 17:09  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Volby v polovině funkčního prezidentského období v USA přinesly přesvědčivé vítězství demokratů. Ti získali kontrolu nad oběma komorami Kongresu – Sněmovnou reprezentantů i Senátem. Přestože to pravděpodobně omezí možnosti prezidenta Trumpa prosazovat jeho domácí politickou agendu, mohlo by to zároveň otevřít větší prostor pro uvolnění fiskální politiky.  Makroekonomický tým společnosti Fidelity International analyzuje dopady na hospodářskou politiku USA, investice do umělé inteligence a širší globální ekonomiku.

Hlavní body

  • Blížící se termíny pro schválení vládního financování a zvýšení dluhového stropu by mohly demokratům poskytnout příležitost vyjednat ústupky v oblasti výdajů. Fiskální rizika tak zůstávají vychýlena směrem k dalšímu uvolňování.
  • Přísnější regulace výstavby datových center na úrovni jednotlivých států by mohla zpomalit investice do infrastruktury pro umělou inteligenci, což představuje významné riziko pro ekonomický výhled USA.
  • Zahraniční politika USA se pravděpodobně zásadně nezmění, protože prezident Trump si zachová velkou míru výkonných pravomocí v oblasti obchodu, migrace a zahraničních vztahů.

Ačkoli v některých státech stále probíhá konečné sčítání hlasů, dosavadní výsledky lze označit za historickou modrou vlnu. Podle průběžného odhadu NYT směřují demokraté k zisku více než 250 křesel ve Sněmovně reprezentantů, což by představovalo největší většinu od roku 2008. Vítězství v Senátu bylo stejně přesvědčivé: demokraté jsou na cestě k získání osmi křesel, čímž by si zajistili většinu 55 ku 45. Tak silnou pozici v Senátu měli naposledy v roce 2012. Tyto výrazné většiny v obou komorách poskytnou demokratům podstatně větší prostor pro prosazování jejich politické agendy a určování legislativních priorit než situace v Kongresu v posledních letech.

Přestože demokraté mohou určovat agendu a předkládat legislativní návrhy, prosazení zásadních politických změn zůstane obtížné. Filibuster, neboli procedurální zdržování v Senátu, a právo prezidenta vetovat zákony budou demokraty nadále omezovat, a to i přesto, že budou kontrolovat obě komory Kongresu. „Očekáváme proto, že se demokraté zaměří na prosazování výdajových priorit, jako je zdravotnictví, další sociální výdaje a čistá energie, prostřednictvím rozpočtových zákonů schvalovaných zvláštním procesem reconciliation, který vyžaduje pouze prostou většinu. To bude obzvlášť důležité v období blížících se fiskálních termínů, kdy mohou demokraté využít vyjednávání s republikány k získání ústupků ve prospěch svých priorit,“ vysvětluje Salman Ahmed, globální ředitel pro makroekonomiku a strategickou alokaci aktiv společnosti Fideilty International.

Demokraté mají k dispozici dva hlavní vyjednávací nástroje. Prvním je dluhový strop, jehož dosažení by podle současných výdajových plánů mohlo nastat kolem druhého čtvrtletí roku 2027. Využití mimořádných opatření by však mohlo takzvané datum X, tedy okamžik, kdy vládě dojdou prostředky k plnění jejích závazků, posunout až ke konci roku. Druhým nástrojem je financování federální vlády, jehož platnost vyprší 11. prosince. Tento termín připadá na období takzvaného lame-duck session, tedy závěrečné fáze funkčního období dosluhujícího Kongresu, kdy budou mít republikáni stále kontrolu nad Kongresem. To by mohlo vést k jejich poslednímu pokusu prosadit vlastní výdajové priority nebo omezit výdaje prosazované demokraty. Vzhledem k omezeným vyhlídkám na dohodu o celoročním financování je však nejpravděpodobnějším výsledkem krátkodobé provizorní rozpočtové opatření (continuing resolution), které posune další termín pro schválení financování do začátku roku 2027 a ponechá riziko uzavření federálních úřadů ve hře.

„Celkově se domníváme, že rizika směřují k dalšímu uvolňování fiskální politiky, protože obě strany mohou uzavřít dohody, které jim umožní prosadit vlastní výdajové priority. Navzdory výraznému fiskálnímu stimulu, který letos přinesl zákon One Big Beautiful Bill, nevidíme u žádné ze stran politického vedení přílišnou ochotu omezovat vysoký rozpočtový deficit, přestože ekonomický růst zůstává silný,“ říká Salman Ahmed.

Samostatnou otázkou je, že kontrola Sněmovny reprezentantů demokraty otevře prostor pro důkladnější dohled nad Trumpovou administrativou. Ten může zahrnovat vyšetřování možných střetů zájmů souvisejících s podnikatelskými aktivitami, predikčními trhy i případné kroky směřující k impeachmentu. Odvolání prezidenta z funkce by sice vyžadovalo dvoutřetinovou většinu v Senátu, samotné řízení by však mohlo spotřebovat značnou část politické kapacity administrativy a přinést zvýšená politická rizika a negativní mediální pozornost. Demokratický Senát by navíc mohl blokovat klíčová jmenování, včetně nominací do vedení Fedu, a dále tak omezovat možnosti prezidenta prosazovat domácí politickou agendu.

Guvernérské volby mohou mít zásadní dopad na investice do infrastruktury pro AI

Také volby guvernérů jednotlivých států mají důležité makroekonomické dopady. Demokraté získali čtyři guvernérské posty, přičemž tři z těchto států – Texas, Ohio a Georgia – patří k hlavním centrům výstavby datových center a dohromady představují téměř třetinu plánované kapacity datových center v USA.

Demokratičtí guvernéři, kteří během kampaně prosazovali omezení výstavby datových center, pravděpodobně přistoupí k dalším moratoriím a omezením vydávání nových povolení. Součástí opatření mohou být také ochrana vodních zdrojů, omezení dopadů na ceny energií a úpravy investičních pobídek. Tato opatření by mohla mít významný dopad na investice do infrastruktury související s umělou inteligencí.

„Prozatím vnímáme tato rizika především na úrovni jednotlivých států, nikoli federální vlády. Vzhledem k citlivosti tohoto tématu mezi americkými voliči by však mohlo získat větší politickou podporu i na federální úrovni, zejména v období před prezidentskými volbami v roce 2028. Toto riziko považujeme za jeden z klíčových faktorů ovlivňujících náš makroekonomický výhled,“ uzavírá Salman Ahmed.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Trading Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding Gold program NEW