Pátek 17. července 2026 22:51
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
Swissquote Bank
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30
Ticker Tape by TradingView

Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 1Q 2026

02.06.2026 21:15  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Kofola dnes po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 1Q 2026.



Výsledky hospodaření za 1Q 2026

mil. Kč

1Q 2026

Konsensus trhu*

1Q 2025

y/y

Výnosy

2380

2373

2093

 13,7 %

EBITDA

187

186

163

 15,2 %

EBIT

-28

-

-19

 -47,6 %

Čistý zisk

-111

-

-81

-37,4 %

Zisk na akcii (Kč)

-5,0

-

-3,6

-37,4 %

*průměr podle průzkumu společnosti Kofola

Kofola svými provozními výsledky naplnila jak naše očekávání, tak odhady trhu. Tržby za 1Q 2026 vzrostly o 13,7 % y/y na 2380 mil. Kč, provozní zisk EBITDA pak meziročně stoupl o 15,2 % na 187 mil. Kč. Společnost zároveň potvrdila letošní výhled EBITDA do rozmezí 1800 – 1900 mil. Kč. Náš pohled na letošní provozní ziskovost rovněž neměníme, EBITDA nadále vidíme v intervalu 1800 – 1850 mil. Kč, resp. konkrétní odhad máme posazený na hladině 1843 mil. Kč.

Úroveň čisté ztráty (po zohlednění nekontrolních podílů) ve výši 111 mil. Kč pak mírně zaostala za naším odhadem 95 mil. Kč, a to zejména vlivem vyšších než námi předpokládaných odpisů.

Pohledem na jednotlivé segmenty zjistíme slušnou výkonnost ve stěžejním Česko-Slovensku, kde Kofola vygenerovala solidní 19% y/y růst tržeb na 1421 mil. Kč a 28% růst EBITDA na 119 mil. Kč. To je téměř v souladu, resp. mírně výše než náš odhad 1382 mil. Kč, resp. cca 110 mil. Kč. V nealko byznysu se tedy potvrdil příznivý spotřebitelský sentiment z kraje roku. Robustnější vývoj tržeb pak konkrétně spatřujeme na Slovensku (nárůst z loňských 351 mil. Kč na 576 mil. Kč), kde se po loňském zavedení daně z cukru, resp. loňském negativním efektu předzásobení slušně zotavuje poptávka. Vedle toho z čísel pozorujeme i čitelný příspěvek akvizice Aso Vending do tržeb, jenž dle našeho prvního pohledu může výrazněji přesahovat hranici 100 mil. Kč.

V rámci segmentu Fresh&Herbs navzdory našim předpokladům udržují výraznou dynamiku UGO bary a salaterie. Více než 18% meziroční růst výnosů na 154 mil. Kč je velmi slušné číslo, které se pak pozitivně projevuje i do profitability, když Kofola hlásí v tomto Fresh pilíři 1,5x vyšší EBITDA oproti loňskému 1Q. Slabší než námi předpokládanou výkonnost nicméně předvedla divize bylinných čajů a kávy Leros. Celkově tedy Fresh&Herbs zaznamenal jak na tržbách (361 mil. Kč), tak na EBITDA (26 mil. Kč) výsledky téměř v souladu s naším očekáváním.

Slabší čísla vidíme v pivním segmentu. Výnosy ve výši 281 mil. Kč (-5,1 % y/y), zaostaly za naší predikcí 324 mil. Kč. Příznivá poptávka v nealko segmentu se zatím v pivním segmentu neprojevuje. Kofola za 1Q 2026 celkově hlásí 6,5% meziroční pokles objemů. Pokračují výraznější poklesy v exportech, pozorujeme rovněž i nižší objemy prodejů v tzv. On-Trade, tedy v gastru (restaurace). Jediným rostoucím pilířem v alko segmentu je maloobchod (Off-Trade) s růstem objemů o 6,2 % y/y. EBITDA marže, resp. EBITDA zisk v pivním segmentu tak byly v 1Q 2026 pod tlakem. Jejich úroveň ve výši 4,3 %, resp. 14 mil. Kč zůstala pod naším očekáváním.

Kofole roste zadlužení. Z úrovně 3x EBITDA vykázané na konci roku 2025 se dostává na 3,5x (stav ke konci letošního března). To je za naším očekáváním. Předpokládali jsme alespoň udržení hranice 3x. V rámci celoročního cíle Kofola stále prognózuje hranici na úrovni 3x čistý dluh/EBITDA.

Tlak na zadlužení je z našeho pohledu dán kombinací realizovaných akvizic, doznívajících vyšších CAPEX a patrně zatím i nevýrazného příspěvku nových akvizic do EBITDA. Výsledkem je nárůst čistého dluhu. S náběhem hlavní letní sezóny, s odeznívajícím tlakem marketingových výdajů a CAPEX na cash flow by nicméně měl vznikat prostor pro postupný pokles zadlužení.

Hlavní provozní čísla jsou celkově v souladu s odhady. Jádrový byznys v podobě nealko segmentu potvrdil dobrý vstup do letošního roku. Čísla v pivním segmentu jsou ale slabší, zadluženost se zvýšila. A rovněž indikace na duben v podobě meziročního poklesu objemů o cca 5 %, resp. růstu tržeb o cca 2 % vyznívá z našeho pohledu nevýrazně. Dnešní výsledkový report tak hodnotíme neutrálně až mírně negativně.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Klíčová slova: Analytik | Poptávka | Daně | Akvizice | CAPEX | Cash flow | EBIT | Marže | Sentiment | Výkonnost | Zisk na akcii | Byznys | Zisk | Výsledky | Banka | Fio banka | Fio | Čistý dluh | EBITDA | EBITDA marže | Tržby | Ztráty | Výhled | Konsensus | Odhady trhu | Výnosy | Očekávání | Zadluženost | Čistý zisk | Kofola | Ziskovost | Hospodaření | Výsledky hospodaření | Pokles | Zisk EBITDA | Provozní zisk EBITDA | Provozní zisk | Meziroční růst | Vývoj | Růst | Uzavření trhů | Indikace | Trade | Spotřebitelský sentiment | Maloobchod | Růst výnosů | Zadlužení | Jan Raška | Růst EBITDA | Růst tržeb | Kofola ČeskoSlovensko | Konsensus trhu | Cíle | Divize | Společnosti | Společnost | 3М | Výhled EBITDA | Vice | Vývoj tržeb | LEROS | UGO | Fio banka, a.s. | Československo | Pokles objemu | 1Q 2025 |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:

Vzdělávací články
Jak obchodují profíci: Fibonacci trading - systém úspěšných traderů
Burza v LA chtěla sesadit Wall Street. Místo ropných obchodů dnes místem duní basy
Ošidil hosty v restauraci a pak obral Ameriku o miliony. Nápad na obří podvod dostal Ponzi náhodou
Po plném vstupu pravidel MiCA v platnost v celé Evropě přichází eToro s nabídkou 5% cashbacku v akciích za převod kryptoměn
Stáhnutí a orientace v platformě, kde budeme pracovat a tvořit obchodní roboty - Multicharts (3. dlíl)
Červen 2026 byl pro klienty VIP zóny FXstreet.cz další ziskový měsíc
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (červen 2026)
Akciové indexy: Skutečná diverzifikace, nebo jen iluze? (20. díl)
Risk of Ruin v prop tradingu: Kolik ztrát přežije prop účet?
Začalo to schůzkou tří kupců a zpackanou plavbou. Poznejte příběh nejstarší burzy světa
Denní kalendář událostí
Prezident USA Donald Trump
V USA týdenní statistický bulletin API
V USA inflační očekávání University of Michigan
V USA spotřebitelská důvěra University of Michigan
V USA průmyslová produkce
V USA stavební povolení
V eurozóně index CPI
V USA zásoby zemního plynu
V USA žádosti o podporu v nezaměstnanosti
V USA výrobní index z oblasti Filadelfie
Tradingové analýzy a zprávy
Americké akcie oslabily, k poklesu výrazně přispěly čipové společnosti
Cena zlata míří k nejvyššímu týdennímu poklesu od začátku června
Forex: Dolar se dnes drží bez větších změn, od začátku týdne však mírně klesá
Komodity: Ceny ropy kvůli pokračujícímu napětí na Blízkém východě rostou
Pražská burza v týdnu oslabila nejvíce od dubna, index PX klesl o 1,65 procenta
Průzkum: Spotřebitelská důvěra v USA vystoupila na pětiměsíční maximum
Po předchozích dvou poklesech dnes pražská burza vzrostla o 0,11 procenta
Forex: Koruna dnes k oběma hlavním světovým měnám posílila shodně o dva haléře
Swingové obchodování USD/JPY 17.7.2026
Swingové obchodování EUR/USD 17.7.2026
Blogy uživatelů
Krypto šeptanda: Co přinesl poslední týden v kryptosvětě (17. 7. 2026)
Kombinace obchodních stylů?
Praktické okénko: Dva obchody s rozdílným výsledkem
Čas nakupovat?! Dosáhl bitcoin letošního dna?
Novinka v RebelsFunding: Kreditný systém!
Akcie SpaceX poprvé klesly pod upisovací cenu. Co spustilo nečekaný zvrat?
ProTrader jen za 699 Kč? Fintokei spouští letní app-only akci
Ceny ropy rostou, trh sleduje každý incident v Hormuzu
Měnový pár GBP/AUD: Multitimeframe analýza (D1–H1)
+$19,232 v payoutoch, ako na to?
Forexové online zpravodajství
Ropný šok zatím cenovou nákazu v eurozóně nešíří
Wall Street uzavřel v červených číslech
České dividendové akcie v sezoně 2026: Které firmy dokážou vysoké výplaty udržet?
Příběh už ani technologickým gigantům nestačí. První pololetí má v investicích překvapivé vítěze
Americké akcie nemají zatím „blues midterm voleb“
Co výsledky pěti velkých bank ukazují o americké ekonomice
Česko začíná platit za chlad. Spotřeba energie na chlazení se za rok více než zdvojnásobila
Německé akcie na konci týdne mírně klesly
Pražská burza na kladné nule
USA: Index spotřebitelské důvěry v červenci podle předběžných dat vzrostl na 54,4 b.
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:

Forexové online zpravodajství
⚠️ Kuba je pro USA bezpečnostní hrozbou
DAX 40 zůstává poblíž rekordních maxim, býci dál drží kontrolu
USD / JPY – 5. 3. 2019
Forex: Rostoucí blízkovýchodní napětí vrací obavy z cen ropy zpět
Ekonomický kalendář: Čekáme na výrobní ISM z USA a výsledky Alphabetu
Makro: Schodek obchodní bilance Velké Británie se druhý měsíc prohloubil
Cena diamantů půjde nahoru
Porovnanie reakcie trhov na súčasné a aprílové geopolitické napätie
Rozbřesk: Německá inflace na čtyřletých maximech, Bundesbanka bije na poplach
BREAKING: CAD klesl po snížení sazeb BoC
Blogy uživatelů
Elliottova vlnová teorie pro měnové páry AUD/USD, NZD/USD a CAD/CHF
Elliottova vlnová teorie pro ropu WTI, kryptoměnu Bitcoin a měnový pár AUD/USD
Analýza 4.10.2018: AUD/USD - možná korekcia?
Aktuálne aprílové obchodné príležitosti na Forexe
Kryptoměny a nebezpečí přicházející po bullrunech
Price Action a jeho výhody a nevýhody
EUR/GBP ide prelomiť dlhodobú stranovku a iné predikcie
Měnový pár USD/CHF: Analýzy více časových rámců (W1 až H4)
Včerajší pohyb BTC zmiatol obchodníkov
Čaká ropu a plyn pád alebo bude tento mega trend pokračovať?
Vzdělávací články
Technická analýza: Jak číst trh z grafů
Jak restartovat trading na forexu
Fibonacci retracement a jeho využití v tradingu
Mýtus forexového obchodování
Akcie: Psychologie – klíčový faktor úspěchu v investování (díl 9.)
2017 - rok silného eura a koruny
Vzájemná korelace měnových párů
VIP zóna FXstreet.cz: Kompletní výsledky obchodování za květen
Smart Money Trading: Jak odhadnout denní trend pomocí Asia session? (42. díl)
Psychologie v Prop Tradingu a jak moc se liší od klasického obchodování?
Forex slovník pojmů
Kiwi
Komunální obligace
Komisionářská smlouva
Devizy
Střední výnos portfolia
Retracement (korekce)
ETF
Jistina
Tranše
YTD (Year to Date)
Klíčová slova
Denní fluktuační limit
Telecom Italia
Společnost Arm Holding
Obchodování Bitcoinu
Investorské poučení
Index RTS
Forex formace
Měnová politika Bank of Japan
Výsledky Charles Schwab
SNAPTRADE LTD
Tradingové analýzy a zprávy
VIP zóna FXstreet.cz: Obchodní příležitosti minulého týdne 18.5. - 22.5.2020
Komodity: Ceny ropy rostou o zhruba dvě procenta, jsou nejvýše za téměř měsíc
Dow Jones - Intradenní výhled 3.6.2026
Forex: Technický stromek pro EUR/USD
Index spekulativního sentimentu 16.11.2021
SSI: Retail zůstává long na klesajícím EURUSD
Nejsilnější a nejslabší měny 28.10.2016
Evropské akcie obnovily pokles, převažují obavy z šíření viru
Britská ekonomika navázala na oživení ze začátku roku a dále roste
Index Russell 2000 - Intradenní výhled 21.10.2024
Témata v diskusním fóru
EUR/USD
Diskuse k blogům
Zlato - výhledy
Pridajte sa aj vy na online riesenie situácie na thoch
Analýza EUR/USD, GBP/USD, AUD/JPY, USD/JPY, GOLD podle Elliottovy teorie 18.8.2013
Podstata komodit: Průzkum hlavních trhů a jejich specifik
GBP/JPY
Legendární investor varuje! Kam podle něj spadne bitcoin?
Price Action Trading Jakuba Hodana
Analýza EUR/USD, GBP/USD, AUD/JPY, USD/JPY podle Elliottovy teorie 3.12.2012
Odborná literatura
Nové přepracované a rozšířené vydání: Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích (3. vydání) - BESTSELLER
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Forex brokeři
TradeStation
MB Trading
Recenze brokera Finprime.pro
reklama
RebelsFunding Gold program NEW