Pátek 17. července 2026 23:43
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
InstaForex broker
reklama
Swissquote Bank
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30
Ticker Tape by TradingView

Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 1Q 2026

02.06.2026 21:15  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Kofola dnes po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 1Q 2026.



Výsledky hospodaření za 1Q 2026

mil. Kč

1Q 2026

Konsensus trhu*

1Q 2025

y/y

Výnosy

2380

2373

2093

 13,7 %

EBITDA

187

186

163

 15,2 %

EBIT

-28

-

-19

 -47,6 %

Čistý zisk

-111

-

-81

-37,4 %

Zisk na akcii (Kč)

-5,0

-

-3,6

-37,4 %

*průměr podle průzkumu společnosti Kofola

Kofola svými provozními výsledky naplnila jak naše očekávání, tak odhady trhu. Tržby za 1Q 2026 vzrostly o 13,7 % y/y na 2380 mil. Kč, provozní zisk EBITDA pak meziročně stoupl o 15,2 % na 187 mil. Kč. Společnost zároveň potvrdila letošní výhled EBITDA do rozmezí 1800 – 1900 mil. Kč. Náš pohled na letošní provozní ziskovost rovněž neměníme, EBITDA nadále vidíme v intervalu 1800 – 1850 mil. Kč, resp. konkrétní odhad máme posazený na hladině 1843 mil. Kč.

Úroveň čisté ztráty (po zohlednění nekontrolních podílů) ve výši 111 mil. Kč pak mírně zaostala za naším odhadem 95 mil. Kč, a to zejména vlivem vyšších než námi předpokládaných odpisů.

Pohledem na jednotlivé segmenty zjistíme slušnou výkonnost ve stěžejním Česko-Slovensku, kde Kofola vygenerovala solidní 19% y/y růst tržeb na 1421 mil. Kč a 28% růst EBITDA na 119 mil. Kč. To je téměř v souladu, resp. mírně výše než náš odhad 1382 mil. Kč, resp. cca 110 mil. Kč. V nealko byznysu se tedy potvrdil příznivý spotřebitelský sentiment z kraje roku. Robustnější vývoj tržeb pak konkrétně spatřujeme na Slovensku (nárůst z loňských 351 mil. Kč na 576 mil. Kč), kde se po loňském zavedení daně z cukru, resp. loňském negativním efektu předzásobení slušně zotavuje poptávka. Vedle toho z čísel pozorujeme i čitelný příspěvek akvizice Aso Vending do tržeb, jenž dle našeho prvního pohledu může výrazněji přesahovat hranici 100 mil. Kč.

V rámci segmentu Fresh&Herbs navzdory našim předpokladům udržují výraznou dynamiku UGO bary a salaterie. Více než 18% meziroční růst výnosů na 154 mil. Kč je velmi slušné číslo, které se pak pozitivně projevuje i do profitability, když Kofola hlásí v tomto Fresh pilíři 1,5x vyšší EBITDA oproti loňskému 1Q. Slabší než námi předpokládanou výkonnost nicméně předvedla divize bylinných čajů a kávy Leros. Celkově tedy Fresh&Herbs zaznamenal jak na tržbách (361 mil. Kč), tak na EBITDA (26 mil. Kč) výsledky téměř v souladu s naším očekáváním.

Slabší čísla vidíme v pivním segmentu. Výnosy ve výši 281 mil. Kč (-5,1 % y/y), zaostaly za naší predikcí 324 mil. Kč. Příznivá poptávka v nealko segmentu se zatím v pivním segmentu neprojevuje. Kofola za 1Q 2026 celkově hlásí 6,5% meziroční pokles objemů. Pokračují výraznější poklesy v exportech, pozorujeme rovněž i nižší objemy prodejů v tzv. On-Trade, tedy v gastru (restaurace). Jediným rostoucím pilířem v alko segmentu je maloobchod (Off-Trade) s růstem objemů o 6,2 % y/y. EBITDA marže, resp. EBITDA zisk v pivním segmentu tak byly v 1Q 2026 pod tlakem. Jejich úroveň ve výši 4,3 %, resp. 14 mil. Kč zůstala pod naším očekáváním.

Kofole roste zadlužení. Z úrovně 3x EBITDA vykázané na konci roku 2025 se dostává na 3,5x (stav ke konci letošního března). To je za naším očekáváním. Předpokládali jsme alespoň udržení hranice 3x. V rámci celoročního cíle Kofola stále prognózuje hranici na úrovni 3x čistý dluh/EBITDA.

Tlak na zadlužení je z našeho pohledu dán kombinací realizovaných akvizic, doznívajících vyšších CAPEX a patrně zatím i nevýrazného příspěvku nových akvizic do EBITDA. Výsledkem je nárůst čistého dluhu. S náběhem hlavní letní sezóny, s odeznívajícím tlakem marketingových výdajů a CAPEX na cash flow by nicméně měl vznikat prostor pro postupný pokles zadlužení.

Hlavní provozní čísla jsou celkově v souladu s odhady. Jádrový byznys v podobě nealko segmentu potvrdil dobrý vstup do letošního roku. Čísla v pivním segmentu jsou ale slabší, zadluženost se zvýšila. A rovněž indikace na duben v podobě meziročního poklesu objemů o cca 5 %, resp. růstu tržeb o cca 2 % vyznívá z našeho pohledu nevýrazně. Dnešní výsledkový report tak hodnotíme neutrálně až mírně negativně.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Klíčová slova: Analytik | Poptávka | Daně | Akvizice | CAPEX | Cash flow | EBIT | Marže | Sentiment | Výkonnost | Zisk na akcii | Byznys | Zisk | Výsledky | Banka | Fio banka | Fio | Čistý dluh | EBITDA | EBITDA marže | Tržby | Ztráty | Výhled | Konsensus | Odhady trhu | Výnosy | Očekávání | Zadluženost | Čistý zisk | Kofola | Ziskovost | Hospodaření | Výsledky hospodaření | Pokles | Zisk EBITDA | Provozní zisk EBITDA | Provozní zisk | Meziroční růst | Vývoj | Růst | Uzavření trhů | Indikace | Trade | Spotřebitelský sentiment | Maloobchod | Růst výnosů | Zadlužení | Jan Raška | Růst EBITDA | Růst tržeb | Kofola ČeskoSlovensko | Konsensus trhu | Cíle | Divize | Společnosti | Společnost | 3М | Výhled EBITDA | Vice | Vývoj tržeb | LEROS | UGO | Fio banka, a.s. | Československo | Pokles objemu | 1Q 2025 |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:

Vzdělávací články
Jak obchodují profíci: Fibonacci trading - systém úspěšných traderů
Burza v LA chtěla sesadit Wall Street. Místo ropných obchodů dnes místem duní basy
Ošidil hosty v restauraci a pak obral Ameriku o miliony. Nápad na obří podvod dostal Ponzi náhodou
Po plném vstupu pravidel MiCA v platnost v celé Evropě přichází eToro s nabídkou 5% cashbacku v akciích za převod kryptoměn
Stáhnutí a orientace v platformě, kde budeme pracovat a tvořit obchodní roboty - Multicharts (3. dlíl)
Červen 2026 byl pro klienty VIP zóny FXstreet.cz další ziskový měsíc
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (červen 2026)
Akciové indexy: Skutečná diverzifikace, nebo jen iluze? (20. díl)
Risk of Ruin v prop tradingu: Kolik ztrát přežije prop účet?
Začalo to schůzkou tří kupců a zpackanou plavbou. Poznejte příběh nejstarší burzy světa
Denní kalendář událostí
Prezident USA Donald Trump
V USA týdenní statistický bulletin API
V USA inflační očekávání University of Michigan
V USA spotřebitelská důvěra University of Michigan
V USA průmyslová produkce
V USA stavební povolení
V eurozóně index CPI
V USA zásoby zemního plynu
V USA žádosti o podporu v nezaměstnanosti
V USA výrobní index z oblasti Filadelfie
Tradingové analýzy a zprávy
Americké akcie oslabily, k poklesu výrazně přispěly čipové společnosti
Cena zlata míří k nejvyššímu týdennímu poklesu od začátku června
Forex: Dolar se dnes drží bez větších změn, od začátku týdne však mírně klesá
Komodity: Ceny ropy kvůli pokračujícímu napětí na Blízkém východě rostou
Pražská burza v týdnu oslabila nejvíce od dubna, index PX klesl o 1,65 procenta
Průzkum: Spotřebitelská důvěra v USA vystoupila na pětiměsíční maximum
Po předchozích dvou poklesech dnes pražská burza vzrostla o 0,11 procenta
Forex: Koruna dnes k oběma hlavním světovým měnám posílila shodně o dva haléře
Swingové obchodování USD/JPY 17.7.2026
Swingové obchodování EUR/USD 17.7.2026
Blogy uživatelů
Krypto šeptanda: Co přinesl poslední týden v kryptosvětě (17. 7. 2026)
Kombinace obchodních stylů?
Praktické okénko: Dva obchody s rozdílným výsledkem
Čas nakupovat?! Dosáhl bitcoin letošního dna?
Novinka v RebelsFunding: Kreditný systém!
Akcie SpaceX poprvé klesly pod upisovací cenu. Co spustilo nečekaný zvrat?
ProTrader jen za 699 Kč? Fintokei spouští letní app-only akci
Ceny ropy rostou, trh sleduje každý incident v Hormuzu
Měnový pár GBP/AUD: Multitimeframe analýza (D1–H1)
+$19,232 v payoutoch, ako na to?
Forexové online zpravodajství
Ropný šok zatím cenovou nákazu v eurozóně nešíří
Wall Street uzavřel v červených číslech
České dividendové akcie v sezoně 2026: Které firmy dokážou vysoké výplaty udržet?
Příběh už ani technologickým gigantům nestačí. První pololetí má v investicích překvapivé vítěze
Americké akcie nemají zatím „blues midterm voleb“
Co výsledky pěti velkých bank ukazují o americké ekonomice
Česko začíná platit za chlad. Spotřeba energie na chlazení se za rok více než zdvojnásobila
Německé akcie na konci týdne mírně klesly
Pražská burza na kladné nule
USA: Index spotřebitelské důvěry v červenci podle předběžných dat vzrostl na 54,4 b.
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:

Forexové online zpravodajství
PayPal: Výprodej, stagnace, nebo revoluce?
Graf dne: BITCOIN (20.06.2022)
GBP/USD: Jednoduché tipy na obchodování dne 24. října pro začátečníky. Analýza včerejších forexových obchodů
Graf dne - Bitcoin (19.12.2023)
Makro: Většina Němců si nepřeje společnou euroměnu, Ipsos
Průmysl roste, ale brzdí ho subdodávky
Data Watch: Horší hospodaření státu v polovině roku
Proč zlato klesá, když válka na Blízkém východě jen dále eskaluje?
Makro: Inflace v Číně v březnu vyskočila na dvouletý vrchol 5,2 pct
Forex: Výroky z ECB ovlivňují očekávání na zasedání příští týden
Blogy uživatelů
Jaká jsou rizika v případě nevyužívání zásad money-managementu
Praktická ukázka: 3x na Break/Even
Společný London Break (3. díl)
Jaké iluze si projektujeme do trhů?
Nejspolehlivější reverzní indikátor na trzích?!
Index S&P 500 zapsal 6. nejhorší denní pád: Hrozí pokles na 7 000 bodů?
Praktická ukázka: Nervák na konci týdne
USA jsou výrazně napřed před ostatními
Valentínske obchodné príležitosti
Káva dražší než kdy dřív: Co ovlivňuje trh a jaké jsou prognózy?
Vzdělávací články
Lákavé trhy a obchodní strategie pro podzim 2022
10× větší zisky díky této trading strategii! Likvidita + Supply/Demand zóny + Gann Box
Smart Money Trading: Delta ve footprint grafu (37. díl)
RSI Strategie: Tajemství úspěšného tradingu
Nový FOREX broker v ČR - BOSSA oceněná prestižní cenou Forbes
7 kroků ke stabilně ziskovému tradingu + Infografika
Smart Money Trading: Výhoda specializace na 1 až 2 obchodní instrumenty (27. díl)
Otázky k aktuálnímu dění na finančních trzích
Jak na Risk-Reward-Ratio (RRR)
Video: Skripty v jazyku MQL4
Forex slovník pojmů
Managed account
Insider
Dow Jones STOXX 50
SMI Swiss Market Index
Overnight
Velká hospodářská krize
Referenční měna
Alert
Forexový obchodník
Neutral
Klíčová slova
Vlad Jatsenko
Situace v USA
Akcie Commerzbank
Návrat Donalda Trumpa
Substituce od ropy
The Trading Pit Challenge GmbH
subsonictradings.com
Tradingové kurzy
Kurz eura Western Union
SoundHound
Tradingové analýzy a zprávy
Analýza hlavních měnových párů 9.9.2015
FCA varuje před brokerem Mudresinvest FX / Mudresinvest Forex
Forex: Česká měna vůči euru dnes kolísala
Forex: Odrazí se USD/JPY od klíčové S/R zóny?
NZD/CAD se úspěšně odrazil od rezistence
Růst japonské ekonomiky v 1Q zrychlil méně
S&P 500 - Intradenní výhled 31.3.2020
Ranní zpráva pro tradery: Co se děje na finančních trzích 17.7.2026
Japonské akcie letos oslabily o téměř desetinu, čínské klesly o více než pětinu
Ceny drahých kovů letos nerostou, potraviny či ropa zdražily až o desítky pct
Témata v diskusním fóru
EUR/USD
SK Hynix vstupuje na Nasdaq a přitahuje pozornost investorů
EA pro MT4
INVESTIČNÍ GLOSA: Na prop trading dopadá další stín. Kvůli podvodníkům se zavírají stovky účtů
Jak na indikátory
Analýza EUR/USD, GBP/USD, AUD/JPY, USD/JPY, GOLD podle Elliottovy teorie 2.9.2013
Malá pomůcka pro řízení obchodní pozice
Pozor na SpaceX! Hrozí kolaps?
Trading a každodenní rutina: Jak vytvořit systém, který vás podrží
Čínský jüan vystrkuje růžky
Odborná literatura
Nové přepracované a rozšířené vydání: Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích (3. vydání) - BESTSELLER
Odborné kurzy a semináře
Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Záznam semináře)
Forex brokeři
Tickmill
NAGA
TradeStation
reklama
RebelsFunding Gold program NEW