Úterý 02. června 2026 21:23
reklama
InstaForex broker
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30
Ticker Tape by TradingView

Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 1Q 2026

02.06.2026 21:15  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Kofola dnes po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 1Q 2026.



Výsledky hospodaření za 1Q 2026

mil. Kč

1Q 2026

Konsensus trhu*

1Q 2025

y/y

Výnosy

2380

2373

2093

 13,7 %

EBITDA

187

186

163

 15,2 %

EBIT

-28

-

-19

 -47,6 %

Čistý zisk

-111

-

-81

-37,4 %

Zisk na akcii (Kč)

-5,0

-

-3,6

-37,4 %

*průměr podle průzkumu společnosti Kofola

Kofola svými provozními výsledky naplnila jak naše očekávání, tak odhady trhu. Tržby za 1Q 2026 vzrostly o 13,7 % y/y na 2380 mil. Kč, provozní zisk EBITDA pak meziročně stoupl o 15,2 % na 187 mil. Kč. Společnost zároveň potvrdila letošní výhled EBITDA do rozmezí 1800 – 1900 mil. Kč. Náš pohled na letošní provozní ziskovost rovněž neměníme, EBITDA nadále vidíme v intervalu 1800 – 1850 mil. Kč, resp. konkrétní odhad máme posazený na hladině 1843 mil. Kč.

Úroveň čisté ztráty (po zohlednění nekontrolních podílů) ve výši 111 mil. Kč pak mírně zaostala za naším odhadem 95 mil. Kč, a to zejména vlivem vyšších než námi předpokládaných odpisů.

Pohledem na jednotlivé segmenty zjistíme slušnou výkonnost ve stěžejním Česko-Slovensku, kde Kofola vygenerovala solidní 19% y/y růst tržeb na 1421 mil. Kč a 28% růst EBITDA na 119 mil. Kč. To je téměř v souladu, resp. mírně výše než náš odhad 1382 mil. Kč, resp. cca 110 mil. Kč. V nealko byznysu se tedy potvrdil příznivý spotřebitelský sentiment z kraje roku. Robustnější vývoj tržeb pak konkrétně spatřujeme na Slovensku (nárůst z loňských 351 mil. Kč na 576 mil. Kč), kde se po loňském zavedení daně z cukru, resp. loňském negativním efektu předzásobení slušně zotavuje poptávka. Vedle toho z čísel pozorujeme i čitelný příspěvek akvizice Aso Vending do tržeb, jenž dle našeho prvního pohledu může výrazněji přesahovat hranici 100 mil. Kč.

V rámci segmentu Fresh&Herbs navzdory našim předpokladům udržují výraznou dynamiku UGO bary a salaterie. Více než 18% meziroční růst výnosů na 154 mil. Kč je velmi slušné číslo, které se pak pozitivně projevuje i do profitability, když Kofola hlásí v tomto Fresh pilíři 1,5x vyšší EBITDA oproti loňskému 1Q. Slabší než námi předpokládanou výkonnost nicméně předvedla divize bylinných čajů a kávy Leros. Celkově tedy Fresh&Herbs zaznamenal jak na tržbách (361 mil. Kč), tak na EBITDA (26 mil. Kč) výsledky téměř v souladu s naším očekáváním.

Slabší čísla vidíme v pivním segmentu. Výnosy ve výši 281 mil. Kč (-5,1 % y/y), zaostaly za naší predikcí 324 mil. Kč. Příznivá poptávka v nealko segmentu se zatím v pivním segmentu neprojevuje. Kofola za 1Q 2026 celkově hlásí 6,5% meziroční pokles objemů. Pokračují výraznější poklesy v exportech, pozorujeme rovněž i nižší objemy prodejů v tzv. On-Trade, tedy v gastru (restaurace). Jediným rostoucím pilířem v alko segmentu je maloobchod (Off-Trade) s růstem objemů o 6,2 % y/y. EBITDA marže, resp. EBITDA zisk v pivním segmentu tak byly v 1Q 2026 pod tlakem. Jejich úroveň ve výši 4,3 %, resp. 14 mil. Kč zůstala pod naším očekáváním.

Kofole roste zadlužení. Z úrovně 3x EBITDA vykázané na konci roku 2025 se dostává na 3,5x (stav ke konci letošního března). To je za naším očekáváním. Předpokládali jsme alespoň udržení hranice 3x. V rámci celoročního cíle Kofola stále prognózuje hranici na úrovni 3x čistý dluh/EBITDA.

Tlak na zadlužení je z našeho pohledu dán kombinací realizovaných akvizic, doznívajících vyšších CAPEX a patrně zatím i nevýrazného příspěvku nových akvizic do EBITDA. Výsledkem je nárůst čistého dluhu. S náběhem hlavní letní sezóny, s odeznívajícím tlakem marketingových výdajů a CAPEX na cash flow by nicméně měl vznikat prostor pro postupný pokles zadlužení.

Hlavní provozní čísla jsou celkově v souladu s odhady. Jádrový byznys v podobě nealko segmentu potvrdil dobrý vstup do letošního roku. Čísla v pivním segmentu jsou ale slabší, zadluženost se zvýšila. A rovněž indikace na duben v podobě meziročního poklesu objemů o cca 5 %, resp. růstu tržeb o cca 2 % vyznívá z našeho pohledu nevýrazně. Dnešní výsledkový report tak hodnotíme neutrálně až mírně negativně.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Klíčová slova: Analytik | Poptávka | Daně | Akvizice | CAPEX | Cash flow | EBIT | Marže | Sentiment | Výkonnost | Zisk na akcii | Byznys | Zisk | Výsledky | Banka | Fio banka | Fio | Čistý dluh | EBITDA | EBITDA marže | Tržby | Ztráty | Výhled | Konsensus | Odhady trhu | Výnosy | Očekávání | Zadluženost | Čistý zisk | Kofola | Ziskovost | Hospodaření | Výsledky hospodaření | Pokles | Zisk EBITDA | Provozní zisk EBITDA | Provozní zisk | Meziroční růst | Vývoj | Růst | Uzavření trhů | Indikace | Trade | Spotřebitelský sentiment | Maloobchod | Růst výnosů | Zadlužení | Jan Raška | Růst EBITDA | Růst tržeb | Kofola ČeskoSlovensko | Konsensus trhu | Cíle | Divize | Společnosti | Společnost | 3М | Výhled EBITDA | Vice | Vývoj tržeb | LEROS | UGO | Fio banka, a.s. | Československo | Pokles objemu | 1Q 2025 |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:

Vzdělávací články
Čím se platí pod Everestem? Nepál uskočil kolonistům a má vlastní rupii
Prop trading účet není účet, ale pravděpodobnostní hra?
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (květen 2026)
Členové VIP zóny FXstreet.cz v květnu 2026 byli opět v zisku
Algo trading pro každého: Uvažování nad vstupními podmínkami a jejich mechanizace (2. díl)
Úvod do algoritmizace obchodních strategií (1. díl)
AI jako začátek konce softwarových firem?
Japonský akciový trh: Ze ztracené dekády lídrem AI éry (18. díl)
Proč vzniká stále více crypto prop firem?
Nejúspěšnější obchody traderů Fintokei: Když můžeš obchodovat zprávy bez omezení
Denní kalendář událostí
Dnes se koná setkání zemí OPEC+
Dnes se koná setkání zemí OPEC
Guvernér BoE Andrew Bailey
V Kanadě Ivey index PMI
V USA míra nezaměstnanosti
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA NFP report zaměstnanosti
V Kanadě míra nezaměstnanosti
Guvernér BoE Andrew Bailey
V USA žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Tradingové analýzy a zprávy
Pražská burza umazala část předchozí ztráty, dařilo se ČEZ či bankám
Komodity: Ropa je bez větších změn, čeká se na zprávy z Blízkého východu
Forex: Dolar se drží bez výraznějších změn, investoři sledují vývoj rozhovorů s Íránem
Forex: Koruna dnes posilovala vůči oběma hlavním světovým měnám
Swingové obchodování Nasdaqu 2.6.2026
Swingové obchodování bitcoinu 2.6.2026
Forex sentiment 2.6.2026
Swingové obchodování EUR/USD 2.6.2026
Swingové obchodování GBP/JPY 2.6.2026
Swingové obchodování etherea 2.6.2026
Blogy uživatelů
XTB v první polovině roku 2026 sází na opce, AI a dlouhodobé investování
Investiční kapitál je základ. Co ale dělat, když dojde?
Zapomenutý drahokam trhu: Poptávka po stříbře prudce stoupá
Cenová bomba je tu! 20k za €29!
INVESTIČNÍ GLOSA: Výnos 85 % za rok. Takhle se daří nové japonské akciové jedničce
Od spáleného účtu k payoutu ve všech Fintokei programech. Příběh datového analytika Lukáše
Akcie rastú ale aj inflácia, ignoruje trh riziká?
XP nejsou jen body navíc. Po půl roce Loyalty Programu je jasné, že pravidelnost má ve Fintokei cenu
Súťaž začína už zajtra!
Nedělní příprava: Fundament + vybrané měnové páry
Forexové online zpravodajství
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 1Q 2026
Americký trh opatrně roste
Po náročném loňském roce předvedla Kofola slušný výkon v 1. čtvrtletí
Denní shrnutí: Dvě tváře AI – palivo pro trh a nákladná zátěž
AI válka: čínský paradox Nvidie a mýtus technologického oddělení
Frankfurtská burza uzavírá úterní seanci růstem
USA: Nové pracovní pozice JOLTs v dubnu na 7 618 tis.
Pražská burza umazala část pondělních ztrát
Wall Street se v úvodu seance obchoduje v červených číslech
Počet volných pracovních míst vzrostl
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:

Forexové online zpravodajství
Schválený schodek 295 miliard pro letošní rok není realistický, říká šéf Národní rozpočtové rady. Spíše dle něj vykáže hodnotu kolem 350 či 360 miliard, tedy zhruba jako za rok 2022
Bitcoin klesá o 3 % na 68 tis. USD kvůli cyklické letní slabosti kryptoměn 📉
Akcie Peloton klesly o 4 % po zhoršení analytického doporučení
Vítkovice Steel prohloubily v roce 2022 svou ztrátu na 422,7 milionu korun
Okamžité platby a tokenizace. Mastercard představuje 10 trendů, které změní způsob placení v roce 2025
BREAKING: Žiadosti o podporu v USA sú oveľa vyššie, US500 klesá
Forex: Na trzích se rozlila riziková averze
Denní rychlý přehled – výhled královského měnového páru 8.1.2016
Makro: Většina Němců si nepřeje společnou euroměnu, Ipsos
Výsledková sezóna s XTB: ASML očekává 30 % růst, výrobci čipů vidí zlepšení trhu
Blogy uživatelů
Tradingem k poznání
Přichází korekce
RSI/PA (W1, D1) trend system
Falcon Broker - recenze, poplatky a hodnocení
Kdo si počká, ten… minimalizuje ztráty
Investování do fyzických drahých kovů 4.
GBP/USD: Analýza více časových rámců (W1-H4)
Různé způsoby dimenzování pozice v závislosti na riziku – část 1.
EUR/USD podle Elliotta 13.01.2012
XTB v první polovině roku 2026 sází na opce, AI a dlouhodobé investování
Vzdělávací články
Členové VIP zóny FXstreet.cz v dubnu 2026 sklízeli stabilní zisky
Libra je nejstarší platidlo na světě. Britové se své měny nevzdali ani při vstupu do EU
Smart Money Concepts (SMC) - obchodování podle velkých hráčů (2. díl)
Pozor na neseriózní brokery, podvodné roboty a signály
Seriál o ETF: Pro koho jsou vhodné strategie Dollar Cost Averaging a Buy and Hold (díl 11.)
Nejdůležitější události ve světové ekonomice v roce 2022
Trampota z Quantlane: Obyčejné tradery nebereme
Seriál o ETF: Úvod do fondů a hlavní výhody ETF (díl 1.)
Únor 2026 byl velmi ziskový měsíc pro všechny klienty VIP zóny FXstreet.cz
Dividendy: Dividendoví aristokrati (5. díl)
Forex slovník pojmů
Koeficient korelace
Théta (opční list)
TED Spread
CFD
Expert Advisors (EA)
Soft commodities
Trading
Univyc
Berkshire Hathaway
Vkladní knížka
Klíčová slova
Spotřebitelské ceny v USA
Jean-Pascal Duvieusart
Politická scéna
Aktivity WallStreetBets
HDP Ruska
Melvin
Ekonomka
Lucara
Zemní plyn
Denní kalendář událostí
Tradingové analýzy a zprávy
Aktuálně otevřené FOREX pozice 4.4.2013
Bitcoin dále oslabuje, sleva už začíná být zajímavá a investoři se připravují
Technická analýza GBP/JPY a CAD/CHF
Forex: GBP/NZD se přibližuje k supportu obchodního pásma
Index DAX (Eurex) - Intradenní výhled 5.6.2023
Analýza hlavních měnových párů 4.5.2016
Swingové obchodování Nasdaqu 2.6.2026
Index NASDAQ 100 (CME) (NQ) - Intradenní výhled 2.6.2026
Swingové obchodování GBP/USD 3.2.2025
Forex: Koruna dnes zpevnila k euru i dolaru
Témata v diskusním fóru
EUR/USD
Akciové indexy
Rychlé peníze = rychlý krach
Praktické okénko – 3 supporty na párech s EUR
X-Trade Brokers (XTB)
ACY Securities
Zdeněk Zaňka z Trhy.cz - je to podvod
Kopírování mých obchodů
Supply a demand zóny, jak je identifikovat?
Tisková konference Tricheta rozhodne o krátkodobém osudu eura
Odborná literatura
Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Forex brokeři
Xtrade
TriangleMarkets
NAGA
reklama
RebelsFunding Gold program NEW