Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 2Q 2025

02.09.2025 11:51 Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Kofola dnes po uzavření trhu (po 17h) zveřejní výsledky hospodaření za 2Q 2025, resp. 1H 2025. Konferenční hovor s managementem bude následovat ve středu 3. září od 10h.

Odhady hospodaření za 2Q 2025
mil. Kč	2Q 2025	Konsensus trhu*	2Q 2024	y/y
Výnosy	2964	2988	3129	-5,3 %
EBITDA	501	504	603	-16,9 %
EBIT	321	320	437	-26,5 %
Čistý zisk	179	200	272	-34,2 %
Zisk na akcii (Kč)	8,0	-	12,2	-34,2 %

*průměr podle průzkumu společnosti Kofola

pozn.: z důvodu změny v metodě konsolidace společnosti Mixa Vending zřejmě doznají čísla za 2Q 2024 mírné úpravy

Kofola zřejmě v letošním druhém čtvrtletí vykáže meziroční pokles hospodaření. Zatímco v 1Q 2025 ještě tržby, zejména díky akvizičního vlivu, zaznamenaly mírný růst, tak ve 2Q 2025 předpokládáme snížení jak na úrovni tržeb, tak ziskovosti. Loňský druhý kvartál byl prakticky po všech stránkách vydařený. Kombinace velmi dobrého spotřebitelského sentimentu podporující objemy prodejů, efektivního začlenění nového pivního segmentu, absence regulatorních zásahů a rovněž i vliv slušného počasí vedla ve 2Q 2024 k silným výsledkům hospodaření.

Mix výše uvedených faktorů se v letošním 2Q opakovat nebude. Byť z makroekonomického pohledu např. tuzemské maloobchodní tržby (spotřeba domácností) nadále vykazují rostoucí trend, poptávka v nápojovém odvětví je zatím oproti loňsku slabší. Neprospívají tomu chladnější jarní měsíce a slovenská daň z cukru tlumící poptávku (byť již očekáváme kvůli absenci negativního vlivu předzásobení výrazné zmírnění tempa poklesu tržeb z 26 % vykázaných v 1Q 2025 na 7,5 % ve 2Q 2025). Jinými slovy, zatímco loni se v jeden moment sešlo několik pozitivních faktorů, tak v letošním 2Q tomu tak není, což pravděpodobně vyústí v pokles hospodaření.

Kofola již v červnu indikovala za měsíce duben a květen v souhrnu cca 7% meziroční poklesy objemů a tržeb. Námi předpokládané mírné zotavení sentimentu v červnu nevykompenzuje slabší jaro, a tak za 2Q 2025 celkově odhadujeme 5,3% pokles tržeb na 2964 mil. Kč. Pokles výnosů by se měl negativně projevit i do provozního zisku EBITDA. Ten bude navíc nadále zřejmě tlumen vyššími marketingovými náklady, když Kofola zintenzivnila kampaně na limonády i pivní značky. Pozitivně se vyvíjející náklady na cukr (sladidla) a námi očekávaná pokračující příznivá dynamika v segmentu Fresh&Herbs (celkově odhadujeme hlavně díky příznivému vývoji v UGO barech více než 4% y/y růst tržeb a udržení provozní ziskovosti na loňské silné úrovni) výše zmíněné negativní vlivy nevykompenzují, a tak za 2Q 2025 predikujeme pokles EBITDA z loňských 603 mil. Kč na 501 mil. Kč. Negativní vývoj na úrovni provozního zisku by se pak měl projevit i do čistého zisku, u kterého předpokládáme meziroční pokles z úrovně 272 mil. Kč na 179 mil. Kč.

V rámci samotných výsledků hospodaření budeme sledovat rovněž indikace managementu ohledně celoročního vývoje. Letošní predikce EBITDA doposud ze strany Kofoly posazená do intervalu 1900 – 2000 mil. Kč se v kontextu očekávaného nevýrazného prvního pololetí jeví podle našeho názoru již poměrně ambiciózně. Aby Kofola atakovala výše uvedený interval, musela by předvést nadstandardní výkonnost ve zbytku roku. Cílem managementu sice bude vygradovat hospodaření během stěžejního 3Q a realizovat úspěšnou vánoční sezónu, nicméně i přes případnou snahu o realizaci úspor očekáváme korekci výhledu. Náš nový odhad posazujeme do úrovně 1750 – 1850 mil. Kč, snižujeme tak výhled z původních 1883 mil. Kč.

Je třeba zmínit, že rok 2024 byl celkově velmi vydařený, rekordní. Kofola realizovanou EBITDA ve výši 1851 mil. Kč překonala jak své očekávání, tak odhady trhu. Usazení EBITDA zisku do intervalu 1750 – 1850 by optikou výsledků dosažených v nedávné minulosti znamenalo stále slušnou úroveň (pro srovnání, první po-akviziční predikce pro rok 2024 obsahující nový pivní segment byla posazena do rozmezí 1550 – 1800 mil. Kč). Po nadstandardním loňském roce by to značilo určitou normalizaci (stabilizaci) výkonnosti s tím, že ambice dosáhnout intervalu 1900 – 2000 mil. Kč by zůstávala pro další období. Ostatně v našich dosavadních predikcích jsme s touto hladinou počítali pro roky 2026 – 2027.

Akcie Kofoly (BABKOFOL) na pražské burze posilují o 0,38 % na 527 Kč, na RM-SYSTÉMu rostou o 0,57 % na 528 Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Sdílení článku:

Čtěte více

Kofola: Antimonopolní úřad schválil akvizici ASO VENDING
Kofola ČeskoSlovensko včera po uzavření trhu oznámila, že slovenský antimonopolní úřad schválil akvizici ASO VENDING, provozovatele nápojových a jídelních automatů.
Kofola: Celoroční výsledky bez překvapení, meziroční pokles vzhledem k nižším tržbám
Kofola již 8. 2. 2021 reportovala vybrané provozní ukazatele za Q4 20. Samotná čísla tak nejsou pro trh překvapením. Nezměnil se ani celoroční cíl Kofoly.
Kofola: Celoroční výsledky překvapení nepřinesou, důležitý bude výhled a případně dividenda
Kofola již reportovala 8. 2. 2021 vybrané provozní ukazatele za minulý rok. Příští středu bude zveřejněna výroční zpráva, která bude obsahovat kompletní sadu výsledků. Nepředpokládáme, že by mělo dojít k nějakému překvapení. Důležitý bude výhled na zbytek roku a případný komentář k dividendě.
Kofola: Cukrová daň na Slovensku a chladné počasí, přes slabé čtvrtletí potvrzení cílů
Kofola reportovala za 1Q25 slabý start do roku 2025. EBITDA byla v meziročním srovnání nižší o 37 %. Za slabými čísly stál efekt zavedení cukrové daně na Slovensku, respektive velké předzásobení. Vyšší byly také marketingové náklady. Nepomohlo ani chladnější počasí. Přes slabé výsledky, které na úrovni EBITDA tvoří jen 8,3 % celoroční projekce, Kofola své celoroční cíle zopakovala.
Kofola ČeskoSlovensko: Fio banka dnes pořádá WEBINÁŘ o vydané analýze
Již dnes se můžete těšit na webinář s analytikem Fio banky Janem Raškou o nedávno vydané analýze akcií Kofola ČeskoSlovensko.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2024
Kofola v pondělí 17. února po uzavření trhu (v 17h) oznámí předběžné hospodářské výsledky za rok 2024, resp. 4Q 2024.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2025
Kofola zítra po uzavření trhu zveřejní předběžné výsledky hospodaření za rok 2025. Tradičně by měly být zveřejněny základní provozní ukazatele v podobě tržeb a provozního zisku EBITDA, rovněž očekáváme oznámení týkající se zadlužení. Největší pozornost investorů bude nicméně upřena k letošnímu výhledu.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 1Q 2024
Výrobce nápojů Kofola ČeskoSlovensko v pondělí 3. června po uzavření trhu (v 17h) představí výsledky hospodaření za 1Q 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat v úterý 4. června od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 1Q 2025
Kofola dnes po uzavření trhu (po 17h) oznámí výsledky hospodaření za 1Q 2025. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat zítra od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 1Q 2026
Kofola dnes po uzavření trhu (po 17h) zveřejní výsledky hospodaření za 1Q 2026. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat zítra od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 3Q 2024
Kofola zítra po uzavření trhu oznámí výsledky hospodaření za 3Q 2024, resp. 9M 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat následující den v pátek od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 3Q 2025
Nápojářská společnost Kofola dnes po uzavření trhu (po 17h) oznámí výsledky hospodaření za 3Q 2025, resp. 9M 2025. Konferenční hovor s managementem se bude konat zítra od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za rok 2024
Kofola dnes po uzavření trhu oznámila předběžné hospodářské výsledky za rok 2024, resp. 4Q 2024.
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 1Q 2026
Kofola dnes po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 1Q 2026.
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 2Q 2025
Kofola dnes po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 2Q 2025, resp. 1H 2025.
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 3Q 2024
Kofola dnes po uzavření trhu oznámila výsledky hospodaření za 3Q 2024, resp. 9M 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat zítra od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 3Q 2025
Nápojářská společnost Kofola dnes po uzavření trhu oznámila výsledky hospodaření za 3Q 2025, resp. 9M 2025.
Kofola: Čtvrtletí bez pandemických opatření znamenalo podstatný růst, výhled je silný
Kofola ČeskoSlovensko zveřejnila výsledky za první čtvrtletí tohoto roku, které jsou podstatně lepší v meziročním srovnání. Bez restriktivních pandemických opatření rostl zisk EBITDA o 22,7 % na 111,8 mil. CZK při tržbách 1 506 mil. CZK (30,3 % y/y). Navíc Kofola naznačuje také podobný růst tržeb i pro druhý kvartál. Nárůst nákladů Kofola kompenzovala jejich přísnou kontrolou a zdražením své produkce. Kofola reportovala silná čísla, která jsou více méně podle odhadů. Vedení potvrdilo celoroční cíle.
Kofola: Čtvrtý kvartál silnější než konsensus, celoroční cíl překonán, výhled podle očekávání
Kofola ČeskoSlovensko reportovala včera po zavření trhu vybrané provozní ukazatele za poslední kvartál minulého roku, respektive za celý minulý rok. Při růstu tržeb za Q4 o 15,3 % na 1,81 mld. CZK a stabilizaci nákladů se EBITDA zvýšila o 64,3 % na 230 mil. CZK. Reportovaná čísla pokořila konsensus včetně naší optimističtější projekce. Kofola splnila celoroční cíle na všech úrovních.
Kofola: Dividenda 13,50 CZK schválena na valné hromadě
Akcionáři Kofoly schválili na dnešní valné hromadě, mimo jiné, návrh představenstva na výplatu dividendy ve výši 13,50 CZK na jednu akcii. Dividenda nabízí hrubý výnos +4,5 %.

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	3.75 %
	GBP	3.75 %		AUD	4.35 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.25 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.75 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: