Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 2Q 2025

02.09.2025 23:00 Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Kofola dnes po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za 2Q 2025, resp. 1H 2025.

Výsledky hospodaření za 2Q 2025
mil. Kč	2Q 2025	Konsensus trhu*	2Q 2024	y/y
Výnosy	2972	2988	3067	-3,1 %
EBITDA	511	504	596	-14,3 %
EBIT	325	320	436	-25,5 %
Čistý zisk	201	200	269	-25,3 %
Zisk na akcii (Kč)	9,0	-	12,1	-25,3 %

*průměr podle průzkumu společnosti Kofola

Kofola svými výsledky za 2Q 2025 nepřekvapila. Meziroční pokles tržeb, resp. EBITDA zisku o 3,1 % na 2972 mil. Kč, resp. 14,3 % na 511 mil. Kč je prakticky v souladu s naším očekáváním 2964 mil. Kč, resp. 501 mil. Kč. Rovněž tržní konsensus je velmi blízko vykázaných čísel. Čistý zisk připadající akcionářům mateřské společnosti (tedy po zohlednění, že Kofola vlastní ve svém pivovarském segmentu jen 51% podíl) pak poklesl z loňských 269 mil. Kč na 201 mil. Kč. To je mírně lepší výsledek než náš odhad 179 mil. Kč, když Kofola vykázala jednak o něco nižší finanční náklady a rovněž se zřejmě do čisté ziskovosti projevil lepší než námi očekávaný přínos ze strany nápojových a jídelních automatů Mixa Vending. Nicméně to jsou jen drobné nuance pod provozní úrovní, z celkového pohledu je výkonnost Kofoly ve 2Q 2025 v souladu s předpoklady.

Management Kofoly upravil letošní výhled EBITDA z intervalu 1900 – 2000 mil. Kč na rovných 1900 mil. Kč. Nově nastavený výhled vyznívá v kontextu nevýrazného prvního pololetí a rovněž nepříliš optimistické indikace ohledně vývoje objemů a tržeb za červenec a srpen (meziroční poklesy v rozmezí 8 – 12 %) pořád velmi slušně. Náš odhad počítal s korekcí minimálně k úrovni 1850 mil. Kč, resp. spodní hranu máme posazenou na hladině 1750 mil. Kč. Kofola tak stále počítá s výraznější gradací hospodaření ve zbytku roku. Dnešní nová indikace celoroční EBITDA by stále značila dvojciferné růsty provozní ziskovosti ve 3Q, resp. 4Q 2025. Akviziční příspěvek ze strany slovenské Aso Vending s ročním EBITDA ziskem kolem 50 mil. Kč zatím nebude výrazný, když transakce byla dokončena v polovině letošního srpna. Zřejmě tak Kofola dle našeho názoru bude ve zbytku roku tlačit na realizaci výraznějších úspor s cílem dosáhnout na celoroční cíl.

Dosažení celoroční EBITDA na úrovni 1900 mil. Kč bychom považovali za velmi slušný výsledek. Stále by to byl růst o 2,7 % z loňských silných 1851 mil. Kč. V kontextu indikované poptávky na letní měsíce ho však zatím hodnotíme zdrženlivě a zatím ho vnímáme jako příliš ambiciózní.

Podíváme-li se ještě podrobněji na jednotlivé segmenty, pak navzdory celkovému negativnímu spotřebitelskému sentimentu Kofola vykázala meziroční růst tržeb v Adriatiku (+6,8 %). Rostoucí dynamika byla patrná jak ve Slovinsku, Chorvatsku, tak na tamních exportních trzích. Poptávka v tomto regionu rostla zejména v červnu. Na druhou stranu se příznivý vývoj tržeb zcela nepromítl do provozní ziskovosti, když se např. zvyšoval tlak na osobní náklady po zvýšení minimální mzdy. EBITDA z adriatického regionu tak skončila „pouze“ v souladu s naší predikcí na úrovni 83 mil. Kč (pokles z loňských 109 mil. Kč).

Velmi slušnou dynamiku si stále drží segment Fresh&Herbs s meziročním růstem tržeb o téměř 16 % na 321 mil. Kč (náš odhad 291 mil. Kč), když největší zásluhu na tom má divize UGO barů a salaterií s cca 24% y/y růstem výnosů. Podílí se na tom i pokračující expanze, když Kofola hlásí otevření nové salaterie v pražských Dejvicích. Ta zároveň zřejmě vytvářela mírný tlak na nákladovou stranu, když celková EBITDA segmentu Fresh mírně poklesla z loňských 42 mil. Kč na 37 mil. Kč. Nicméně loňská hladina byla nadstandardní a i letošní provozní ziskovost tohoto segmentu znamená dvojcifernou marži a tedy potvrzení výraznějšího zlepšení profitability oproti minulosti.

Nevýrazný spotřebitelský sentiment se nejvíce propisuje do pivního segmentu. Loni tato nová divize patřila mezi tahouny, letos z hlediska objemů prodejů zatím za nealko divizí zaostává. I tak nás výsledky pivního segmentu nepřekvapily. Tržby v souladu s předpoklady poklesly o 7,9 % y/y na 439 mil. Kč a EBITDA dosáhla na námi očekávaných 89 mil. Kč (pokles z loňských 110 mil. Kč). Je nutno podotknout, že loňský 2Q se Pivovarům CZ nad očekávání vydařil. Projevuje se tak vysoká srovnávací báze. I tak Kofola v pivním segmentu ve 2Q 2025 drží solidní cca 20% EBITDA marži, která převyšuje marži celé skupiny o cca tři procentní body.

Celkově dnešní výsledkový report hodnotíme neutrálně.

Akcie Kofoly (BABKOFOL) dnes na pražské burze poklesly o 0,95 % na 520 Kč, na RM-SYSTÉMu korigovaly o 0,57 % na 522 Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Sdílení článku:

Čtěte více

Kofola: Cukrová daň na Slovensku a chladné počasí, přes slabé čtvrtletí potvrzení cílů
Kofola reportovala za 1Q25 slabý start do roku 2025. EBITDA byla v meziročním srovnání nižší o 37 %. Za slabými čísly stál efekt zavedení cukrové daně na Slovensku, respektive velké předzásobení. Vyšší byly také marketingové náklady. Nepomohlo ani chladnější počasí. Přes slabé výsledky, které na úrovni EBITDA tvoří jen 8,3 % celoroční projekce, Kofola své celoroční cíle zopakovala.
Kofola ČeskoSlovensko: Fio banka dnes pořádá WEBINÁŘ o vydané analýze
Již dnes se můžete těšit na webinář s analytikem Fio banky Janem Raškou o nedávno vydané analýze akcií Kofola ČeskoSlovensko.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2024
Kofola v pondělí 17. února po uzavření trhu (v 17h) oznámí předběžné hospodářské výsledky za rok 2024, resp. 4Q 2024.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za rok 2025
Kofola zítra po uzavření trhu zveřejní předběžné výsledky hospodaření za rok 2025. Tradičně by měly být zveřejněny základní provozní ukazatele v podobě tržeb a provozního zisku EBITDA, rovněž očekáváme oznámení týkající se zadlužení. Největší pozornost investorů bude nicméně upřena k letošnímu výhledu.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 1Q 2024
Výrobce nápojů Kofola ČeskoSlovensko v pondělí 3. června po uzavření trhu (v 17h) představí výsledky hospodaření za 1Q 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat v úterý 4. června od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 1Q 2025
Kofola dnes po uzavření trhu (po 17h) oznámí výsledky hospodaření za 1Q 2025. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat zítra od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 2Q 2025
Kofola dnes po uzavření trhu (po 17h) zveřejní výsledky hospodaření za 2Q 2025, resp. 1H 2025. Konferenční hovor s managementem bude následovat ve středu 3. září od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 3Q 2024
Kofola zítra po uzavření trhu oznámí výsledky hospodaření za 3Q 2024, resp. 9M 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat následující den v pátek od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 3Q 2025
Nápojářská společnost Kofola dnes po uzavření trhu (po 17h) oznámí výsledky hospodaření za 3Q 2025, resp. 9M 2025. Konferenční hovor s managementem se bude konat zítra od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za rok 2024
Kofola dnes po uzavření trhu oznámila předběžné hospodářské výsledky za rok 2024, resp. 4Q 2024.
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 3Q 2024
Kofola dnes po uzavření trhu oznámila výsledky hospodaření za 3Q 2024, resp. 9M 2024. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat zítra od 10h.
Kofola ČeskoSlovensko: výsledky hospodaření za 3Q 2025
Nápojářská společnost Kofola dnes po uzavření trhu oznámila výsledky hospodaření za 3Q 2025, resp. 9M 2025.
Kofola: Čtvrtletí bez pandemických opatření znamenalo podstatný růst, výhled je silný
Kofola ČeskoSlovensko zveřejnila výsledky za první čtvrtletí tohoto roku, které jsou podstatně lepší v meziročním srovnání. Bez restriktivních pandemických opatření rostl zisk EBITDA o 22,7 % na 111,8 mil. CZK při tržbách 1 506 mil. CZK (30,3 % y/y). Navíc Kofola naznačuje také podobný růst tržeb i pro druhý kvartál. Nárůst nákladů Kofola kompenzovala jejich přísnou kontrolou a zdražením své produkce. Kofola reportovala silná čísla, která jsou více méně podle odhadů. Vedení potvrdilo celoroční cíle.
Kofola: Čtvrtý kvartál silnější než konsensus, celoroční cíl překonán, výhled podle očekávání
Kofola ČeskoSlovensko reportovala včera po zavření trhu vybrané provozní ukazatele za poslední kvartál minulého roku, respektive za celý minulý rok. Při růstu tržeb za Q4 o 15,3 % na 1,81 mld. CZK a stabilizaci nákladů se EBITDA zvýšila o 64,3 % na 230 mil. CZK. Reportovaná čísla pokořila konsensus včetně naší optimističtější projekce. Kofola splnila celoroční cíle na všech úrovních.
Kofola: Dividenda 13,50 CZK schválena na valné hromadě
Akcionáři Kofoly schválili na dnešní valné hromadě, mimo jiné, návrh představenstva na výplatu dividendy ve výši 13,50 CZK na jednu akcii. Dividenda nabízí hrubý výnos +4,5 %.
Kofola: Dividendu 11,30 CZK schválili akcionáři na valné hromadě
Kofola oznámila v tiskové zprávě, že akcionáři schválili na valné hromadě (hlasování per rollam – mimo zasedání) dividendu ze zisku roku 2021 ve výši 11,30 CZK na jednu akcii. Ve srovnání s tržní cenou to znamená hrubý výnos 4,2 %.
Kofola: Dnes akcie naposledy s dividendou
Dnes (středa 2. července 2025) se Kofola obchoduje naposledy s nárokem na dividendu ze zisku roku 2024. Akcionáři na valné hromadě schválili výplatu 21 CZK na jednu akcii. Výplata dividendy bude ponížena o zálohovou dividendu 7,50 CZK, která byla již distribuována v říjnu 2024. K výplatě bude rozdíl obou, tedy 13,50 CZK na akcii.
Kofola: Dnes je poslední den obchodování s právem na dividendu
Dnes, 22. října 2020, je poslední den obchodování s akciemi společnosti Kofola s právem na dividendu ze zisku minulého roku.
Kofola: Dnes již bez dividendy
Dnes (čtvrtek 3. července 2025) se Kofola obchoduje první den bez práva na dividendu ze zisku roku 2024. Akcionáři na valné hromadě schválili výplatu 21 CZK na jednu akcii. Výplata dividendy bude snížena o zálohovou dividendu 7,50 CZK, která byla již distribuována v říjnu 2024. K výplatě bude jejich rozdíl, tedy 13,50 CZK na akcii.
Kofola dokončila nákup většinového podílu v pivovarech Zubr, Holba a Litovel
Krátce poté, co Úřad pro ochranu hospodářské soutěže schválil spojení soutěžitelů, došlo k vypořádání transakce mezi smluvními stranami. Společnost Kofola ČeskoSlovensko se tak stala většinovým majitelem tradičních pivovarských značek – Zubr, Holba a Litovel.

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	3.75 %
	GBP	3.75 %		AUD	3.85 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.25 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.75 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: