Středa 02. září 2026 16:02
reklama
Purple nové symboly
reklama
Swissquote Bank
reklama
InstaForex ebook
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 40
Ticker Tape by TradingView

Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 2Q 2026

02.09.2026 15:22  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Kofola zítra po uzavření trhu představí výsledky hospodaření za 2Q 2026, resp. 1H 2026.



Odhady hospodaření za 2Q 2026

mil. Kč

2Q 2026

Konsensus trhu

2Q 2025

y/y

Výnosy

3231

-

2972

 8,7 %

EBITDA

536

-

511

 4,9 %

EBIT

321

-

325

 -1,2 %

Čistý zisk

170

-

201

 -15,4 %

Zisk na akcii (Kč)

7,6

-

9,0

 -15,4 %

Očekáváme smíšené výsledky hospodaření. Na provozní úrovni předpokládáme meziroční zlepšení, když by se měl z našeho pohledu projevit mix organické a akviziční dynamiky. Jistý prostor pro meziroční růst tržeb a EBITDA by měla poskytnout i slabší srovnávání báze, když v loňském 2Q se sešlo několik negativních faktorů, chladnějším počasím počínaje až po nepříznivé dopady slovenské daně z cukru. Na druhou stranu pod úrovní EBITDA zejména vlivem námi předpokládaných vyšších odpisů a rostoucích úrokových nákladů predikujeme poklesy.

Celkově tak za letošní druhý kvartál odhadujeme růst tržeb o 8,7 % y/y na 3231 mil. Kč a meziroční zlepšení EBITDA zisku o 4,9 % na 536 mil. Kč. Na úrovni čistého zisku naopak predikujeme pokles z loňských 201 mil. Kč na 170 mil. Kč.

Oproti loňsku očekáváme v nealko divizi mírně lepší spotřebitelský sentiment, silný negativní vliv v podobě slovenské daně z cukru by měl postupně odeznívat, vedle toho předpokládáme mírně pozitivní vliv do tržeb ze strany postupného zvyšování cen produktového portfolia jakožto reakce na zvyšující se ceny PET materiálů či energií. Organickou dynamiku ve stěžejním Česko-slovenském segmentu tak očekáváme alespoň v nižších jednotkách procent. Započítáme-li akviziční vliv v podobě slovenských nápojových a jídelních automatů Aso Vending (odhadujeme příspěvek do výnosů kolem 130 mil. Kč), pak celkové výnosy Česko-slovenského segmentu odhadujeme poblíž 1900 mil. Kč (+11,9 % y/y).

V segmentu „zdravého sortimentu“, tzv. Fresh&Herbs předpokládáme pokračující růstový trend. I přes loňský vydařený kvartál (zejména v pilíři UGO) odhadujeme organický nárůst tržeb o 3,7 % y/y na cca 330 mil. Kč. Z našeho pohledu dobře vyvážené portfolio produktů napříč segmentem vytváří potenciál pro udržení poptávky v pozitivním trendu, a to i přes výraznou dynamiku v předchozích obdobích. Včetně akvizičního vlivu v podobě výrobce přírodní kosmetiky Nobilis Tilia (efekt do tržeb +cca 40 – 50 mil. Kč) pak progńozujeme 18% meziroční růst tržeb na 379 mil. Kč.

Budeme sledovat vývoj v pivním segmentu. Tento relativně nový pilíř Kofoly zatím ani v 1Q 2026 nezastavil poklesy z loňského roku, když tlumicím faktorem byly nadále zejména exporty. Zatímco prodeje v tuzemském retailu již v úvodu letošního roku začaly oživovat, tak exporty stále klesaly. Ambice znovunastartovat prodeje v Polsku nebo posílit na slovenském trhu by mohly trend ve vývozech postupně otáčet. Pro 2Q 2026 nicméně zůstáváme opatrnější s tržbami kolem 430 mil. Kč, což by znamenalo mírný pokles oproti loňským 439 mil. Kč.

Celkově však, jak uvádíme výše, očekáváme téměř 9% meziroční růst tržeb, což by mělo podpořit i provozní ziskovost. Kofola se bude muset vypořádávat zejména s tlaky na růst cen plastů (PET). Určité předzásobení a část kontraktů zajištěná za nižší ceny by však mělo výraznější negativní efekty posunout do druhého letošního pololetí.

Z pohledu celoroku nicméně dopady blízkovýchodní krize na ceny energií a vstupních materiálů budou z pohledu profitability výzvou. Výraznější meziroční zlepšení EBITDA za celý rok 2026 vnímáme v tuto chvíli jako méně pravděpodobné. Kofola zatím celoroční výhled drží v širším pásmu 1800 – 1900 mil. Kč, přičemž výsledek za rok 2025 činil 1816 mil. Kč. Naši predikci zatím držíme na hladině 1843 mil. Kč s tím, že proinflační rizika na nákladové straně budou vytvářet tlaky k vychýlení směrem k hranici 1800 mil. Kč.

Akcie Kofoly (BABKOFOL) na pražské burze klesají o 0,39 % na 510 Kč, na RM-SYSTÉMu rostou o 0,39 % na 512 Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Klíčová slova: Analytik | Daně | Rizika | Akcie | EBIT | Portfolio | Sentiment | Trend | Zisk na akcii | Zisk | Výsledky | Banka | Fio banka | Fio | Portfolia | Báze | EBITDA | Burze | Výhled | Konsensus | Krize | Výnosy | Akcie Kofoly | Čistý zisk | Růst cen | Kofola | Ziskovost | Hospodaření | Výsledky hospodaření | Proinflační | Smíšené výsledky | Ceny energií | Pokles | Meziroční růst | Zlepšení | Vývoj | Růst | Potenciál | Uzavření trhů | Spotřebitelský sentiment | Jan Raška | Exporty | Růst tržeb | Ceny | Kofola ČeskoSlovensko | Růstový trend | Konsensus trhu | Vyvážené portfolio | Pozitivní vliv | Celoroční výhled | TIM | 3М | Zvyšování cen | Nižší ceny | UGO | ProCent | Proinflační rizika | Portfólia | Prodeje | Nárůst tržeb | Fio banka, a.s. | Rok 2025 | BABKOFOL | Československo | Portfolio produktů | Rok 2026 |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Trading Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:

Vzdělávací články
Srpen ve VIP zóně: 120 obchodních příležitostí a úspěšnost 69 %
3 velké události, které v září pořádně zamávají s trhy a jak je co nejlépe zobchodovat
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (srpen 2026)
Podivín se skleněným okem vypekl fracky z Wall Street. Burry odhadl globální krizi
Jižní Korea jede na páku. Po burzovním výplachu se retail znovu zadlužuje
Konec letního klidu na trzích? Tradeři se vracejí a RebelsFunding spouští Summer Sale
Kellyho kritérium v prop tradingu: Maximalizuje růst, nebo šanci projít challenge?
Americké indexy drží rekordy, ale čipy prudce propadly. Máme se bát? Odpověď nabídne zářijový webinář Purple Trading
Jak vytvořit první kód pro AOS pomocí AI bez znalosti programování (5. díl)
Tomáš Kacerovský: Největší příležitost blockchainu neleží v bitcoinu
Denní kalendář událostí
Guvernérka RBNZ Anna Breman
V Kanadě Ivey index PMI
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA NFP report zaměstnanosti
V USA míra nezaměstnanosti
V Kanadě míra nezaměstnanosti
Guvernér BoE Andrew Bailey
V USA zásoby zemního plynu
V USA index PMI za služby – ISM
V USA žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Tradingové analýzy a zprávy
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Swingové obchodování bitcoinu 2.9.2026
FCA varuje před brokerem Chainlink AI Trade
Medvědi vyhlíží pullback na EUR/AUD
Nagel signalizoval zvýšení úrokových sazeb v eurozóně
Ceny komodit v srpnu zrychlily růst, zdražila hlavně ropa
NZD/USD - Intradenní výhled 2.9.2026
EUR/JPY - Intradenní výhled 2.9.2026
CNBC: Obchodování s ropou už nebude jen pro bohaté
Institut DIW zvýšil výhled letošního růstu německé ekonomiky
Blogy uživatelů
Dramatický zvrat u PayPalu: Oplatí se riskovat nákup po prudkém propadu?
Proč může být navyšování obchodního kapitálu problém?
Tim Cook končí v čele Applu. Co čeká technologického giganta dál?
Realita tradingu 17 – Želvy znova a znova a vždy to dopadne stejně – VYŠUMĚNÍM
FED zmenil očakávania trhov!
INVESTIČNÍ GLOSA: Válka v Íránu ožila. A je zase o něco jasnější, jak Fed rozhodne o sazbách
Zpět k obchodování po létě: Jak začít znovu, aniž byste sklouzli k nadměrnému obchodování?
Cena zlata může stále posílit
Index S&P 500: Býci jedou pomalu na sever, třaskavé události zatím zažehnány
Nedělní příprava: Fundament, dolarový index + vybrané měnové páry
Forexové online zpravodajství
USDJPY prudce klesá 📉 Trhy se obávají další intervence BoJ?
Bank of Canada ponechává úrokové sazby beze změny 🚨
Palo Alto: Silný růst, smíšené tržby a negativní reakce trhu 📉
Americké futures kontrakty se obchodují smíšeně
Palo Alto Networks reportovala výsledky za 4Q a poskytla výhled pro následující fiskální rok
Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 2Q 2026
Dell Technologies opět výrazně překonal odhady a zvýšil výhled, výsledky nadále táhnou AI servery
Moneta: mBank zvyšuje cílovou cenu akcií na 190 Kč při stálém doporučení na stupni „Sell“
Komerční banka: mBank zvyšuje cílovou cenu akcií na 1 218,76 Kč a doporučení na „Buy“
Finanční skupina Stelar získala podíl v obchodníkovi s cennými papíry In Equity. Pokročila tak na cestě mezi TOP 3 nebankovní hráče v Česku
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:

Forexové online zpravodajství
EURCZK (spot: 24,21; výhled:↗️)
Kto si odnesie záchranu španielskych bánk?
Růst mezd ve třetím kvartále nezklamal
Pozemky pro bydlení za 10 let: v ČR zdražily na 2 615 Kč/m². Nejvíce rostly Jeseník, Žďár nad Sázavou a Znojmo
Salesforce překvapil výsledky za 2. čtvrtletí 📈
Pražská burza opět oslabila
Výsledková sezóna s XTB: TSMC říká, že to nejhorší už má pravděpodobně za sebou, pomůže AI
BREAKING: NATGAS s rozdílnou reakcí na nižší než očekávaná data EIA
Palo Alto Networks reportovala výsledky za 4Q a poskytla výhled pro následující fiskální rok
Ranní komentář: V USA začíná vakcinace, sentiment na trzích zůstává opatrně pozitivní
Blogy uživatelů
Proč je obchodování na forexu tak dostupné
Navýšení pozice
NZD/CAD: Kombinovaná analýza denního (D1) grafu
Trhy v krizi: Co se děje a co nás čeká? | Investiční Memento #52
Praktická ukázka: Tak to byl mazec
Forex jako donut
Proč vás euforie ze zisku připraví o kapitál
Velký trojúhelník na 4H GBPJPY. Proražení lze očekávat již brzy
Trading log týden 2 - kdo je největší nepřítel tradera
Technická analýza BTC: Bitcoin opět klesl a otestoval 17,600 USD!
Vzdělávací články
3 velké události, které v září pořádně zamávají s trhy a jak je co nejlépe zobchodovat
Zlato, ropa a zemní plyn: Euforie z komodit zmizela! Čekají nás časy cenových poklesů?
Jižní Korea jede na páku. Po burzovním výplachu se retail znovu zadlužuje
VIP zóna: Výsledky obchodování za červenec
Ebook: Report obchodů v platformě MetaTrader 4
🚀 FXstreet.cz & eToro přinášejí exkluzivní akci: Získejte 6měsíční členství ve VIP zóně ZDARMA
Saxo Bank: Rozhovor se šéfem klientského oddělení Stefanem Veghem
Historie eura je hlubší, než se zdá. O evropskou měnu se státy pokoušely už v 19. století
Globální makro trading
Forex: Nejvíce volatilní měnové páry
Forex slovník pojmů
Denní obchodování (Daytrading)
Typická cena
Nákupní opce
Book to Bill Ratio
IPO (První veřejná nabídka cenných papírů)
Startup
Bailing out
Entrance fee, Sales charge (Vstupní poplatek)
Opční půjčka
Index nákupních manažerů
Klíčová slova
Německé instituty
Environmental, Social and Governance (ESG)
Typy obchodovaných komodit
Wish
Typ koronaviru
Reálná mzda v Česku
Index bankovních společností
Daně z německých akcií
WOOD & Company Blockchain
Společnost EY
Tradingové analýzy a zprávy
GBP/USD - Intradenní výhled 19.9.2022
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Forex: Shrnutí obchodování 10.2.2016
Nvidia ukončuje aktivity v Rusku, zaměstnancům nabídl práci v jiných zemích
Medvědi vyhlíží pullback na EUR/AUD
Forex: Nomura otevřela long na EUR/USD
Očekávané události pro tento týden
Analýza EUR/USD, AUD/JPY a GBP/AUD
Swingové obchodování bitcoinu 2.9.2026
FCA varuje před brokerem R and C Assets
Témata v diskusním fóru
EUR/USD
Měnový pár GBP/AUD: Analýzy více časových rámců (W1 až H4 TF)
Zlato - výhledy
Tento indikátor určuje směr EUR/USD
Světové akcie: Je trh již na dně, nebo bude dále klesat?
USD/JPY
Diskuse k blogům
Intuice a instinkt v tradingu: Jak to funguje a na co si dávat pozor
Investago
Měnový pár EUR/USD: Analýza více časových rámců (W1 až H4)
Odborná literatura
Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Forex brokeři
MB Trading
TradeStation
DeGiro
reklama
RebelsFunding Gold program NEW