Apple (AAPL.US) uzavírá výsledkový týden Big Tech firem s vysokými sázkami: trhy jsou po výprodeji Microsoftu velmi citlivé na výdaje CAPEX a vyprávění o AI. Přístup Applu je však odlišný – méně budování vlastní AI infrastruktury, více partnerství a monetizace skrze svůj ekosystém. Za posledních 12 měsíců akcie zaostaly za většinou Big Tech, když si připsaly jen necelých 7 %.
Očekávání trhu
Tržby: cca 138,4–138,5 mld. USD (rekordní čtvrtletí vs. předchozí maximum 123,4 mld. USD ve fiskálním Q1 2025; ~10–12 % meziročně, nejvyšší růst za poslední roky)
EPS: cca 2,67 USD (vs. 2,40 USD před rokem, ~+11 % meziročně)
Hrubá marže: trh se zaměřuje na 47–48 %
Tržby z iPhonu: cca 78–80 mld. USD (>12 % meziročně)
Tržby ze služeb: cca 30 mld. USD (~14 % meziročně)
Tato čísla Apple nemusí pouze naplnit, ideálně by je měl překonat, protože očekávání jsou velmi vysoko. Reakce trhu bude záviset na kombinaci faktorů: výkon iPhonu, výhled a příběh kolem AI. UBS upozorňuje, že rostoucí ceny pamětí se sice do Q1 výsledků výrazně nepromítnou, ale mohou ovlivnit výhled na další čtvrtletí – a právě takové riziko trhy obvykle trestají rychleji než pouhé nesplnění zisku na akcii.
iPhone 17 a „supercyklus“
Toto čtvrtletí zahrnuje klíčovou vánoční sezónu a Wall Street chce potvrzení, že upgrade cyklus zrychluje – zejména u uživatelů se staršími zařízeními (více než čtyři roky). Hlavní čísla mohou být solidní, ale pokud komentář k iPhonu bude jen „v pořádku“, akcie mohou mít problém najít další růst.
Na co se trh opravdu soustředí:
zda poptávka směřovala k výnosnějším modelům Pro
zda upgrade cyklus opravdu zrychluje
zda Apple dokáže aktivovat masivní základnu více než 300 milionů starších iPhonů
Mechanismus je jednoduchý: pokud iPhone zaostane za očekáváním, ani silný EPS nemusí akcie zachránit.
Čína
Čína zůstává bojištěm pro Apple – silná konkurence (Huawei a další), smíšené makroekonomické prostředí a vysoce cenově citlivá poptávka. Objevují se však známky zlepšení. Podle Counterpoint mohl Apple ve 4. čtvrtletí získat přes 20% podíl na trhu v Číně – což může být významný signál. Pokud Apple potvrdí oživení tržeb v oblasti Greater China, trh by to mohl vnímat jako odstranění významné překážky pro investiční příběh v roce 2026.
Služby
Tento segment ospravedlňuje vyšší valuaci Applu. Pokud Apple doručí stabilní dvouciferný růst služeb, posílí to narativ odolnosti. Jakékoli náznaky zpomalení by ale mohly vyvolat ostrou reakci. Při valuaci okolo 30násobku forward EPS si Apple nemůže dovolit slabší vývoj v tomto segmentu – i malé zpomalení bude vnímáno jako riziko.
AI: „Apple Intelligence“, Siri a Gemini
Zde záleží na konkrétnosti. Apple musí představit plán: co se změní v Siri, co přijde na jaře a na WWDC, a jak chce firma monetizovat AI vrstvu (hardware vs. služby vs. ekosystém). Apple prezentuje AI jako součást ekosystému s tím, že Siri má být hlavním ovládacím prvkem.
Trh očekává konkrétní odpovědi ve třech oblastech:
jak probíhá adopce Apple Intelligence
jak Apple plánuje monetizaci (přes zařízení nebo služby)
jak vypadá roadmapa Siri a co v praxi znamená partnerství s Google Gemini
Apple musí ukázat, že AI dokáže přinést: silnější upgrade cyklus, vyšší cenu iPhonů (mix/ASP), vyšší retenci v ekosystému a případně nový příjem ze služeb. Ideálně by výsledky za poslední čtvrtletí minulého kalendářního roku již naznačily, že AI má pozitivní dopad.
Akcie Applu (D1)
V poslední době se akcie stabilizovaly kolem EMA200 (červená linie). Na grafu se však formuje potenciální formace hlava a ramena, která naznačuje možný medvědí obrat. Klíčová linie podpory (neckline) se nachází poblíž 248 USD, posílená dvěma nedávnými lokálními minimy.

Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:




