Akciový výhled: Rýsuje se dohoda USA vs. Čína, tento týden zasedají FED i ECB

Čtěte více

• Akciový výhled: Po včerejším propadu start v zelených číslech
  Dnes přes noc investoři opět sledovali japonský trh, který ovšem po pondělním propadu (-12%) v úterý prudce rostl (+10%). To umožnilo posílit také ostatní asijským indexům (až na Čínu), jež zastavily 3 dny poklesů. Evropské i americké futures nyní přidávají přes +1%. Na přeprodaných trzích tak sledujeme odraz vzhůru, volatilita v dalších dnech se však nedá vyloučit. Výnosy amerických dluhopisů po včerejším minimu u 3,67% rostou na 3,85%, data ISM služeb přece jen ukázala, že ekonomika USA není v tak špatné kondici.
• Akciový výhled: Po včerejším propadu začne Evropa opět v červených, Erste s dobrými čísly, bude to ale stačit?
  Globální výprodeje nabírají na intenzitě, včera si evropské indexy odepisovaly přes -2 %, na Wall Street oslabil index SP500 -1,4 %. Přes noc se kvůli volatilitě na japonské měně resp. po utahování tamní měnové politiky propadl japonský index -6%, což je nejvíce od roku 2016.
• Akciový výhled: PO včerejším růstu v úvodu pokles
  V pondělí sice Wall Street umazala část pátečního propadu, index SP500 přidal +1,6 % na 6655 bodů, ale dnes ráno futures kontrakty naznačují pokles -0,7 %. Stalo se tak poté, co Čína přichází s odvetnými opatřeními v oblasti lodní dopravy, což oživuje napětí s Washingtonem. Asie přes noc umazala přes -1 %, nejhůře dopadl japonský Nikkei (-2,6 %), index v Hong Kongu ztrácel kolem -1,7 %.
• Akciový výhled: Pozvolný start v Evropě, v US se neobchoduje
  Evropa se probudí do nového obchodního týdne v neutrálních hodnotách, když dle futures kontraktů oscilujeme kolem nuly. V asijsko-pacifickém regionu se obchodovalo na vlně pozitivního sentimentu založeného na potenciálních vyhlídkách cutů hlavní sazby v Americe, dosud se hovořilo spíše o tom, že by Fed ponechal sazby na stávajících úrovních. O další rétorice napoví americká makro data v tomto týdnu, dnes kvůli svátku v US však čekejme jejich absenci a nižší obchodní objemy napříč trhy. Sentiment podpořila také čísla o ziskovosti čínských průmyslových firem, indikující účinnost dřívějších vládních investic do domácích průmyslových podniků. Svou pozornost tedy alespoň dnes můžeme přesunout na dění v Evropě, i zde však čekejme pomalejší rozjezd a obchodování spíše na vlně sentimentu. Na titulech kotovaných na pražské burze, konkrétně Erste a VIG, čekejme technický pokles o výši dividendy, tedy první den, kdy se akcie obchodují bez nároku na dividendu. Na parketu pražské burzy se v závěru minulého týdne spíše umazávaly zisky, akcie Komerční banky během poslední seance odskočily od technického dna a zakončily při 786 Kč, ČEZ pohledem technického analytika otestoval v závěru minulého týdne 200denní klouzavý průměr a v dnešním úvodu zahájí obchodování nad 930 Kč.
• Akciový výhled: Pražská burza by měla korigovat část včerejších ztrát
  Zámořské indexy zahajovaly včerejší seanci v hlubokých poklesech poté, co USA zavedly cla proti Kanadě, Mexiku a Číně. Postižené země pohrozily odvetnými opatřeními a investoři tak měli obavy, že se rozpoutá hluboká obchodní válka ve světě. V průběhu seance americké indexy v jednu chvíli ztráty korigovaly a částečně se podívaly dokonce do kladného teritoria po zprávách, že by mohla být brzo uzavřena dohoda mezi USA a Ukrajinou o nerostných zdrojích. Nicméně závěr obchodního dne vyzněl negativně a hlavní zámořské indexy nakonec zakončily ve ztrátách. Aktuálně se však americké futures pohybují v kladném teritoriu a západoevropské indexy by měly korigovat silné včerejší poklesy, když futures na DAX připisuje přes +2%. Děje se tak po náznacích, že administrativa Donalda Trumpa by mohla v některých tarifech ubrat či najít kompromis. Zbrojní firmy můžou těžit ze zprávy, že Německo navýší výdaje na obranu. Zlepšený sentiment tak pomůže i pražské burze umazat část včerejších propadů.
• Akciový výhled: Proč zůstávají evropské akcie pozadu?
  Evropské akcie se globálně opožďují, mají slabé výnosy a nízké zhodnocení. Zároveň se jejich ceny drží výrazně pod cenami amerických titulů. A protože se připravujeme, že brzy skončí období konvergence a rostoucí globalizace, Evropa asi zůstane ještě více pozadu. Co s tím mohou politici dělat?
• Akciový výhled: Přes noc rally na čínských akciích, Evropa otevře nepatrně v plusu
  V úvodu pátečního obchodování by mohly začínat evropské akcie obchodování v nepatrně kladných hodnotách (+0,2 %). Zámořské futures na indexy se aktuálně obchodují bez větších změn. Celkově jsou investoři opatrní vůči geopolitickému vývoji. O víkendu budeme navíc sledovat volby v Německu, kde se zatím čeká, že konzervativní aliance získá nejvíce hlasů. Přes noc však byl zajímavý vývoj v Asii, přesněji na čínských akciích. Index v Hong Kongu poskočil přes +3 %, tažený akciemi Alibaba (+14 %). Společnost ve čtvrtek zveřejnila lepší než očekávané výsledky hospodaření a prohlásila, že jejím primárním cílem je zaměření na umělou inteligenci.
• Akciový výhled: Příměří v konfliktu pošle indexy vzhůru
  Zastavení palby mezi Izraelem a Íránem a dohoda o příměří, která vyvolává optimismus, že v konfliktu nastane trvalá pauza, posílá vzhůru globální akcie, naopak padají ceny ropy. Ropa dnes klesá -5 % a obchoduje se na 65 USD (WTI). Evropské futures indikují úvodní růst akciových indexů kolem +1,5 %, zámoří aktuálně posiluje +1 %. Asie přes noc poskočila kolem +2 %. V centru pozornosti kupců v Evropě dnes budou letecké společnosti a doprava, které v předchozích dvou týdnech zaostávaly. Naopak energetika a obrana mohou zaostávat. Akcie Erste včera ve Vídni propadly k 1725 Kč (zatímco v Praze závěr na 1744,50 Kč), dnes by se titul měl obchodovat v kladných číslech. Sentiment zřejmě pomůže i „domácím“ bankám Monetě a KB. Valná hromada ČEZ překvapení nepřinesla, dividenda bude 47 Kč a s nárokem na ní se bude na burze obchodovat ještě zítra.
• Akciový výhled: Riziková aktiva zůstávají odolná proti okolním informacím
  Evropské akcie budou ve čtvrtek ráno otvírat s mírně klesající tendencí (-0,2 %). Kolaps francouzské vlády (hlasování proti Barnierově vládě) tedy není pro trhy větším překvapením. Sledovanou událostí je růst kryptoměny Bitcoin nad cenu 100 000 USD, k dotažení na magickou metu pomohly informace o příchodu zastánce kryptoměn na post amerického regulátora cenných papírů.
• Akciový výhled: Ruské drony v Polsku, indexy přesto rostou
  Ve středu ráno opět vidíme růst globálních akcií, růst pohánějí technologické akcie společně s blížícím se snížením úrokových sazeb v USA. Index MSCI pro Asii uzavřel jen 2 % od svého rekordu z roku 2021 a globální benchmark pro všechny země posílil šestý den a dosáhl dalšího historického maxima. Futures pro Evropu naznačují posílení v úvodu až do +0,5 %, zámoří aktuálně přidává +0,3 %.
• Akciový výhled: SAP pošle do záporu DAX
  Po dvou růstech budou dle indikací futures otvírat evropské akcie v záporu do -0,5 %. Váhu na indexy bude mít pokles německého SAP, který je vyšetřován americkými úřady. Ve sledované Číně růsty pokračovaly, pevninský index přidal přes +1 %. Investoři sází na to, že rozsáhlý stimulační balík pomůže k obratu na trhu. Zajímavostí je, že čínská měna i přes snižování sazeb posilovala po 7. v řadě. Ve zbytku Asie se spíše lehce vybíraly zisky (Japonsko -0,2 %). V Německu budeme sledovat rozhovory mezi odbory a vedením Volkswagenu, kde se zvyšují tenze mezi oběma stranami. Jinak rozhovory mezi EU a Čínou ohledně nalezení alternativního řešení cel budou rovněž pokračovat, i když už byly cla schváleny. V Praze zasedá ČNB, očekáváme snížení sazeb o -0,25 %. Celkově se dá čekat mírně vyšší volatilita na Erste, jež klesla včera ve Vídni na 1191 Kč.
• Akciový výhled Saxo Bank: Najděte si padák, dopad už se blíží
  Takticky představují akcie rozvíjejících se trhů dobrý nákup díky tomu, že čínské akcie se nacházejí na medvědím trhu, avšak celkově se akciový býčí trh blíží svému konci. Na závěr představíme způsob, jak se vyrovnat s divokými náhodami na finančních trzích.
• Akciový výhled: Sentiment pohání indexy vzhůru
  V pátek ráno bude dle indikací futures pokračovat globální rally na akciích. Zámořské futures přidávají +0,2 %, Evropa kolem +0,4 %. Index SP500 přitom včera rostl podruhé v řadě a uzavřel na 6297 bodech (+0,5 %), některé evropské indexy ve čtvrtek rostly poprvé tento týden (ale např. DAX poměrně slušně +1,5 %). Silná ekonomická data (maloobchodní tržby) v USA zmírnily obavy o zdraví ekonomiky, sentimentu pomohly v předchozích dnech také zprávy o změně postoje USA k zákazu prodeje čipů do Číny.
• Akciový výhled: Situace na trzích se uklidňuje, Evropa otevře růstem
  Po hektických dnech by v úterý mohla být situace na akciových trzích klidnější. Trump sice drží investory na hraně svými komentáři o tarifech, hrozil, že na Čínu uvalí dodatečnou 50% dovozní daň. Na Wall Street včera dobíhal zmatek ohledně výjimek z jeho rozsáhlých globálních cel. Ale na druhou stranu je vidět snaha o uklidnění situace především ze strany některých větších hráčů, na kterou část administrativy D. Trumpa slyší. Evropské futures naznačují dnešní otevření v kladných číslech kolem +1,5 %. Wall Street aktuálně naznačuje podobný růst, již včera se jim podařilo poklesy zastavit, index SP500 nalezl dno u 4850 bodů a uzavíral na 5062 bodech. Pražská burza v pondělí padala, index PX ztratil -2,5 %. Z bank si tentokrát vedla nejhůře Komerční banka (-3,2 %). Dnes čekáme pro změnu růst, když se celková situace na trzích začíná uklidňovat.
• Akciový výhled: Smíšené otevření na trzích
  Ve středu ráno naznačují futures smíšené obchodování pro akciové indexy na hlavních trzích. Asie klesala (MSCI Asia P. -0,4 %), když na sentiment působila politická bouře v Jižní Korei (přes -1 %). Dnes budou investoři sledovat další politické napětí ve Francii, odpoledne v 16:00 začne hlasování o nedůvěře. Prezident Macron vyzval zákonodárce, aby odmítli hlasování, které by svrhlo vládu a poslalo zemi do politického chaosu.
• Akciový výhled: Smíšené otevření, odpoledne americké CPI
  Ve středu ráno čekáme na akciových trzích smíšené obchodování. Evropa se pokusí znovu mírně růst (+0,1 %), zatímco zámořské futures aktuálně ztrácí -0,1 %. Přes noc jsme registrovali rally na čínských akciích, činily se především technologie v Hong Kongu (+2,5 %). Kromě státní podpory je vidět, že investoři reagují na zprávy ohledně úspěchů čínské AI. Šéf FEDu Powell včera zopakoval trpělivost při snižování sazeb (trh nyní počítá s jedním snížením do září) a to přineslo mírné vybírání zisků na dluhopisech (rostly výnosy).
• Akciový výhled: Snížený rating pro USA posílá futures do záporu
  V pondělí ráno klesají zámořské futures kolem -1 % a výnosy dluhopisů rostou nad 4,50 % (US 10-tka), tento „efekt“ má snížení ratingu pro USA z Aaa na Aa1 od agentury Moody´s. Ta přistoupila ke zmíněnému kroku jako poslední z velké trojky (SP, Fitch), důvodem jsou rostoucí rozpočtové deficity. Snížení ratingu přichází rovněž v době rostoucích obav ze ztráty americké výjimečnosti a může posílit odtok peněz mimo americká aktiva.
• Akciový výhled: Stabilnější otevření, zasedá FED
  Ve středu ráno naznačují futures stabilnější otevření na hlavních trzích. Wall Street přitom včera klesala, index SP500 oslabil -1 % na 5614 bodů. Zatímco evropské indexy zatím tento týden rostly, např. německý DAX se v úterý vrátil k maximům za začátku měsíce. Bundestag podle očekávání schválil přelomový balík fiskální pomoci v hodnotě 500 mld. Euro. Již řadu dní proto vidíme přítoky peněž do evropských akcií a děje se tak zřejmě na úkor těch amerických, kde jsou naopak vidět odtoky.
• Akciový výhled: Stabilní futures
  Futures na závěr týdne naznačují stabilní otevření pro akciové trhy, jak v Evropě, tak v zámoří. Na Wall Street jsme sice včera viděli pokles indexu SP500 (-0,25% na 5473 bodů), ale vývoj byl smíšený ve smyslu náznaku „zdravější“ rotace. Přepálené akcie gigantu NVDA registrovaly po delší době propad (-3,5%), zatímco některé akcie se „zkoušely“ kupovat. Uvidíme tedy, zda potenciálně lokální vrchol u NVDA bude znamenat příliv peněz do jiných titulů nebo budou trhy klesat celkově.
• Akciový výhled: Stabilní otevření
  Ve čtvrtek ráno naznačují futures stabilní otevření jak na Wall Street, tak v Evropě. Akcie v zámoří přitom mají za sebou ztrátovou sérii, index SP500 včera oslabil po 4. v řadě (-0,25 %), silnější prodeje pociťovaly především technologické akcie (Nasdaq -0,6 %). Odraz od minim v závěru včerejšího obchodování však zřejmě dodal určitou „kuráž“ investorům v Asii, kde se technologické akcie mírně zvedly (+0,1 %), rostly akcie TSMC či Samsung. Jinak celkově před zasedání FEDu v Jackson Hole panuje opatrnost a určité pochybnosti, zdali se jeho členové posunou dostatečně holubičím směrem. Zápis z posledního zasedání koncem července odhalil, že většina členů vidí převažující inflační rizika nad slabším trhem práce. Praha včera následovala okolní sentiment, index PX ztratil -0,3 % na 2310 bodů. V červených byly pojišťovna VIG (-1,3 %) či Erste (-0,5 %), naopak Moneta končila na maximech u 155 Kč a skvělou jízdu předvedl Doosan (+3 %). Dnes by mírně výše mohla otvírat Erste.