Pondělí 15. prosince 2025 22:20
reklama
Purple trading  Fair Value Gap
reklama
RebelsFunding VIP zóna prosinec 2025
reklama
Swissquote Bank
reklama
RebelsFunding NEW 2

Údaje o inflaci v ČR za letošní květen

10.06.2025 11:45  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Detailní statistika inflace za letošní květen potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zrychlil z dubnových 1,8 % na 2,4 %.

Tahounem růstu byly ceny potravin, alkoholu a tabáku, ale také náklady na bydlení a položky spadající do jádrové inflace.

ČNB ve své prognóze prezentované počátkem května očekávala květnovou meziroční inflaci na úrovni 2,3 %, zatímco finanční trh původně pro květen očekával nárůst inflace na 2,0 %.

S tím, jak ale dubnová meziroční inflace na úrovni 1,8 % vyšla pod odhadem ČNB, tak lze konstatovat, že květnová dynamika cenového růstu byla silnější, než centrální banka očekávala.

Data o květnové inflaci zapadají do mozaiky argumentů pro stabilitu úrokových sazeb na měnovém zasedání ČNB, jež se bude konat 25. června.

Meziroční inflace v květnu dle detailních dat vzrostla z 1,8 % na 2,4 %, v souladu s předběžným odhadem, a překonala tak původní očekávání finančního trhu.

Zrychlení meziročního cenového růstu bylo v květnu patrné napříč většinou hlavních skupin ve spotřebním koši.

Důležitou zprávou nicméně je, že se meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice od počátku loňského roku drží v pásmu inflačního cíle centrální banky, jež je definováno v rozmezí 1,0 % až 3,0 %, a v tomto pásmu by se inflace měla držet i v dalších měsících a čtvrtletích.

Meziroční cenový růst zrychlil zejména v případě potravin, a tabáku a alkoholických výrobků.

Mírně se ale zrychlil cenový růst také v případě nákladů na bydlení, kde se mj. mírně zpomalil meziroční pokles cen elektřiny a zemního plynu a zrychlil se růst imputovaného nájemného.

Meziroční růst se zrychlil také například v případě rekreace a kultury či u bytového vybavení.

Mírně se naopak prohloubil meziroční pokles cen pohonných hmot.

U jádrové meziroční inflace lze pro květen očekávat nárůst z dubnové úrovně, jež činila 2,6 %.

Finální květnová statistika potvrdila zrychlení meziročního růstu cen ve službách: z dubnových 4,7 % na 4,9 % v květnu.

V případě cen zboží se meziroční růst v květnu zrychlil z 0,2 % na 0,9 %.

Údaj o jádrové inflaci, která v rámci všech indikátorů vývoje spotřebitelských cen zřejmě nejlépe mapuje domácí cenové tlaky, ČNB teprve zveřejní v průběhu dneška.

ČNB ve své prognóze prezentované počátkem května očekávala jádrovou inflaci pro letošní 2. čtvrtletí na úrovni 2,7 % poté, co v prvním čtvrtletí činila meziroční jádrová inflace 2,5 %.

Celková meziroční inflace v květnu vzrostla ze svého více než sedmiletého minima 1,8 %, dosaženého v dubnu, na úroveň 2,4 %, v souladu s předběžným údajem, jenž byl reportován minulý týden.

Pro letošní rok čekáme celoroční průměrnou inflaci na úrovni 2,4 %, což by představovalo stejný celoroční růst spotřebitelských cen jako v roce 2024.

V červnu lze čekat další zrychlení celkové meziroční inflace, zejména v důsledku vývoje cen potravin, pro letošní druhé pololetí ale čekáme, že inflace v řadě měsíců opět klesne do blízkosti úrovně inflačního cíle, tedy mírně nad 2 %.

Z pohledu ČNB přinesl květen o něco vyšší inflaci, než centrální banka čekala ve své čtvrtletní prognóze, samotná květnová dynamika růstu cen pak byla poměrně silná.

Pro centrální banku je nevítanou zprávou další zrychlení růstu cen ve službách.

Bankovní rada snížila repo sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,50 % na svém zasedání 7. května a pro červen očekáváme sazby beze změny s tím, jak bankovní rada bude chtít vyhodnocovat jak nová data z české ekonomiky včetně inflace, tak důležité vnější vlivy v čele s vývojem v oblasti obchodních cel.

Očekáváme, že ČNB znovu sníží úroky až na svém zasedání v srpnu, kdy bude mít k dispozici čerstvou prognózu vývoje české ekonomiky: repo sazba by v srpnu mohla klesnout o čtvrt procentního bodu na 3,25 %, a poté by úroky české centrální banky mohly zůstat delší dobu stabilní.

Nelze ale zcela vyloučit možnost, že se bankovní rada se snižování úrokových sazeb zastaví již na jejich stávajících úrovních, tedy v případě repo sazby na úrovni 3,50 %, což by znamenalo, že květnové snížení úroků bylo posledním snížením v sérii, jež byla započata v prosinci 2023.

Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Údaje o amerických výnosech zvyšují sázky: globální akcie opět na vrcholu
    Index S&P 500 v pátek poprvé uzavřel nad 5 000 body a Nasdaq se krátce obchodoval nad 16 000 body díky růstu velkých korporací a výrobců čipů včetně společnosti Nvidia, protože investoři se soustředili na technologie umělé inteligence a očekávali vysoké zisky.
  • Údaje o britském trhu práce, inflaci a maloobchodních tržbách objasní osud GBPUSD
    Nabitý ekonomický kalendář na týden od 19. listopadu může britské libře pomoci půdu pod nohama, nebo ji naopak poslat dobývat neprobádané hlubiny. Po rychlém výprodeji způsobeném neochotou Bank of England zvýšit repo sazbu a působivém nárůstu inflace v USA potřebuje pár GBPUSD novou hnací sílu. Proč ji nenajít v makroekonomických statistikách.
  • Údaje o CPI za prosinec mohou vést k rychlejšímu snižování sazeb -řekl člen ECB Centeno
    Podle člena Rady guvernérů ECB Mária Centena nebude muset Evropská centrální banka s rozhodnutím o změnách úrokových sazeb čekat do května. Bankéř v pátek v rozhovoru pro Econostream (přepis byl zveřejněn až dnes), že ECB bude moci začít uvolňovat měnovou politiku dříve, než se donedávna myslelo (přesné datum však odmítl uvést; Centeno poznamenal, že ECB závislost na datech).
  • Údaje o HDP a PCE z USA nejspíš dramaticky nezmění podmínky na trhu (možná se obnoví růst #NDX a #SPX)
    Trhy už unavuje chaos v hlavě Donalda Trumpa a jeho příznivců. Situace zůstává velmi nejasná, a proto se účastníci trhu plně soustředí na dnešní důležité makroekonomické údaje, zejména z USA.
  • Údaje o HDP potvrzují mírné oživení britské ekonomiky
    Údaje potvrzují mírné oživení britské ekonomiky v závěru loňského roku. To teoreticky dává BOE další prostor pro udržení úrokových sazeb, i když spotřebitelská strana zůstává slabá.
  • Údaje o HDP Spojeného království jsou slabší, než se očekávalo. Konečný CPI v Německu v souladu s očekáváním
    Konečný CPI dosáhl 1,6 % oproti 1,6 % v prvním čtení (0 % oproti 0 % v meziměsíčním očekávání); meziroční HICP 1,8 % (rovněž v souladu s očekáváním a předchozím čtením).
  • Údaje o inflaci a zisky technologických firem zvedají Wall Street
    Hlavní indexy na Wall Street zakončily pátek růstem, když investoři znovu obrátili pozornost k Big tech. Stalo se tak po po masivním výprodeji na začátku týdne. Pozitivní údaje o inflaci posílily důvěru, že by Federální rezervní systém mohl brzy začít snižovat úrokové sazby.
  • Údaje o inflaci v ČR za letošní červen
    Meziroční růst spotřebitelských cen v červenci dle předběžných údajů klesl z červnové úrovně 2,9 % na 2,7 %, v souladu s očekáváním finančního trhu.
  • Údaje o inflaci v ČR za letošní červenec
    Detailní statistika inflace za letošní červenec potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zpomalil z červnových 2,9 % na 2,7 %.
  • Údaje o inflaci v ČR za letošní duben
    Detailní statistika inflace za letošní duben potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zpomalil z březnových 2,7 % na 1,8 % a poprvé od dubna 2018 se tak inflace dostala pod úroveň dvouprocentního cíle ČNB.
  • Údaje o inflaci v ČR za letošní leden
    Detailní statistika inflace za letošní leden potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zpomalil z 3,0 % na 2,8 %.
  • Údaje o inflaci v ČR za letošní listopad
    Detailní statistika inflace za letošní listopad potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zpomalil z říjnových 2,5 % na 2,1 %.
  • Údaje o inflaci v ČR za letošní říjen
    Detailní statistika inflace za letošní říjen potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zrychlil ze zářijových 2,3 % na 2,5 %.
  • Údaje o inflaci v ČR za letošní září
    Detailní statistika inflace za letošní září potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zpomalil ze srpnových 2,5 % na 2,3 %.
  • Údaje o inflaci v ČR za letošní září
    Meziroční růst spotřebitelských cen v září dle předběžných údajů klesl ze srpnové úrovně 2,5 % na 2,3 %, zatímco finanční trh i ČNB shodně očekávaly nárůst na 2,6 %.
  • Údaje o inflaci ve Spojených státech způsobily kolaps na trhu s kryptoměnami
    V pátek hodnota hlavního virtuálního aktiva již ztratila více než 2 000 USD ze čtvrtečních maxim. Aktuálně se BTC obchoduje za 43 518 USD. Podle statistik oblíbené internetové platformy CoinGecko, která fixuje ceny virtuálních aktiv, je kapitalizace bitcoinu 821 miliard dolarů.
  • Údaje o inflaci visí na GBP a CAD
    Na GBP a CAD dnes závisí údaje o inflaci, protože Spojené království a Kanada zveřejňují své nejnovější výsledky indexu spotřebitelských cen. Dubnový konsenzus pro míru inflace ve Spojeném království je 9% na roční bázi oproti 7% v březnu, ale předpovědi jsou pravděpodobností, nikoli jistotou. Měnové kříže GBP by mohly zaznamenat volatilitu, pokud budou skutečné výsledky horší, než se očekávalo.
  • Údaje o inflaci v USA vyvolaly silnou dolarovou rally. Přehled USD, NZD, AUD
    V úterý se pozornost soustředila na údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) za leden, a ty se skutečně ukázaly jako překvapivé. Inflace v lednu klesla na 3,1 % z prosincových 3,4 % (prognóza 3,1 %), zatímco jádrová inflace zůstala beze změny na úrovni 3,9 % (prognóza 3,7 %). Stojí za zmínku, že Federální rezervní systém jádrovou inflaci pečlivě sleduje, a skutečnost, že přestala klesat, trhy vnímaly jako jasný jestřábí signál, který poslal kurz USD a výnosy dluhopisů výše.
  • Údaje o inflaci v USA způsobí měnovým trhům šok
    Tento týden se může stát důležitým z hlediska budoucích kroků Fedu v otázce měnové politiky. Jinými slovy, ve středu zveřejněné údaje o spotřebitelské inflaci v USA za prosinec mohou mít silný vliv na náladu investorů a přispět jak k obnovení poptávky po rizikových aktivech, tak k jejímu poklesu.
  • Údaje o maloobchodních tržbách ČR za letošní leden
    Tržby v tuzemském maloobchodě v lednu meziročně vzrostly o 2,8 % a zaostaly tak za očekáváním finančního trhu, jež činilo 4,2 %.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW 2