Pátek 10. října 2025 15:37
reklama
Fintokei Payouty
reklama
Purple trading band forex umíme
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
Purple trading band forex umíme

Údaje o inflaci v ČR za letošní září

10.10.2025 10:15  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Detailní statistika inflace za letošní září potvrdila, že meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice zpomalil ze srpnových 2,5 % na 2,3 %.

Zmírnění meziroční inflace bylo taženo vývojem cen potravin a nealkoholických nápojů.

Meziroční růst cen alkoholu a tabáku se zrychlil a ve směru nárůstu meziroční inflace působily v září také ceny pohonných hmot.

Beze změny v září zůstal celkový meziroční růst nákladů na bydlení, smíšený byl cenový vývoj položek náležejících do jádrové inflace.

ČNB ve své prognóze prezentované počátkem srpna očekávala zářijovou meziroční inflaci na úrovni 2,6 %, obdobné bylo původní očekávání finančního trhu.

Inflace vyšla ve všech třech měsících letošního 3. čtvrtletí mírně pod prognózou ČNB, to však zřejmě nezmění stávající postoj bankovní rady, která naznačuje, že úrokové sazby již dále nejspíše nesníží.

Meziroční inflace v září dle detailních dat klesla z 2,5 % na 2,3 %, v souladu s předběžným odhadem ČSÚ.

ČNB ve své prognóze zveřejněné počátkem srpna čekala zářijovou meziroční inflaci na úrovni 2,6 %.

Zmírnění meziročního cenového růstu bylo v září taženo takřka výhradně vývojem cen potravin a nealkoholických nápojů.

Zmírnilo se tempo meziročního poklesu cen pohonných hmot, což statisticky vzato tlačilo celkovou meziroční inflaci v porovnání se srpnem nahoru.

Detailní zářijová statistika zároveň hlásí zrychlení meziročního růstu cen alkoholických nápojů a tabáku.

Položky spadající do jádrové inflace vykázaly smíšený vývoj: nepatrně se zmírnil meziroční pokles cen odívání a obuvi, naopak se ale zpomalilo tempo meziročního růstu cen vybavení domácnosti a nákladů na rekreaci a kulturu, zatímco tempo meziočního růstu cen stravování a ubytování bylo v září na stejné úrovni jako v srpnu.

Meziroční růst tzv. imputovaného nájemného, jež spadá do jádrové inflace, zůstal beze změny, čtvrtý měsíc v řadě na úrovni 4,9 %.

Jádrová meziroční inflace může v září vykázat stabilitu na srpnové úrovni 2,8 %, případně může velmi mírně klesnout.

Finální srpnová statistika vývoje spotřebitelských cen potvrdila, že meziroční růstu cen ve službách se nezměnil: v září zůstal na srpnové úrovni 4,7 %.

V případě cen zboží se meziroční růst v září zmírnil z 1,1 % na 0,8 %.

Údaj o jádrové inflaci, která v rámci všech indikátorů vývoje spotřebitelských cen zřejmě nejlépe mapuje domácí cenové tlaky, ČNB teprve zveřejní v průběhu dneška.

ČNB ve své prognóze zveřejněné počátkem srpna očekávala jádrovou inflaci pro letošní 3. čtvrtletí na úrovni 2,8 %, tedy na stejné úrovni, jakou jádrová inflace vykázala v letošním 2. čtvrtletí.

Celková meziroční inflace v září klesla ze srpnových 2,5 % na 2,3 %, což pro meziroční inflaci představuje nejnižší úroveň od letošního dubna.

V říjnu a listopadu lze čekat spíše jen mírné změny meziroční inflaci, v prosinci bychom ale čekali přechodný nárůst do oblasti 2,5 % a možná i nepatrně nad tuto úroveň.

Pro letošní rok čekáme celoroční průměrnou inflaci na úrovni 2,5 %, když v roce 2024 činil celoroční průměr 2,4 %.

V roce 2026 by se mohlo tempo růstu spotřebitelských cen zmírnit a celoroční průměrná inflace by se v roce 2026 mohla přiblížit 2 %.

Zářijová inflace a stejně tak inflace za celé 3. čtvrtletí vyšla pod odhadem ČNB, bankovní rada ČNB se ale velmi pravděpodobně bude držet opatrného postoje ohledně úrokových sazeb.

Naposledy ČNB snížila úroky počátkem května, o čtvrt procentního bodu: repo sazba se tak dostala na svou aktuální úroveň 3,50 %, a dále snižovat úrokové sazby bankovní rada nechce.

Jinými slovy: cyklus snižování úrokových sazeb, jenž ČNB započala v prosinci 2023, zřejmě již skončil.

Předpokládáme, že ČNB ponechá úrokové sazby beze změny nejen ve zbytku letošního roku, tedy na zasedání v listopadu a prosinci, ale možná také po celý rok 2026.

Vedle obav z vývoje mezd a cenových tlaků ve službách a na trhu nemovitostí bude centrální banka také velmi pozorně sledovat, nakolik bude mít výsledek parlamentních voleb a formování nové vlády dopad na výhled rozpočtové disciplíny, neboť schodek veřejných financí je pro ČNB též důležitým parametrem pro hodnocení inflačních rizik.

Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW