Inflační exploze v USA: jak zareagují dolar a dluhopisy?

Čtěte více

• ❗Inflačné riziká zasiahli akcie💲
  Spotrebiteľská dôvera okrem poklesu ukázala zvýšenie inflačných očakávaní v 1 a 5-ročnej perspektíve. Dôležitejšie je, že výhľad na 1 rok vzrástol na ohromujúcich 3%, čo kladie otáznik nad cenovou stabilitou v USA. Vyššie inflačné očakávania sú zlou správou pre indexy, ktoré po zverejnení dnešných dát klesli, ale pozitívnou správou pre americký dolár. Boom inflácie by teoreticky mohol z dlhodobého hľadiska mierne zmeniť menovú politiku v USA.
• Inflačné tlaky rastú vo februári rýchlejšie v USA ako v eurozóne
  Dnes boli zverejnené predbežné PMI indexy dôvery v podnikovom sektore z dielne Markit Economics pre eurozónu aj pre USA (dodám, že pri USA sa viac sledujú obdobné indexy z dielne ISM). Pre obe ekonomiky ukázali tieto indexy silnú expanziu aktivity (a to aj napriek tomu, že v eurozóne indexy klesli). To nie je nič nové, silná expanzia pokračuje. Zaujímavejší je však vývoj cenových tlakov, ktoré majú potenciál premietnuť sa do inflácie a týmpádom aj do politík ECB a FEDu.
• Inflačné tlaky v eurozóne nerastú. ECB tak skoro uťahovať nebude
  Eurostat dnes zverejnil detailné dáta pre infláciu v eurozóne a tak sa môžeme pozrieť na inflačné trendy, podobne ako včera pri americkej inflácii . Celková inflácia v eurozóne klesla v októbri na 1,4% a jadrová na 0,9% (čo bolo najmenej od mája). V rámci jadrovej inflácie rástli medziročne ceny priemyselných tovarov o 0,4% (najpomalšie od júna) a ceny služieb o 1,2% (najpomalšie od mája).
• Inflačné tlaky v USA naďalej silnejú. Miera úspor vzrástla z druhej najnižšej úrovne v histórii.
  Dnes z USA dorazilo viacero zaujímavých dát. ISM index podnikateľskej dôvery a žiadosti o podporu v nezamestnanosti dopadli veľmi dobre a potvrdili pozitívny vývoj americkej ekonomiky. Mňa však zaujímali iné údaje. Začnime inflačnými tlakmi. Bol zverejnený obľúbený ukazovateľ inflácie FEDu jadrový deflátor osobnej spotreby. Jeho medziročný rast síce ostal na úrovni 1,5%, výrazne pod dvojpercentným cieľom, krátkodobejšie miery inflácie – trojmesačná a šesťmesačná však vyskočili po prepočte na ročnú tesne nad dve percentá. Inflačné tlaky teda naďalej zosilňujú a keď z porovnávacej bázy na jar vypadnú nižšie ceny mobilných dát a v zdravotníctve, tak by sa mohla táto miera inflácie priblížiť k dvom percentám.
• Inflační cíl se v únoru naplnil
  Po více než pěti letech se podařilo opět v České republice dosáhnout inflačního cíle, když se inflace snížila z lednových 2,3 % na rovná 2 % v únoru. Cenový vývoj tak předčil naše i tržní očekávání.
• Inflační čísla poslala Wall Street na nová maxima
  Americké akciové trhy včera pokračovaly v postupném posunu vzhůru. Hlavní indexy na Wall Street si připsaly více než procentní růst a S&P 500 a Nasdaq 100 zavřely na svých historických maximech. Hlavní indexy byly taženy především velkými technologickými firmami v čele s Metou, jejíž akcie přidaly 3 %. Další slušné zisky si ale připsaly i akcie Apple, Aplhabet nebo také Microsoft. Přibližně o 3 % rostly čínské technologické společnosti Alibaba a JD.com, které tak zřejmě reagovaly na Trumpovo prodloužení klidu zbraní v oblasti cel vůči Číně. Mezi absolutními vítězi se ocitly akcie leteckých společností, když akcie United Airlines a Delta Air Lines zpevnily o úctyhodných 10 %. Společnost United Airlines se dočkala zvýšené ratingu od S&P na BB+ z BB.
• Inflační data poslaly trhy opět níže
  Index S&P 500 se v pátek propadl o více jak dvě procenta a zaznamenal tak devátý týdenní pokles z deseti. Nejvíce klesal technologický sektor, který je senzitivní na menší zásobu peněž v ekonomice. Například Amazon odevzdal téměř 5 %, Apple klesl o procenta tři. Bankovní sektor byl také pod výraznějším tlakem. Bank of America a CITI ztratily přes tři procenta respektive 4 %. Wall street závěr: Dow Jones -2,7 %; S&P -2,9 %; Nasdaq -3,5 %.
• Inflační data spustila masivní výprodej
  Včerejší obchodování bylo ve znamení zmařených pozitivních očekávání. Ještě před otevřením amerického trhu panovala poměrně dobrá nálada a optimismus, že inflační data dopadnou dobře, ovšem po jejich zveřejnění se vše dramaticky změnilo. Levnější benzín totiž k nižší inflaci nepomohl, a tak nic nenaznačuje obrat v jestřábí politice FEDu. Trhy tak během včerejška ztratily v podstatě veškeré růsty z předešlých pěti obchodních dní.
• Inflační den je tu, reakce trhů nemusí být učebnicová
  Je tu den, kdy vyjde jedna z klíčových statistik - americká inflace za říjen. Trhy dosud nervózně reagovaly na firemní výsledky, americké volby či kryptoměny a jejich pohyb naznačuje i růst strachu z recese. Před dnešními daty to vypadá spíše na převahu pesimismu, takže nižší inflace má šanci sentiment citelně vylepšit.
• Inflační epizoda míří do cílové rovinky
  „Přestože některé položky spotřebního koše stále prudce zdražují, celkově se daří inflaci dostávat pod kontrolu. Nyní jsme již v závěrečné fázi boje s inflací, která by měla být úspěšně dokončena v průběhu příštího roku. Po tomto boji však bohužel budeme sčítat obří škody, které byly napáchány na úsporách českých domácností,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• Inflační horečka klesá
  „Českou ekonomiku trápí řada neduhů – z inflační horečky se jí však daří pomalu uzdravovat. V září totiž spotřebitelské ceny podle očekávání dále klesaly. Meziroční inflace v září spadla ze srpnových 8,5 % na 6,9 %, což je to nejnižší hodnota od prosince 2021. Na rozdíl od srpna však v září ceny poklesly i při meziměsíčním srovnání o 0,7 %. Jedním z protiinflačních faktorů je pokles cen potravin. Na pulty obchodníků a do cen pro spotřebitele se tak začínají naplno propisovat již delší dobu klesající ceny zemědělských výrobců. Ty v srpnu meziročně klesly o 16,4 %. Byl to již čtvrtý měsíc v řadě, kdy zemědělci hlásili pokles cen své produkce.
• Inflační krize zvýšila sjednané pojistné v průměru o 30 %. Dávkové tarify do 10 let přestanou existovat
  Zájem o pojistné produkty stále roste, drtivá většina Čechů se zaměřuje na rizikové formy životního pojištění, jako je úrazové nebo nemocenské. Největší poptávku po životním pojištění mají lidé s nižšími a vyššími příjmy, zatímco střední třída ho často přehlíží. Inflace, která v roce 2022 přesáhla patnáctiprocentní hranici, vedla k nárůstu průměrné pojistné částky za poslední dva roky, a to téměř o třetinu. I když stále vůči pojištění existuje všeobecná nedůvěra, poptávka o něj v dobách krize výrazně roste. Aktuální trendy i výhled do budoucnosti pojišťovnictví ve svém autorském komentáři nabízí Filip Bartoš, ředitel distribuce a marketingu životní pojišťovny YOUPLUS.
• Inflační očekávání měřené Michiganskou univerzitou prudce rostou!
  Slabší údaje naznačují, že nálada spotřebitelů slábne s tím, jak se zvyšují očekávání recese. Poslední údaj z konce března byl revidován z předběžných 67 bodů na 62 bodů. Investoři by si měli uvědomit, že se jednalo o první pokles sentimentu za poslední čtyři měsíce. Lze tedy předpokládat, že domácnosti stále více očekávají příchod recese.
• Inflační očekávání na 5 až 10 let kleslo
  Inflační očekávání podle University of Michigan na 5 až 10 let v prosinci podle předběžných odhadů kleslo podle očekávání trhů na 3,1 % oproti 3,2 % v listopadu.
• Inflační očekávání na 5 až 10 let vzrostlo
  Inflační očekávání podle University of Michigan na 5 až 10 let se v listopadu podle předběžných odhadů zvýšilo na 3,1 % oproti 3 % v říjnu. Trhy očekávaly 3 %.
• Inflační očekávání na 5 až 10 let vzrostlo
  Inflační očekávání podle University of Michigan na 5 až 10 let vzrostlo v září podle předběžných odhadů na 3,1 % oproti 3 % v srpnu. Trhy očekávaly 3 %.
• Inflační očekávání na 5-10 let podle UniMichigan stoupla
  Inflační očekávání na 5-10 let podle University of Michigan v dubnu podle předběžných odhadů stoupla na 4,4 % meziročně oproti 4,1 % v březnu. Trhy očekávaly zvýšení na 4,3 % meziročně.
• Inflační očekávání na 5-10 let podle UniMichigan stoupla
  Inflační očekávání na 5-10 let podle University of Michigan v březnu podle předběžných odhadů vzrostla na 3,9 % meziročně oproti 3,5 % v únoru. Trhy naopak očekávaly snížení na 3,4 % meziročně.
• Inflační očekávání na 5-10 let podle UniMichigan vzrostla
  Inflační očekávání podle University of Michigan na 5 až 10 let v únoru podle předběžných odhadů vzrostla na 3,3 % meziměsíčně oproti 3,2 % v prosinci. Trhy očekávaly 3,2 % meziměsíčně.
• Inflační očekávání na 5-10 let se nemění
  Inflační očekávání podle University of Michigan na 5-10 let zůstávají v únoru podle předběžných odhadů na úrovni 2,9 % jako v lednu. Trhy očekávaly pokles na 2,8 %.