Úterý 31. března 2026 13:44
reklama
Fintokei Payouty
reklama
Purple trading patterns
reklama
RebelsFunding NEW 2
reklama
webinář AMA s ředitelem Purple Trading

Putin straší investory

25.01.2022 16:16  Autor: XTB  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Dobrá nálada na finančních trzích z počátku roku nevydržela dlouho. Investoři se bojí a riziková averze roste. Sešlo se hned několik faktorů, které trhy negativně ovlivňují. Kromě chystaného utahování měnové politiky v USA jde především o potenciální invazi Rusů na Ukrajinu. Jak moc zaplatíme za rusko - ukrajinský konflikt?

Boj už trvá téměř dekádu

Nemělo by se zapomínat na skutečnost, že konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou je dlouhodobou záležitostí. Trvá minimálně posledních 8 let. Začal s příchodem demokratických změn po svržení proruského prezidenta Viktora Janukovyče. Přestože země vyhlásila nezávislost v roce 1991, tak Rusko dlouhodobě Ukrajinu řadilo do sféry svého vlivu. Ukrajina byla pro Rusko nejdůležitější z postsovětských republik. Situace vedla k anexi Krymu, kterou Evropa ani USA nedokázaly zastavit. Následovaly další vojenské akce na východě Ukrajiny, které s ruskou podporou vedly k odtržení části ukrajinského území. Posun Ukrajiny k Západu v posledních letech vyprovokoval Rusko, které se opět rozhodlo jednat.

Řekli si Evropané o problémy sami?

Pravdou je, že Západní Evropa je částečným viníkem současné situace. Ambiciózní energetická politika spojená s naivním přístupem k ruské zahraniční politice učinila Evropu více a více závislou na importech energií a dalších surovin z Ruska. Ještě před 10 lety teklo do Evropy z Ruska jen 30 % zemního plynu. Nyní se však podíl vyšplhal až na 47 %. V geopolitických hrách se jedná o silnou kartu, kterou se Rusko nebojí vytáhnout. A to v situaci, kdy rostoucí ceny komodit roztáčí inflaci do nevídaných výšin.

Trhy započítávají riziko konfliktu

Investoři začali brát konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou vážně. Aktuální reakce na trhu už je vyšší než v roce 2014, kdy proběhla anexe Krymu. I když samozřejmě nemůžeme oddělit další faktory, které na trh v danou chvíli působí. Hlavní ruský index RTS50 už ztratil 30 %, a to i přes růst na komoditních trzích, které tradičně podporují ruské akcie. Mezi největší oběti patří finanční instituce, na které by mohly dopadnout sankce (například by mohly být ruské banky odstřiženy od globálního finančního systému, podobně Gazprom dosud vydělával na napjaté situaci na trhu s plynem).

Stojí za zmínku, že geopolitická rizika jsou pro investory specifická. Tržní reakce je obvykle pouze krátkodobá a situace se rychle vrací do normálu, pokud se napětí podaří snížit. Zatím jsme se však na tuto úroveň nedostali.

Za konflikt zaplatí každý

Vojenské konflikty jsou špatné téměř vždy. Západní kultura stojí na lidských právech a ochraně lidského života, zvláště pokud se jedná o civilisty, kteří by měli umírat kvůli ambicím svých vůdců. Bohužel takto se to v konfliktech obvykle děje. Ruská invaze by však kromě obětí přinesla také masivní ekonomické škody. Největším obchodním partnerem Ukrajiny je možná překvapivě Čína. Polsko a Německo následují na druhém a čtvrtém místě z pohledu importů. Nesmíme však zapomínat ani na exporty, které jsou zvláště důležité v současné krizi dodavatelsko - odběratelských řetězců. Ukrajina směřuje podstatnou část vývozu do Polska, Německa, Itálie, Nizozemí a Španělska. Často se zapomíná také na roli Ukrajiny v pěstování zemědělských plodin. Ne nadarmo se zemi přezdívá obilnice Evropy. Obdělává se více než polovina území, přičemž oblasti na hranici s Ruskem hrají klíčovou roli. Snížené exporty pšenice by mohly vést k citelnému nárůstu cen potravin v mnoha světových zemích.

Důležitou roli hraje také zemní plyn. Rusko limituje své exporty plynu do Evropy už několik měsíců. Spojené státy se snaží poskytovat alternativní zdroje, ale v případě naprostého odstřižení ruského plynu by nedokázaly dodávky z Ruska plně nahradit. Dosud LNG však pozitivně působil na snížení ceny suroviny. Další vzestupy importu však nejsou příliš reálné. Kontrakty na zemní plyn jsou dlouhodobé povahy a produkce je již alokována do jiných zvláště asijských zemí. I pokud by se však podařilo do Evropy přesměrovat vyšší objemy plynu, tak by chyběla dostatečná infrastruktura pro jeho distribuci na evropském kontinentu. Do takového extrému se však pravděpodobně nikdo nebude chtít dostat. Celkem 3/4 exportů ruského plynu směřuje do Evropy a zastavení tohoto toku by výrazně poškodilo ruskou ekonomiku. I pokud by se však situace vyvíjela příznivě, tak evropští spotřebitelé nemohou v této sezóně počítat s výrazným cenovým poklesem plynu, a to ani v případě mírného průběhu zimy. Situace se zkrátka jen tak do starých kolejí nevrátí. Pokud vůbec.

Jiří Tyleček
Analytik XTB

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW 2