Klíčové fundamenty týdne
1. Geopolitické napětí a ropa
Výrazné pohyby zaznamenaly komoditní i měnové trhy v reakci na zvyšující se napětí na Blízkém východě, které vedlo k růstu cen ropy. To podpořilo měny navázané na energetické suroviny (např. CAD, NOK), ale zároveň vyvolalo obavy o globální ekonomický výhled.
2. Fed a výhled sazeb
Předseda Fedu naznačil, že další rozhodnutí o sazbách bude záviset na příchozích datech. Týden přinesl smíšené makroekonomické ukazatele, především zpomalení maloobchodních tržeb a zvolnění cenového tlaku. Tyto signály naznačují, že americká centrální banka by mohla ponechat sazby stabilní po zbytek léta, což lehce oslabilo dolar vůči rizikovějším měnám.
3. Japonská centrální banka beze změn
Bank of Japan opět ponechala sazby beze změny a trhy marně hledaly signály o dalším utahování měnové politiky. To vedlo k obnovení tlaku na oslabení jenu, zejména v páru USD/JPY, kde se očekává pokračující růst.
4. Britská libra pod tlakem
BoE zklamala investory rozhodnutím podržet sazby beze změny, navzdory inflačním tlakům. Trh to vyhodnotil jako měkčí přístup, což oslabilo libru vůči většině hlavních měn, především vůči dolaru a euru.
5. Evropská data bez překvapení
Z eurozóny přišla převážně neutrální data. ECB se ocitá v obtížné pozici, kdy musí balancovat mezi klesající inflací a nízkým růstem. Tento stav zatím nenabízí výrazné směrování pro euro, které zůstává pod tlakem v závislosti na dění v USA.
Forex – vývoj a výhled
EUR/USD Pár zůstal pod tlakem kvůli přetrvávající síle amerického dolaru a měkkému postoji ECB. Výhled na příští týden naznačuje pokračující možnost oslabení eura, zejména pokud americká data podpoří silný trh práce a spotřebitelskou důvěru.
Vývoj měnového páru EUR/USD na denním grafu (D1):
USD/JPY Dolar posiloval vůči jenu díky rozdílným výhledům měnové politiky. S ohledem na pasivitu Bank of Japan a relativní stabilitu Fedu lze očekávat pokračující posilování USD i v příštím týdnu.
GBP/USD Libra ztratila půdu pod nohama poté, co Bank of England nezvýšila sazby. Výhled zůstává negativní, zejména pokud se neobjeví silnější data z britského trhu práce či spotřebitelských výdajů.
Vývoj měnového páru GBP/USD na denním grafu (D1):
AUD/USD a NZD/USD Australský i novozélandský dolar zaznamenaly zisky díky růstu cen komodit. Příští týden ale může přinést korekci, pokud by se růst cen ropy a železné rudy zpomalil nebo se obnovily obavy o čínskou ekonomiku.
Vývoj měnového páru AUD/USD na denním grafu (D1):
USD/CAD Silnější ropa posílila kanadský dolar, ale výhled zůstává opatrný. Klíčová budou data z kanadského trhu práce a vývoj v ropném sektoru.
Vývoj měnového páru USD/CAD na denním grafu (D1):
Predikce na týden 23.–27. června 2025
Dolar: Očekává se mírné posílení, pokud americká data nezklamou.
Euro: Pravděpodobně slabší, zejména pokud ECB nezmění rétoriku.
Japonský jen: Tlak na oslabení přetrvá, není-li překvapení z BoJ.
Britská libra: Riziko pokračujícího poklesu, především vůči USD.
Komoditní měny: Citlivé na vývoj cen surovin a čínských dat.
Závěrem lze říci, že trhy nadále zůstávají ve střehu kvůli geopolitice a nejistotě ohledně budoucího vývoje sazeb. Investoři se budou upínat ke klíčovým ekonomickým datům a dalším projevům centrálních bankéřů. Chcete dostávat shrnutí každý týden? Sledujte nás a zůstaňte v obraze.
Ať se daří!
Jan
Zdroje: reuters.com, apnews.com, home.saxo.com