Najdôležitejšia otázka znie: je investovanie do zlata ziskové? Ak investujete dlhodobo, tak áno. Ale stojí to zhodnotenie za to? Existuje veľké množstvo predajcov zlatých tehličiek, ktorí Vám narozprávajú bájky, no pri investovaní treba byť tvrdý realista a opierať sa o fakty. Fakt je, že zlato tak ako aj ostatné komodity je veľmi cyklická komodita a nerobí stabilné zisky ako napríklad akciové indexy ako S&P 500 alebo Dow Jones. Posledné mesiace je zlato nadpriemerne výnosné, no ako dlho to vydrží? Za posledný rok posilnilo zlato o cca 33%. Z krátkodobého hľadiska to vyzerá ako dobrá shortová príležitosť pri otestovaní high, no pri dlhodobom uptrende by mal prísť breakout.
Najznámejšie druhy investovania do zlata sú formou nákupu fyzického zlata alebo tzv „papierového zlata“. Fyzické zlato sa dá nakúpiť v rôznych množstvách od 1 gramu až po 10 trojských uncí. Neskúsení investori nielenže zaplatia vysoký nákupný poplatok, ale ak narazia na podvodníkov, tak im to zlato predajú nad trhovú cenu. Na druhú stranu výhoda fyzického zlata je, že ho máte pri sebe ako reálnu vec oproti papierovému zlatu, ktoré môžete nakúpiť formou ETF (Exchange Traded Fund) alebo teda ETC (Exchange Traded Commodity) s poplatkom iba pár eur. Takisto je možné nakúpiť zlato priamo formou akcií firiem, ktoré ho ťažia.
Akcie sa dajú tiež lacno nakúpiť, no ďalšie formy investovania do zlata cez Futures kontrakty alebo CFD sú nákladnejšie a stresujúcejšie, pretože okrem spreadu a komisií za obchod sa platia swapy za držanie obchodu na dlhší čas. Swapy sa neplatia pri akciách a ETC. Čo sa týka likvidity, tak fyzické zlato nie je také jednoduché predať ako papierové zlato. Preto ho aj viac ľudí preferuje a trh s papierovým zlatom je 200krát väčší. Teraz sa poďme pozrieť na výkonnosť zlata za posledných 100 rokov.
Ak sa pozorne pozriete na graf, tak si všimnete jeho cyklickosť a fakt, že mal iba 3 značné rastové obdobia a to v rokoch od 1920-1934, 1970-1980 a 2001-2011. To znamená, že za posledných približne 100 rokov rástlo zlato iba 34, čiže tretinu času. Veľa ľudí sa zhoduje v tom, že zlato je dobré na ochranu majetku keď sú nepokoje alebo krízy, tak ako tomu bolo v roku 2008, kedy cena zlata najprv poklesla o 25%, no potom prišiel nárast o 100% len behom 2 a pol roka. Teraz sa poďme pozrieť na to ako sa darilo za posledných 100 rokov akciovému indexu Dow Jones.
Dow Jones mal tiež svoje dobré aj zlé obdobia, no najhoršie 3 boli v rokoch 1929-1932, 1966-1982 a 2007-2009. Tie najdlhšie poklesy spolu trvali 21 rokov zo 100 a ostatné roky tento akciový index rástol alebo konsolidoval (bol v stranovke). To znamená, že Dow Jones mal dokopy oveľa viac rastových rokov ako zlato aj keď nie až tak rastových. To je jeden z hlavých rozdielov zlata a akciového indexu Dow Jones. Zlato vie relatívne v krátkom období rýchlo narásť, no takých rastov nie je veľa a následne príde veľký pokles. Dow Jones na druhú stranu nerobí až také veľké percentuálne výnosy v krátkom období, ale v dlhodobom áno, pretože stabilne rastie a keď sa začne akumulovať zložený úrok, tak vaša investícia vie narásť exponenciálne.
„Zložené úročenie je 8. div sveta. Tí, čo mu rozumejú, zarobia. Tí, čo mu nerozumejú ho platia.“
Albert Einstein
Záver
Z vyššie spomenutých faktov je snáď jasné, že akcie sú z dlhodobého hľadiska stabilnejšie a zlato je vhodné skôr v časoch krízy alebo ako diverzifikácia. Zlato ako aj ostatné komodity je veľmi cyklické a preto je investovanie doňho rizikovejšie ako do akciových indexov.
René Remšík
